2. 國內市場虛火 全靠政府拉動

　　“今年，國內市場也不行。”一位不愿意透露名字的LED企業(yè)市場總監(jiān)向新世紀LED網(wǎng)記者透露道，當前LED產業(yè)前景雖然備受看好，但其市場發(fā)展卻較為緩慢，新市場還未開始，價格戰(zhàn)已風起云涌。

　　“現(xiàn)在的銷售壓力越來越大，今年的銷售業(yè)績還不及去年的成績，主要是行業(yè)競爭太激烈，大家大打價格戰(zhàn)，產品價格不斷壓低。同行突然多了很多，銷售自然難做了”，在石巖銷售LED照明產品的夏先生也無奈地表示，“同樣的一款產品，兩年前還能夠賣到200多元的價格，現(xiàn)在只能以50多元的價格賣出去。幾乎是虧本在賣，只為了維護好老客戶。”

　　雖然在第26屆世界大學生夏季運動會上， LED再次成為主角，但在這華麗耀眼的LED燈光背后，卻是LED亂象環(huán)生的推廣之路。當前由于民用市場并未啟動，在LED應用產品推廣上，企業(yè)多是以工程項目為主。對企業(yè)來說，大項目打名氣，小項目賺利潤。

　　以東莞為例，東莞是珠三角LED聚集區(qū)的重鎮(zhèn)。目前，全市從事LED照明技術及產品生產經(jīng)營企業(yè)超過60家，銷售收入超過20億元，涌現(xiàn)了東莞勤上、福地電子、帝光、中鎵半導體公司等重點企業(yè)。據(jù)有關調查數(shù)據(jù)顯示，從宏觀數(shù)據(jù)上看，東莞上半年的出口形勢不容樂觀，上半年實現(xiàn)出口357億美元，增長15.9%，增速明顯低于全國的24%，在全國出口金額的占比則下滑至4.1%。

　　據(jù)有關消息透露，面板背光需求不好，LED晶粒跌價壓力加劇，造成磊晶廠7月營收普遍衰退，甚至傳出強制員工休假等消息。法人預估LED產業(yè)本季旺季不旺，營收成長幅度恐在個位數(shù)。

　　3. 倒閉潮來襲 LED企業(yè)鳴響警鐘

　　中山的制造業(yè)大鎮(zhèn)有無“倒閉潮”?在全球經(jīng)濟衰退的背景下，工業(yè)企業(yè)真的很差錢嗎?訂單情況究竟如何?

　　近期，小欖鎮(zhèn)經(jīng)貿部門聯(lián)合科技、質監(jiān)、商會和生產力促進中心等部門開展了一次企業(yè)經(jīng)濟現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢摸底調查。結果顯示，小欖鎮(zhèn)工業(yè)企業(yè)今年上半年整體經(jīng)營穩(wěn)健，led等新興產業(yè)表現(xiàn)出較強的發(fā)展后勁，但是服裝制鞋等傳統(tǒng)制造業(yè)訂單明顯減少，估計將影響到下半年全鎮(zhèn)工業(yè)經(jīng)濟增長。

　　調查組有針對性地走訪了LED、服裝、制鞋、電子、電器、燈飾、鎖具、五金、包裝印刷、食品、化工膠粘等行業(yè)的54家企業(yè)。調查顯示，今年上半年小欖鎮(zhèn)工業(yè)經(jīng)濟處于比較穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢，節(jié)能增效和結構調整的積極效應顯著體現(xiàn)。1-6月，全鎮(zhèn)工業(yè)產值增幅達19%，而全鎮(zhèn)工業(yè)用電僅增6.3%，社會萬元工業(yè)銷售用工預計今年上半年減少5%以上，增長質量的提高有效緩解了生產成本上升的壓力。

　　企業(yè)的財務相對穩(wěn)健，整體舉債比例偏低，沒有因為資金鏈斷裂出現(xiàn)企業(yè)倒閉或歇業(yè)現(xiàn)象，資金鏈具有較強的抗風險能力。

　　工商登記企業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)也表明，小欖鎮(zhèn)工業(yè)企業(yè)數(shù)量今年上半年前5個月都是正增長，到6月底累計9270家，比去年同期凈增長578家。

　　勞動力成本上升是最大困難。企業(yè)普遍反映，勞動力成本上升是當前要面對的最大困難。調查發(fā)現(xiàn)，今年以來企業(yè)給工人漲薪幅度達15%-20%，以留住工人，這直接增加了企業(yè)的經(jīng)營成本。部分企業(yè)更反映，即使是提高工資，但仍有部分崗位的熟練工人不容易招到，有訂單也不敢接。

　　其他不利因素呈現(xiàn)“疊加效應”。如原材料價格波動幅度大、人民幣升值、融資成本上升、稅費增加和行業(yè)間無序競爭等，增加了企業(yè)經(jīng)營過程中不穩(wěn)定預期，擠兌了企業(yè)利潤空間，大大降低了企業(yè)主增資擴產或進一步擴張的積極性和動能。

　　4. 股價下跌 晶電討論庫藏股議題

　　LED第三季雖然旺季不旺，但股價下跌的速度，遠跑在產業(yè)看衰前面，繼鼎元、立碁實施庫藏股后，新世紀再加入行列，連LED磊晶龍頭廠晶電也在上周董事會討論庫藏股議題，經(jīng)濟雖然不景氣，但長期看好，LED廠已展開自救。

　　外資在前兩周買超晶電近萬張后，上周再買超逾6,000張，由于買超集中于特定的外資券商，外界推測，有可能是大股東看股價跌破凈值，進行回補。

　　LED廠的產能利用率第三季下滑，且今年LED TV的滲透率不如預期，產業(yè)壞到谷底，但股價跌的更快，向金融海嘯時的股價逼近，晶電一度跌破每股凈值52元，LED業(yè)者更是為股價抱屈。

　　LED磊晶廠新世紀光電上半年每股稅后純益(EPS)1.22元，與晶電差距不大，新世紀在公告財報同時，也公告計劃買回庫藏股2萬張。據(jù)了解，由于新世紀打入日本夏普的供應鏈，夏普已通知供應鏈10月開始出貨。

　　LED上游磊晶廠半年報陸續(xù)出爐，由于新世紀較晚切入LED TV領域，并跨入中國大陸的LED大型看板，再加上取得日系的LED TV 訂單和LED照明訂單，讓新世紀的業(yè)績在LED廠獨樹一格，7月營收仍創(chuàng)新高，上半年的EPS為1.22元，與晶電的1.27元接近。

　　新世紀特助林岳志表示，在LED產業(yè)一片慘淡中，新世紀的業(yè)績仍能蒸蒸日上，主要是因為新世紀走利基市場，未來的業(yè)績并不看淡。

　　據(jù)新世紀LED網(wǎng)記者了解，晶電上周的董事會，也曾討論實施庫藏股的可能性，不過，當日的董事會并沒有作成決議，顯示晶電的董事會也注意到，股價出現(xiàn)非理性的下跌，必要時不排除實施庫藏股。

　　5. 復蘇比預期慢 臺灣晶圓雙雄全倒

　　近日，臺上的執(zhí)行長孫世偉宣布，第三季營收將比第二季衰退一成，身旁的財務長劉啟東補了一句話：“這是10年來首例!”再對照7月底臺積電的預估：第三季營收比第二季衰退5%至8%，頹勢就此確立。

　　回顧過去6年，晶圓雙雄第三季營收平均都較第二季增加10～15%。如果只看獨霸全球五成晶圓代工市場、接單涵蓋3C應用的臺積電，從其1994年掛牌上市以來，第三季出現(xiàn)季衰退的紀錄，2011年是史上第四次;先前三次的成因，分別是亞洲金融風暴與網(wǎng)絡泡沫化這類全球重大經(jīng)濟事件。

　　場景轉到6月上旬，臺積電股東會后。董事長張忠謀被問及2011年的目標時，自信地微笑說：“2011年營收成長兩成的內部目標，沒有改變!”他的自信，來自于當時臺積電業(yè)務單位對第三季的內部目標，是比第二季大增15%。但短短兩個月后，這個數(shù)字急速下修，差距多達20個百分點。7月底，臺積電代理發(fā)言人孫又文證實，2011年的內部目標，不會達成。張忠謀認為，是日本311大地震后的供應鏈缺貨疑慮，引發(fā)下游提前下單，才使得客戶現(xiàn)在的庫存，比往年同期增加而減少下單;所以他樂觀預估，九月之后，庫存消化得差不多了，訂單將陸續(xù)回籠。然而，孫世偉一方面證實客戶庫存比往年增加1成，一方面卻又拋出另一個震撼彈：“如果只是‘庫存’疑慮，的確三個月就可以解決;但整體經(jīng)濟是最大的隱憂，目前需求整個疲軟。”

　　壞消息不只如此。7月底英特爾(Intel)執(zhí)行長歐德寧(Paul Otellini)基于上網(wǎng)本大衰，把2011年計算機出貨成長率從10%至13%，下修為8%至10%，呼應5月全球最大計算機品牌惠普(HP)執(zhí)行長李.艾科(Leo Apotheker)兩度下修2011年營收的壞消息。巴克萊證券亞太下游硬件首席分析師楊應超也預估，臺灣包括廣達、仁寶、緯創(chuàng)、英業(yè)達等一線筆記本電腦ODM(委托設計制造)廠第三季的出貨量，只會比第二季略增一成，遠低于往年25%的季增率。

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