評估報告書共一冊
中廣信評報字[2017]第 137 號
江門甘蔗化工廠（集團）股份有限公司擬股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜而涉
及的廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價值
評估報告書
評估機構(gòu)名稱：廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司
委托評估方：江門甘蔗化工廠（集團）股份有限公司
被評估單位：廣東德力光電有限公司
報告提交日期：二〇一七年四月二十八日
目錄
注 冊 資 產(chǎn) 評 估 師 聲 明 ....................................................................... 1
評 估 報 告 書 摘 要 ............................................................................... 3
評 估 報 告 書 正 文 ............................................................................... 8
一 、 緒 言 ..................................................................................... 8
二 、委 托 方 、被 評 估 單 位（ 或 者 產(chǎn) 權(quán) 持 有 者 ）和 業(yè) 務(wù) 約 定 書 約 定
的 其 他 評 估 報 告 使 用 者 概 況 ........................................................ 8
三 、 評 估 目 的 ............................................................................ 24
四 、 評 估 范 圍 及 對 象 ................................................................. 24
五 、 價 值 類 型 及 其 定 義 ............................................................. 37
六 、 評 估 基 準 日 ........................................................................ 37
七 、 評 估 依 據(jù) ............................................................................ 38
八 、 評 估 方 法 ............................................................................ 41
九 、 評 估 程 序 實 施 過 程 和 情 況 .................................................. 48
十 、 評 估 假 設(shè) ............................................................................ 52
十 一 、 評 估 結(jié) 論 及 分 析 ............................................................. 56
十 二 、 特 別 事 項 說 明 ................................................................. 61
十 三 、 評 估 報 告 使 用 限 制 說 明 .................................................. 63
十 四 、 評 估 報 告 日 .................................................................... 64
評 估 報 告 書 備 查 文 件 目 錄 ......................................................... 66
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價值評估報告書
資產(chǎn)評估師聲明
一、我們在執(zhí)行本資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)中，遵循相關(guān)法律法規(guī)和資產(chǎn)評估
準則，恪守獨立、客觀和公正的原則；根據(jù)我們在執(zhí)業(yè)過程中收集的資
料，資產(chǎn)評估報告陳述的內(nèi)容是客觀的，并對評估結(jié)論合理性承擔相應(yīng)
的法律責(zé)任。
二、本資產(chǎn)評估報告中陳述的事實是基于本項目評估人員在執(zhí)業(yè)過
程中依據(jù)資產(chǎn)評估有關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準則等要求，在履行必要
評估程序后，形成的書面專業(yè)意見和結(jié)論。評估對象涉及的資產(chǎn)、負債
清單、未來經(jīng)營預(yù)測由被評估單位申報并經(jīng)其簽章確認；所提供資料的
真實性、合法性、完整性，恰當使用評估報告是委托方和相關(guān)當事方的
責(zé)任。
三、本資產(chǎn)評估報告中的分析、意見和結(jié)論受到報告中已說明的評
估假設(shè)和限制條件的限制。資產(chǎn)評估報告使用者應(yīng)當充分考慮資產(chǎn)評估
報告中載明的假設(shè)、限定條件、特別事項說明及其對評估結(jié)論的影響。
四、本資產(chǎn)評估報告僅供報告使用者在報告載明的特定評估目的下
于報告載明的合法使用期內(nèi)使用有效。評估報告使用者應(yīng)恰當使用評估
報告。
五、本項目評估人員與本資產(chǎn)評估報告中的評估對象沒有利害關(guān)系，
也與委托方或評估目的涉及經(jīng)濟行為的其他關(guān)聯(lián)方?jīng)]有個人利害關(guān)系或
偏見。
廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司 第1頁
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價值評估報告書
六、本項目簽字注冊資產(chǎn)評估師及其所在評估機構(gòu)具備本評估業(yè)務(wù)
所需的職業(yè)資質(zhì)和相關(guān)專業(yè)評估經(jīng)驗。除已在評估報告中披露的運用評
估機構(gòu)或?qū)＜业墓ぷ魍猓u估過程中沒有運用其他評估機構(gòu)或?qū)＜业墓?br/>作成果。
七、注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的目的是對評估對象價值進
行估算并發(fā)表專業(yè)意見，并不承擔相關(guān)當事人決策的責(zé)任。評估結(jié)論不
應(yīng)當被認為是對評估對象可實現(xiàn)價格的保證。
八、注冊資產(chǎn)評估師及評估人員已根據(jù)評估準則的要求進行了現(xiàn)場
勘查，并對評估對象的法律權(quán)屬狀況給予了必要的關(guān)注，對評估對象及
其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬資料進行了查驗，并對已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的問題進行了
如實披露，但不對評估對象的法律權(quán)屬做任何形式的保證。本報告亦不
能成為有關(guān)資產(chǎn)的權(quán)屬證明文件，也不為有關(guān)資產(chǎn)的權(quán)屬狀況承擔任何
責(zé)任，特提請報告使用者注意。
廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司 第2頁
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評估報告書摘要
重要提示
以下內(nèi)容摘自中廣信評報字[2017]第 137 號評估報告書正文，欲了解
本評估項目的詳細情況和合理理解評估結(jié)論，應(yīng)認真閱讀評估報告書
全文，本摘要單獨使用可能會導(dǎo)致對評估結(jié)論的誤解。
廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司接受江門甘蔗化工廠（集團）股份有
限公司的委托，根據(jù)國家有關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準則、資產(chǎn)評估原
則，按照必要的評估程序及公認的評估方法，并結(jié)合評估對象的實際情
況，對廣東德力光電有限公司的股東全部權(quán)益價值進行了評估工作，于評
估基準日 2016 年 12 月 31 日所表現(xiàn)的市場價值作出了反映。
委托方：江門甘蔗化工廠（集團）股份有限公司（以下簡稱“江門甘
化”）
被評估單位：廣東德力光電有限公司（以下簡稱“德力光電”）
評估目的：本次資產(chǎn)評估是應(yīng)江門甘化委托，對德力光電股東全部
權(quán)益價值進行評估，為江門甘化擬轉(zhuǎn)讓德力光電股權(quán)而涉及的德力光電股
東全部權(quán)益在評估基準日時的市場價值提供參考依據(jù)。
評估范圍與對象：本次評估對象為德力光電股東全部權(quán)益價值；評
估范圍是涉及本次評估目的于評估基準日德力光電的全部資產(chǎn)及負債。
價值類型：本次評估的價值類型為市場價值。市場價值系指自愿買
方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強迫的情況下，評估對象在評
估基準日進行正常公平交易的價值估計數(shù)額。
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廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價值評估報告書
評估基準日：2016 年 12 月 31 日。
評估方法：資產(chǎn)基礎(chǔ)法（成本法）、市場法。
評估結(jié)論：
經(jīng)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估測算，德力光電股東全部權(quán)益價值為 45,482.27 萬
元（大寫：人民幣肆億伍仟肆佰捌拾貳萬貳仟柒佰元整）。
經(jīng)市場法評估測算，德力光電股東全部權(quán)益評估值為44,176.21萬元
（大寫：人民幣肆億肆仟壹佰柒拾陸萬貳仟壹佰元整）。
本次采用的資產(chǎn)基礎(chǔ)法下股東權(quán)益評估價值為 45,482.27 萬元，市場
法下股東權(quán)益評估價值為 44,176.21 萬元，兩者之間的差額為 1,306.06 萬
元，兩種評估方法結(jié)論誤差率約為 2.87%。
1、本次評估采用兩種評估方法所對應(yīng)的價值標準與涵蓋的資產(chǎn)范圍
不同。資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估是以資產(chǎn)的成本重置為價值標準，反映的是資產(chǎn)
投入（購建成本）所耗費的社會必要勞動，這種購建成本通常將隨著國
民經(jīng)濟的變化而變化；市場法評估是指將評估對象與參考企業(yè)、在市場
上已有交易案例的企業(yè)、股東權(quán)益、證券等權(quán)益性資產(chǎn)進行比較以確定
評估對象價值的評估思路。
2、市場法是以市場同類企業(yè)交易的角度，將評估對象與可比上市公
司或者可比交易案例進行比較，量化調(diào)整流通性溢價及市場偏好，模擬
為非上市可比公司（單指可比上市公司比較法）；通過分析參考公司的各
項指標，以參考公司股權(quán)或企業(yè)整體價值與其多個與經(jīng)營相關(guān)的影響指
標、資產(chǎn)類指標或其他特性指標的比率，并以量化對比率倍數(shù)影響程度，
通過量化計算被評估單位合理的比率倍數(shù)，進而得出被評估公司股東權(quán)
廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司 第4頁
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價值評估報告書
益的價值。德力光電目前企業(yè)經(jīng)營效益較差，規(guī)模也較小，與行業(yè)內(nèi)的
上市公司比較，市場法量化調(diào)整的幅度較大。德力光電的主要實物資產(chǎn)
如固定資產(chǎn)和土地使用權(quán)等，近幾年市場價格波動較大，市場法對此較
難進行量化調(diào)整。
3、資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估是以資產(chǎn)的成本重置為價值標準，反映的是資產(chǎn)
投入（購建成本）所耗費的社會必要勞動，這種購建成本通常將隨著國
民經(jīng)濟的變化而變化；德光科技的實物資產(chǎn)占整體資產(chǎn)的比例較大，單
項實物資產(chǎn)市場價值波動變化，資產(chǎn)基礎(chǔ)法能清晰反映。
根據(jù)上述分析，考慮到德力光電的目前經(jīng)營狀況和本次評估目的，
我們認為本次評估使用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果能更好地反應(yīng)企業(yè)的股權(quán)價
值。
鑒于此，本次評估以資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評估結(jié)論作為德力光電股東全部
權(quán)益的評估值，即德力光電股東全部權(quán)益價值為 45,482.27 萬元（大寫：
人民幣肆億伍仟肆佰捌拾貳萬貳仟柒佰元整）。
本報告所揭示的評估結(jié)論僅對本次評估報告列明的評估目的經(jīng)濟行
為有效，使用有效期為自評估基準日起一年，即在 2016 年 12 月 31 日至
2017 年 12 月 30 日內(nèi)有效。
以上評估結(jié)論與評估報告書正文具有同等法律效力。本報告評估結(jié)
論僅供委托方為上述評估目的使用，評估師的責(zé)任是就該項評估目的下
的資產(chǎn)價值量發(fā)表專業(yè)意見，評估師和評估機構(gòu)所出具的評估報告不代
表對評估目的所涉及的經(jīng)濟行為的任何判斷。
特別提請報告使用者關(guān)注以下事項：
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廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價值評估報告書
本評估報告中的分析、判斷和結(jié)論受評估報告中假設(shè)和限定條件的限
制，評估報告使用者應(yīng)當充分考慮評估報告中載明的假設(shè)、限定條件以及
以下特別事項說明及其對評估結(jié)論的影響。
（一）在評估基準日至本評估報告出具期間，國家宏觀經(jīng)濟政策及市
場基本情況未發(fā)生任何重大變化。但本公司不能預(yù)計本評估報告后的政策
與市場變化對評估結(jié)果的影響。
（二）本次評估基準日的財務(wù)數(shù)據(jù)取自企業(yè)提供的廣東正中珠江會計
師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具的審計報告（廣會專字[2017] G16042140050
號），歷史年度財務(wù)數(shù)據(jù)取自企業(yè)提供的以前年度審計報告數(shù)據(jù)。本次評
估是以審計報告的數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)進行的，并設(shè)定本次評估引用的數(shù)據(jù)以審
計報告核定的數(shù)據(jù)為準。被評估單位應(yīng)對提供財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性、合法性
和完整性承擔法律責(zé)任，如果數(shù)據(jù)與實際情況有出入，將影響評估結(jié)論。
特提請報告使用者注意。
（三）本評估結(jié)論系在持續(xù)經(jīng)營原則和公開市場原則下，對評估基準
日委托評估的資產(chǎn)現(xiàn)行市場公允價值的反映，沒有考慮現(xiàn)在、將來可能承
擔的抵押、擔保事宜，以及特殊的交易方式可能追加付出的價格等對評估
價值的影響。
（四）本次評估結(jié)果并未考慮資產(chǎn)出售，則應(yīng)承擔的正常費用和稅項
等可能影響其價值的任何限制；也未對資產(chǎn)評估增值額作任何納稅調(diào)整準
備。
（五）本次評估結(jié)果并未考慮資產(chǎn)出售，則應(yīng)承擔的正常費用和稅項
等可能影響其價值的任何限制；也未對資產(chǎn)評估增值額作任何納稅調(diào)整準
廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司 第6頁
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價值評估報告書
備。
（六）納入本次評估范圍的部分建構(gòu)筑物均尚未辦理房地產(chǎn)權(quán)證，該
部分的建構(gòu)筑物的建筑面積為被評估單位根據(jù)工程結(jié)算資料提供，評估人
員并未進行實地測量，最終應(yīng)以測繪機構(gòu)測繪結(jié)果為準，如與本次評估所
采用的數(shù)據(jù)存在較大差異，則評估結(jié)果應(yīng)相應(yīng)調(diào)整。
（七）根據(jù)中注協(xié)（中評協(xié)）文件《關(guān)于印發(fā)〈注冊資產(chǎn)評估師關(guān)注
評估對象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見〉的通知》（會協(xié)[2003]18 號）要求，注冊評
估師對待評估資產(chǎn)的法律權(quán)屬問題給予了合理關(guān)注，本報告中對評估對象
法律權(quán)屬的陳述不代表評估師對評估對象的法律權(quán)屬提供保證或鑒證意
見，同時未考慮其權(quán)屬狀況對評估對象價值的影響，委托方應(yīng)對其所提供
的評估對象法律權(quán)屬資料的真實性、合法性和完整性承擔法律責(zé)任，本報
告亦不能成為有關(guān)資產(chǎn)的權(quán)屬證明文件，也不為有關(guān)資產(chǎn)的權(quán)屬狀況承擔
任何責(zé)任，特提請報告使用者注意。
（八）對產(chǎn)權(quán)持有者可能存在的其他影響資產(chǎn)評估值的瑕疵事項，在
委托時未作特別說明而評估人員根據(jù)專業(yè)經(jīng)驗一般不能獲悉的情況下，評
估機構(gòu)及評估人員不承擔相關(guān)責(zé)任。
提請評估報告的使用者注意以上事項對評估結(jié)論可能產(chǎn)生的影響。
本次評估為委托方提供基準日時資產(chǎn)價值參考依據(jù)?；鶞嗜蘸笾帘?br/>評估報告出具日前，若部分資產(chǎn)發(fā)生變化，本次評估結(jié)論不考慮變化因
素對資產(chǎn)價值的影響。
以上內(nèi)容摘自評估報告書，欲了解本評估項目的全面情況，請認真
閱讀評估報告書全文。
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中廣信評報字[2017]第 137 號
評估報告書正文
一、緒言
廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司（以下簡稱“本公司”）接受江門甘化
的委托，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準則、資產(chǎn)評估原則，按照必
要的評估程序及公認的評估方法，并結(jié)合評估對象的實際情況，對德力
光電的股東全部權(quán)益價值進行了評估工作，于評估基準日所表現(xiàn)的市場
價值作出了公允反映?，F(xiàn)將資產(chǎn)評估情況及評估結(jié)果報告如下：
二、委托方、被評估單位（或者產(chǎn)權(quán)持有者）和業(yè)務(wù)約定書約定的
其他評估報告使用者概況
（一）委托方:江門甘蔗化工廠（集團）股份有限公司
1、委托方基本情況：
名稱：江門甘蔗化工廠（集團）股份有限公司（以下簡稱“江門甘化”）
注冊地址：廣東省江門市甘化路 56 號
法定代表人：施永晨
注冊資本：44286.1324 萬元人民幣
公司類型：其他股份有限公司(上市)
統(tǒng)一社會信用代碼：91440700190357288E
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成立日期：1993 年 04 月 15 日
營業(yè)期限至：長期
經(jīng)營范圍:經(jīng)營本企業(yè)和本企業(yè)成員企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)的出口
業(yè)務(wù)；經(jīng)營本企業(yè)和本企業(yè)成員企業(yè)生產(chǎn)、科研所需的原輔材料、機械
設(shè)備、儀器儀表、零配件及相關(guān)技術(shù)的進口業(yè)務(wù)（國家限定公司經(jīng)營或
禁止進出口的商品除外；不單列貿(mào)易方式）；對外經(jīng)濟技術(shù)合作業(yè)務(wù)。生
產(chǎn)、銷售：食糖、紙漿、紙、酵母、酒精、建筑材料、金屬材料（不含
金銀）。機電及化工機械的制造加工，儀器儀表試驗及修理；技術(shù)開發(fā)。
(依法須經(jīng)批準的項目，經(jīng)相關(guān)部門批準后方可開展經(jīng)營活動)
（二）被評估單位：廣東德力光電有限公司
1、被評估單位基本情況
名稱：廣東德力光電有限公司（以下簡稱“德力光電”）
住所：江門市江海區(qū)彩虹路 1 號
法定代表人：施永晨
注冊資本：10000 萬元人民幣
公司類型：有限責(zé)任公司(法人獨資)
統(tǒng)一社會信用代碼：914407045829339349
成立日期：2011 年 09 月 16 日
營業(yè)期限：長期
經(jīng)營范圍:LED 外延片、芯片的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售；LED 技術(shù)開發(fā)、
成果轉(zhuǎn)讓及技術(shù)咨詢服務(wù)。(依法須經(jīng)批準的項目，經(jīng)相關(guān)部門批準后方
可開展經(jīng)營活動)
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2、被評估單位的股權(quán)變動情況
德力光電系由江門甘蔗化工廠（集團）股份有限公司以貨幣資金出
資設(shè)立，注冊資本為人民幣 10000 萬元,于 2011 年 09 月 16 日取得江門市
工商行政管理局江海分局核發(fā)的注冊號為 914407045829339349 號《企業(yè)
法人營業(yè)執(zhí)照》，并業(yè)經(jīng)廣東正中珠江會計師事務(wù)所出具的廣會所驗字
(2011)第 11005260018 號驗資報告。
截至評估基準日 2016 年 12 月 31 日，德力光電股東及股權(quán)結(jié)構(gòu)情況
詳見下表：
序號 姓名/名稱 出資額（萬元） 出資比例（%）
江門甘蔗化工廠（集團）股
1 10000
份有限公司
合計 10000
3、企業(yè)概況
廣東德力光電有限公司（簡稱“德力光電”）于 2011 年 12 月在江門
高新區(qū)投資設(shè)立 LED 外延、芯片項目，引進 10 臺 Veeco 的 K465i MOCVD
設(shè)備及配套的芯片生產(chǎn)設(shè)備，并于 2014 年 7 月正式投產(chǎn)。
德力光電 LED 項目占地面積約 200 畝，由于前期對國內(nèi)外 LED 市
場前景看好及受到江門市政府 LED 產(chǎn)業(yè)扶持優(yōu)惠政策的吸引，該項目原
計劃總投資不少于 60 臺 MOCVD 設(shè)備，投資總額不少于 15 億元，其中
首期投入 20 臺 MOCVD 設(shè)備，首期擬投資總額為 8.359 億元。但在項目
建設(shè)過程中，國內(nèi) LED 市場發(fā)生了巨大變化，全國 MOCVD 設(shè)備從 2010
年的 327 臺，迅速增長到 2014 年的 1090 臺，2016 年達到 1400 多臺，整
個 LED 產(chǎn)品市場從供不應(yīng)求轉(zhuǎn)為供過于求的狀態(tài)，激烈的市場競爭使得
LED 全行業(yè)特別是上游外延片生產(chǎn)企業(yè)處于嚴重虧損的狀態(tài)。
廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司 第 10 頁
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價值評估報告書
從 2014 年 7 月投產(chǎn)至今，德力光電經(jīng)營業(yè)績欠佳，主要是以下幾個
原因造成：
（1）市場因素
在 2011 年，德力光電 LED 外延、芯片項目立項時，國內(nèi)外延片市
場紅紅火火，2 寸外延片單價為 1000 元/片。2014 年 7 月份德力光電項目
建成投產(chǎn)時，國內(nèi)市場的 2 寸外延片單價迅速下降到 350 元/片。2015 年，
2 寸外延片單價進一步下降到 250 元/片。到了 2016 年，2 寸外延片單價
僅僅為 150 元/片。也就是說，從德力光電項目立項至今短短 5-6 年間，
外延片的單價就暴降了 85%，降價情況非常慘烈，在其他行業(yè)中這種短
時間大幅降價的情況非常罕見。市場原因是造成德力光電虧損的最大原
因，。
（2）規(guī)模因素
德力光電土地及廠房利用率很低，公司土地總面積約 13.3 萬平方米，
建筑物占地面積 2.15 萬平方米，占總土地面積比例為 16.17%；總建筑面
積 6.43 萬平方米，實際投入使用的建筑面積為 3.78 萬平方米，占總建筑
面積的比例為 59%。按現(xiàn)有建成的基礎(chǔ)設(shè)施配置，德力光電廠區(qū)可配套
60 臺 MOCVD 設(shè)備，而目前只有 10 臺，導(dǎo)致產(chǎn)品分攤的成本過高，市
場競爭力很弱，公司的管理費用高企，企業(yè)一開始就背上了沉重的包袱。
另外，由于德力光電產(chǎn)能有限，很難與規(guī)模較大的廠家開展戰(zhàn)略合作，
影響了公司產(chǎn)品在市場上的占有率及品牌影響力。隨著 LED 照明市場的
快速發(fā)展，封裝產(chǎn)品銷量持續(xù)放大，大中型客戶訂單量一般都很大，德
力光電因產(chǎn)能限制無法和木林森等行業(yè)內(nèi)指標客戶建立合作關(guān)系。
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（3）技術(shù)因素
目前德力光電在技術(shù)上依然落后于國內(nèi)同行，由于規(guī)模原因，公司
在研發(fā)資金投入上無法與三安、華燦、德豪潤達等國內(nèi)大廠相比。由于
技術(shù)原因，在外延產(chǎn)片 2 寸轉(zhuǎn) 4 寸的過程中，公司出現(xiàn)了較大的失誤，
產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定，導(dǎo)致產(chǎn)能沒有全部釋放出來，很多大單無法完成，造
成公司較大的損失。
4、企業(yè)歷史財務(wù)狀況、損益情況
2013～2016 年 12 月企業(yè)主要財務(wù)狀況、損益情況、
金額單位：元
序號 項目 2014 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
1 資產(chǎn)總額 731,586,828.36 812,207,350.15 752,394,802.35
2 負債總額 406,748,211.70 296,708,626.63 329,717,045.97
3 所有者權(quán)益總額 324,838,616.66 515,498,723.52 422,677,756.38
4 營業(yè)總收入 26,817,820.09 59,887,113.95 63,421,227.95
5 營業(yè)利潤 -29,898,523.36 -68,194,220.44 -100,114,091.38
6 凈利潤 -20,756,392.30 -59,339,893.14 -92,820,967.14
上述財務(wù)數(shù)據(jù)已經(jīng)廣東正中珠江會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）廣
東分所出具的德力光電年度審計報告
5、執(zhí)行的主要會計政策
（1）企業(yè)會計準則
企業(yè)編制的報告期各財務(wù)報表符合財政部頒布的《企業(yè)會計準則》的
要求。
（2）會計期間
公司的會計年度為公歷年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
（3）營業(yè)周期
本公司營業(yè)周期為 12 個月。
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（4）記賬本位幣
公司以人民幣作為記賬本位幣。
（5）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的確定標準
公司在編制現(xiàn)金流量表時所確定的現(xiàn)金等價物，是指公司持有的期限
短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資。
（6）應(yīng)收款項
①、單項金額重大并單項計提壞賬準備的應(yīng)收款項：
單項金額重大的判斷依據(jù)或金額標準 單筆金額為 100 萬元以上的應(yīng)收款項
單項金額重大并單項計提壞賬準備的 經(jīng)減值測試后不存在減值的，公司按賬齡計提壞賬
計提方法 準備，存在減值的個別計提壞賬準備。
②、按組合計提壞賬準備應(yīng)收款項：
確定組合的依據(jù) 相同賬齡的應(yīng)收款項具有類似信用風(fēng)險特征
按組合計提壞賬準備的計提方法 賬齡分析法
1 年以內(nèi) 5%
1-2 年 10%
2-3 年 20%
3-4 年 50%
4-5 年 70%
5 年以上 100%
③、單項金額雖不重大但單項計提壞賬準備的應(yīng)收款項：
單項計提壞賬準備的理由 管理層判斷風(fēng)險較大的款項
采用個別認定法計提壞賬準備。期末如果有客觀證據(jù)表明
壞賬準備的計提方法 應(yīng)收款項發(fā)生減值的，則將其賬面價值減記至可收回金
額，減記的金額確認為資產(chǎn)減值損失，計入當期損益。
說明：本公司對于同一控制下的正常經(jīng)營關(guān)聯(lián)公司及控股股東應(yīng)收款
項不提取壞賬準備。
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對應(yīng)收票據(jù)和預(yù)付款項，本公司單獨進行減值測試，有客觀證據(jù)表明
其發(fā)生減值的，根據(jù)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值低于其賬面價值的差額，確認為
資產(chǎn)損失，計提壞賬準備。
④、壞賬損失的確認標準及核算方法
凡因債務(wù)人破產(chǎn)，依據(jù)法律清償后確實無法收回的應(yīng)收款項；債務(wù)人
死亡，既無遺產(chǎn)可供清償，又無義務(wù)承擔人，確實無法收回的應(yīng)收款項；
債務(wù)人逾期三年未能履行償債義務(wù)，經(jīng)股東大會或董事會批準列作壞賬
的應(yīng)收款項，以及其他發(fā)生減值的債權(quán)如果評估為不可收回，則對其終
止確認。
（7）存貨
①、存貨包括原材料、包裝物、低值易耗品、周轉(zhuǎn)材料、在產(chǎn)品及自
制半成品、庫存商品等。
②、發(fā)出存貨的計價方法：領(lǐng)用發(fā)出按加權(quán)平均法計價。
③、存貨可變現(xiàn)凈值的確定依據(jù)及存貨跌價準備的計提方法：公司于
每年中期期末及期末在對存貨進行全面盤點的基礎(chǔ)上，對遭受損失，全
部或部分陳舊過時或銷售價格低于成本的存貨，根據(jù)存貨成本與可變現(xiàn)
凈值孰低計量。
存貨跌價準備按單個存貨項目的成本與可變現(xiàn)凈值計量，但如果某些
存貨與在同一地區(qū)生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)品系列相關(guān)、具有相同或類似最終用
途或目的，且難以與其他項目分開計量，可以合并計量成本與可變現(xiàn)凈
值；對于數(shù)量繁多、單價較低的存貨，可以按照存貨類別計量成本與可
變現(xiàn)凈值。
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可直接用于出售的存貨，其可變現(xiàn)凈值按該等存貨的估計售價減去估
計的銷售費用和相關(guān)稅費后的金額確定；用于生產(chǎn)而持有的存貨，其可
變現(xiàn)凈值按所生產(chǎn)的產(chǎn)成品的估計售價減去至完工時估計將要發(fā)生的成
本、估計的銷售費用和相關(guān)稅費后的金額確定；為執(zhí)行銷售合同或者勞
務(wù)合同而持有的存貨，其可變現(xiàn)凈值以合同價格為基礎(chǔ)計算；企業(yè)持有
存貨的數(shù)量多于銷售合同訂購數(shù)量的，超出部分的存貨可變現(xiàn)凈值以一
般銷售價格為基礎(chǔ)計算。對于存貨因遭受毀損、全部或部分陳舊過時或
銷售價格低于成本等原因，預(yù)計其成本不可收回的部分，提取存貨跌價
準備。
④、存貨的盤存制度
采用永續(xù)盤存制，并且定期對存貨進行盤點,盤點結(jié)果如與賬面記錄不
符，根據(jù)管理權(quán)限報經(jīng)批準后，在年終結(jié)賬前處理完畢，計入當期損益。
⑤、低值易耗品和包裝物的攤銷方法：
低值易耗品及包裝物采用一次攤銷法攤銷。
（8）固定資產(chǎn)
①、固定資產(chǎn)確認條件
指為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持有的并且使用年限超
過一年的有形資產(chǎn)；固定資產(chǎn)按實際成本計價。
②、各類固定資產(chǎn)的折舊方法：
固定資產(chǎn)折舊根據(jù)固定資產(chǎn)的原值和預(yù)計可使用年限按直線法計算，
殘值率為 3%。
已計提減值準備的固定資產(chǎn)在計提折舊時，按照該項固定資產(chǎn)計提減
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值后的凈額以及尚可使用年限重新計算確定折舊率和折舊額。
公司固定資產(chǎn)分類年折舊率如下：
類別 估計使用年限 年折舊率
房屋及建筑物 20-50 年 4.850-1.940
機器設(shè)備 12-22 年 8.083-4.409
運輸設(shè)備 12-15 年 8.083-6.467
其他設(shè)備 5-20 年 19.400-4.850
（9）在建工程
在建工程按各項工程所發(fā)生的實際支出核算，在達到預(yù)定可使用狀態(tài)
時轉(zhuǎn)作固定資產(chǎn)。所建造的固定資產(chǎn)已達到預(yù)定可使用狀態(tài)，但尚未辦
理竣工決算手續(xù)的，自達到預(yù)定可使用狀態(tài)之日起，根據(jù)工程預(yù)算、造
價或者工程實際成本等，按估計的價值轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，并計提固定資產(chǎn)
的折舊，待辦理了竣工決算手續(xù)后再對原估計值進行調(diào)整。購建或者生
產(chǎn)符合資本化條件的資產(chǎn)而借入的專門借款或占用了一般借款發(fā)生的借
款利息以及專門借款發(fā)生的輔助費用，在所購建或者生產(chǎn)的符合資本化
條件的資產(chǎn)達到預(yù)定可使用或者可銷售狀態(tài)之前根據(jù)其發(fā)生額予以資本
化。
（10）無形資產(chǎn)
①、無形資產(chǎn)的確定標準和分類
無形資產(chǎn)是指公司擁有或者控制的沒有實物形態(tài)的可辨認非貨幣性
資產(chǎn)。
②、無形資產(chǎn)的計量
A、無形資產(chǎn)按成本進行初始計量。購入的無形資產(chǎn)，按實際支付的
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價款和相關(guān)支出作為實際成本。
B、投資者投入的無形資產(chǎn)，按投資合同或協(xié)議約定的價值確定實際
成本，但合同或協(xié)議約定價值不公允的，按公允價值確定實際成本。
③、無形資產(chǎn)的攤銷
使用壽命有限的無形資產(chǎn)自可供使用時起，在其預(yù)計使用壽命內(nèi)采用
直線法分期平均攤銷。使用壽命不確定的無形資產(chǎn)不予攤銷。
④、無形資產(chǎn)減值準備的確認標準、計提方法
無形資產(chǎn)的減值，按照 16、資產(chǎn)減值處理。
⑤、無形資產(chǎn)支出滿足資本化的條件：
公司內(nèi)部研究開發(fā)項目開發(fā)階段的支出，符合下列各項時，確認為無
形資產(chǎn)：
-從技術(shù)上來講，完成該無形資產(chǎn)以使其能夠使用或出售具有可行性。
-具有完成該無形資產(chǎn)并使用或出售的意圖。
-無形資產(chǎn)產(chǎn)生未來經(jīng)濟利益的方式，包括能夠證明運用該無形資產(chǎn)生
產(chǎn)的產(chǎn)品存在市場或無形資產(chǎn)自身存在市場；無形資產(chǎn)將在內(nèi)部使用時，
證明其有用性。
-有足夠的技術(shù)、財務(wù)資源和其他資源支持，以完成該無形資產(chǎn)的開發(fā)，
并有能力使用或出售該無形資產(chǎn)。
-歸屬于該無形資產(chǎn)開發(fā)階段的支出能夠可靠計量。
（11）資產(chǎn)減值
①、除存貨、投資性房地產(chǎn)及金融資產(chǎn)外，其他主要類別資產(chǎn)的資產(chǎn)
減值準備確定方法
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對子公司、聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、在建工
程、生物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、商譽及其他資產(chǎn)等主要類別資產(chǎn)的資產(chǎn)減值
準備確定方法：
A、公司在資產(chǎn)負債表日按照單項資產(chǎn)是否存在可能發(fā)生減值的跡象。
存在減值跡象的，進行減值測試，估計資產(chǎn)的可收回金額。資產(chǎn)的可收
回金額低于其賬面價值的，將資產(chǎn)的賬面價值減記至可收回金額，減記
的金額確認為資產(chǎn)減值損失，計入當期損益，同時計提相應(yīng)的資產(chǎn)減值
準備。資產(chǎn)減值損失確認后，減值資產(chǎn)的折舊或者攤銷費用應(yīng)當在未來
期間作相應(yīng)調(diào)整，以使該資產(chǎn)在剩余使用壽命內(nèi)，系統(tǒng)地分攤調(diào)整后的
資產(chǎn)賬面價值（扣除預(yù)計凈殘值）。資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認，在以后會計
期間不得轉(zhuǎn)回。
B、存在下列跡象的，表明資產(chǎn)可能發(fā)生了減值：
-資產(chǎn)的市價當期大幅度下跌，其跌幅明顯高于因時間的推移或者正常
使用而預(yù)計的下跌。
公司經(jīng)營所處的經(jīng)濟、技術(shù)或者法律等環(huán)境以及資產(chǎn)所處的市場在當
期或者將在近期發(fā)生重大變化，從而對公司產(chǎn)生不利影響。
-市場利率或者其他市場投資報酬率在當期已經(jīng)提高，從而影響公司計
算資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，導(dǎo)致資產(chǎn)可收回金額大幅度降
低。
有證據(jù)表明資產(chǎn)已經(jīng)陳舊過時或者其實體已經(jīng)損壞。
-資產(chǎn)已經(jīng)或者將被閑置、終止使用或者計劃提前處置。
-公司內(nèi)部報告的證據(jù)表明資產(chǎn)的經(jīng)濟績效已經(jīng)低于或者將低于預(yù)期，
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如資產(chǎn)所創(chuàng)造的凈現(xiàn)金流量或者實現(xiàn)的營業(yè)利潤(或者虧損)遠遠低于(或
者高于)預(yù)計金額等。
-其他表明資產(chǎn)可能已經(jīng)發(fā)生減值的跡象。
②、有跡象表明一項資產(chǎn)可能發(fā)生減值的，公司應(yīng)當以單項資產(chǎn)為基
礎(chǔ)估計其可收回金額。公司難以對單項資產(chǎn)的可收回金額進行估計的，
應(yīng)當以該資產(chǎn)所屬的資產(chǎn)組為基礎(chǔ)確定資產(chǎn)組的可收回金額。
資產(chǎn)組的認定，以資產(chǎn)組產(chǎn)生的主要現(xiàn)金流入是否獨立于其他資產(chǎn)或
者資產(chǎn)組的現(xiàn)金流入為依據(jù)。同時，在認定資產(chǎn)組時，考慮公司管理層
管理生產(chǎn)經(jīng)營活動的方式（如是按照生產(chǎn)線、業(yè)務(wù)種類還是按照地區(qū)或
者區(qū)域等）和對資產(chǎn)的持續(xù)使用或者處置的決策方式等。資產(chǎn)組一經(jīng)確
定，各個會計期間應(yīng)當保持一致，不得隨意變更。
③、因企業(yè)合并所形成的商譽和使用壽命不確定的無形資產(chǎn)以及未探
明礦區(qū)權(quán)益，無論是否存在減值跡象，每年都應(yīng)當進行減值測試。
④、資產(chǎn)減值損失確認后，減值資產(chǎn)的折舊或者攤銷費用應(yīng)當在未來
期間作相應(yīng)調(diào)整，以使該資產(chǎn)在剩余使用壽命內(nèi)，系統(tǒng)地分攤調(diào)整后的
資產(chǎn)賬面價值（扣除預(yù)計凈殘值）。
（12）收入
①、銷售商品的收入，在下列條件均能滿足時予以確認：
A、公司己將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給購貨方。
B、公司既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有對己
售出的商品實施有效控制。
C、收入的金額能夠可靠計量。
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D、相關(guān)經(jīng)濟利益很可能流入公司。
E、相關(guān)的、己發(fā)生的或?qū)l(fā)生的成本能夠可靠計量。
②提供勞務(wù)的收入，在下列條件均能滿足時予以確認：
A、在同一會計年度內(nèi)開始并完成的勞務(wù)，在完成勞務(wù)時確認收入。
B、如勞務(wù)的開始和完成分屬不同的會計年度，在提供勞務(wù)交易的結(jié)
果能夠可靠估計的情況下，在資產(chǎn)負債表日按完工百分比法確認相關(guān)勞
務(wù)收入。在提供勞務(wù)交易的結(jié)果不能可靠估計的情況下，在資產(chǎn)負債表
日按已經(jīng)發(fā)生并預(yù)計能夠補償?shù)膭趧?wù)成本金額確認收入。
在同時滿足下列條件的情況下，表明其結(jié)果能夠可靠估計：
-與合同相關(guān)的經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè)；
-實際發(fā)生的合同成本能夠清楚地區(qū)分和可靠地計量；
-固定造價合同還必須同時滿足合同總收入能夠可靠計量及合同完工
進度和為完成合同尚需發(fā)生的成本能夠可靠地確定。
C、合同完工進度的確認方法：本公司按累計實際發(fā)生的合同成本占
合同預(yù)計總成本的比例確定合同完工進度。
③讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入在下列條件均能滿足時予以確認：
A、相關(guān)的經(jīng)濟利益很可能流入公司。
B、收入的金額能夠可靠計量。
（13）政府補助
政府補助是指本公司從政府無償取得貨幣性資產(chǎn)和非貨幣性資產(chǎn)，不
包括政府作為所有者投入的資本。政府補助分為與資產(chǎn)相關(guān)的政府補助
和與收益相關(guān)的政府補助。政府補助在能夠滿足政府補助所附的條件，
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且能夠收到時確認。
政府補助為貨幣性資產(chǎn)的，按照收到或應(yīng)收的金額計量。政府補助為
非貨幣性資產(chǎn)的，按照公允價值計量；公允價值不能夠可靠取得的，按
照名義金額計量。按照名義金額計量的政府補助，直接計入當期損益。
與資產(chǎn)相關(guān)的政府補助，確認為遞延收益，并在相關(guān)資產(chǎn)的使用壽命
內(nèi)平均分配計入當期損益。與收益相關(guān)的政府補助，用于補償以后期間
的相關(guān)費用和損失的，確認為遞延收益，并在確認相關(guān)費用的期間計入
當期損益；用于補償已經(jīng)發(fā)生的相關(guān)費用和損失的，直接計入當期損益。
已確認的政府補助需要返還時，存在相關(guān)遞延收益余額的，沖減相關(guān)
遞延收益賬面余額，超出部分計入當期損益；不存在相關(guān)遞延收益的，
直接計入當期損益。
（14）遞延所得稅資產(chǎn)/負債
所得稅費用的會計處理采用資產(chǎn)負債表債務(wù)法核算。資產(chǎn)負債表日，
公司按照可抵扣暫時性差異與適用所得稅稅率計算的結(jié)果，確認遞延所
得稅資產(chǎn)及相應(yīng)的遞延所得稅收益；按照應(yīng)納稅暫時性差異與適用企業(yè)
所得稅稅率計算的結(jié)果，確認遞延所得稅負債及相應(yīng)的遞延所得稅費用。
①、遞延所得稅資產(chǎn)的確認
公司以很可能取得用來抵扣可抵扣暫時性差異的應(yīng)納稅所得額為限，
確認由可抵扣暫時性差異產(chǎn)生的遞延所得稅資產(chǎn)。但是同時具有下列特
征的交易中因資產(chǎn)或負債的初始確認所產(chǎn)生的遞延所得稅資產(chǎn)不予確認：
-該項交易不是企業(yè)合并。
-交易發(fā)生時既不影響會計利潤也不影響應(yīng)納稅所得額（或可抵扣虧
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損）。
公司對與子公司、聯(lián)營公司及合營企業(yè)投資相關(guān)的可抵扣暫時性差異，
同時滿足下列條件的，確認相應(yīng)的遞延所得稅資產(chǎn)：
-暫時性差異在可預(yù)見的未來很可能轉(zhuǎn)回。
-未來很可能獲得用來抵扣暫時性差異的應(yīng)納稅所得額。
公司對于能夠結(jié)轉(zhuǎn)以后年度的可抵扣虧損和稅款抵減，以很可能獲得
用來抵扣可抵扣虧損和稅款抵減的未來應(yīng)納稅所得額為限，確認相應(yīng)的
遞延所得稅資產(chǎn)。
②、遞延所得稅負債的確認
除下列情況產(chǎn)生的遞延所得稅負債以外，本公司確認所有應(yīng)納稅暫時
性差異產(chǎn)生的遞延所得稅負債：
-商譽的初始確認；
-同時滿足具有下列特征的交易中產(chǎn)生的資產(chǎn)或負債的初始確認：
-該項交易不是企業(yè)合并；
-交易發(fā)生時既不影響會計利潤也不影響應(yīng)納稅所得額（或可抵扣虧
損）。
公司對與子公司、聯(lián)營公司及合營企業(yè)投資產(chǎn)生相關(guān)的應(yīng)納稅暫時性
差異，同時滿足下列條件的：
-投資企業(yè)能夠控制暫時性差異的轉(zhuǎn)回的時間；
-該暫時性差異在可預(yù)見的未來很可能不會轉(zhuǎn)回。
③、所得稅費用計量
公司將當期所得稅和遞延所得稅作為所得稅費用或收益計入當期損
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益，但不包括下列情況產(chǎn)生的所得稅：
-企業(yè)合并；
-直接在所有者權(quán)益中確認的交易或事項。
（15）稅項
①、主要稅種及稅率
稅目 納稅（費）基礎(chǔ) 稅（費）率
增值稅 銷售商品或提供勞務(wù)的增值額 17%
營業(yè)稅 應(yīng)稅勞務(wù)收入、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)及銷售不動產(chǎn)收入 5%
城市維護建設(shè)稅 按當期應(yīng)納流轉(zhuǎn)稅計繳 7%
教育費附加 按當期應(yīng)納流轉(zhuǎn)稅計繳 3%
地方教育費附加 按當期應(yīng)納流轉(zhuǎn)稅計繳 2%
企業(yè)所得稅 應(yīng)納稅所得額 25%
②、稅收優(yōu)惠
根據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認定管理辦法》（國科發(fā)火〔2008〕172 號）和
《高新技術(shù)企業(yè)認定管理工作指引》（國科發(fā)火〔2008〕362 號）的有關(guān)
規(guī)定，廣東德力光電有限公司于 2015 年被認定為高新技術(shù)企業(yè)，資格有
效期三年，自 2015 年度至 2017 年度，高新技術(shù)企業(yè)證書編號為 15RS-013，
適用高新技術(shù)企業(yè)所得稅的優(yōu)惠稅率 15%
（三）委托方與被評估單位關(guān)系
被評估單位為委托方的全資子公司
（四）委托方、被評估單位（產(chǎn)權(quán)持有者）以外的其他報告使用者：
委托方、被評估單位（產(chǎn)權(quán)持有者）以外的其他評估報告使用者包
括上級管理部門及本次評估目的所涉及的國家法律、法規(guī)規(guī)定的評估報
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告使用者。
除國家法律、法規(guī)另有規(guī)定外，任何未經(jīng)評估機構(gòu)和委托方確認的
機構(gòu)或個人不能由于得到評估報告而成為評估報告使用者。
三、評估目的
本次資產(chǎn)評估是應(yīng)江門甘化委托，對德力光電股東全部權(quán)益價值進
行評估，為江門甘化擬轉(zhuǎn)讓德力光電股權(quán)而涉及的德力光電股東全部權(quán)益
在評估基準日時的市場價值提供參考依據(jù)。
四、評估范圍及對象
（一）評估對象
本次評估對象為德力光電股東全部權(quán)益價值。
（二）評估范圍
本次評估范圍是涉及本次評估目的于評估基準日德力光電申報的全
部資產(chǎn)及負債，其中包括流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)、流動負債和非流動負
債。
企業(yè)總資產(chǎn)賬面價值為人民幣 752,394,802.35 元，總負債賬面價值為
人民幣 329,717,045.97 元，凈資產(chǎn)賬面價值為人民幣 422,677,756.38 元。
主要資產(chǎn)及負債概況：
主要資產(chǎn)及負債概況：
流 動 資 產(chǎn) 賬 面 價 值 70,564,611.14 元 ， 其 中 ： 貨 幣 資 金 賬 面 值
5,184,034.42 元，包括現(xiàn)金及銀行存款；應(yīng)收票據(jù)賬面值 1,497,261.80 元，
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為應(yīng)收客戶銀行承兌匯票；應(yīng)收賬款凈額 14,143,634.07 元，為應(yīng)收貨款
等；預(yù)付賬款凈額 1,128,190.42 元，為預(yù)付設(shè)備款、材料款等；其他應(yīng)收
款賬面值 202,231.12 元，為保證金、押金、單位往來。存貨賬面凈額
31,286,454.71 元，包括原材料、在庫周轉(zhuǎn)材料、庫存商品（產(chǎn)成品）、在
產(chǎn)品（自制半成品）等。其他流動資產(chǎn) 17,122,804.60 元。為預(yù)計 1 年內(nèi)
可抵扣的待抵扣進項稅
非流動資產(chǎn)賬面凈值 681,830,191.21 元，其中：
固定資產(chǎn)賬面原值 642,011,457.76 元，賬面凈值 556,042,331.41 元，
包括房屋建筑物、機器設(shè)備、車輛和電子設(shè)備。
在建工程賬面值 2,825,614.37 元，為化學(xué)品倉庫、廠房工程，以及全
自動裂片機、點膠機等設(shè)備的安裝工程。
無形資產(chǎn)賬面值 57,007,520.18 元，其中土地使用權(quán) 55,219,666.58 元，
其他無形資產(chǎn) 1,787,853.60 元。土地使用權(quán)為德力光電的廠區(qū)所占用的宗
地，其他無形資產(chǎn)為外購的軟件。
遞延所得稅資產(chǎn) 9,078,526.89 元，內(nèi)容為資產(chǎn)減值準備和可抵扣虧損。
其他非流動資產(chǎn) 56,876,198.36 元，為與構(gòu)建長期資產(chǎn)相關(guān)的預(yù)付賬
款和預(yù)計一年內(nèi)不能抵扣的待抵扣進項稅額。
流動負債賬面值 247,296,124.81 元，其中：應(yīng)付賬款 13,372,724.12
元，為應(yīng)付貨款；預(yù)收賬款 263,817.37 元，為預(yù)收貨款等；應(yīng)付職工薪
酬 955,151.03 元，為應(yīng)付職工的工資、獎金、津貼和補貼；應(yīng)交稅費
527,370.17 元 ， 為 未 交 增 值 稅 、 印 花 稅 、 房 產(chǎn) 稅 等 ； 其 他 應(yīng) 付 款
232,177,062.12 元，為與母公司的內(nèi)部往來、押金、保證金等。
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非流動負債 82,420,921.16 元，為遞延收益。
德力光電于評估基準日時的資產(chǎn)負債表：
單位：人民幣元
項目 2016-12-31 項目 2016-12-31
流動資產(chǎn): 流動負債:
貨幣資金 5,184,034.42 短期借款 -
結(jié)算備付金 - 向中央銀行借款 -
吸收存款及同業(yè)存放 -
拆出資金 - 拆入資金 -
以公允價值計量且其變動 以公允價值計量且其變動計
- -
計入當期損益的金融資產(chǎn) 入當期損益的金融負債
衍生金融資產(chǎn) - 衍生金融負債 -
應(yīng)收票據(jù) 1,497,261.80 應(yīng)付票據(jù) -
應(yīng)收賬款 14,143,634.07 應(yīng)付賬款 13,372,724.12
預(yù)付款項 1,128,190.42 預(yù)收款項 263,817.37
應(yīng)收保戶儲金 - 賣出回購金融資產(chǎn) -
應(yīng)收分保賬款 - 應(yīng)付手續(xù)費及傭金 -
應(yīng)收分保合同準備金 - 應(yīng)付職工薪酬 955,151.03
應(yīng)收利息 - 應(yīng)交稅費 527,370.17
應(yīng)收股利 - 應(yīng)付利息 -
其他應(yīng)收款 202,231.12 應(yīng)付股利 -
買入返售金融資產(chǎn) - 其他應(yīng)付款 232,177,062.12
存貨 31,286,454.71 應(yīng)付分保賬款 -
劃分為持有待售的資產(chǎn) - 保險合同準備金 -
一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn) - 代理買賣證券款 -
其他流動資產(chǎn) 17,122,804.60 代理承銷證券款 -
一年內(nèi)到期的非流動負債 -
其他流動負債 -
流動資產(chǎn)合計: 70,564,611.14 流動負債合計: 247,296,124.81
非流動資產(chǎn): 非流動負債:
發(fā)放委托貸款及墊款 - 長期借款 -
可供出售金融資產(chǎn) - 應(yīng)付債券 -
持有至到期投資 - 長期應(yīng)付款 -
長期應(yīng)收款 - 長期應(yīng)付職工薪酬 -
長期股權(quán)投資 - 專項應(yīng)付款 -
投資性房地產(chǎn) - 預(yù)計負債 -
固定資產(chǎn) 556,042,331.41 遞延收益 82,420,921.16
在建工程 2,825,614.37 遞延所得稅負債 -
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工程物資 - 其他非流動負債 -
固定資產(chǎn)清理 -
生產(chǎn)性生物資產(chǎn) -
油氣資產(chǎn) - 非流動負債合計: 82,420,921.16
無形資產(chǎn) 57,007,520.18 負債合計: 329,717,045.97
開發(fā)支出 - 股東(或所有者)權(quán)益:
商譽 - 股本(或?qū)嵤召Y本) 100,000,000.00
長期待攤費用 - 其他權(quán)益工具 -
遞延所得稅資產(chǎn) 9,078,526.89 其中:優(yōu)先股 -
其他非流動資產(chǎn) 56,876,198.36 其中:永續(xù)債 -
資本公積 500,000,000.00
減:庫存股 -
其他綜合收益 -
專項儲備 -
盈余公積 -
一般風(fēng)險準備 -
未分配利潤 -177,322,243.62
歸屬于母公司股東權(quán)益合計 422,677,756.38
少數(shù)股東權(quán)益 -
非流動資產(chǎn)合計: 681,830,191.21 股東權(quán)益合計: 422,677,756.38
資產(chǎn)總計: 752,394,802.35 負債和股東權(quán)益總計: 752,394,802.35
評估基準日時的損益表：
單位：人民幣元
項目 2016 年度
一、營業(yè)總收入 63,421,227.95
其中:營業(yè)收入 63,421,227.95
利息收入 -
保費收入 -
手續(xù)費及傭金收入 -
二、營業(yè)總成本 163,535,319.33
其中:營業(yè)成本 120,524,591.96
利息支出 -
手續(xù)費及傭金支出 -
退保金 -
賠付支出凈額 -
提取保險責(zé)任準備金凈額 -
保單紅利支出 -
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分保費用凈額 -
營業(yè)稅金及附加 1,295,733.49
銷售費用 2,345,742.64
管理費用 17,913,474.75
財務(wù)費用 294,993.84
資產(chǎn)減值損失 21,160,782.65
加:公允價值變動收益 -
投資收益 -
其中:對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益 -
匯兌收益 -
三、營業(yè)利潤 -100,114,091.38
加:營業(yè)外收入 7,293,830.67
減:營業(yè)外支出 706.43
其中:非流動資產(chǎn)處置損失 -
四、利潤總額 -92,820,967.14
減:所得稅費用 -
五、凈利潤 -92,820,967.14
歸屬于母公司所有者的凈利潤 -92,820,967.14
少數(shù)股東損益 -
六、其他綜合收益稅后凈額 -
歸屬母公司所有者的其他綜合收益的稅后凈額 -
(一)以后不能重分類進損益的其他綜合收益 -
1.重新計量設(shè)定受益計劃凈負債或凈資產(chǎn)的變動 -
2.權(quán)益法下栽被投資單位不能重分類進損益的其他綜合收益中享有的份額 -
3.自定義 -
(二)以后將重分類進損益的其他綜合收益 -
1.權(quán)益法下在被投資單位以后將重分類進損益的其他綜合收益中享有的份額 -
2.可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動損益 -
3.持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)損益 -
4.現(xiàn)金流量套期損益的有效部分 -
5.外幣財務(wù)報表折算差額 -
6.其他 -
7.自定義 -
歸屬于少數(shù)股東的其他綜合收益的稅后凈額 -
七、綜合收益總額 -92,820,967.14
歸屬于母公司所有者的綜合收益總額 -92,820,967.14
歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額 -
八、每股收益
(一)基本每股收益
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(二)稀釋每股收益
上述財務(wù)數(shù)據(jù)取自廣東正中珠江會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）審
計報告，報告編號廣會專字[2017]G16042140050 號。
以上納入評估范圍的資產(chǎn)及負債與委托的經(jīng)濟行為涉及的評估范圍
相一致。
（三）企業(yè)的實物資產(chǎn)狀況
企業(yè)的主要實物資產(chǎn)為存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)土地使用權(quán)。
1、存貨
本次評估的存貨資產(chǎn)主要為原材料、在庫周轉(zhuǎn)材料，產(chǎn)成品、在產(chǎn)
品、發(fā)出商品、委托加工物資，賬面值合計為 31,286,454.71 元。
其中原材料主要為 LED 芯片生產(chǎn)的材料、輔料；在庫周轉(zhuǎn)材料為五
金備品備件等；產(chǎn)成品為生產(chǎn)的各類型 LED 芯片產(chǎn)品，上述材料均存放
于倉庫內(nèi)。委托加工物資存放在加工企業(yè)處；在產(chǎn)品主要為 LED 各種未
完工的半成品，存放于車間的倉庫內(nèi)。有完善的管理制度和專人管理。
發(fā)出商品為退貨后的結(jié)轉(zhuǎn)余額，無對應(yīng)實物。
2、房屋建筑物
房屋建筑物賬面原值為人民幣 198,340,932.29 元，賬面凈值為人民幣
185,231,834.95 元。建筑物詳見下表：
序 計量 建筑面積 賬面價值
權(quán)證編號 建筑物名稱 結(jié)構(gòu) 建成年月
號 單位 （㎡） 原值 凈值
粵房地權(quán)證江
鋼混 3 平方
1 門字第 廠房 2014/06 32,358.02 87,176,316.35 82,429,036.72
層 米
0114132046
粵房地權(quán)證江
鋼混 2 平方
2 門字第 動力站房 2014/06 10,329.82 33,125,391.84 31,214,538.87
層 米
0114132036
3 粵房地權(quán)證江 員工宿舍 鋼混 6 2014/06 平方 4,608.43 10,124,911.33 9,543,919.25
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門字第 層 米
0115148445
粵房地權(quán)證江
食堂及活動 鋼混 4 平方
4 門字第 2014/06 7,691.38 15,437,755.83 14,553,244.12
中心 層 米
0114132056
粵房地權(quán)證江
鋼混 6 平方
5 門字第 員工公寓 2014/06 5,638.94 10,341,155.36 9,750,831.31
層 米
0115148442
框架 1 平方
6 —— 廢水處理站 2014/06 892.88 9,504,950.96 8,524,127.60
層 米
7 —— 廠區(qū)道路 2014/06 18,744,593.59 16,574,365.74
廠區(qū)圍墻、
8 —— 2014/06 3,250,258.76 2,894,468.96
門衛(wèi)室
廠區(qū)園林綠
9 —— 2014/06 9,126,842.71 8,348,737.82
化
10 —— 二樓展廳 2014/06 1,508,755.56 1,398,564.56
合計 61,519.47 198,340,932.29 185,231,834.95
廣東德力光電有限公司廠區(qū)位于江門市江海區(qū)彩虹路 1 號內(nèi)，房屋
建筑物包括了廠房、動力站房、員工宿舍、食堂及活動中心、員工公寓、
廢水處理站等主體工程；另建有圍墻工程、道路工程、綠化工程等輔助
設(shè)施工程。
主要建筑物概況如下:
①廠房
廠房為鋼混結(jié)構(gòu) 3 層建筑物，建筑面積為 32,358.02 平方米，已辦理
《房地產(chǎn)權(quán)證》，證號為粵房地權(quán)證江門字第 0114132046，權(quán)屬人為廣東
德力光電有限公司，規(guī)劃用途為非住宅，房屋編號為 876305，登記時間
為 2014 年 12 月 31 日。至評估基準日時，該房屋建筑物不存在抵押登記
情況。共有情況為單獨所有。
該房屋建筑物外墻為條形瓷磚外墻，大門為玻璃彈地門、部分為鐵
門，鋁合金推拉窗，目前為被評估單位廠區(qū)用房以及辦公樓，屬于無塵
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車間，室內(nèi)裝修：地面鋪地磚、部分涂環(huán)氧地坪漆、部分為折疊隔熱夾
心板；內(nèi)墻為 ICI 漆、部分貼瓷磚、部分折疊隔熱夾心板；天花為鋁扣板
吊頂，每層均配有公共衛(wèi)生間及監(jiān)控攝像頭，室內(nèi)消防設(shè)施齊全，物業(yè)
保養(yǎng)較好。
②動力站房
動力站房為鋼混結(jié)構(gòu) 2 層建筑物，建筑面積為 10,329.82 平方米，已
辦理《房地產(chǎn)權(quán)證》，證號為粵房地權(quán)證江門字第 0114132036，權(quán)屬人為
廣東德力光電有限公司，規(guī)劃用途為非住宅，房屋編號為 876306，登記
時間為 2014 年 12 月 31 日。至評估基準日時，該房屋建筑物不存在抵押
登記情況。共有情況為單獨所有。
該房屋建筑物外墻為條形瓷磚外墻，大門為鐵門及木板門，鋁合金
推拉窗，現(xiàn)為動力站房，室內(nèi)裝修：地面鋪瓷磚；內(nèi)墻為 ICI 漆、部分貼
瓷磚；天花為 ICI 漆，室內(nèi)消防設(shè)施齊全，物業(yè)保養(yǎng)較好。
③員工宿舍
員工宿舍為鋼混結(jié)構(gòu) 6 層建筑物，建筑面積為 4,608.43 平方米，已
辦理《房地產(chǎn)權(quán)證》，證號為粵房地權(quán)證江門字第 0115148445，權(quán)屬人為
廣東德力光電有限公司，規(guī)劃用途為住宅、非住宅，房屋編號為 876303，
登記時間為 2015 年 6 月 9 日。至評估基準日時，該房屋建筑物不存在抵
押登記情況。共有情況為單獨所有。
該房屋建筑物外墻為條形瓷磚，大門為鐵門及木板，鋁合金推拉窗，
現(xiàn)為員工宿舍，室內(nèi)裝修：地面鋪瓷磚；內(nèi)墻及天花為 ICI 漆；配有公共
衛(wèi)生間及監(jiān)控攝像頭，室內(nèi)消防設(shè)施齊全，物業(yè)保養(yǎng)較好。
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④食堂及活動中心
食堂及活動中心為鋼混結(jié)構(gòu) 4 層建筑物，建筑面積為 7,691.38 平方
米，已辦理《房地產(chǎn)權(quán)證》，證號為粵房地權(quán)證江門字第 0114132056 權(quán)
屬人為廣東德力光電有限公司，規(guī)劃用途為非住宅，房屋編號為 876304，
登記時間為 2014 年 12 月 31 日。至評估基準日時，該房屋建筑物不存在
抵押登記情況。共有情況為單獨所有。
該房屋建筑物外墻為條形瓷磚，大門為鐵門及木板，鋁合金推拉窗，
現(xiàn)為食堂及活動中心，室內(nèi)裝修：地面鋪瓷磚；內(nèi)墻及天花為 ICI 漆；配
有公共衛(wèi)生間及監(jiān)控攝像頭，室內(nèi)消防設(shè)施齊全，物業(yè)保養(yǎng)較好。
⑤員工公寓
員工公寓為鋼混結(jié)構(gòu) 6 層建筑物，建筑面積為 5,638.94 平方米，已
辦理《房地產(chǎn)權(quán)證》，證號為粵房地權(quán)證江門字第 0115148442，權(quán)屬人為
廣東德力光電有限公司，規(guī)劃用途為住宅、非住宅，房屋編號為 876307，
登記時間為 2015 年 6 月 9 日。至評估基準日時，該房屋建筑物不存在抵
押登記情況。共有情況為單獨所有。
該房屋建筑物外墻為條形瓷磚，大門為鐵門及木板，鋁合金推拉窗，
現(xiàn)為員工公寓，室內(nèi)裝修：地面鋪瓷磚；內(nèi)墻及天花為 ICI 漆；配有公共
衛(wèi)生間及監(jiān)控攝像頭，室內(nèi)消防設(shè)施齊全，物業(yè)保養(yǎng)較好。
3、設(shè)備
機器設(shè)備主要包括金屬化合物氣相沉積系統(tǒng) MOCVD、濺射臺、薄
膜蒸鍍機、ICP 刻蝕機、隱形切割機、LED 隱形劃片機、曝光機、清洗
機、PSS 自動目檢機、全自動顯影機、SEM 掃描電子顯微鏡、和配套的
廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司 第 32 頁
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價值評估報告書
廠務(wù)系統(tǒng)、自動控制設(shè)備、氫氣純化器、超純水成套設(shè)備、FFU 高效過
濾機組、高低壓電力系統(tǒng)、消防系弘、配水系統(tǒng)、弱電系統(tǒng)等設(shè)備。這
些設(shè)備中貴重生產(chǎn)設(shè)備和檢測設(shè)備的廠商為美國、德國、日本、瑞士等
發(fā)達國家，大部分生產(chǎn)設(shè)備是引進臺灣和國產(chǎn)制造。購建時間大部分為
2014 年至今，生產(chǎn)設(shè)備一班運轉(zhuǎn)，設(shè)備使用效率較好，現(xiàn)場勘察時，設(shè)
備外觀正常，主件狀態(tài)良好，輔件狀態(tài)良好，運轉(zhuǎn)正常，LED 生產(chǎn)設(shè)備
都在凈化車間內(nèi)，使用環(huán)境良好。
現(xiàn)場勘察時，機器設(shè)備合共 348 項，車輛有 2 輛，別克小客車和廠
內(nèi)電動叉車，電子設(shè)備共 1197 項，主要包括電腦、空調(diào)、辦公電器及用
具等，分布在企業(yè)的辦公室和生產(chǎn)車間內(nèi)，全部處于正常運行中。
4、土地使用權(quán)
土地使用權(quán)賬面值 55,219,666.58 元，為一宗位于江門市高新區(qū) 34 號
地 34-9 地塊的廣東德力光電有限公司的廠區(qū)所使用土地。部分宗地已建
有廠房，待估宗地紅線外已達“五通”紅線內(nèi)已平整并開發(fā)建設(shè)，上蓋
物情況見上文“房屋建筑物部分”。
宗地詳見下表
他
土地
序 土地權(quán) 土地 用地 準用 開發(fā) 項
土地位置 取得日期 終止日期 面積（㎡） 利用
號 證編號 用途 性質(zhì) 年限 程度 權(quán)
狀況
利
江國用
江門市高
（2011） 無 已開
新區(qū) 34 號 國有 五通
1 第 2011.12.15 2061/12/14 工業(yè) 50 年 132,888.30 抵 發(fā)建
地 34-9 地 出讓 一平
304380 押 設(shè)
塊
號
（四）企業(yè)申報的賬面記錄或者未記錄的無形資產(chǎn)
（一）企業(yè)賬面記錄的無形資產(chǎn)
廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司 第 33 頁
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價值評估報告書
企業(yè)賬面記錄的無形資產(chǎn)為土地使用權(quán)和外購的軟件。
（二）賬面未記錄的其他無形資產(chǎn)的情況
企業(yè)未記錄的其他無形資產(chǎn)為專利技術(shù)和商標。
截至評估基準日，德力光電已取得授權(quán)專利技術(shù)共 25 項，其中發(fā)明
專利 1 項，實用新型 22 項，外觀設(shè)計 2 項。詳見附表。
種類 名稱 專利號 專利權(quán)利人 申請日 續(xù)費情況
實用 一種 AC-LED 芯 廣東德力光
ZL2015204607808 2015 年 6 月 29 日
新型 片及其應(yīng)用 電有限公司 正常
一種 LED 發(fā)光芯
實用 廣東德力光 2015 年 11 月 30
片的新型倒裝結(jié) ZL2015209842787 正常
新型 電有限公司 日
構(gòu)
一種 LED 芯片的
實用 廣東德力光 2014 年 10 月 31
Al2O3/SiON 鈍化 ZL201420639117X 正常
新型 電有限公司 日
層結(jié)構(gòu)
一種與 ZnO 薄膜
實用 廣東德力光 2014 年 12 月 17
高效匹配的 LED ZL201420797017X 正常
新型 電有限公司 日
芯片結(jié)構(gòu)
實用 一種免焊線式 廣東德力光
ZL201420155673X 2014 年 4 月 2 日
新型 LED 芯片 電有限公司 正常
實用 一種全彩氮化鎵 廣東德力光 2015 年 11 月 30
ZL2015209785375
新型 基 LED 芯片結(jié)構(gòu) 電有限公司 日 正常
實用 一種具有高反射 廣東德力光 2014 年 10 月 31
ZL2014206389894
新型 電極的 LED 芯片 電有限公司 日 正常
一種發(fā)出近紅外
實用 廣東德力光 2015 年 11 月 30
光的氮化鎵基 ZL2015209783914 正常
新型 電有限公司 日
LED 芯片結(jié)構(gòu)
實用 一種含量子點 廣東德力光 2015 年 11 月 30
ZL2015209784739
新型 LED 芯片結(jié)構(gòu) 電有限公司 日 正常
一種復(fù)合透明導(dǎo)
實用 廣東德力光 2014 年 12 月 17
電電極的 LED 芯 ZL2014207978951 正常
新型 電有限公司 日
片
一種應(yīng)力釋放的
實用 廣東德力光 2013 年 10 月 25
GaN 基發(fā)光二極 ZL2013206596334 正常
新型 電有限公司 日
管結(jié)構(gòu)
實用 一種提升外延片 廣東德力光
ZL2014201555489 2014 年 4 月 2 日
新型 質(zhì)量的石墨盤 電有限公司 正常
廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司 第 34 頁
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價值評估報告書
實用 一種新型 LED 芯 廣東德力光 2015 年 11 月 30
ZL2015209846627
新型 片的互聯(lián)結(jié)構(gòu) 電有限公司 日 正常
一種新型出光結(jié)
實用 廣東德力光 2013 年 10 月 25
構(gòu)的 GaN 基發(fā)光 ZL2013206596368 正常
新型 電有限公司 日
二極管
一種新型復(fù)合透
實用 廣東德力光 2014 年 10 月 31
明電極的 LED 芯 ZL2014206382310 正常
新型 電有限公司 日
片
實用 一種新型白光 廣東德力光 2013 年 10 月 25
ZL2013206600664
新型 LED 結(jié)構(gòu) 電有限公司 日 正常
實用 一種點焊式 LED 廣東德力光 2014 年 11 月 24
ZL2014207092813
新型 芯片結(jié)構(gòu) 電有限公司 日 正常
一種采用光刻膠
實用 廣東德力光 2015 年 11 月 30
作保護層的 LED ZL2015209839500 正常
新型 電有限公司 日
白光芯片
一種采用光刻膠
實用 廣東德力光 2015 年 11 月 30 正常
作保護層的正裝 ZL2015209787864
新型 電有限公司 日
LED 發(fā)光芯片
實用 一種高亮正裝 廣東德力光
ZL2015202921608 2015 年 5 月 8 日
新型 LED 芯片 電有限公司 正常
一種高顯色性白
實用 廣東德力光 2013 年 10 月 25
光 LED 結(jié)構(gòu)及其 ZL2013206598289 正常
新型 電有限公司 日
制作方法
實用 免焊線的正裝 廣東德力光 2013 年 11 月 30
ZL201320770179X
新型 LED 芯片 電有限公司 日 正常
免焊線的正裝
廣東德力光 2013 年 11 月 30
發(fā)明 LED 芯片及其封 ZL2013106228356 正常
電有限公司 日
裝方法
外觀 發(fā)光二極管芯片 廣東德力光 2015 年 12 月 17
ZL2015305386210 正常
專利 （1） 電有限公司 日
外觀 發(fā)光二極管芯片 廣東德力光 2015 年 12 月 17
ZL2015305386174 正常
專利 （2） 電有限公司 日
取得商標注冊證 12 項，詳見下表
商標注冊證號 商標圖案 商標注冊人 注冊日期 有效期至
廣東德力光電有限公 2016 年 8 月 14
第 17044915 號 2026 年 08 月 13 日
司 日
廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司 第 35 頁
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價值評估報告書
廣東德力光電有限公 2016 年 8 月 14
第 17045023 號 2026 年 08 月 13 日
司 日
廣東德力光電有限公 2016 年 8 月 14
第 17044916 號 2026 年 08 月 13 日
司 日
廣東德力光電有限公 2016 年 8 月 14
第 17045333 號 2026 年 08 月 13 日
司 日
廣東德力光電有限公 2016 年 8 月 14
第 17045381 號 2026 年 08 月 13 日
司 日
廣東德力光電有限公 2016 年 8 月 14
第 17045567 號 2026 年 08 月 13 日
司 日
廣東德力光電有限公 2016 年 7 月 28
第 17066562 號 2026 年 07 月 27 日
司 日
廣東德力光電有限公 2016 年 8 月 14
第 17066621 號 2026 年 08 月 13 日
司 日
廣東德力光電有限公 2016 年 8 月 14
第 17066728 號 2026 年 08 月 13 日
司 日
廣東德力光電有限公 2016 年 8 月 14
第 17066679 號 2026 年 08 月 13 日
司 日
廣東德力光電有限公 2016 年 7 月 28
第 17066512 號 2026 年 07 月 27 日
司 日
廣東德力光電有限公 2016 年 7 月 28
第 17066554 號 2026 年 07 月 27 日
司 日
上述專利技術(shù)及商標未記錄在企業(yè)賬內(nèi)。
（五）資產(chǎn)負債表列示資產(chǎn)、負債之外，被評估單位評估基準日尚
存在的資產(chǎn)及負債
除上述披露的資產(chǎn)外，被評估單位無申報其他資產(chǎn)負債表外資產(chǎn)，
亦無申報其他涉及的經(jīng)營性融資租入資產(chǎn)、已結(jié)訴訟需承擔的賠償、支
付的費用及其他或有負債等。
廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司 第 36 頁
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價值評估報告書
（六）引用其他機構(gòu)出具報告結(jié)論所涉及的資產(chǎn)
本次評估報告未引用其他機構(gòu)報告內(nèi)容。
五、價值類型及其定義
（一）價值類型的定義
價值類型是指資產(chǎn)評估結(jié)果的價值屬性及表現(xiàn)形式，即價值內(nèi)涵。
價值類型需要與資產(chǎn)行為的發(fā)生相匹配。
（二）本次評估的價值類型
根據(jù)本項目的評估目的和評估對象的具體情況，本次評估結(jié)果的價
值類型為市場價值。
市場價值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強迫
壓制的情況下，對在評估基準日進行正常公平交易中，某項資產(chǎn)應(yīng)當進
行交易的價值估計數(shù)額。市場價值反映市場整體而不是個別市場主體對
資產(chǎn)價值的認識和判斷。
六、評估基準日
（一）評估基準日
根據(jù)委托方要求，本次評估的基準日為2016年12月31日。
（二）評估基準日的確定，是委托方及被評估單位根據(jù)以下具體情
況協(xié)商擇定的：
1、該評估基準日與會計報表的時間一致，為利用會計信息提供方便。
2、評估基準日與評估日期較接近，減少實物量的調(diào)整工作，增加市
廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司 第 37 頁
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價值評估報告書
場價格的詢價和資信調(diào)查的準確度、透明度。
3、本評估基準日最大程度地達成了與評估目的的實現(xiàn)日的接近，有
利于保證評估結(jié)果有效地服務(wù)于評估目的。
（三）本次資產(chǎn)評估工作中，資產(chǎn)評估范圍的界定、評估價值的確
定、評估參數(shù)的選取等，均以該日之外部經(jīng)濟環(huán)境以及市場情況確定。
本報告書中一切取價標準均為評估基準日有效的價值標準。
七、評估依據(jù)
在本次資產(chǎn)評估工作中所遵循的國家、地方政府和有關(guān)部門的法律
法規(guī)，以及在評估中參考的文件資料主要有：
（一）行為依據(jù)
委托方與我公司共同簽訂的《評估業(yè)務(wù)約定書》。
（二）法律、法規(guī)依據(jù)
1、《資產(chǎn)評估法》(2016年7月2日第十二屆全國人民代表大會常務(wù)委
員會第二十一次會議通過)；
2、《中華人民共和國公司法》（2013年度12月28日修訂）；
3、《中華人民共和國物權(quán)法》（2007年3月16日第十屆全國人民代表
大會第五次會議通過）；
4、《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》（2007年3月16日第十屆全國人
民代表大會第五次議通過）；
5、《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例》（2007年11月28日國務(wù)
院第197次常務(wù)會議通過）；
廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司 第 38 頁
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價值評估報告書
6《中華人民共和國增值稅暫行條例》（2008年11月5日國務(wù)院第34次
常務(wù)會議修訂通過）；
7、《中華人民共和國會計法》（中華人民共和國主席令第24號）；
8、《中華人民共和國證券法》（2014年8月31日第十二屆全國人民代
表大會常務(wù)委員會第十次會議《關(guān)于修改等五
部法律的決定》第三次修正）
9、《中華人民共和國專利法》（2008年12月27日第十一屆全國人民代
表大會常務(wù)委員會第六次會議《關(guān)于修改〈中華人民共和國專利法〉的
決定》第三次修正）
10、《中華人民共和國商標法》（2013年8月30日第十二屆全國人民代
表大會常務(wù)委員會第四次會議《關(guān)于修改〈中華人民共和國商標法〉的
決定》第三次修正）
11、其他與評估工作相關(guān)的法律、法規(guī)和規(guī)章制度等。
（三）準則依據(jù)
1、基本準則
（1）《資產(chǎn)評估準則—基本準則》（財政部財企［2004］20號）；
（2）《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準則—基本準則》（財政部財企［2004］20
號）；
（3）財政部令第33號《企業(yè)會計準則》（2014年7月23日修改）。
2、具體準則
（1）《資產(chǎn)評估準則—評估報告》（中評協(xié)[2007]189號）；
（2）《資產(chǎn)評估準則—評估程序》（中評協(xié)[2007]189號）；
廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司 第 39 頁
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價值評估報告書
（3）《資產(chǎn)評估準則—機器設(shè)備》（中評協(xié)[2007]189號）；
（4）《資產(chǎn)評估準則—業(yè)務(wù)約定書》（中評協(xié)[2007]189號）；
（5）《資產(chǎn)評估準則—工作底稿》（（中評協(xié)[2007]189號）；
（6）《資產(chǎn)評估準則—不動產(chǎn)》（（中評協(xié)[2007]189號）；
（7）《資產(chǎn)評估準則——企業(yè)價值》（中評協(xié)[2011]227號）；
（8）《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準則—獨立性》（中評協(xié)[2012]248號）；
3、資產(chǎn)評估指南
（1）《評估機構(gòu)業(yè)務(wù)質(zhì)量控制指南》（中評協(xié)中評協(xié)[2010]214號）。
4、資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見
（1）《注冊資產(chǎn)評估師關(guān)注評估對象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見》（會協(xié)
[2003]18號）；
（2）《資產(chǎn)評估價值類型指導(dǎo)意見》（中評協(xié)[2007]189號）。
（四）產(chǎn)權(quán)依據(jù)
1、企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照；
2、公司章程及驗資報告；
3、房地產(chǎn)權(quán)證，國有土地使用證
4、重要設(shè)備或大額設(shè)備購買合同及發(fā)票；
5、專利證書及商標權(quán)證書
6、其他與企業(yè)資產(chǎn)的取得、使用等有關(guān)的合同、會計憑證等其它
資料。
（五）取價依據(jù)
1、廣東德力光電有限公司提供的審計報告、資產(chǎn)負債表、資產(chǎn)清查
廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司 第 40 頁
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價值評估報告書
明細表等其他文件資料；
2、《資產(chǎn)評估常用數(shù)據(jù)與參數(shù)手冊》；（中國經(jīng)濟科學(xué)出版社）；
3、相關(guān)建設(shè)施工合同、結(jié)算資料；
4、《中國機電產(chǎn)品報價手冊》（機械工業(yè)信息研究院）
5、《廣東省建筑工程計價辦法》;
6、《廣東省建筑工程綜合定額》；
7、廣東省及江門市工程造價信息等；
8、國家有關(guān)部門發(fā)布的統(tǒng)計資料和技術(shù)標準資料；
9、Wind資訊；
10、市場調(diào)研資料及有關(guān)廠商報價資料；
11、本評估機構(gòu)積累的相關(guān)評估信息資料。
八、評估方法
（一）資產(chǎn)評估的基本方法
資產(chǎn)評估基本方法包括市場法、收益法和成本法。進行企業(yè)價值評估，
要根據(jù)評估對象、價值類型、資料收集情況等相關(guān)條件，分析三種資產(chǎn)
評估基本方法的適用性，恰當選擇一種或多種資產(chǎn)評估基本方法。
收益法是指通過將被評估企業(yè)預(yù)期收益資本化或折現(xiàn)以確定評估對
象價值的評估思路。收益法適用于企業(yè)具備持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)和條件，經(jīng)
營與收益之間存有較穩(wěn)定的對應(yīng)關(guān)系，并且未來預(yù)期收益和風(fēng)險能夠預(yù)
測并可量化。即：①被評估資產(chǎn)的未來預(yù)期收益可以預(yù)測并可以用貨幣
衡量；②資產(chǎn)擁有者獲得預(yù)期收益所承擔的風(fēng)險也可以預(yù)測并可以用貨
廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司 第 41 頁
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價值評估報告書
幣衡量；③被評估資產(chǎn)預(yù)期獲利年限可以預(yù)測；④應(yīng)當確信未來預(yù)期收
益預(yù)測的合理信，以合理反映被評估資產(chǎn)的未來預(yù)期收益；⑤必須充分
考慮取得預(yù)期收益將面臨的風(fēng)險，合理選擇折現(xiàn)率；⑥必須保持預(yù)期收
益與折現(xiàn)率口徑的一致；⑦應(yīng)當合理確定收益預(yù)測期間，并恰當考慮預(yù)
測期后的收益情況及相關(guān)終值的計算；⑧能夠使用合適的估價模型形成
合理的評估結(jié)論。
企業(yè)價值評估中的市場法，是指將評估對象與可比上市公司或者可比
交易案例進行比較，確定評估對象價值的評估方法。即：①市場法適用
于存在一個活躍的公開市場，且市場數(shù)據(jù)比較充分；②市場法要求在公
開市場上有可比的交易案例的條件下進行資產(chǎn)評估；③可比的交易案例
通常是指在近期公開市場上已經(jīng)發(fā)生過，且與被評估資產(chǎn)及資產(chǎn)業(yè)務(wù)相
同或相似交易活動；④能夠確定具有合理比較基礎(chǔ)的可比的交易案列；
⑤能夠收集可比的交易案列的相關(guān)資料；⑥可以確信依據(jù)的信息資料是
適當和可靠的；⑦為使與被評估企業(yè)的財務(wù)報表具有可比性，通常需要
對可比的交易案例的信息資料進行分析調(diào)整。
資產(chǎn)基礎(chǔ)法也稱成本法，是指以被評估企業(yè)評估基準日的資產(chǎn)負債表
為基礎(chǔ)，合理評估企業(yè)表內(nèi)及表外各項資產(chǎn)、負債價值，確定評估對象
價值的評估方法。即：①成本法主要適用于繼續(xù)使用前提下的資產(chǎn)評估；
②能夠確信被評估對象具有預(yù)期獲利潛力；③以持續(xù)經(jīng)營為前提對企業(yè)
價值進行評估時，成本法一般不應(yīng)當作為唯一使用的評估方法；④應(yīng)當
具備可利用的資料；⑤應(yīng)充分考慮資產(chǎn)的實體性貶值、功能性貶值和經(jīng)
濟性貶值。
廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司 第 42 頁
廣東德力光電有限公司股東全部權(quán)益價值評估報告書
企業(yè)價值評估中的市場法、收益法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法，以及由以上三種基
本評估方法衍生出來的其他評估方法共同構(gòu)成了資產(chǎn)評估的方法體系，
且各種評估方法之間存在著內(nèi)在聯(lián)系而又各有特點。三種評估基本方法
是從不同的角度去表現(xiàn)資產(chǎn)的價值。
（二）選擇評估方法的理由
根據(jù)《資產(chǎn)評估準則——企業(yè)價值》，注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值
評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當根據(jù)評估目的、評估對象、價值類型、資料收集情況等
相關(guān)條件，分析收益法、市場法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法三種資產(chǎn)評估基本方法的
適用性，恰當選擇一種或者多種資產(chǎn)評估基本方法。
1、市場法適用性分析
企業(yè)價值評估中的市場法，是指將評估對象與可比上市公司或者可
比交易案例進行比較，確定評估對象價值的評估方法。本次評估因考慮
如下事項宜采用市場法（上市公司比較法）進行評估。
（1）達摩達蘭在《達摩達蘭論估價》（第二版東北財經(jīng)大學(xué)出版社）
論述：“盡管課堂上和理論上我們都強調(diào)折現(xiàn)現(xiàn)金流法，但有證據(jù)顯示，
實務(wù)中對大多數(shù)資產(chǎn)估價都是采用相對的方式，…?！薄跋鄬纼r法（市
場法）在實務(wù)中占據(jù)主導(dǎo)，如果僅因為這種方法簡單而舍棄它是錯誤
的，…。相對估價法有一種與現(xiàn)金流折現(xiàn)法不一樣的獨特的作用?！辈⑼?br/>時指出：“相對估價可以在更大程度上反映市場的狀態(tài)，因為它反映的是
相對的而不是內(nèi)在的價值?！边@些論述為本次評估采用市場法（相對估價
法）提供了理論依據(jù)；
（2）國內(nèi)資本市場（深滬兩市）歷經(jīng)多年發(fā)展已具規(guī)模，形成活躍
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的公開市場，且市場數(shù)據(jù)比較充分；深交所上市的創(chuàng)業(yè)板及中小板公司
中，有相當多的公司與德力光電具備可比性；上市公司的資料可方便在
交易所指定披露或國內(nèi)各大網(wǎng)絡(luò)運營商的網(wǎng)站取得，且經(jīng)多年建設(shè)、多
家網(wǎng)絡(luò)運營商的競爭以及管理部門的監(jiān)管，可以確信依據(jù)的信息資料是
適當和可靠；對于所選取的可比上市公司與德力光電有相似的經(jīng)營特征，
在與被評估企業(yè)的財務(wù)報表具有可比性方面，對可比上市公司的信息資
料進行分析調(diào)整，從而確信選擇公司的可比性及適用乘數(shù)；在此基礎(chǔ)選
擇公司價值驅(qū)動因素影響指標；采用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）方法的 C2R
模型量化估算各可比公司在基準日時段流通性折扣率（替代值）；并以此
參數(shù)將選擇的可比公司模擬轉(zhuǎn)化為“非”上市公司；并采用熵權(quán)法確定
影響公司價值驅(qū)動因素指標對應(yīng)權(quán)重；并以被評估公司價值驅(qū)動因素指
標為基礎(chǔ)，對應(yīng)調(diào)整可比公司對應(yīng)指標（引入權(quán)重系數(shù)）；利用近似最優(yōu)
解模型計算各可比公司在估算被評估公司乘數(shù)的分配系數(shù)（權(quán)重值），然
后通過對各可比對應(yīng)計算乘數(shù)（分配系數(shù)×調(diào)整值×扣除流通性折扣乘
數(shù)）累加，得到被評估公司適用乘數(shù)。取該計算乘數(shù)與對應(yīng)指標值相乘，
并加（或減）被評估企業(yè)非經(jīng)營的資產(chǎn)（或負債），得到被評估公司基準
日企業(yè)價值。
綜上所述，本次評估采用市場法進行評估。
2、收益法適用性分析
本次評估根據(jù)企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)及目前行業(yè)情況分析，企業(yè)目前產(chǎn)能規(guī)
模較低，投資較大，產(chǎn)品成本過大，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營虧損。企業(yè)在目前經(jīng)
營規(guī)模和模式下，扭虧為盈較難實現(xiàn)。使用收益法的最大難度在于對企
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業(yè)未來收益情況較難預(yù)測，易使得評估值產(chǎn)生某種誤差累積或放大，在
一定程度上影響了評估結(jié)果的準確性。故評估人員認為本次評估項目上
不采用收益法評估。
3、資產(chǎn)基礎(chǔ)法適用分析
（1）資產(chǎn)價值估算的可確定性判斷
被評估單位已經(jīng)營多年，其管理有序，會計核算健全，委估資產(chǎn)不
僅可根據(jù)財務(wù)資料和構(gòu)建資料等確定其數(shù)量，還可通過現(xiàn)場勘查核實其
數(shù)量。
（2）資產(chǎn)價值估算的可行性判斷
經(jīng)清查后，被評估單位資產(chǎn)構(gòu)成清晰，可以從公開市場獲取評估資
產(chǎn)現(xiàn)行市場價值所需的相關(guān)信息，滿足采用成本途徑評估的要求。評估
對象所包含資產(chǎn)的成新率可以通過以經(jīng)濟使用年限為基礎(chǔ)，估算其尚可
使用年限，進而估算一般意義上的成新率；在現(xiàn)場勘查和收集相關(guān)資料
的基礎(chǔ)上，考慮其實體性貶值率、功能性貶值率和經(jīng)濟性貶值率，進而
估算其成新率。
綜合以上分析結(jié)論后評估人員認為：本次評估在理論上和實務(wù)上可
采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進行評估。
（三）對于所采用的評估方法介紹
1、市場法介紹
企業(yè)價值評估中的市場法，是指將評估對象與可比上市公司或者可
比交易案例進行比較，確定評估對象價值的評估方法。根據(jù)本次對應(yīng)的
經(jīng)濟行為及適用條件，采用上市公司比較法進行評估。
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上市公司比較法是指獲取并分析可比上市公司的經(jīng)營和財務(wù)數(shù)據(jù)，
計算適當?shù)膬r值比率，在與被評估企業(yè)比較分析的基礎(chǔ)上，確定評估對
象價值的具體方法。
市場法是以市場同類企業(yè)交易的角度，將評估對象與可比上市公司
或者可比交易案例進行比較，量化調(diào)整流通性溢價及市場偏好，模擬為
非上市可比公司（單指可比上市公司比較法），通過分析參考公司的各項
指標，以參考公司股權(quán)或企業(yè)整體價值與其多個與經(jīng)營相關(guān)的影響指標、
資產(chǎn)類指標或其他特性指標的比率，并以量化對比率倍數(shù)影響程度，通
過量化計算被評估單位合理的比率倍數(shù)，進而得出被評估公司股東權(quán)益
的價值。故評估中采用市場法與現(xiàn)實市場交易狀況是密切相關(guān)，以此估
算估價對象的價值既直觀且合理易見。
因此，在現(xiàn)有的政策法規(guī)下，本次在滿足以持續(xù)經(jīng)營為前提，采用
市場評估技術(shù)途徑的基本前提下對被評估企業(yè)全部股東權(quán)益價值進行評
估。
采用上市公司比較法評估股東全部權(quán)益價值的基本公式如下：
評估對象=適用乘數(shù)×對應(yīng)賬面指標值
本次評估采用的適用乘數(shù)采用市凈率（PB）
市場價值
經(jīng)營性 賬面凈資產(chǎn)
在分析被評估企業(yè)主要經(jīng)營（比較參數(shù)），可得到各公司間與盈利相
關(guān)的指標（市銷率、市盈率）的變化，與市場原料價格（銅價）影響較
大。故本次評估采用相對變動較小的指標市凈率 PB 為計算乘數(shù)。
因在資本市場（wind 系統(tǒng)）取得的 PB 為上市公司在基準日形成的
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交易參數(shù)，需轉(zhuǎn)換為非上市公司可采用的數(shù)據(jù)。
非上市公司的可采用的乘數(shù)（經(jīng)流通性折扣調(diào)整的市凈率）PB’=市
凈率 PB×（1-流通性折扣率）
由各可比公司的 PB’與公司間差異因素，可采用熵權(quán)法、逼近于理
想解的排序方法進行調(diào)整，得到被評估公司的適用的乘數(shù)——適用市凈
率 PB”。
評估對象=適用乘數(shù)（PB”）×（基準日經(jīng)營性）凈資產(chǎn)賬面值±（非
經(jīng)營資產(chǎn)或負債）
被評估公司的適用市凈率是通過可比上市公司（組）在基準日的市
凈率，經(jīng)可比上市公司的流通性折扣率、期間各公司之間財務(wù)經(jīng)營數(shù)據(jù)
差異的量化調(diào)整后得到。
可比上市公司流通性折扣率的量化估算是利用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法
（C2R 模型）得以調(diào)整估算實現(xiàn)取得。
各公司期間的財務(wù)經(jīng)營及經(jīng)濟數(shù)據(jù)的差異量化調(diào)整是利用熵
（entropy）權(quán)法結(jié)合逼近于理想解的排序方法（Technique for Order
Preference by Similarity to ldeal Solution）計算取得。
2、資產(chǎn)基礎(chǔ)法介紹
資產(chǎn)基礎(chǔ)法（又稱成本法）是指在合理評估企業(yè)各項資產(chǎn)價值和負
債的基礎(chǔ)上確定評估對象價值的評估思路。評估中在假設(shè)德力光電持續(xù)
經(jīng)營的前提下，采用與委托評估資產(chǎn)相適應(yīng)的評估方法分別對其各項資
產(chǎn)及負債進行評估，以評估后資產(chǎn)價值減去負債價值確定凈資產(chǎn)的評估
價值。其中對各單項資產(chǎn)及負債的形態(tài)特點及相關(guān)資料的掌握情況，分
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別采取如下具體方法進行評估：
1、流動資產(chǎn)評估方法
本次評估對于貨幣資金，以清查核實后的賬面值作為評估值。
本次評估對于應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款，采用
以審查核實后的真實數(shù)為基礎(chǔ)，分析其可回收性確定評估值的做法進行。
本次評估對于存貨以成本法、市場法進行評估。
本次評估對于其他流動資產(chǎn)以清查核實后的賬面值作為評估值。
2、非流動資產(chǎn)評估方法
對于房屋建筑物根據(jù)其特點和資料收集情況分別采用重置成本法進
行評估。
對于設(shè)備類固定資產(chǎn)采用重置成本法進行。
對于在建工程采用成本法進行。
對于無形資產(chǎn)土地使用權(quán)采用市場比較法
對于無形資產(chǎn)專利技術(shù)采用收益法評估
對于遞延所得稅資產(chǎn)采用成本法進行。
本次評估對于其他非流動資產(chǎn)以清查核實后的賬面值作為評估值。
4、負債評估方法
對于負債均以評估基準日評估目的實現(xiàn)后產(chǎn)權(quán)持有者所應(yīng)承擔的真
實負債數(shù)為負債評估值的做法進行。
九、評估程序?qū)嵤┻^程和情況
本公司自接受委托后，選派資產(chǎn)評估人員，組成專門的資產(chǎn)評估項
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目團隊正式進駐被評估單位，開展評估工作，至最終出具評估報告，具
體實施過程和情況如下：
（一）評估準備階段
1、接受委托（2017年2月5日）
在確定評估目的和評估對象與評估范圍后，本公司負責(zé)人或項目經(jīng)
理與委托方、被評估單位的有關(guān)人員就資產(chǎn)評估事宜進行了洽談。經(jīng)委
托方提出委托意向和時間要求后，雙方共同商定了評估基準日，并簽署
了“評估業(yè)務(wù)約定書”。
2、簽署了資產(chǎn)評估協(xié)議書之后，根據(jù)委托方資產(chǎn)評估意向，在正式
評估之前，評估人員與委托方、被評估單位的有關(guān)人員進行了交流。首
先向被評估單位了解企業(yè)狀況、工作進度、評估目的、評估范圍和對象、
評估基準日；接受委托后，我公司確定該項目負責(zé)人，成立了評估項目
組；在項目評估組進入現(xiàn)場前，項目負責(zé)人就資產(chǎn)評估的前期準備工作
與委托方、被評估單位進行了交流，并向被評估單位發(fā)送了資產(chǎn)評估清
查表格、資產(chǎn)評估需提供資料清單，對資產(chǎn)評估申報工作及需提供的資
料進行了詳細的解釋。
3、制定評估計劃（2016年2月5日）
評估計劃是明確評估技術(shù)思路，合理安排人員、突出項目重點、防
止出現(xiàn)評估疏漏。根據(jù)本項目的具體情況，制定了資產(chǎn)評估操作方案和
計劃，擬定收集資料提綱。根據(jù)評估計劃和評估方案，派出人員，執(zhí)行
本次評估任務(wù)。
（二）現(xiàn)場評估階段
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項目組現(xiàn)場評估階段的時間為2017年2月8日至2017年2月12日。主要
工作如下：
1、資產(chǎn)核實和現(xiàn)場調(diào)查工作（2017年2月8日～2月12日）
在被評估單位開展申報和全面自查的基礎(chǔ)上，評估人員對納入評估
范圍內(nèi)的資產(chǎn)、負債等進行了全面核實，對被評估單位財務(wù)、經(jīng)營情況
進行系統(tǒng)調(diào)查。
（1）非實物資產(chǎn)及負債主要通過查閱原始會計憑證、函證和核實有
關(guān)經(jīng)濟行為證明文件的方式，核查其債務(wù)的形成過程和賬面數(shù)字的準確
性。
（2）實物資產(chǎn)清查過程如下：
①指導(dǎo)企業(yè)相關(guān)的財務(wù)與資產(chǎn)管理人員在資產(chǎn)清查的基礎(chǔ)上，按照
評估機構(gòu)提供的“資產(chǎn)評估明細表”、“資料清單”及其填寫要求，進行登記
填報，同時收集委估資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)歸屬證明文件、和反映性能、狀態(tài)、經(jīng)
濟技術(shù)指標等情況的文件資料。
②審查和完善各單位提供的資產(chǎn)評估明細申報表。
評估人員通過查閱有關(guān)資料，了解涉及評估范圍內(nèi)具體對象的詳細
狀況。然后，審查各類資產(chǎn)評估明細表，檢查有無填列不全、資產(chǎn)項目
不明確現(xiàn)象，并根據(jù)經(jīng)驗及掌握的有關(guān)資料，檢查資產(chǎn)評估明細表有無
漏項等，根據(jù)調(diào)查核實的資料，對評估明細表進行完善。
③現(xiàn)場實地勘察。
依據(jù)資產(chǎn)評估明細表，評估人員對申報的現(xiàn)金、固定資產(chǎn)等進行盤
點和現(xiàn)場勘查。針對不同的資產(chǎn)性質(zhì)及特點，采取不同的勘查方法。
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④補充、修改和完善資產(chǎn)評估明細表。
根據(jù)現(xiàn)場實地勘察結(jié)果，進一步完善資產(chǎn)評估明細表，以做到“表”“實”
相符。
⑤查驗產(chǎn)權(quán)證明文件資料。
對評估范圍內(nèi)的固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)資料進行查驗，對權(quán)屬
資料不完善、權(quán)屬資料不清晰的情況，提請被評估單位核實。
2、企業(yè)調(diào)查工作如下：
評估人員通過收集分析被評估單位歷史經(jīng)營情況和未來經(jīng)營規(guī)劃以
及與管理層訪談，對其經(jīng)營業(yè)務(wù)進行調(diào)查，主要內(nèi)容如下：
（1）了解被評估單位歷史情況；
（2）了解被評估單位目前的經(jīng)營情況；
（3）了解稅收及其他優(yōu)惠政策；
（4）收集被評估單位所在行業(yè)的有關(guān)資料，了解行業(yè)現(xiàn)狀、區(qū)域市
場狀況及未來發(fā)展趨勢；
（5）了解溢余資產(chǎn)和非經(jīng)營性資產(chǎn)的內(nèi)容及其資產(chǎn)狀況。
（三）評估結(jié)果匯總、評估結(jié)論分析、撰寫報告和內(nèi)部審核等過程
1、評定估算、匯總（2017年2月13日～2月15日）
評估人員固定資產(chǎn)專業(yè)組、流動資產(chǎn)及負債專業(yè)組評估結(jié)果進行分
析匯總，形成資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果匯總表及各項資產(chǎn)評估明細表；本評
估項目負責(zé)人匯總、分析各專業(yè)組評估結(jié)果和評估技術(shù)說明，在此基礎(chǔ)
上，對于資產(chǎn)基礎(chǔ)法下的評估結(jié)果進行分析后，按照有關(guān)規(guī)定要求，最
終撰寫評估報告和評估說明送交內(nèi)部審核。
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2、內(nèi)部審核和與委托方、被評估單位進行溝通（2017年2月15日～2
月18日）
該項工作分為三個階段：第一階段為各組完成評估初步結(jié)果后，本
公司成立了審核小組，分別對各評估組的評估明細表、評估說明和工作
底稿進行全面審核，并重點安排了評估數(shù)據(jù)鏈接的稽核工作，同時將初
步評估結(jié)果報給相關(guān)各方進行了審核；第二階段完成公司專業(yè)審核的修
改完善工作后，報公司進行復(fù)審，將復(fù)審后的結(jié)果與其他中介機構(gòu)最終
對接；第三階段本公司和委托方再次組織人員對評估報告、說明和明細
表進行了溝通，并對溝通意見進行修訂，將評估結(jié)果與委托方重新進行
了溝通。
（四）提交報告（2017年3月1日）
在廣泛吸取各方提出的合理意見后，各評估專業(yè)小組對有關(guān)問題進
行討論、修正，項目負責(zé)人對各評估專業(yè)組的修正稿進行匯總，報質(zhì)量
控制部重新審核通過，由法定代表人簽發(fā)，最終完成正式評估報告提交
委托方。
十、評估假設(shè)
本次評估，評估人員遵循了以下評估假設(shè)：
（一）重要假設(shè)
本次評估時，主要是基于以下重要假設(shè)，當以下重要假設(shè)發(fā)生較大
變化時，評估結(jié)果應(yīng)進行相應(yīng)的調(diào)整：
1、本次評估中的各項資產(chǎn)，以委托方及被評估單位指定的范圍為準，
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評估以此為基礎(chǔ)進行；
2、本次評估沒有考慮特殊的交易方式可能追加付出的成本費用等對
其評估值的影響，也未考慮遇有自然力和其他不可抗力對評估值的影響；
3、本評估結(jié)果建立在委托方及被評估單位提供所有文件資料真實、
準確、完整、客觀基礎(chǔ)上，為委托方指定之評估對象在評估基準日的市
場價值。
4、本次估算不考慮通貨膨脹因素的影響。在本次評估假設(shè)前提下，
依據(jù)本次評估目的，確定本次估算的價值類型為市場價值。估算中的一
切取價標準均為估值基準日有效的價格標準及價值體系。
（二）評估基本假設(shè)
1、交易假設(shè)：假設(shè)所有待評估資產(chǎn)已經(jīng)處在交易過程中，評估師根
據(jù)待估資產(chǎn)的交易條件等模擬市場進行估價；
2、公開市場假設(shè)：公開市場假設(shè)是對資產(chǎn)擬進入的市場的條件，以
及資產(chǎn)在這樣的市場條件下接受何種影響的一種假定說明或限定。公開
市場是指充分發(fā)達與完善的市場條件，是一個有自愿的買者和賣者的競
爭性市場，在這個市場上，買者和賣者的地位是平等的，彼此都有獲取
足夠市場信息的機會和時間，買賣雙方的交易行為都是在自愿的、理智
的而非強制的或不受限制的條件下進行的；
3、持續(xù)使用假設(shè)：該假設(shè)首先設(shè)定被評估資產(chǎn)正處于使用狀態(tài)，包
括正在使用中的資產(chǎn)和備用的資產(chǎn)；其次根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)和信息，推斷這
些處于使用狀態(tài)的資產(chǎn)還將繼續(xù)使用下去。持續(xù)使用假設(shè)既說明了被評
估資產(chǎn)所面臨的市場條件或市場環(huán)境，同時又著重說明了資產(chǎn)的存續(xù)狀
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態(tài)。具體包括在用續(xù)用；轉(zhuǎn)用續(xù)用；移地續(xù)用。本次評估采用在用續(xù)用
原則。
（三）一般性假設(shè)
1、法律法規(guī)政策穩(wěn)定假設(shè)：國家對被評估單位所處行業(yè)的有關(guān)法律
法規(guī)和政策在預(yù)期無重大變化；
2、經(jīng)濟環(huán)境穩(wěn)定假設(shè)：是假定評估基準日后國家現(xiàn)行的有關(guān)法律法
規(guī)及政策、國家宏觀經(jīng)濟形勢無重大變化，本次交易各方所處地區(qū)的政
治、經(jīng)濟和社會環(huán)境無重大變化；
3、經(jīng)濟政策無重大變化假設(shè)：是假定國家有關(guān)利率、匯率、賦稅基
準及稅率、政策性征收費用等不發(fā)生重大變化；
4、無不利影響假設(shè)：是假定無其他人力不可抗拒因素及不可預(yù)見因
素對被評估企業(yè)造成重大不利影響；
5、無瑕疵假設(shè)：是假定被評估單位無權(quán)屬瑕疵事項，或存在的權(quán)屬
瑕疵事項已全部揭示。
6、經(jīng)營收入穩(wěn)定假設(shè)：是假定被評估單位持續(xù)經(jīng)營，經(jīng)營收入不因
股權(quán)變動事宜而發(fā)生變化。
（四）關(guān)于評估對象的假設(shè)
1、假設(shè)評估對象所涉及資產(chǎn)的購置、取得等過程均符合國家有關(guān)法
律法規(guī)規(guī)定。
2、假設(shè)評估對象所涉及資產(chǎn)均無附帶影響其價值的重大瑕疵、負債
和限制。
3、假設(shè)評估對象所涉及的相關(guān)資產(chǎn)中不存在對其價值有重大的不利
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影響。
4、除已披露情況外，企業(yè)所擁有的資產(chǎn)不存在抵押、訴訟查封等情
況；
5、本次評估未考慮被評估資產(chǎn)目前的或既定的用途、目的和使用的
方式、規(guī)模、頻率、環(huán)境等情況的改變。
6、企業(yè)所擁有的資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)清晰，為被評估企業(yè)所有，不涉及任何留
置權(quán)、地役權(quán)，沒有受侵犯或無其他負擔性限制，沒有可能存在未支付
購置款等連帶負債及估價范圍以外的法律問題；
7、除被告知或披露的情況以外，評估對象及其所涉及的設(shè)備等有形
資產(chǎn)無影響其持續(xù)使用的重大技術(shù)故障，該等資產(chǎn)中不存在對其價值有
不利影響物質(zhì)，該等資產(chǎn)所在地?zé)o危險物及其他有害環(huán)境條件對該等資
產(chǎn)價值產(chǎn)生不利影響。
8、盡管我們實施的評估程序已經(jīng)包括了對被評估資產(chǎn)的查勘，這種
查勘工作僅限于對被評估資產(chǎn)可見部分的觀察，以及相關(guān)管理、使用、
維護記錄之抽查和有限了解等，未采用專業(yè)的檢測及鑒定手段。
（五）評估限制條件
1、評估報告中所依據(jù)的由被評估單位提供的法律和相關(guān)經(jīng)濟行為文
件、產(chǎn)權(quán)資料，以及技術(shù)、經(jīng)營等評估相關(guān)文件、資料，其真實性和準
確性由被評估單位負責(zé)。我們未向有關(guān)部門核實，亦不承擔與評估對象
所涉及資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)有關(guān)的任何法律事宜。
2、除本報告有特別說明外，我們未考慮評估對象所涉及資產(chǎn)已經(jīng)存
在或?qū)砜赡艹袚牡盅?、擔保事宜，以及特殊的交易方式等因素的?br/>廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司 第 55 頁
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響。
3、本評估報告未考慮國家宏觀經(jīng)濟政策發(fā)生重大變化以及遇有不可
抗力等不可預(yù)見因素對資產(chǎn)價值的影響。
4、評估人員已知曉資產(chǎn)的流動性對估價對象價值可能產(chǎn)生重大影響。
但由于無法獲得足夠的行業(yè)及相關(guān)資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)交易情況資料，缺乏對資產(chǎn)
流動性的分析依據(jù)，故本次評估中沒有考慮評估對象的流動性對本次評
估結(jié)論的影響。
根據(jù)資產(chǎn)評估的要求，認定上述假設(shè)條件在評估基準日時成立，當
上述限制條件以及評估中遵循的評估原則等其它情況發(fā)生變化時，將不
承擔由于假設(shè)條件改變而推導(dǎo)出不同評估結(jié)論的責(zé)任，評估報告將會失
效。
十一、評估結(jié)論及分析
（一）資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)論
資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果：評估基準日2016年12月31日時，德力光電的
總資產(chǎn)賬面值為人民幣75,239.47萬元，評估值為人民幣70,694.57萬元，
評估減值人民幣4,544.90萬元，減幅6.04%；負債賬面值為人民幣32,971.70
萬元，評估值為人民幣幣25,212.30萬元，評估減值7,759.40萬元，減幅
23.53%；凈 資 產(chǎn)的 賬 面值 為 人民 幣 42,267.77 萬元 ， 評估 值 為人 民 幣
45,482.27萬元，評估增值人民幣3,214.50萬元，增幅7.61%。（詳見資產(chǎn)評
估結(jié)果匯總表及評估明細表）
資產(chǎn)評估結(jié)果匯總表
評估基準日：2016 年 12 月 31 日
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被評估單位：江門德力光電有限公司 金額單位：人民幣萬元
賬面價值 評估價值 增減值 增值率％
項目
Ａ Ｂ Ｃ＝Ｂ-Ａ Ｄ＝Ｃ/Ａ×１００％
流動資產(chǎn) 1 7,056.46 7,056.49 0.03 0.00
非流動資產(chǎn) 2 68,183.01 63,638.08 -4,544.93 -6.67
其中：可供出售金融資產(chǎn) 3 - -
持有至到期投資 4 - -
長期應(yīng)收款 5 - -
長期股權(quán)投資 6 - -
投資性房地產(chǎn) 7 - -
固定資產(chǎn) 8 55,604.23 50,256.60 -5,347.63 -9.62
在建工程 9 282.56 282.56 0.00 0.00
工程物資 10 - -
固定資產(chǎn)清理 11 - -
生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 12 - -
油氣資產(chǎn) 13 - -
無形資產(chǎn) 14 5,700.75 7,295.32 1,594.57 27.97
開發(fā)支出 15 - -
商譽 16 - -
長期待攤費用 17 - -
遞延所得稅資產(chǎn) 18 907.85 115.98 -791.87 -87.22
其他非流動資產(chǎn) 19 5,687.62 5,687.62 0.00 0.00
資產(chǎn)總計 20 75,239.47 70,694.57 -4,544.90 -6.04
流動負債 21 24,729.61 24,729.61 0.00 0.00
非流動負債 22 8,242.09 482.69 -7,759.40 -94.14
負債合計 23 32,971.70 25,212.30 -7,759.40 -23.53
凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益） 24 42,267.77 45,482.27 3,214.50 7.61
則：經(jīng)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估測算，在評估基準日2016年12月31日，德力
光電股東全部權(quán)益價值為45,482.27萬元（大寫：人民幣肆億伍仟肆佰捌
拾貳萬貳仟柒佰元）。
（二）資產(chǎn)基礎(chǔ)法各科目增減值原因。
本次資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)論，增減變化的科目為存貨、固定資產(chǎn)、無
形資產(chǎn)、其他非流動負債。
1、存貨評估值31,286,767.25元，評估增值312.54元，增幅0.001%。
增值原因：企業(yè)產(chǎn)成品和部分在產(chǎn)品成本較大，高于可變現(xiàn)市場價值，
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賬面值根據(jù)財務(wù)制度計提了相關(guān)的減值準備，評估值是根據(jù)存貨實際情
況計算存貨的市場價值。賬面值與評估值的差異為兩者對存貨減值計算
方法上的不同導(dǎo)致。
2、房屋建筑物評估值191,024,800.00元，比賬面值增值5,792,965.05
元，增幅3.13 %，增值主要原因是現(xiàn)在的建造成本比當初建成時的建造成
本上漲幅度較大造成。
3、設(shè)備類評估值為311,541,190.00元，比賬面值減值59,269,306.46元，
減幅15.98%。增值原因：一是會計核算的設(shè)備折舊年限與評估計算使用的
設(shè)備理論使用年限的不同，致使會計核算的累計折舊與評估計算的設(shè)備減
值有差異，造成增值或減值；二是評估時按設(shè)備市場現(xiàn)行價值進行評估計
算，會計核算是以設(shè)備購入的歷史成本來計提累計折舊的，故設(shè)備市場的
價格波動，會致使會計核算的歷史成本與評估的重置成本有較大差異，造
成增值或減值。
4 、 無 形 資 產(chǎn) 土 地 使 用 權(quán) 評 估 值 65,115,300.00 元 ， 評 估 增 值
9,895,633.42元，增幅17.92%。增值原因是土地取得時間較長，取得價格
較低，現(xiàn)在的土地出讓價格比當初有大幅增長。
5、其他無形資產(chǎn)啡評估值7,837,853.60元，增值6,050,000.00元。增
值原因是增加了企業(yè)賬外專利技術(shù)資產(chǎn)的評估價值，導(dǎo)致其他無形資產(chǎn)
增值。
6、其他非流動負債評估值為450,000.00元，評估減值81,970,921.16
元，減值原因為大部分政府專項扶助補貼資金已不需要償還，本次評估
對該類負債評估為0元。
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相應(yīng)計提遞延所得稅負債12,295,638.17元，抵扣遞延所得稅資產(chǎn)的可
抵扣虧損7,918,755.16元后，遞延所得稅負債為4,376,883.01元，評估增值
4,376,883.01元；遞延所得稅資產(chǎn)1,159,771.73元，評估減值7,918,755.16
元。
（評估結(jié)論詳細情況見固定資產(chǎn)評估明細表）
（三）市場法評估結(jié)論
經(jīng)市場法評估測算，德力光電股東全部權(quán)益評估值為44,176.21萬元
（大寫：人民幣肆億肆仟壹佰柒拾陸萬貳仟壹佰元整）。
（四）資產(chǎn)基礎(chǔ)法結(jié)論與市場法結(jié)論分析
經(jīng)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估測算，德力光電股東全部權(quán)益價值為 45,482.27 萬
元（大寫：人民幣肆億伍仟肆佰捌拾貳萬貳仟柒佰元整）。
經(jīng)市場法評估測算，德力光電股東全部權(quán)益評估值為44,176.21萬元
（大寫：人民幣肆億肆仟壹佰柒拾陸萬貳仟壹佰元整）。
本次采用的資產(chǎn)基礎(chǔ)法下股東權(quán)益評估價值為 45,482.27 萬元，市場
法下股東權(quán)益評估價值為 44,176.21 萬元，兩者之間的差額為 1,306.06 萬
元，兩種評估方法結(jié)論誤差率約為 2.87%。
1、本次評估采用兩種評估方法所對應(yīng)的價值標準與涵蓋的資產(chǎn)范圍
不同。資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估是以資產(chǎn)的成本重置為價值標準，反映的是資產(chǎn)
投入（購建成本）所耗費的社會必要勞動，這種購建成本通常將隨著國
民經(jīng)濟的變化而變化；市場法評估是指將評估對象與參考企業(yè)、在市場
上已有交易案例的企業(yè)、股東權(quán)益、證券等權(quán)益性資產(chǎn)進行比較以確定
評估對象價值的評估思路。
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2、市場法是以市場同類企業(yè)交易的角度，將評估對象與可比上市公
司或者可比交易案例進行比較，量化調(diào)整流通性溢價及市場偏好，模擬
為非上市可比公司（單指可比上市公司比較法）；通過分析參考公司的各
項指標，以參考公司股權(quán)或企業(yè)整體價值與其多個與經(jīng)營相關(guān)的影響指
標、資產(chǎn)類指標或其他特性指標的比率，并以量化對比率倍數(shù)影響程度，
通過量化計算被評估單位合理的比率倍數(shù)，進而得出被評估公司股東權(quán)
益的價值。德力光電目前企業(yè)經(jīng)營效益較差，規(guī)模也較小，與行業(yè)內(nèi)的
上市公司比較，市場法量化調(diào)整的幅度較大。德力光電的主要實物資產(chǎn)
如固定資產(chǎn)和土地使用權(quán)等，近幾年市場價格波動較大，市場法對此較
難進行量化調(diào)整。
3、資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估是以資產(chǎn)的成本重置為價值標準，反映的是資產(chǎn)
投入（購建成本）所耗費的社會必要勞動，這種購建成本通常將隨著國
民經(jīng)濟的變化而變化；德光科技的實物資產(chǎn)占整體資產(chǎn)的比例較大，單
項實物資產(chǎn)市場價值波動變化，資產(chǎn)基礎(chǔ)法能清晰反映。
根據(jù)上述分析，考慮到德力光電的目前經(jīng)營狀況和本次評估目的，
我們認為本次評估使用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果能更好地反應(yīng)企業(yè)的股權(quán)價
值。
鑒于此，本次評估以資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評估結(jié)論作為德力光電股東全部
權(quán)益的評估值，即德力光電股東全部權(quán)益價值為 45,482.27 萬元（大寫：
人民幣肆億伍仟肆佰捌拾貳萬貳仟柒佰元整）。
本報告所揭示的評估結(jié)論僅對本次評估報告列明的評估目的經(jīng)濟行
為有效，使用有效期為自評估基準日起一年，即在2016年12月31日至2017
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年12月30日內(nèi)有效。
十二、特別事項說明
本評估報告中的分析、判斷和結(jié)論受評估報告中假設(shè)和限定條件的限
制，評估報告使用者應(yīng)當充分考慮評估報告中載明的假設(shè)、限定條件以及
以下特別事項說明及其對評估結(jié)論的影響。本次評估對以下情況提請報告
使用者予以關(guān)注：
以下為在評估過程中已發(fā)現(xiàn)可能影響評估結(jié)論但非評估人員執(zhí)業(yè)水
平和能力所能評定估算的有關(guān)事項（包括但不限于）：
（一）在評估基準日至本評估報告出具期間，國家宏觀經(jīng)濟政策及市
場基本情況未發(fā)生任何重大變化。但本公司不能預(yù)計本評估報告后的政策
與市場變化對評估結(jié)果的影響。
（二）本次評估基準日的財務(wù)數(shù)據(jù)取自企業(yè)提供的廣東正中珠江會計
師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具的審計報告（廣會專字[2017] G16042140050
號），歷史年度財務(wù)數(shù)據(jù)取自企業(yè)提供的以前年度審計報告數(shù)據(jù)。本次評
估是以審計報告的數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)進行的，并設(shè)定本次評估引用的數(shù)據(jù)以審
計報告核定的數(shù)據(jù)為準。被評估單位應(yīng)對提供財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性、合法性
和完整性承擔法律責(zé)任，如果數(shù)據(jù)與實際情況有出入，將影響評估結(jié)論。
特提請報告使用者注意。
（三）本評估結(jié)論系在持續(xù)經(jīng)營原則和公開市場原則下，對評估基準
日委托評估的資產(chǎn)現(xiàn)行市場公允價值的反映，沒有考慮現(xiàn)在、將來可能承
擔的抵押、擔保事宜，以及特殊的交易方式可能追加付出的價格等對評估
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價值的影響。
（四）本次評估結(jié)果并未考慮資產(chǎn)出售，則應(yīng)承擔的正常費用和稅項
等可能影響其價值的任何限制；也未對資產(chǎn)評估增值額作任何納稅調(diào)整準
備。
（五）本次評估結(jié)果并未考慮資產(chǎn)出售，則應(yīng)承擔的正常費用和稅項
等可能影響其價值的任何限制；也未對資產(chǎn)評估增值額作任何納稅調(diào)整準
備。
（六）納入本次評估范圍的部分建構(gòu)筑物均尚未辦理房地產(chǎn)權(quán)證，該
部分的建構(gòu)筑物的建筑面積為被評估單位根據(jù)工程結(jié)算資料提供，評估人
員并未進行實地測量，最終應(yīng)以測繪機構(gòu)測繪結(jié)果為準，如與本次評估所
采用的數(shù)據(jù)存在較大差異，則評估結(jié)果應(yīng)相應(yīng)調(diào)整。
（七）根據(jù)中注協(xié)（中評協(xié)）文件《關(guān)于印發(fā)〈注冊資產(chǎn)評估師關(guān)注
評估對象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見〉的通知》（會協(xié)[2003]18 號）要求，注冊評
估師對待評估資產(chǎn)的法律權(quán)屬問題給予了合理關(guān)注，本報告中對評估對象
法律權(quán)屬的陳述不代表評估師對評估對象的法律權(quán)屬提供保證或鑒證意
見，同時未考慮其權(quán)屬狀況對評估對象價值的影響，委托方應(yīng)對其所提供
的評估對象法律權(quán)屬資料的真實性、合法性和完整性承擔法律責(zé)任，本報
告亦不能成為有關(guān)資產(chǎn)的權(quán)屬證明文件，也不為有關(guān)資產(chǎn)的權(quán)屬狀況承擔
任何責(zé)任，特提請報告使用者注意。
（八）對產(chǎn)權(quán)持有者可能存在的其他影響資產(chǎn)評估值的瑕疵事項，在
委托時未作特別說明而評估人員根據(jù)專業(yè)經(jīng)驗一般不能獲悉的情況下，評
估機構(gòu)及評估人員不承擔相關(guān)責(zé)任。
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提請評估報告的使用者注意以上事項對評估結(jié)論可能產(chǎn)生的影響。
十三、評估報告使用限制說明
（一）評估報告只能服務(wù)于評估報告中載明的評估目的和用途。
（二）評估報告只能由評估報告載明的評估報告者使用。
（三）本評估結(jié)論是在本評估報告載明的評估假設(shè)和限制條件下，以
及本評估報告載明的“特別事項說明”所述的情況下，為本報告載明的評估
目的而提出的評估對象于評估基準日的市場價值參考意見。即本評估報告
書及其評估結(jié)論僅為一種參考意見，該意見本身并無強制執(zhí)行的效力，評
估機構(gòu)和注冊資產(chǎn)評估師僅對評估結(jié)論的合理性（合乎評估的專業(yè)規(guī)范）
承擔責(zé)任，而不對評估對象的定價決策和評估決策承擔任何責(zé)任；且評估
結(jié)論僅是本報告所述的假設(shè)前提和限制條件下最可能實現(xiàn)的估計值，不應(yīng)
當被認為是對評估對象可實現(xiàn)價格的保證。
（四）評估報告（包括評估明細表）中所列示的評估值，脫離本次評
估范圍的單獨使用或其他非全部的任何組合使用都將使評估值無效。
（五）本評估結(jié)果依照法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，僅針對本次評估目的，
并在評估對象所處現(xiàn)行生產(chǎn)經(jīng)營條件不變的情況下有效。
（六）本評估報告成立的假設(shè)條件是：我們的評估工作在很大程度上，
依賴于被評估企業(yè)提供的有關(guān)資料。因此，評估工作是以被評估企業(yè)提供
的有關(guān)經(jīng)濟行為文件，有關(guān)資產(chǎn)所有權(quán)文件、證件及會計憑證，有關(guān)法律
文件的真實合法為假設(shè)前提。
（七）按現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定，本報告的評估結(jié)果自評估基準日起一年內(nèi)有
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效，即評估結(jié)果使用有效期為 2016 年 12 月 31 日起至 2017 年 12 月 30 日。
當本次評估目的在報告日后一年內(nèi)實現(xiàn)時，可用評估結(jié)果作為評估目的所
對應(yīng)的經(jīng)濟行為實現(xiàn)時作價的參考依據(jù)。超過一年，其評估結(jié)果失去效用，
如繼續(xù)實現(xiàn)原目的，需重新進行資產(chǎn)評估。
（八）本評估報告的有關(guān)附件為本報告的重要組成部分，與本報告書
正文具有同等法律效力。
（九）本評估結(jié)論僅提供委托方、委托方的上級主管單位，以及送交
財產(chǎn)評估主管機關(guān)審查使用；評估報告書的使用權(quán)歸委托方所有，未經(jīng)委
托方許可，全部或部分內(nèi)容不得向其他單位和個人提供，也不得見諸于公
開媒體。
十四、評估報告日
本評估報告提交委托方的時間為：二〇一七年四月二十八日。
（本頁以下無正文）
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（本頁為簽字蓋章頁）
法定代表人:湯錦東 資產(chǎn)評估師:
（簽章）
資產(chǎn)評估師:
廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司
二〇一七年四月二十八日
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評估報告書備查文件目錄
一、廣東德力光電有限公司的資產(chǎn)評估結(jié)果匯總表及明細表
二、委托方及被評估單位企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照（復(fù)印件）
三、被評估單位評估基準日審計報告（復(fù)印件）
四、被評估單位的產(chǎn)權(quán)依據(jù)
五、委托方及被評估單位承諾函
六、資產(chǎn)評估師承諾函
七、廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司營業(yè)執(zhí)照（復(fù)印件）
八、廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司資產(chǎn)評估資格證書（復(fù)印件）
九、廣東中廣信資產(chǎn)評估有限公司從事證券業(yè)務(wù)資產(chǎn)評估許可證（復(fù)
印件）
十、資產(chǎn)評估師資格證書（復(fù)印件）
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