今日，國電星光發(fā)布半年報：2010 年上半年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.06 億元,同比上升39.89%;上半年公司主營業(yè)務毛利率同比由32.77%微跌到32.62%。

　　上半年銷售保持高速增長,毛利率水平略有下降

　　2010年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.06億,其中一季度實現(xiàn)收入1.77億,同比增長25.85%,二季度實現(xiàn)收入2.29億,同比增長53.1%,保持了持續(xù)快速的增長態(tài)勢。營業(yè)收入的持續(xù)增長的原因主要來自下游對LED 產(chǎn)品需求保持旺盛和公司SMD高端產(chǎn)品的產(chǎn)量銷量擴大所至。

　　二季度公司整體業(yè)務毛利率由一季度的32.49%,提升到32.77%,上升了0.28個百分點,同比下降1%。這主要是公司的SMD產(chǎn)品毛利率略有下滑所至。在公司產(chǎn)品銷量增長提升拉動下,公司二季度實現(xiàn)凈利潤0.4個億,同比增長37.49%。

　　高端SMD LED 核心業(yè)務將得到強化

　　在產(chǎn)銷兩旺局面下,2010 年上半年公司主營業(yè)務利潤實現(xiàn)1.32 個億,同比增長38.22%,考慮到下半年進入傳統(tǒng)旺季,預計下半年主營利潤繼續(xù)保持增長,毛利率水平維持相對穩(wěn)定。

　從國內(nèi)外銷量比例來看,主要的增長還是來自于國內(nèi)市場。國內(nèi)上半年營業(yè)收入實現(xiàn)3.2 個億,同比增長51.47%。國外實現(xiàn)收入0.81 個億,同比增長7.53%。

　　從產(chǎn)品結構來看,SMD LED 器件利潤增長對主營利潤增長貢獻最大,上半年SMD LED 器件封裝實現(xiàn)利潤7960 萬,同比增長64.61%,SMD 組器件的主營利潤占比達到81%,而LAMP LED 封裝占比下降至18%,公司的SMD 封裝核心優(yōu)勢得以進一步加強。

　　從毛利率變化情況來看,相對去年4 季度,SMD LED 組件和器件的毛利率水平均略有下降,這是公司為擴大該類產(chǎn)品產(chǎn)銷量而作出的調(diào)整,從當前市場形勢來判斷,不排除公司為繼續(xù)擴大市場份額,而做出主動降價行為,下半年SMD LED 等產(chǎn)品毛利率將會有小幅度下滑,但整體銷量有望創(chuàng)新高,營業(yè)利潤繼續(xù)保持增長態(tài)勢。

　　下半年整體期間費用率維持正常水平

　　公司二季度銷售費用率增長明顯,達到了2.59%,這主要是銷售人員工資開支和業(yè)務區(qū)域擴展后運輸費用增長所至,全年預計穩(wěn)定在2.5%的水平。財務費用率因公司用超募資金償還部分銀行借款,財務費用率有望降低。管理費用率也有望保持在8.5%。預計全年整體期間費用率維持在11.5%左右。

　　募投項目增強核心業(yè)務,SMD 封裝工藝國內(nèi)領先

　　從目前全球封裝產(chǎn)值區(qū)域分布來看,日本仍舊為全球最大封裝地區(qū),近幾年其全球市場占有率維持在40%左右,臺灣居其次,占比約為20%,2010 年中國大陸封裝全球占比將達到8%。在全球產(chǎn)業(yè)的梯次轉移趨勢日趨明朗和高速發(fā)展的國內(nèi)巨大LED 市場推動下,整體產(chǎn)業(yè)配套日趨成熟,大陸封裝產(chǎn)業(yè)的全球市場占有率有望加速上升,進入黃金快速發(fā)展期。國星光電 作為國內(nèi)LED 封裝規(guī)模領先企業(yè),也是第一家以LED 封裝為主營業(yè)務的上市公司,有望抓住行業(yè)發(fā)展機遇,取得快速發(fā)展。

　　國星光電于今年7 月16 日掛牌上市,募集資金將用于引進國外先進設備,優(yōu)化生產(chǎn)工藝,擴大更薄更小的Chip LED以及PLC C LED 的生產(chǎn)規(guī)模、增加新品種。該募投項目預計年新增Chip LED 24 億只、PLCC LED 4.8 億只,將增強公司在手機背光源、LED 戶內(nèi)外顯示屏 、LCD 背光源,汽車照明、景觀裝飾照明、室內(nèi)照明等領域的競爭能力。另外,公司加強在大功率LED 封裝領域的研發(fā)能力,開發(fā)了基于PCB (FR4/BT 料)板+熱沉的第三代大功率LED 平面陣列封裝工藝,替代原有的陶瓷材料,有效的降低成本,符合了大功率 器件的封裝趨勢。