中信建投證券股份有限公司關于廈門信達股份有限公司
控股子公司上海信達邁科金屬資源有限公司開展商品衍生品
業(yè)務事項的核查意見
中信建投證券股份有限公司（以下簡稱“中信建投證券”）作為廈門信達股
份有限公司（以下簡稱“廈門信達”或“公司”）非公開發(fā)行股票并在深圳證券
交易所上市的保薦機構，根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》、《深圳證券
交易所股票上市規(guī)則》、《深圳證券交易所主板上市公司規(guī)范運作指引》等文件
的規(guī)定，對廈門信達控股子公司上海信達邁科金屬資源有限公司（以下簡稱“上
海信達邁科”）開展商品衍生品業(yè)務的事項進行了核查。核查的具體情況如下：
為規(guī)避大宗商品價格波動風險、提高盈利能力，公司控股子公司上海信達邁
科擬開展商品衍生品業(yè)務。上海信達邁科 2018 年度經(jīng)營規(guī)模預計達到 200 億元
人民幣，預計年實物交易量銅 50 萬噸，鉛鋅鎳錫鋁共計 75 萬噸，黃金 10 噸，
白銀 200 噸。根據(jù)大宗商品業(yè)務量及風險控制需要，上海信達邁科擬開展商品衍
生品業(yè)務在手期貨合約任意時點保證金不超過人民幣 5 億元（不含實物交割占用
的保證金規(guī)模），本額度在有效期內(nèi)可循環(huán)使用，期限自股東大會審議通過之日
起至 2018 年 12 月 31 日。
上述議案不構成關聯(lián)交易，該議案需提交股東大會審議。
一、商品衍生品業(yè)務概述
上海信達邁科開展的商品衍生品業(yè)務與日常經(jīng)營緊密聯(lián)系，以規(guī)避大宗商品
價格波動風險、提高盈利能力為目的。
1、商品衍生品業(yè)務品種
開展的商品衍生品業(yè)務主要為套期保值、基于套期保值原則開展的跨市交易
和跨期交易。商品期貨業(yè)務品種包括：銅、鋁、黃金、白銀、鉛、鋅、鎳、錫等
金屬品種。主要在國內(nèi)期貨交易所進行，境外市場操作將通過有經(jīng)紀業(yè)務資質(zhì)的
經(jīng)紀行或銀行進行。
2、商品衍生品業(yè)務交易期間和金額
上海信達邁科開展商品衍生品業(yè)務自股東大會審議通過之日起至 2018 年 12
月 31 日。
根據(jù)上海信達邁科大宗商品業(yè)務量及風險控制需要，商品衍生品業(yè)務在手期
貨合約任意時點保證金不超過人民幣 5 億元(不含實物交割占用的保證金規(guī)模)，
本額度在有效期內(nèi)可循環(huán)使用。
3、資金來源
開展商品衍生品業(yè)務，上海信達邁科將根據(jù)與金融機構簽訂的協(xié)議繳納一定
比例的保證金，該保證金將使用上海信達邁科的自有資金或抵減金融機構對上海
信達邁科的授信額度。
二、開展商品衍生品業(yè)務的必要性
上海信達邁科目前主要從事大宗商品貿(mào)易業(yè)務。隨著市場經(jīng)濟活動復雜性增
強，影響大宗商品價格、結構、供求關系等因素錯綜復雜，傳統(tǒng)貿(mào)易模式的盈利
空間縮小，轉(zhuǎn)型升級勢在必行。上海信達邁科在開展大宗商品貿(mào)易業(yè)務的同時，
利用自身資源和平臺優(yōu)勢從事相關的商品衍生品業(yè)務，可規(guī)避大宗商品價格波動
風險并獲得大宗商品交易的延伸收益，有利于促進公司貿(mào)易業(yè)務轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)
可持續(xù)發(fā)展。
三、開展商品衍生品業(yè)務的前期準備
1、參照廈門信達股份有限公司《衍生品投資管理制度》、《套期保值業(yè)務
管理制度》、《商品套期保值業(yè)務管理辦法》、《廈門信達股份有限公司對期貨
業(yè)務操作的整體管控措施》，結合自身業(yè)務實際，上海信達邁科制訂相應的《商
品衍生品業(yè)務管理辦法》、《期貨交易工作流程及管理制度》，針對操作方案、
指令下達、風險控制、單證校驗、數(shù)據(jù)統(tǒng)計、財務核算等環(huán)節(jié)的具體管理進行規(guī)
定。公司已派駐財務總監(jiān)、運營總監(jiān)和風險控制小組對上海信達邁科的風控機制
進行完善。
2、公司副總經(jīng)理作為上海信達邁科商品衍生品業(yè)務的總負責人，統(tǒng)籌商品
衍生品業(yè)務，采用“前后臺分工協(xié)同”的管理模式，由業(yè)務部門、期貨部、風險
法務部、運營管理部、資金部、財務部等多部門協(xié)調(diào)合作。
3、上海信達邁科打造商品衍生品業(yè)務的專業(yè)團隊，參與商品衍生品業(yè)務的
人員都已充分理解商品衍生品業(yè)務的特點及風險，嚴格執(zhí)行商品衍生品業(yè)務的操
作和風險管理制度。
四、開展商品衍生品業(yè)務的風險分析
1、市場風險：因期貨市場相關因素影響，導致期貨價格的波動時間與波動
幅度與現(xiàn)貨價格不完全一致，且可操作的數(shù)量也可能不盡相同。套期保值業(yè)務在
期現(xiàn)損益對沖時，可能獲得額外的利潤或虧損。在極端情況下，非理性市場環(huán)境
可能出現(xiàn)嚴重的系統(tǒng)性風險事件，進而對商品衍生品業(yè)務造成不確定的損失。
2、流動性風險：商品衍生品交易在《商品衍生品業(yè)務管理辦法》中規(guī)定的
權限內(nèi)下達資金調(diào)撥和操作指令，如市場價格波動過于激烈，或是在手業(yè)務規(guī)模
過大，均有可能導致因來不及補充保證金而被強行平倉所產(chǎn)生的損失。
3、操作風險：由于商品衍生品業(yè)務專業(yè)性強，復雜程度高，存在因信息系
統(tǒng)、內(nèi)部控制制度缺陷或人為失誤導致意外損失的可能。
4、法律風險：因相關法律制度發(fā)生變化或交易對手違反相關法律制度，可
能造成合約無法正常執(zhí)行而給公司帶來損失。
五、開展商品衍生品業(yè)務的風險管理策略
上海信達邁科商品衍生品業(yè)務計劃根據(jù)市場及實際經(jīng)營情況制定，嚴格按照
相關規(guī)定安排計劃、指令下達、審批、操作、統(tǒng)計稽查等環(huán)節(jié)并進行相應的管理。
1、將商品衍生品業(yè)務與大宗商品業(yè)務規(guī)模相匹配，嚴格控制保證金頭寸。
2、嚴格按照規(guī)定履行計劃安排、金額審批、指令下達等行為，同時加強相
關人員的專業(yè)知識培訓，提高從業(yè)人員的專業(yè)素養(yǎng)。
3、在業(yè)務操作過程中，嚴格遵守國家有關法律法規(guī)的規(guī)定，防范法律風險，
定期對商品衍生品業(yè)務的規(guī)范性、內(nèi)控機制的有效性、信息披露的真實性等方面
進行監(jiān)督檢查。
4、嚴格遵循套期保值的財務制度，時刻關注套保的有效性和權益的波動對
財務管理的影響，及時制定解決方案。
六、開展商品衍生品業(yè)務的公允價值分析
上海信達邁科開展的商品衍生品業(yè)務品種在國內(nèi)外公開市場交易，透明度大，
成交活躍，信用風險小，成交價和結算價可以充分反映衍生品的公允價值。
七、開展商品衍生品業(yè)務的會計核算原則
公司根據(jù)《企業(yè)會計準則第 22 號——金融工具確認和計量》《企業(yè)會計準
則第 37 號——金融工具列報》及《企業(yè)會計準則第 24 號－套期保值》等相關規(guī)
定，對商品衍生品業(yè)務進行相應核算和披露。
八、保薦機構核查意見
經(jīng)核查，中信建投證券認為：廈門信達控股子公司上海信達邁科開展商品衍
生品業(yè)務的目的是為了促進公司貿(mào)易業(yè)務轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，具有一定
的必要性。同時，上海信達邁科已根據(jù)相關法律法規(guī)的要求制訂了《商品衍生品
業(yè)務管理辦法》及相關的風險控制措施。
該事項已經(jīng)公司第十屆董事會 2017 年度第七次會議審議通過，獨立董事發(fā)
表了明確的同意意見，履行了必要的審批程序。
中信建投證券對上海信達邁科開展商品衍生品業(yè)務事項無異議。
（以下無正文）
（本頁無正文，為《中信建投證券股份有限公司關于廈門信達股份有限公司
控股子公司上海信達邁科金屬資源有限公司開展商品衍生品業(yè)務事項的核查意
見》之簽字蓋章頁）
保薦代表人：
張世舉 李少為
中信建投證券股份有限公司
2017 年 11 月 24 日