北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)
涉及的江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司
股東全部權(quán)益項目
評估報告
中企華評報字(2017)第 3089 號
（共一冊，第一冊）
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
二〇一七年四月二十七日
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司股東全部權(quán)益項目評估報告
目錄
資產(chǎn)評估師聲明 ......................................... 2
評估報告摘要 ........................................... 3
評估報告正文 ........................................... 5
一、 委托方、被評估單位及業(yè)務(wù)約定書約定的其他評估報告使用者 ... 5
二、 評估目的 ................................................. 9
三、 評估對象和評估范圍 ....................................... 9
四、 價值類型及其定義 ........................................ 12
五、 評估基準(zhǔn)日 .............................................. 12
六、 評估依據(jù) ................................................ 12
七、 評估方法 ................................................ 15
八、 評估程序?qū)嵤┻^程和情況 .................................. 24
九、 評估假設(shè) ................................................ 27
十、 評估結(jié)論 ................................................ 28
十一、 特別事項說明........................................... 30
十二、 評估報告使用限制說明................................... 32
十三、 評估報告日............................................. 33
評估報告附件 .......................................... 34
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露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司股東全部權(quán)益項目評估報告
資產(chǎn)評估師聲明
一、我們在執(zhí)行本資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)中，遵循相關(guān)法律法規(guī)和資產(chǎn)評
估準(zhǔn)則，恪守獨立、客觀和公正的原則；根據(jù)我們在執(zhí)業(yè)過程中收集
的資料，評估報告陳述的內(nèi)容是客觀的，并對評估結(jié)論合理性承擔(dān)相
應(yīng)的法律責(zé)任。
二、評估對象涉及的資產(chǎn)、負(fù)債清單和未來經(jīng)營預(yù)測由被評估單
位申報并經(jīng)其簽章確認(rèn)；所提供資料的真實性、合法性、完整性，恰
當(dāng)使用評估報告是委托方和相關(guān)當(dāng)事方的責(zé)任。
三、我們與評估報告中的評估對象沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)
系；與相關(guān)當(dāng)事方?jīng)]有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系，對相關(guān)當(dāng)事方不存
在偏見。
四、我們已對評估報告中的評估對象及其所涉及資產(chǎn)進行現(xiàn)場調(diào)
查；我們已對評估對象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬狀況給予必要的關(guān)
注，對評估對象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬資料進行了查驗，并對已
經(jīng)發(fā)現(xiàn)的問題進行了如實披露，且已提請委托方及相關(guān)當(dāng)事方完善產(chǎn)
權(quán)以滿足出具評估報告的要求。
五、我們出具的評估報告中的分析、判斷和結(jié)論受評估報告中假
設(shè)和限定條件的限制，評估報告使用者應(yīng)當(dāng)充分考慮評估報告中載明
的假設(shè)、限定條件、特別事項說明及其對評估結(jié)論的影響。
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江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司股東全部權(quán)益項目評估報告
評估報告摘要
重要提示
本摘要內(nèi)容摘自評估報告正文，欲了解本評估項目的詳
細(xì)情況和合理理解評估結(jié)論，應(yīng)認(rèn)真閱讀評估報告正文。
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司接受露笑科技股份有限公司
的委托，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，遵循獨立、客觀、
公正的原則，按照必要的評估程序，對江蘇鼎陽綠能電力股份有限
公司股東全部權(quán)益在評估基準(zhǔn)日的市場價值進行了評估?，F(xiàn)將評估
報告摘要如下：
評估目的：為露笑科技股份有限公司購買股權(quán)提供價值參考。
評估對象：江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司的股東全部權(quán)益。
評估范圍：具體包括流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)(長期股權(quán)投資、固
定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和遞延所得稅資產(chǎn))、流動負(fù)債及非流動負(fù)債。
評估基準(zhǔn)日：2016 年 12 月 31 日
價值類型：市場價值
評估方法：資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法
評估結(jié)論：本評估報告選用收益法評估結(jié)果作為評估結(jié)論。具
體評估結(jié)論如下：
截至評估基準(zhǔn)日 2016 年 12 月 31 日，江蘇鼎陽綠能電力股份有
限 公 司 總 資 產(chǎn) 賬 面 價 值 為 52,288.70 萬 元 ， 負(fù) 債 賬 面 價 值 為
36,148.35 萬元，股東全部權(quán)益賬面價值為 16,140.35 萬元(賬面值
業(yè)經(jīng)致同會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)審計)。
收益法評估后的股東全部權(quán)益評估價值為 55,038.91 萬元，增
值 38,898.56 萬元，增值率 241.00%。
本評估報告僅為評估報告中描述的經(jīng)濟行為提供價值參考依
據(jù)，評估結(jié)論的使用有效期限自評估基準(zhǔn)日 2016 年 12 月 31 日至
2017 年 12 月 30 日。
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露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司股東全部權(quán)益項目評估報告
評估報告使用者應(yīng)當(dāng)充分考慮評估報告中載明的假設(shè)、限定條
件、特別事項說明及其對評估結(jié)論的影響。
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江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司股東全部權(quán)益項目評估報告
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)
涉及的江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司
股東全部權(quán)益項目
評估報告正文
露笑科技股份有限公司：
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司接受貴方的委托，根據(jù)有關(guān)
法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，遵循獨立、客觀、公正的原則，采用
資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法，按照必要的評估程序，對露笑科技股份有限
公司擬購買股權(quán)涉及的江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司股東全部權(quán)
益在 2016 年 12 月 31 日的市場價值進行了評估?，F(xiàn)將資產(chǎn)評估情況
報告如下：
一、 委托方、被評估單位及業(yè)務(wù)約定書約定的其他評估報告使用
者
本次評估的委托方為露笑科技股份有限公司，被評估單位為江
蘇鼎陽綠能電力股份有限公司。
（一） 委托方概況
1.企業(yè)名稱：露笑科技股份有限公司(股票代碼：002617，簡稱
“露笑科技”)
2.住所：浙江省諸暨市店口鎮(zhèn)露笑路 38 號
3.法定代表人：魯永
4.注冊資本：人民幣 73,482.4767 萬元
5.公司類型：股份有限公司(上市)
6.經(jīng)營范圍：漆包線、節(jié)能數(shù)控電機、汽車及船舶零部件的生
產(chǎn)制造和銷售，漆包線及專用設(shè)備的研究開發(fā)，機電設(shè)備租賃，經(jīng)
營進出口業(yè)務(wù)，LED 顯示屏、光電子器件及元器件、光學(xué)材料及技術(shù)
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的研究、開發(fā)，光學(xué)元件的銷售。（依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項目，經(jīng)相關(guān)部
門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營活動）
（二） 被評估單位概況
1.企業(yè)名稱：江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司(簡稱“鼎陽綠能”
2.法定住所：江陰市城東街道匯龍街 54 號
3.法定代表人：胡德良
4.公司類型：股份有限公司(非上市、自然人投資或控股)
5.注冊資本：人民幣 10,000 萬元
6.經(jīng)營范圍：太陽能發(fā)電（憑有效許可證經(jīng)營）；對光伏發(fā)電站
進行投資；光伏電站的設(shè)計、施工；電力工程施工總承包（憑有效資
質(zhì)證書經(jīng)營）；太陽能發(fā)電機及發(fā)電機組、光伏自動化成套控制裝置
系統(tǒng)的設(shè)計、研發(fā)、制造、銷售、安裝；電力互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)（憑有
效許可證經(jīng)營）；計算機軟硬件、通訊系統(tǒng)、自動化控制系統(tǒng)的技術(shù)
開發(fā)、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢；計算機系統(tǒng)集成；計算機軟
硬件的銷售。（依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)
營活動）
7.歷史沿革：
江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司系在江蘇鼎陽電力投資有限公
司（曾用名“江陰鼎陽投資有限公司”，以下簡稱“鼎陽有限”）基
礎(chǔ)上以整體變更方式設(shè)立的股份有限公司。
江蘇鼎陽電力投資有限公司系由法人股東江陰天佑德貿(mào)易有限
公司和自然人股東李向紅投資組建的有限責(zé)任公司，于 2012 年 12 月
26 日在無錫市江陰工商行政管理局登記注冊。
2012 年 12 月 26 日，江陰天佑德貿(mào)易有限公司、李向紅出資設(shè)
立江陰鼎陽投資有限公司，性質(zhì)為有限責(zé)任公司，注冊資本 500 萬元，
其中江陰天佑德貿(mào)易有限公司出資人民幣 425 萬元，出資比例為 85%；
李向紅出資人民幣 75 萬元，出資比例為 15%。該出資事項業(yè)經(jīng)無錫
德恒方會計師事務(wù)所審驗，并出具錫德會驗字（2012）第 213 號驗資
報告驗證。
2014 年 5 月 14 日，經(jīng)鼎陽有限股東會決議，同意江陰天佑德貿(mào)
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易有限公司將其持有的鼎陽有限股權(quán)轉(zhuǎn)讓給胡周斌、沈彪，李向紅將
其持有的鼎陽有限股權(quán)轉(zhuǎn)讓給沈彪；同意增加注冊資本至 5,800.00
萬元，其中，胡周斌認(rèn)繳出資 4,240.00 萬元，沈彪認(rèn)繳出資 1,060.00
萬元。股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：
序號 股東名稱 出資額(萬元) 出資比例
1 胡周斌 4,640.00 80%
2 沈彪 1,160.00 20%
合計 5,800.00 100%
經(jīng)過增資及股權(quán)變更，截至評估基準(zhǔn)日，鼎陽綠能注冊資本為
人民幣 10,000 萬元，股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：
序號 股東名稱 持股數(shù)量（萬股） 出資比例
1 胡德良 6,714.90 67.1491%
2 李向紅 1,291.00 12.91%
3 孟勤娟 500.20 5.002%
4 江陰金葉投資管理企業(yè)（有限合伙） 476.90 4.769%
5 黃海平 368.00 3.68%
6 胡勤安 319.00 3.19%
7 陸文忠 259.70 2.597%
8 林曉云 70.00 0.70%
9 夏承偉 0.20 0.002%
10 周運南 0.10 0.001%
合計 10,000.00 100.00%
8. 公司概況
江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司是一家以科技為先導(dǎo)，服務(wù)為
保障，不斷提升產(chǎn)品與工程的技術(shù)含量和服務(wù)質(zhì)量的專業(yè)化光伏電
站投資、安裝、運營企業(yè)，主要從事光伏電站投資、設(shè)計建設(shè)、運
營等業(yè)務(wù)。
9.財務(wù)狀況
截至評估基準(zhǔn)日 2016 年 12 月 31 日，企業(yè)賬面總資產(chǎn)為
52,288.70 萬 元 ， 總 負(fù) 債 為 36,148.35 萬 元 ， 股 東 全 部 權(quán) 益 為
16,140.35 萬元，實現(xiàn)營業(yè)收入 19,025.24 萬元，利潤總額 5,296.26
萬元，凈利潤 4,103.97 萬元(賬面值業(yè)經(jīng)致同會計師事務(wù)所（特殊普
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通合伙）審計)。被評估單位近兩年財務(wù)、經(jīng)營狀況如下：
鼎陽綠能母公司口徑財務(wù)數(shù)據(jù)
金額單位：人民幣萬元
項目 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
總資產(chǎn) 27,226.71 52,288.70
總負(fù)債 15,190.33 36,148.35
股東全部權(quán)益 12,036.38 16,140.35
項目 2015 年 2016 年
營業(yè)收入 2,666.80 19,025.24
利潤總額 612.55 5,296.26
凈利潤 597.85 4,103.97
鼎陽綠能合并口徑財務(wù)數(shù)據(jù)
金額單位：人民幣萬元
項目 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
總資產(chǎn) 31,671.09 51,342.77
總負(fù)債 19,472.29 34,894.44
股東全部權(quán)益 12,198.80 16,448.33
項目 2015 年 2016 年
營業(yè)收入 2,609.48 20,178.42
利潤總額 767.62 5,467.66
凈利潤 760.27 4,249.53
注：上述財務(wù)數(shù)據(jù)業(yè)經(jīng)致同會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)審計。
（三） 委托方與被評估單位的關(guān)系
委托方露笑科技股份有限公司擬購買被評估單位江蘇鼎陽綠能
電力股份有限公司股權(quán)。
（四） 業(yè)務(wù)約定書約定的其他評估報告使用者
本評估報告僅供交易方和國家法律、法規(guī)規(guī)定的評估報告使用者
使用，不得被其他任何第三方使用或依賴。
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二、 評估目的
露笑科技股份有限公司擬購買江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司
股權(quán)，北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司接受露笑科技股份有限公司
的委托，對該行為涉及的江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司股東全部權(quán)
益進行評估，為露笑科技股份有限公司購買股權(quán)提供價值參考。
三、 評估對象和評估范圍
（一） 評估對象
根據(jù)本次評估目的，評估對象是江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司
的股東全部權(quán)益。
（二） 評估范圍
評估范圍是被評估單位的全部資產(chǎn)及負(fù)債。評估范圍具體包括流
動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)(長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和遞延所
得稅資產(chǎn))、流動負(fù)債及非流動負(fù)債。
截至 2016 年 12 月 31 日，鼎陽綠能賬面總資產(chǎn)為 52,288.70 萬
元，負(fù)債賬面價值為 36,148.35 萬元，股東全部權(quán)益賬面價值為
16,140.35 萬元。
評估范圍內(nèi)的主要資產(chǎn)情況如下：
1.存貨
存貨包括原材料及工程施工，分布在鼎陽綠能的倉庫及客戶處。
2.設(shè)備類資產(chǎn)
(1)機器設(shè)備：共計 16 項，主要為各分布式光伏電站，分布在各
業(yè)主單位屋頂。
(2)車輛：共計 1 項，為中型客車。
(3)電子設(shè)備：共計 31 項，主要為各類電腦、復(fù)印機、監(jiān)控設(shè)備
等。主要分布在辦公區(qū)域內(nèi)及各分布式光伏電站處。
3.無形資產(chǎn)
企業(yè)申報的納入評估范圍的無形資產(chǎn)包括 1 宗土地使用權(quán)、29
項專利和 3 項商標(biāo)。無形資產(chǎn)的類型及特點如下：
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江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司股東全部權(quán)益項目評估報告
(1)土地使用權(quán)
納入評估范圍內(nèi)的 1 宗土地使用權(quán)已辦理土地使用權(quán)證，證載
權(quán)利人為江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司。具體情況詳見下表：
土地權(quán)證編號 土地位置 終止日期 用地性質(zhì) 土地用途 面積(m2)
蘇（2016）江陰市不動產(chǎn)權(quán)第 0004056 號 城東街道山源村 2066-07 出讓 工業(yè) 40,468.00
(2)其他無形資產(chǎn)
企業(yè)申報的其他無形資產(chǎn)為 29 項專利類無形資產(chǎn)、3 項商標(biāo)。
截至評估基準(zhǔn)日，上述其他無形資產(chǎn)賬面均未記錄。具體如下：
①專利類無形資產(chǎn)
納入評估范圍內(nèi)的專利類無形資產(chǎn)共 29 項，均為實用新型，專
利權(quán)人均為江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司。具體如下：
有效
序號 專利名稱 專利號 專利類別 申請日 備注
期限
1 聯(lián)動式太陽能光伏組件 ZL201520722121.7 實用新型 2015 年 9 月 18 日 十年 賬外
2 高效太陽能光伏組件 ZL201520722314.2 實用新型 2015 年 9 月 18 日 十年 賬外
3 新型折疊式太陽能光伏支架 ZL201520722315.7 實用新型 2015 年 9 月 18 日 十年 賬外
4 自動尋光式太陽能光伏組件 ZL201520722389.0 實用新型 2015 年 9 月 18 日 十年 賬外
5 新型折疊式光伏支架 ZL201520722405.6 實用新型 2015 年 9 月 8 日 十年 賬外
6 新型升降式光伏組件 ZL201520722513.3 實用新型 2015 年 9 月 8 日 十年 賬外
7 折疊式光伏支架 ZL201520722514.8 實用新型 2015 年 9 月 8 日 十年 賬外
8 新型折疊式太陽能光伏支撐架 ZL201520722547.2 實用新型 2015 年 9 月 8 日 十年 賬外
9 新型折疊式光伏支撐架 ZL201520722548.7 實用新型 2015 年 9 月 8 日 十年 賬外
10 折疊式太陽能光伏支架 ZL201520722651.1 實用新型 2015 年 9 月 8 日 十年 賬外
11 折疊式太陽能光伏支撐架 ZL201520722652.6 實用新型 2015 年 9 月 8 日 十年 賬外
12 折疊式光伏支撐架 ZL201520722660.0 實用新型 2015 年 9 月 8 日 十年 賬外
13 升降式光伏組件 ZL201520722723.2 實用新型 2015 年 9 月 8 日 十年 賬外
14 快裝式光伏支架 ZL201520722778.3 實用新型 2015 年 9 月 8 日 十年 賬外
15 組裝式光伏支架 ZL201520722812.7 實用新型 2015 年 9 月 8 日 十年 賬外
16 自清理式太陽能光伏板 ZL201520665751.5 實用新型 2015 年 8 月 31 日 十年 賬外
17 太陽能電子公交站牌 ZL201520665955.9 實用新型 2015 年 8 月 31 日 十年 賬外
18 新型光伏板組件 ZL201520666081.9 實用新型 2015 年 8 月 31 日 十年 賬外
19 自清理式光伏板組件 ZL201520666133.2 實用新型 2015 年 8 月 31 日 十年 賬外
20 光伏板組件 ZL201520666242.4 實用新型 2015 年 8 月 31 日 十年 賬外
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江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司股東全部權(quán)益項目評估報告
有效
序號 專利名稱 專利號 專利類別 申請日 備注
期限
21 高效光伏板組件 ZL201520666243.9 實用新型 2015 年 8 月 31 日 十年 賬外
22 光伏板支撐架 ZL201520630126.7 實用新型 2015 年 8 月 20 日 十年 賬外
23 太陽能光伏組件 ZL201520625679.3 實用新型 2015 年 8 月 19 日 十年 賬外
24 可調(diào)式光伏板支架 ZL201520625680.6 實用新型 2015 年 8 月 19 日 十年 賬外
25 可調(diào)式太陽能光伏板支架 ZL201520625829.0 實用新型 2015 年 8 月 19 日 十年 賬外
26 太陽能光伏板的連接結(jié)構(gòu) ZL201520625871.2 實用新型 2015 年 8 月 19 日 十年 賬外
27 光伏板支架 ZL201520625980.4 實用新型 2015 年 8 月 19 日 十年 賬外
28 新型太陽能光伏組件 ZL201520625981.9 實用新型 2015 年 8 月 19 日 十年 賬外
29 太陽能光伏板支架 ZL201520626084.X 實用新型 2015 年 8 月 19 日 十年 賬外
②商標(biāo)
納入評估范圍內(nèi)的商標(biāo)共 3 項，權(quán)利人均為江蘇鼎陽綠能電力
股份有限公司。截至評估基準(zhǔn)日，3 項商標(biāo)均已完成注冊登記，但尚
未收到商標(biāo)注冊證書。具體如下：
序號 商標(biāo)注冊證號 核定使用商品類別 狀態(tài) 商標(biāo) 注冊日期 備注
1 17613329 39 有效 2016-11 賬外
2 17613279 4、7、9、11、19、39 有效 2016-09 賬外
3 17613408 39 有效 2016-09 賬外
4.長期股權(quán)投資：截至評估基準(zhǔn)日，鼎陽綠能擁有 4 家全資子公
司。詳見如下：
金額單位：人民幣元
序號 被投資單位名稱 投資日期 投資比例% 賬面價值
1 江陰市中大電力有限公司 2015-01 100.00 50,000,000.00
2 宣城鼎陽光伏發(fā)電有限公司 2015-10 100.00 1,000,000.00
3 鼎陽光伏發(fā)電邯鄲有限公司 2015-05 100.00 0.00
4 江陰鼎陽重工有限公司 2016-02 100.00 0.00
注：截至評估基準(zhǔn)日，鼎陽綠能尚未對鼎陽光伏發(fā)電邯鄲有限公司、江陰鼎陽重工有
限公司實際繳納出資款。
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委托評估對象和評估范圍與經(jīng)濟行為涉及的評估對象和評估范
圍一致。評估基準(zhǔn)日，評估范圍內(nèi)的資產(chǎn)、負(fù)債賬面值業(yè)經(jīng)致同會計
師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計。
四、 價值類型及其定義
根據(jù)《資產(chǎn)評估價值類型指導(dǎo)意見》，資產(chǎn)評估師所執(zhí)行的資產(chǎn)
評估業(yè)務(wù)對市場條件和評估對象的使用等并無特別限制和要求時，資
產(chǎn)評估師通常應(yīng)當(dāng)選擇市場價值作為評估結(jié)論的價值類型。經(jīng)評估人
員與委托方充分溝通后，根據(jù)本次評估目的、市場條件及評估對象自
身條件等因素，最終選定市場價值作為本評估報告的評估結(jié)論的價值
類型。
市場價值是指自愿買方和自愿賣方，在各自理性行事且未受任何
強迫的情況下，評估對象在評估基準(zhǔn)日進行正常公平交易的價值估計
數(shù)額。
五、 評估基準(zhǔn)日
本項目評估基準(zhǔn)日是 2016 年 12 月 31 日。
確定該評估基準(zhǔn)日主要考慮資產(chǎn)評估是對某一時點的資產(chǎn)提供
價值參考，選擇會計期末作為評估基準(zhǔn)日，能夠全面反映評估對象
資產(chǎn)的整體情況；同時本著有利于保證評估結(jié)果有效地服務(wù)于評估
目的，準(zhǔn)確劃定評估范圍，準(zhǔn)確高效地清查核實資產(chǎn)，合理選取評
估作價依據(jù)的原則，同時考慮到與審計報告時間相銜接。本次評估
基準(zhǔn)日由委托方確定，并在評估業(yè)務(wù)約定書中作了相應(yīng)約定。
六、 評估依據(jù)
（一） 經(jīng)濟行為依據(jù)
1.露笑科技股份有限公司的委托函。
（二） 法律法規(guī)依據(jù)
1． 《中華人民共和國公司法》(2013 年 12 月 28 日第十二屆
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全國人民代表大會常務(wù)委員會第六次會議修正)；
2． 《中華人民共和國證券法》(2014 年 8 月 31 日第十二屆全
國人民代表大會常務(wù)委員會第十次會議通過)；
3． 《中華人民共和國商標(biāo)法》（2013 年 8 月 30 日第十二屆全
國人民代表大會常務(wù)委員會第四次會議第三次修正）；
4． 《中華人民共和國商標(biāo)法實施條例》（2014 年 4 月 29 日中
華人民共和國國務(wù)院令第 651 號）；
5． 《中華人民共和國專利法》(2008 年 12 月 27 日第十一屆
全國人民代表大會常務(wù)委員會第六次會議通過)；
6． 《中華人民共和國專利法實施細(xì)則》(中華人民共和國國務(wù)
院令第 306 號)；
7． 《財政部關(guān)于修改的決定》
(財政部令第 76 號)；
8． 《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》(2007 年 3 月 16 日第十
屆全國人民代表大會第五次會議通過)；
9． 《中華人民共和國增值稅暫行條例實施細(xì)則》(財政部、國
家稅務(wù)總局令第 50 號，經(jīng)財政部、國家稅務(wù)總局令第 65 號修訂)；
10． 《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試
點的通知》(財稅〔2016〕36 號);
11． 《機動車強制報廢標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》(商務(wù)部、發(fā)改委、公安部、
環(huán)境保護部令 2012 年第 12 號)；
12． 《中華人民共和國土地管理法》（2004 年 8 月 28 日第十屆
全國人民代表大會常務(wù)委員會第十一次會議通過）；
13． 《中華人民共和國資產(chǎn)評估法》(2016 年 7 月 2 日中華人
民共和國第十二屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第二十一次會議通
過)；
14． 有關(guān)其他法律、法規(guī)、通知文件等。
（三） 評估準(zhǔn)則依據(jù)
1． 《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》(財企[2004]20 號)；
2． 《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》(財企[2004]20
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號)；
3． 《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——評估報告》(中評協(xié)[2011]230 號)；
4． 《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——評估程序》(中評協(xié)[2007]189 號)；
5． 《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——業(yè)務(wù)約定書》(中評協(xié)[2011]230 號)；
6． 《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——工作底稿》(中評協(xié)[2007]189 號)；
7． 《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——機器設(shè)備》(中評協(xié)[2007]189 號)；
8． 《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——不動產(chǎn)》(中評協(xié)[2007]189 號)；
9． 《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——無形資產(chǎn)》(中評協(xié)[2008]217 號)；
10． 《商標(biāo)資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見》（中評協(xié)[2011]228 號）;
11． 《專利資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見》（中評協(xié)[2008]217 號）；
12． 《評估機構(gòu)業(yè)務(wù)質(zhì)量控制指南》(中評協(xié)[2010]214 號)；
13． 《資產(chǎn)評估價值類型指導(dǎo)意見》(中評協(xié)[2007]189 號)；
14． 《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——企業(yè)價值》(中評協(xié)[2011]227 號)；
15． 《注冊資產(chǎn)評估師關(guān)注評估對象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見》(會協(xié)
[2003]18 號)；
16． 《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——利用專家工作》(中評協(xié)[2012]244
號)；
17． 《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準(zhǔn)則——獨立性》(中評協(xié)[2012]248
號)；
18． 其他準(zhǔn)則。
（四） 權(quán)屬依據(jù)
1． 企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照；
2． 企業(yè)出資證明(章程、驗資報告)；
3． 專利證書；
4． 不動產(chǎn)權(quán)證書；
5． 車輛行駛證；
6． 重要設(shè)備購置合同、發(fā)票等；
7． 其他與企業(yè)資產(chǎn)的取得、使用等有關(guān)的會計憑證及其它資
料。
（五） 取價依據(jù)
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1． 被評估單位提供的財務(wù)會計經(jīng)營方面的資料；
2． 被評估單位提供的未來經(jīng)營預(yù)測等有關(guān)資料；
3． 評估基準(zhǔn)日銀行存貸款基準(zhǔn)利率；
4． 基準(zhǔn)日近期國債收益率、同類上市公司財務(wù)指標(biāo)及風(fēng)險指
標(biāo)；
5． 國家宏觀、行業(yè)、區(qū)域市場及企業(yè)統(tǒng)計分析數(shù)據(jù)；
6． Wind 資訊金融終端；
7． 《機電產(chǎn)品報價手冊》(2016 年)；
8． 評估人員現(xiàn)場勘察記錄及收集的其他相關(guān)估價信息資料；
9． 與此次資產(chǎn)評估有關(guān)的其他資料。
（六） 其他參考依據(jù)
1. 江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司提供的資產(chǎn)清單和評估申
報表；
2. 致同會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）于 2017 年 2 月 13 日
出具的致同審字(2017)第 110ZB0895 號審計報告；
3. 北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司信息庫。
七、 評估方法
企業(yè)價值評估的基本方法主要有資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法和市場法。
企業(yè)價值評估中的資產(chǎn)基礎(chǔ)法，是指以被評估企業(yè)評估基準(zhǔn)日的
資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，合理評估企業(yè)表內(nèi)及表外各項資產(chǎn)、負(fù)債價值，
確定評估對象價值的評估方法。
企業(yè)價值評估中的收益法，是指將預(yù)期收益資本化或者折現(xiàn)，確
定評估對象價值的評估方法。收益法常用的具體方法包括股利折現(xiàn)法
和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。
企業(yè)價值評估中的市場法，是指將評估對象與可比上市公司或者
可比交易案例進行比較，確定評估對象價值的評估方法。市場法常用
的兩種具體方法是上市公司比較法和交易案例比較法。
《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——企業(yè)價值》規(guī)定，資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值
評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)評估目的、評估對象、價值類型、資料收集情況
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等相關(guān)條件，分析收益法、市場法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法三種資產(chǎn)評估基本方
法的適用性，恰當(dāng)選擇一種或者多種資產(chǎn)評估基本方法。
根據(jù)評估目的、評估對象、價值類型、資料收集情況等相關(guān)條
件，以及三種評估基本方法的適用條件，因適合市場法的可比交易
案例和市場參數(shù)較少，本次分別采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法評估。
（一） 資產(chǎn)基礎(chǔ)法
1.流動資產(chǎn)
評估范圍內(nèi)的流動資產(chǎn)主要包括：貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬
款、預(yù)付款項、其他應(yīng)收款、存貨及其他流動資產(chǎn)。
(1)貨幣資金，包括現(xiàn)金、銀行存款及其他貨幣資金。根據(jù)企業(yè)
提供的各科目的明細(xì)表，對現(xiàn)金于清查日進行了盤點，根據(jù)評估基準(zhǔn)
日至盤點日的現(xiàn)金進出數(shù)倒推評估基準(zhǔn)日現(xiàn)金數(shù)，以核實后的賬面值
確認(rèn)為評估值。對銀行存款評估采取同銀行對賬單余額核對的方法，
如有未達(dá)賬項則編制銀行存款余額調(diào)節(jié)表，平衡相符后，并對銀行存
款進行了函證，以核實后的賬面值確認(rèn)為評估值。對其他貨幣資金，
通過核實銀行對賬單、銀行函證等，以核實后的賬面值確定評估值。
(2)應(yīng)收票據(jù)，評估人員查閱了被評估單位的應(yīng)收票據(jù)備查簿，
逐筆核實了應(yīng)收票據(jù)的種類、號數(shù)和出票日、票面金額、交易合同號
和付款人、承兌人、背書人的姓名或單位名稱、到期日等資料。應(yīng)收
票據(jù)以核實無誤后的賬面價值作為評估值。
(3)對于應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款，在核實無誤的基礎(chǔ)上，根據(jù)每
筆款項可能收回的數(shù)額確定評估值。對于有充分理由相信全都能收回
的，按全部應(yīng)收款額計算評估值；對于很可能收不回部分款項的，在
難以確定收不回賬款的數(shù)額時，借助于歷史資料和現(xiàn)場調(diào)查了解的情
況，具體分析數(shù)額、欠款時間和原因、款項回收情況、欠款人資金、
信用、經(jīng)營管理現(xiàn)狀等，按照賬齡分析法，估計出這部分可能收不回
的款項，作為風(fēng)險損失扣除后計算評估值；賬面上的“壞賬準(zhǔn)備”科
目按零值計算。
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(4)預(yù)付款項，根據(jù)所能收回的相應(yīng)貨物形成資產(chǎn)或權(quán)利的價值
確定評估值。對于能夠收回相應(yīng)貨物的或權(quán)利的，按核實后的賬面值
作為評估值。
(5)關(guān)于存貨的評估，本次評估范圍內(nèi)的存貨為原材料及工程施
工。評估人員核實了有關(guān)購置發(fā)票和會計憑證，了解了存貨的保
管、內(nèi)部控制制度，根據(jù)企業(yè)提供的存貨清單，核實了企業(yè)基準(zhǔn)日
后的存貨出入庫明細(xì)賬及銷售清單。
原材料為近期購入的貨品，市場價格波動變化不大，賬面值能
夠反映其市場價值，故以核實后賬面值作為評估值。
對于工程施工，評估人員根據(jù)企業(yè)提供的存貨清單，核實了相
關(guān)的明細(xì)賬，抽查了部分重要的原始票據(jù)和施工合同，抽查了部分
工程并進行了現(xiàn)場勘查，并了解了企業(yè)成本核算程序和方法及賬面
成本的構(gòu)成，主要包括人工費、材料費及其他費用、工程毛利等。
評估人員通過對成本流轉(zhuǎn)過程的核實、了解，以核實后賬面值確認(rèn)
為評估值。
(6)其他流動資產(chǎn)包括待抵扣進項稅及房租費。對于待抵扣進項
稅，評估人員核查了企業(yè)的付款憑證，以核實無誤后的賬面值確定
評估值；對于房租費，評估人員調(diào)查了解了其發(fā)生的原因，查閱了
記賬憑證、合同等，以核實無誤后的賬面值確定評估值。
2.長期股權(quán)投資
評估人員首先對長期股權(quán)投資形成的原因、賬面值和實際狀況進
行了取證核實，并查閱了投資協(xié)議、股東會決議、章程和有關(guān)會計記
錄等，以確定長期股權(quán)投資的真實性和完整性，并在此基礎(chǔ)上對被投
資單位進行評估。
本次分別采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法(其中收益法與鼎陽綠能進行
合并評估)對被投資單位進行整體評估，最后按評估后的股東全部權(quán)
益價值乘以實際持股比例確定評估值。
3.設(shè)備類資產(chǎn)
根據(jù)各類設(shè)備的特點、評估價值類型、資料收集情況等相關(guān)條件，
采用成本法進行評估。
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(1)重置全價的確定
①機器設(shè)備，為光伏電站，重置全價一般包括前期費用、設(shè)備
購置費、安裝費、合理利潤、資金成本等。機器設(shè)備重置全價計算公
式如下：
重置全價=前期費用+設(shè)備購置費+安裝費+合理利潤+資金成本
A.前期費用
前期費用主要為設(shè)計費，根據(jù)行業(yè)特點，通過市場詢價獲取。
B.設(shè)備購置費、安裝費
主要結(jié)合被評估單位各光伏電站的裝機容量，通過市場詢價等
方式得到設(shè)備購置費、安裝費等。
C.合理利潤
合理利潤主要根據(jù)被評估單位預(yù)計成本利潤率計算。
D.資金成本
資金成本按照被評估單位的合理建設(shè)工期，參照評估基準(zhǔn)日中
國人民銀行發(fā)布的同期金融機構(gòu)人民幣貸款基準(zhǔn)利率，以前期費
用、設(shè)備購置費、安裝費、合理利潤等總和為基數(shù)按照資金均勻投入
計取。資金成本計算公式如下：
資金成本=（前期費用+設(shè)備購置費+安裝費+合理利潤）×合理建
設(shè)工期×貸款基準(zhǔn)利率×1/2
②對于電子設(shè)備，通過網(wǎng)上查詢及市場詢價等方式取得設(shè)備購
置價，在此基礎(chǔ)上考慮各項合理費用，如運雜費等。其中對于部分
詢不到價格的設(shè)備，采用替代性原則，以同類設(shè)備價格并考慮合理
費用后確定重置全價。
③對于車輛，按基準(zhǔn)日市場銷售價，加上車輛購置稅和其他合
理費用(如牌照費等)來確定其重置全價。即：
車輛重置全價=車輛不含稅購置價+車輛購置稅+其他合理費用
(車輛購置稅=車輛不含稅購置價×10%)
根據(jù)財政部、國家稅務(wù)總局財稅[2008]170 號《關(guān)于全國實施增
值 稅 轉(zhuǎn) 型 改 革 若 干 問 題 的 通 知 》， 財 政 部 、 國 家 稅 務(wù) 總 局 財 稅
(2009)113 號《關(guān)于固定資產(chǎn)進項稅額抵扣問題的通知》，《中華人民
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共和國增值稅暫行條例實施細(xì)則》(財政部、國家稅務(wù)總局令第 50 號，
經(jīng)財政部、國家稅務(wù)總局令第 65 號修訂)，財稅〔2016〕36 號《關(guān)
于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點的通知 》，對于符合條件的設(shè)備，
本次評估重置全價未考慮其增值稅。
(2)綜合成新率的確定
①對于機器設(shè)備，結(jié)合其經(jīng)濟年限，通過對設(shè)備使用狀況的現(xiàn)
場勘察，查閱有關(guān)設(shè)備的運行狀況、主要技術(shù)指標(biāo)等資料，以及向
有關(guān)工程技術(shù)人員、操作人員查詢該設(shè)備的技術(shù)狀況、故障情況、
維修保養(yǎng)的情況通過分類判定各部位使用狀況，由評估人員根據(jù)實
際使用狀況確定尚可使用年限后按年限法綜合測定成新率，其計算
公式為：
綜合成新率=尚可使用年限/（尚可使用年限+已使用年限）×100%
②對于電子設(shè)備，主要通過對設(shè)備使用狀況的現(xiàn)場勘察，并根
據(jù)各類設(shè)備的經(jīng)濟壽命年限，綜合確定其成新率。
③對于車輛，參考國家頒布的車輛強制報廢標(biāo)準(zhǔn)，對于中型客
車以車輛行駛里程、使用年限兩種方法根據(jù)孰低原則確定成新率，
然后結(jié)合現(xiàn)場勘察情況進行調(diào)整，其公式為：
使用年限成新率＝(規(guī)定使用年限－已使用年限)／規(guī)定使用年
限)×100%
行駛里程成新率＝(規(guī)定行駛里程－已行駛里程)／規(guī)定行駛里
程×100%
綜合成新率=理論成新率×調(diào)整系數(shù)
(3)評估值的確定
評估值=重置全價×綜合成新率
4.無形資產(chǎn)—土地使用權(quán)
根據(jù)《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則—不動產(chǎn)》，資產(chǎn)評估師執(zhí)行不動產(chǎn)評估業(yè)
務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)評估對象特點、價值類型、資料收集情況等相關(guān)條
件，分析市場法、收益法和成本法三種資產(chǎn)評估基本方法以及假設(shè)
開發(fā)法、基準(zhǔn)地價修正法等衍生方法的適用性，恰當(dāng)選擇評估方
法?？紤]到委估宗地的具體情況、用地性質(zhì)及評估目的，結(jié)合評估
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師收集的有關(guān)資料以及當(dāng)?shù)氐禺a(chǎn)市場發(fā)育程度，本次評估采用市場
法進行評估。
(1)市場法是指通過比較被評估土地與最近類似成交土地的異
同，并將類似成交土地的市場價格進行調(diào)整，從而確定被評估土地
使用權(quán)價值的一種資產(chǎn)評估方法。
(2)運用市場法評估土地使用權(quán)的步驟
a.明確評估對象；b.進行公開市場調(diào)查，收集相同或相類似土
地交易的市場基本信息資料，尋找參照物；c.分析整理資料并驗證
其真實性，判斷選擇參照物；d.把被評估資產(chǎn)與參照物比較；e.分
析調(diào)整差異，做出結(jié)論。
(3)按市場法確定的評估值=參照物價格×?xí)r間因素修正系數(shù)×
交易情況因素修正系數(shù)×區(qū)域因素修正系數(shù)×個別因素修正系數(shù)
時間因素修正系數(shù)：是指參照物交易時間與被評估資產(chǎn)評估基
準(zhǔn)日相差時間所影響的被評估資產(chǎn)價格的差異。
交易情況因素修正系數(shù)：是指參照物交易情況與被評估資產(chǎn)交
易情況的不同所影響的被評估資產(chǎn)價格的差異。
區(qū)域因素修正系數(shù)：是指資產(chǎn)所在地區(qū)或地段條件對資產(chǎn)價格
的影響差異。
個別因素修正系數(shù)：是指資產(chǎn)其他個別因素的不同對價格的影
響。
5.無形資產(chǎn)—其他無形資產(chǎn)
其他無形資產(chǎn)主要為專利類無形資產(chǎn)及商標(biāo)。評估人員根據(jù)被
評估單位填報的資產(chǎn)評估申報表，結(jié)合資產(chǎn)的主要特點，對企業(yè)無
形資產(chǎn)狀況實施了查證與核實。評估人員查閱和復(fù)印了無形資產(chǎn)的
相關(guān)資料。
(1)專利類無形資產(chǎn)
由于目前國內(nèi)外與評估對象相似的轉(zhuǎn)讓案例極少，信息不透
明，本次評估由于無法找到可對比的歷史交易案例及交易價格數(shù)
據(jù)，故市場法不適用本次評估。
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由于無形資產(chǎn)投入、產(chǎn)出存在比較明顯的弱對應(yīng)性，即很難通
過投入的成本來反應(yīng)資產(chǎn)的價值，因此也不適宜采用成本法評估。
收益法是通過估算資產(chǎn)在未來的預(yù)期收益，并采用適宜的折現(xiàn)
率折算成現(xiàn)值，然后累加求和，從而得出專利的評估值的一種評估
方法。采用收益法對專利進行評估更能反映出專利的內(nèi)在價值，故
對評估范圍內(nèi)的專利采用收益法進行評估。
根據(jù)本次評估可以收集到資料的情況，對專利采用收入分成法
進行評估，由于企業(yè)無法就每一項專利對應(yīng)的收益進行核算，而且
專利的技術(shù)應(yīng)用較多以產(chǎn)品為口徑的組合方式出現(xiàn)，因此本次評估
將對評估范圍內(nèi)的專利分別按照對應(yīng)產(chǎn)品的口徑進行打包評估。
收入分成模型的基本公式如下:
其中：P 為評估價值
r 為折現(xiàn)率
Rt 為第 t 年的收入
K 為分成率
n 為經(jīng)濟壽命年限
t 為時序，未來第 t 年
(2)商標(biāo)
納入評估范圍的商標(biāo)，主要為展示公司形象所用，本次采用成
本法評估。
成本法的技術(shù)思路是把取得資產(chǎn)的成本、期間費用以及合理利
潤加和得出重置成本，減去無形資產(chǎn)損耗或貶值來確定無形資產(chǎn)的
價格。
計算公式為：評估價值=重置全價-貶值
6.遞延所得稅資產(chǎn)
評估范圍的遞延所得稅資產(chǎn)是企業(yè)核算資產(chǎn)在后續(xù)計量過程中
因企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定與稅法規(guī)定不同，產(chǎn)生資產(chǎn)的賬面價值與其計
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稅基礎(chǔ)的差異。企業(yè)按照暫時性差異與適用所得稅稅率計算的結(jié)
果，確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)，以核實后賬面值確認(rèn)評估值。
7.負(fù)債
負(fù)債包括流動負(fù)債及非流動負(fù)債，流動負(fù)債包括短期借款、應(yīng)
付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收款項、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費、應(yīng)付利
息、其他應(yīng)付款和一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債，非流動負(fù)債為長期借
款。評估人員根據(jù)企業(yè)提供的各項目明細(xì)表，對賬面值進行了核
實，同時對截至現(xiàn)場清查日負(fù)債的支付情況進行了調(diào)查核實，對于
截至現(xiàn)場清查日尚未支付的大額款項寄發(fā)了詢證函，本次評估以核
實后的賬面值或根據(jù)其實際應(yīng)承擔(dān)的負(fù)債確定評估值。
（二） 收益法
本次采用收益法對江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司股東全部權(quán)
益進行評估，即以未來若干年度內(nèi)的企業(yè)自由現(xiàn)金流量(合并口徑)
作為依據(jù)，采用適當(dāng)折現(xiàn)率折現(xiàn)后加總計算得出營業(yè)性資產(chǎn)價值，
然后再加上溢余資產(chǎn)價值、非經(jīng)營性資產(chǎn)價值，減去有息債務(wù)得出
股東全部權(quán)益價值。
合并數(shù)據(jù)由江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司、江陰市中大電力
有限公司、宣城鼎陽光伏發(fā)電有限公司、鼎陽光伏發(fā)電邯鄲有限公
司及江陰鼎陽重工有限公司組成。
1.評估模型
本次評估擬采用未來收益折現(xiàn)法中的企業(yè)自由現(xiàn)金流模型。
2.計算公式
股東全部權(quán)益價值=企業(yè)整體價值-有息債務(wù)
企業(yè)整體價值=經(jīng)營性資產(chǎn)價值+溢余資產(chǎn)+非經(jīng)營性資產(chǎn)價值
其中：經(jīng)營性資產(chǎn)價值按以下公式確定
企業(yè)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)值=明確的預(yù)測期期間的自由現(xiàn)金流量現(xiàn)
值+明確的預(yù)測期之后的自由現(xiàn)金流量現(xiàn)值
明確的預(yù)測期期間是指從評估基準(zhǔn)日至企業(yè)達(dá)到相對穩(wěn)定經(jīng)營
狀況的時間。
3.預(yù)測期的確定
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根據(jù)江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司的實際狀況及企業(yè)經(jīng)營規(guī)
模，預(yù)計江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司在未來幾年公司業(yè)績會穩(wěn)
定增長，據(jù)此，本次預(yù)測期選擇為 2017 年至 2021 年，以后年度收益
狀況保持在 2021 年水平不變。
4.收益期的確定
根據(jù)對江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司所從事的經(jīng)營業(yè)務(wù)的特
點及公司未來發(fā)展?jié)摿Α⑶熬暗呐袛?，考慮江蘇鼎陽綠能電力股份
有限公司歷年的運行狀況、人力狀況、客戶資源等均比較穩(wěn)定，可
保持長時間的經(jīng)營，本次評估收益期按永續(xù)確定。
5.自由現(xiàn)金流量的確定
本次評估采用企業(yè)自由現(xiàn)金流量，自由現(xiàn)金流量的計算公式如
下：
(預(yù)測期內(nèi)每年)自由現(xiàn)金流量=息稅前利潤×(1－所得稅率)+折
舊及攤銷-資本性支出-營運資金追加額
6.終值的確定
對于收益期按永續(xù)確定的，終值公式為：
Pn=Rn+1×終值折現(xiàn)系數(shù)
Rn+1 按預(yù)測期末年現(xiàn)金流調(diào)整確定
7.年中折現(xiàn)的考慮
考慮到自由現(xiàn)金流量全年都在發(fā)生，而不是只在年終發(fā)生，因
此自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)時間均按年中折現(xiàn)考慮。
8.折現(xiàn)率的確定
按照收益額與折現(xiàn)率口徑一致的原則，本次評估收益額口徑為
企業(yè)自由現(xiàn)金流量，則折現(xiàn)率選取加權(quán)平均資本成本(WACC)。
公式：WACC=Ke×E/(D+E)+Kd×D/(D+E)×(1－T)
式中：Ke：權(quán)益資本成本；
Kd：債務(wù)資本成本；
T：所得稅率；
E/(D+E)：股權(quán)占總資本比率；
D/(D+E)：債務(wù)占總資本比率；
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其中：Ke=Rf+β×MRP+Rc
Rf=無風(fēng)險報酬率；
β=企業(yè)風(fēng)險系數(shù)；
MRP=市場風(fēng)險溢價；
Rc=企業(yè)特定風(fēng)險調(diào)整系數(shù)。
9.溢余資產(chǎn)價值的確定
溢余資產(chǎn)是指評估基準(zhǔn)日超過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需，評估基準(zhǔn)日
后企業(yè)自由現(xiàn)金流量預(yù)測不涉及的資產(chǎn)。主要為溢余的現(xiàn)金，本次
采用成本法進行評估。
10.非經(jīng)營性資產(chǎn)、負(fù)債價值的確定
非經(jīng)營性資產(chǎn)、負(fù)債是指與被評估單位生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)的，評估
基準(zhǔn)日后企業(yè)自由現(xiàn)金流量預(yù)測不涉及的資產(chǎn)與負(fù)債。非經(jīng)營性資
產(chǎn)中其他應(yīng)收款按成本法進行評估、土地使用權(quán)按照市場法進行評
估，非經(jīng)營性負(fù)債中其他應(yīng)付款、應(yīng)付利息按成本法進行評估。
11. 有息債務(wù)價值的確定
有息債務(wù)主要是指被評估單位向金融機構(gòu)借入款項及相關(guān)利
息。本次采用成本法進行評估。
八、 評估程序?qū)嵤┻^程和情況
評估人員于 2016 年 12 月 31 日至 2017 年 4 月 27 日對納入此次
評估范圍內(nèi)的股東全部權(quán)益進行了評估。主要評估過程如下：
（一） 接受委托
2016 年 12 月 31 日，我公司與委托方就評估目的、評估對象和
評估范圍、評估基準(zhǔn)日等評估業(yè)務(wù)基本事項，以及各方的權(quán)利、義務(wù)
等達(dá)成協(xié)議，并與委托方協(xié)商擬定了相應(yīng)的評估計劃。
（二） 前期準(zhǔn)備
接受委托之后，快速組建評估隊伍及制定具體工作方案，對參加
項目的評估人員和企業(yè)相關(guān)人員進行了培訓(xùn)。按照委托方對本項目的
要求，我們與被評估單位共同制定了需要企業(yè)填寫的表格及需要提交
的資料清單。
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（三） 現(xiàn)場調(diào)查
根據(jù)江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司提供的評估申報資料，評估
人員于 2016 年 12 月 31 日，2017 年 1 月 16 日至 2017 年 1 月 20 日
期間對評估對象涉及的資產(chǎn)和負(fù)債進行了必要的清查核實，對被評估
單位的經(jīng)營管理狀況等進行了必要的盡職調(diào)查。
實物資產(chǎn)清查過程如下：
1、指導(dǎo)企業(yè)相關(guān)的財務(wù)與資產(chǎn)管理人員在資產(chǎn)清查的基礎(chǔ)上，
按照評估機構(gòu)提供的“資產(chǎn)評估明細(xì)表”、“資產(chǎn)調(diào)查表”、“資
料清單”及其填寫要求，進行登記填報，同時收集評估范圍內(nèi)資產(chǎn)
的產(chǎn)權(quán)歸屬證明文件和反映性能、狀態(tài)、經(jīng)濟技術(shù)指標(biāo)等情況的文
件資料。
2、審查和完善被評估單位提供的資產(chǎn)評估明細(xì)表
評估人員通過查閱有關(guān)資料，了解涉及評估范圍內(nèi)具體對象的詳
細(xì)狀況。然后，審查各類資產(chǎn)評估明細(xì)表，檢查有無填列不全、資產(chǎn)
項目不明確現(xiàn)象，并根據(jù)經(jīng)驗及掌握的有關(guān)資料，檢查資產(chǎn)評估明細(xì)
表有無漏項等，根據(jù)調(diào)查核實的資料，對評估明細(xì)表進行完善。
3、現(xiàn)場實地勘察
依據(jù)資產(chǎn)評估明細(xì)表，評估人員對申報的現(xiàn)金和固定資產(chǎn)進行
盤點和現(xiàn)場勘察。針對不同的資產(chǎn)性質(zhì)及特點，采取不同的勘察方
法。非實物資產(chǎn)主要通過查閱企業(yè)的原始會計憑證、函證和核實有
關(guān)評估目的證明文件的方式核查企業(yè)債權(quán)債務(wù)的形成過程和賬面數(shù)
字的準(zhǔn)確性。實物清查資產(chǎn)主要為核實資產(chǎn)數(shù)量、使用狀態(tài)、產(chǎn)權(quán)
及其他影響評估作價的重要因素。
4、補充、修改和完善資產(chǎn)評估明細(xì)表
根據(jù)現(xiàn)場實地勘察結(jié)果，進一步完善資產(chǎn)評估明細(xì)表，以做到
“表”“實”相符。
5、查驗產(chǎn)權(quán)證明文件資料
評估人員對評估范圍的資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)進行了調(diào)查，對權(quán)屬資料不
完善、權(quán)屬資料不清晰的情況，提請企業(yè)核實。
6、收益狀況調(diào)查
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評估人員主要通過收集分析企業(yè)歷史經(jīng)營情況和未來經(jīng)營規(guī)劃
以及與管理層訪談對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)進行調(diào)查，收集了解的主要內(nèi)
容如下：
(1)了解企業(yè)歷史年度權(quán)益資本的構(gòu)成、權(quán)益資本的變化，分析
權(quán)益資本變化的原因；
(2)了解企業(yè)歷史年度主營業(yè)務(wù)收入情況及其變化，分析主營業(yè)
務(wù)收入變化的原因；
(3)了解企業(yè)歷史年度營業(yè)成本的構(gòu)成及其變化；
(4)了解企業(yè)主要的其他業(yè)務(wù)構(gòu)成，分析各業(yè)務(wù)對企業(yè)營業(yè)收入
的貢獻情況；
(5)了解企業(yè)歷史年度利潤情況，分析利潤變化的主要原因；
(6)收集了解企業(yè)各項生產(chǎn)指標(biāo)、財務(wù)指標(biāo)，分析各項指標(biāo)變動
原因；
(7)了解企業(yè)未來年度的經(jīng)營計劃、投資計劃等；
(8)了解企業(yè)的稅收及其他優(yōu)惠政策；
(9)收集企業(yè)所在行業(yè)的有關(guān)資料，了解行業(yè)現(xiàn)狀、區(qū)域市場狀
況及未來發(fā)展趨勢；
(10)了解企業(yè)的溢余資產(chǎn)和非經(jīng)營性資產(chǎn)的內(nèi)容及其資產(chǎn)狀
況。
（四） 資料收集
評估人員根據(jù)評估項目的具體情況進行了評估資料收集，包括
直接從市場等渠道獨立獲取的資料，從委托方、被評估單位等相關(guān)
當(dāng)事方獲取的資料，以及從政府部門、各類專業(yè)機構(gòu)和其他相關(guān)部
門獲取的資料，并對收集的評估資料進行了必要分析、歸納和整
理，形成評定估算的依據(jù)。
（五） 評定估算
評估人員結(jié)合企業(yè)實際情況確定各類資產(chǎn)的作價方案，明確各類
資產(chǎn)的具體評估參數(shù)和價格標(biāo)準(zhǔn)，并和其他中介機構(gòu)進行多次對接，
最后匯總資產(chǎn)評估初步結(jié)果、進行評估結(jié)論的分析、撰寫評估報告和
說明的初稿。
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（六） 內(nèi)部審核、征求意見及出具報告
根據(jù)我公司評估業(yè)務(wù)流程管理辦法規(guī)定，項目負(fù)責(zé)人在完成評估
報告草稿一審后形成評估報告初稿并提交公司內(nèi)部審核。項目負(fù)責(zé)人
在內(nèi)部審核完成后，形成評估報告征求意見稿并提交客戶征求意見，
根據(jù)反饋意見進行合理修改后形成評估報告正式稿并提交委托方。
九、 評估假設(shè)
本評估報告分析估算采用的假設(shè)條件如下：
(一)一般假設(shè)
1、國家現(xiàn)行的有關(guān)法律法規(guī)及政策、國家宏觀經(jīng)濟形勢無重大
變化，本次交易各方所處地區(qū)的政治、經(jīng)濟和社會環(huán)境無重大變化，
無其他人力不可抗拒因素及不可預(yù)見因素造成的重大不利影響。
2、假設(shè)評估基準(zhǔn)日后被評估單位持續(xù)經(jīng)營。
3、公司的經(jīng)營者是負(fù)責(zé)的，且公司管理層有能力擔(dān)當(dāng)其職務(wù)。
4、除非另有說明，公司完全遵守所有有關(guān)的法律法規(guī)，不會出
現(xiàn)影響公司發(fā)展和收益實現(xiàn)的重大違規(guī)事項。
5、公司未來將采取的會計政策和編寫此份報告時所采用的會計
政策在重要方面基本一致。
6、假設(shè)評估基準(zhǔn)日后被評估單位的現(xiàn)金流入為平均流入，現(xiàn)金
流出為平均流出。
7、本次評估報告以產(chǎn)權(quán)人擁有評估對象的合法產(chǎn)權(quán)為假設(shè)前提。
8、由企業(yè)提供的與評估相關(guān)的產(chǎn)權(quán)證明文件、財務(wù)報表、會計
憑證、資產(chǎn)清單及其他有關(guān)資料真實、合法、完整、可信。被評估單
位或評估對象不存在應(yīng)提供而未提供、評估人員已履行評估程序仍無
法獲知的其他可能影響資產(chǎn)評估值的瑕疵事項、或有事項或其他事
項。
(二)特殊假設(shè)
1、有關(guān)利率、賦稅基準(zhǔn)及稅率、政策性征收費用等不發(fā)生重大
變化。
2、假設(shè)評估基準(zhǔn)日后被評估單位的研發(fā)能力和技術(shù)先進性保持
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目前的水平。
3、假設(shè)委估無形資產(chǎn)權(quán)利的實施是完全按照有關(guān)法律、法規(guī)的
規(guī)定執(zhí)行的，不會違反國家法律及社會公共利益，也不會侵犯他人任
何受國家法律依法保護的權(quán)利。
4、公司在現(xiàn)有的管理方式和管理水平的基礎(chǔ)上，經(jīng)營范圍、營
運模式等與目前方向保持一致。且在未來可預(yù)見的時間內(nèi)公司按提供
給評估師的發(fā)展規(guī)劃進行發(fā)展，生產(chǎn)經(jīng)營政策不做重大調(diào)整。
5、評估師未對各種設(shè)備在評估基準(zhǔn)日時的技術(shù)參數(shù)和性能做技
術(shù)檢測，評估師在假定被評估單位提供的有關(guān)技術(shù)資料和運行記錄是
真實有效的前提下，通過實地勘察作出的判斷。
6、評估人員對評估對象的現(xiàn)場勘查僅限于評估對象的外觀和使
用狀況，并未對結(jié)構(gòu)等內(nèi)在質(zhì)量進行測試，故不能確定其有無內(nèi)在
缺陷。本報告以評估對象內(nèi)在質(zhì)量符合國家有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)并足以維持其
正常使用為假設(shè)前提。
7、沒有考慮現(xiàn)有或?qū)砜赡艹袚?dān)的抵押、擔(dān)保事宜，以及特殊
的交易方式可能追加付出的價格等對評估結(jié)論的影響。
8、假設(shè)被評估單位擁有的建筑業(yè)企業(yè)資質(zhì)證書到期后仍可繼續(xù)
獲得相關(guān)資質(zhì)認(rèn)可。
9、假設(shè)國家發(fā)展改革委對于分布式光伏電站補貼政策不發(fā)生變
化。
本評估報告評估結(jié)論在上述假設(shè)條件下在評估基準(zhǔn)日時成立，當(dāng)
上述假設(shè)條件發(fā)生較大變化時，簽字資產(chǎn)評估師及本評估機構(gòu)將不承
擔(dān)由于假設(shè)條件改變而推導(dǎo)出不同評估結(jié)論的責(zé)任。
十、 評估結(jié)論
根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，遵循獨立、客觀、公正
的原則，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法，按照必要的評估程序，對露笑
科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的江蘇鼎陽綠能電力股份有限公
司股東全部權(quán)益在評估基準(zhǔn)日的市場價值進行了評估。根據(jù)以上評
估工作，得出如下評估結(jié)論：
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(一)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果
截至評估基準(zhǔn)日 2016 年 12 月 31 日，江蘇鼎陽綠能電力股份有
限公司總資產(chǎn)賬面價值為 52,288.70 萬元，評估價值為 53,672.85 萬
元，增值額為 1,384.15 萬元，增值率為 2.65%；總負(fù)債賬面價值為
36,148.35 萬元，評估價值為 36,148.35 萬元，無增減變化；股東全
部權(quán)益賬面價值為 16,140.35 萬元(賬面值業(yè)經(jīng)致同會計師事務(wù)所
(特殊普通合伙)審計)，評估價值為 17,524.50 萬元，增值額為
1,384.15 萬元，增值率為 8.58%。資產(chǎn)基礎(chǔ)法具體評估結(jié)果詳見評估
結(jié)果匯總表：
資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果匯總表
評估基準(zhǔn)日：2016 年 12 月 31 日 金額單位：人民幣萬元
賬面價值 評估價值 增減值 增值率%
項目
A B C=B-A D=C/A× 100
流動資產(chǎn) 1 29,114.09 29,114.09 0.00 0.00
非流動資產(chǎn) 2 23,174.62 24,558.77 1,384.15 5.97
其中：長期股權(quán)投資 3 5,100.00 5,390.32 290.32 5.69
固定資產(chǎn) 4 16,573.05 16,884.46 311.42 1.88
無形資產(chǎn) 5 1,392.29 2,174.70 782.41 56.20
其中：土地使用權(quán) 6 1,392.29 1,416.38 24.09 1.73
遞延所得稅資產(chǎn) 7 109.28 109.28 0.00 0.00
資產(chǎn)總計 8 52,288.70 53,672.85 1,384.15 2.65
流動負(fù)債 9 23,390.35 23,390.35 0.00 0.00
非流動負(fù)債 10 12,758.00 12,758.00 0.00 0.00
負(fù)債總計 11 36,148.35 36,148.35 0.00 0.00
股東全部權(quán)益 12 16,140.35 17,524.50 1,384.15 8.58
(二)收益法評估結(jié)果
截至評估基準(zhǔn)日 2016 年 12 月 31 日，江蘇鼎陽綠能電力股份有
限 公 司 總 資 產(chǎn) 賬 面 價 值 為 52,288.70 萬 元 ， 負(fù) 債 賬 面 價 值 為
36,148.35 萬元，股東全部權(quán)益賬面價值為 16,140.35 萬元(賬面值
業(yè)經(jīng)致同會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)審計)，股東全部權(quán)益評估值
為 55,038.91 萬元，增值 38,898.56 萬元，增值率 241.00%。
(三)評估結(jié)論
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司股東全部權(quán)益項目評估報告
采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估得到的江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司股
東全部權(quán)益價值為 17,524.50 萬元，采用收益法評估得到的股東全部
權(quán)益價值為 55,038.91 萬元，兩者相差 37,514.41 萬元，差異率
214.07%。
資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法評估結(jié)果出現(xiàn)差異的主要原因是：資產(chǎn)基礎(chǔ)
法是指在合理評估企業(yè)各分項資產(chǎn)價值和負(fù)債的基礎(chǔ)上確定評估對
象價值的評估思路，即將構(gòu)成企業(yè)的各種要素資產(chǎn)的評估值加總減去
負(fù)債評估值求得企業(yè)股東權(quán)益價值的方法。收益法是從企業(yè)的未來獲
利能力角度出發(fā)，反映企業(yè)各項資產(chǎn)的綜合獲利能力。兩種方法的估
值對企業(yè)價值的顯化范疇不同，平臺、服務(wù)、營銷、團隊、資質(zhì)、客
戶等無形資源難以在資產(chǎn)基礎(chǔ)法中逐一計量和量化反映，而收益法能
夠客觀、全面的反映被評估單位的價值。因此造成兩種方法評估結(jié)果
存在較大的差異。
鼎陽綠能的主要價值除了固定資產(chǎn)、土地使用權(quán)、營運資金等
有形資源之外，還應(yīng)包含企業(yè)所擁有的資質(zhì)、業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)、客戶資
源、服務(wù)能力、營銷推廣能力、人才團隊等重要的無形資源的貢
獻。鼎陽綠能深耕分布式光伏發(fā)電領(lǐng)域，積累了豐富的電站開發(fā)經(jīng)
驗，在分布式光伏發(fā)電領(lǐng)域已形成較為明顯的先發(fā)優(yōu)勢。公司注重
管理和技術(shù)水平提升，通過逐步積累，公司目前已掌握了基于物聯(lián)
網(wǎng)的分布式建筑光伏系統(tǒng)在線監(jiān)測平臺技術(shù)，可實現(xiàn)對光伏電站的
遠(yuǎn)程監(jiān)控和管理。鑒于本次評估目的，收益法評估的途徑能夠客觀
合理地反映江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司的價值。本次評估以收
益法的結(jié)果作為最終評估結(jié)論。
根據(jù)以上評估工作，本次評估結(jié)論采用收益法評估結(jié)果，即：江
蘇鼎陽綠能電力股份有限公司的股東全部權(quán)益價值評估結(jié)果為
55,038.91 萬元。
十一、 特別事項說明
以下為在評估過程中已發(fā)現(xiàn)可能影響評估結(jié)論但非評估人員執(zhí)
業(yè)水平和能力所能評定估算的有關(guān)事項：
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司股東全部權(quán)益項目評估報告
(一) 評估基準(zhǔn)日后，若資產(chǎn)數(shù)量及作價標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生變化，對評估
結(jié)論造成影響時，不能直接使用本評估結(jié)論，須對評估結(jié)論進行調(diào)整
或重新評估。
(二) 致同會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)對納入評估范圍的子公
司江陰市中大電力有限公司、宣城鼎陽光伏發(fā)電有限公司、鼎陽光伏
發(fā)電邯鄲有限公司、江陰鼎陽重工有限公司 2015 年-2016 年的財務(wù)
數(shù)據(jù)進行了審閱，同時出具了鼎陽綠能的合并報表，但未對上述子公
司出具單獨審定報表，也未單獨出具審計報告。
(三) 納入長期股權(quán)投資評估范圍的鼎陽光伏發(fā)電邯鄲有限公
司、江陰鼎陽重工有限公司，截至評估基準(zhǔn)日尚未繳納出資款。
(四) 截至評估基準(zhǔn)日，鼎陽綠能及其子公司中大電力所有的以
下 8 個分布式光伏電站項目已設(shè)定抵押，具體如下：
賬面價值
序號 設(shè)備名稱 抵押起始時間 抵押終止時間 抵押權(quán)利人
原值 凈值
1 中南重工 6.2 兆瓦分布式光伏發(fā)電項目 30,470,759.28 27,336,792.20 2015/7/31 2022/12/20
上海浦東發(fā)
2 余潤金屬 4.4 兆瓦分布式光伏發(fā)電項目 17,234,313.74 16,483,903.00 2016/11/24 2023/11/24
展銀行股份
3 精毛紡織二期 1 兆瓦分布式光伏發(fā)電項目 3,888,267.44 3,749,747.91 2016/12/13 2023/11/24
有限公司江
4 恒潤二期 1.95 兆瓦分布式光伏發(fā)電項目 7,247,343.55 7,189,968.75 2016/12/6 2023/11/24
陰支行
5 發(fā)達(dá)海鷗 1.2 兆瓦分布式光伏發(fā)電項目 4,338,709.84 4,321,535.78 2016/12/13 2023/11/24
6 常盛化纖分布式光伏發(fā)電項目 9,339,237.39 8,673,816.72 2015/12/9 2023/12/7 上海浦東發(fā)
7 精毛紡織分布式光伏發(fā)電項目 6,567,926.00 6,099,961.27 2015/12/9 2023/12/7 展銀行股份
有限公司江
8 鼎龍科技分布式光伏發(fā)電項目 7,004,035.08 6,504,997.58 2015/12/9 2023/12/7
陰澄東支行
合計 86,090,592.32 80,360,723.21
注：序號 1-5 為鼎陽綠能所有的分布式光伏電站項目，序號 6-8 為江陰市中大電力有
限公司所有的分布式光伏電站項目。
本次評估未考慮該因素可能對評估結(jié)果產(chǎn)生的影響。
(五) 截至評估基準(zhǔn)日，納入評估范圍的 3 項商標(biāo)已完成商標(biāo)注
冊登記，但尚未收到商標(biāo)注冊證書，具體如下：
序號 商標(biāo)注冊證號 核定使用商品類別 狀態(tài) 商標(biāo) 注冊日期 備注
1 17613329 39 有效 2016-11 賬外
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司股東全部權(quán)益項目評估報告
序號 商標(biāo)注冊證號 核定使用商品類別 狀態(tài) 商標(biāo) 注冊日期 備注
2 17613279 4、7、9、11、19、39 有效 2016-09 賬外
3 17613408 39 有效 2016-09 賬外
本次評估未考慮該因素可能對評估結(jié)果產(chǎn)生的影響。
(六) 評估基準(zhǔn)日后，鼎陽綠能股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變更，截至評估報
告出具日，鼎陽綠能股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：
序號 股東名稱 持股數(shù)量（萬股） 出資比例
1 胡德良 6,714.90 67.149%
2 李向紅 1,291.30 12.913%
3 孟勤娟 500.20 5.002%
4 江陰金葉投資管理企業(yè)（有限合伙） 476.90 4.769%
5 黃海平 368.00 3.68%
6 胡勤安 319.00 3.19%
7 陸文忠 259.70 2.597%
8 林曉云 70.00 0.70%
合計 10,000.00 100.00%
(七) 評估基準(zhǔn)日后，被評估單位于 2017 年 4 月 27 日變更了公
司名稱，更名為江蘇鼎陽綠能電力有限公司。
評估報告使用者應(yīng)注意以上特別事項對評估結(jié)論及經(jīng)濟行為產(chǎn)
生的影響。
十二、 評估報告使用限制說明
(一) 本評估報告只能用于評估報告載明的評估目的和用途；
(二) 本評估報告只能由評估報告載明的評估報告使用者使用；
(三) 本評估報告的全部或者部分內(nèi)容被摘抄、引用或者被披露
于公開媒體，需評估機構(gòu)審閱相關(guān)內(nèi)容，法律、法規(guī)規(guī)定以及相關(guān)當(dāng)
事方另有約定的除外；
(四) 本評估報告系資產(chǎn)評估師依據(jù)國家法律法規(guī)出具的專業(yè)性
結(jié)論，在評估機構(gòu)蓋章，資產(chǎn)評估師簽字后，方可正式使用；
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司股東全部權(quán)益項目評估報告
(五) 本評估報告所揭示的評估結(jié)論僅對本項目對應(yīng)的經(jīng)濟行為
有效，評估結(jié)論使用有效期為自評估基準(zhǔn)日 2016 年 12 月 31 日至 2017
年 12 月 30 日。
十三、 評估報告日
評估報告提出日期為 2017 年 4 月 27 日。
法定代表人：權(quán)忠光
資產(chǎn)評估師：倪衛(wèi)華 資產(chǎn)評估師：胡奇
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
二〇一七年四月二十七日
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司
露笑科技股份有限公司擬購買股權(quán)涉及的
江蘇鼎陽綠能電力股份有限公司股東全部權(quán)益項目評估報告
評估報告附件
附件一、 經(jīng)濟行為文件；
附件二、 被評估單位審計后財務(wù)報表；
附件三、 委托方和被評估單位法人營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；
附件四、 被評估單位權(quán)屬證明資料；
附件五、 委托方和被評估單位的承諾函；
附件六、 簽字資產(chǎn)評估師的承諾函；
附件七、 北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司資產(chǎn)評估資格證書
復(fù)印件；
附件八、 北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司證券業(yè)資質(zhì)證書復(fù)
印件；
附件九、 北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司營業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印
件；
附件十、 北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司評估人員資格證書
復(fù)印件。
北京中企華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司