歌爾股份有限公司
關(guān)于開展外匯衍生品交易的可行性分析報告
一、公司開展外匯衍生品交易的背景
隨著公司全球化業(yè)務(wù)布局戰(zhàn)略的實施，國際業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，外匯收支不斷增長。為有
效規(guī)避外匯市場風(fēng)險，防范匯率大幅波動對公司造成不良影響，提高外匯資金使用效率，
合理降低財務(wù)費用，公司擬開展外匯衍生品交易,以加強外匯風(fēng)險管理，滿足公司穩(wěn)健經(jīng)營
的需求。
二、公司開展的外匯衍生品交易概述
公司開展的外匯衍生品交易主要包括遠(yuǎn)期、互換、期權(quán)等產(chǎn)品或上述產(chǎn)品的組合，對
應(yīng)基礎(chǔ)資產(chǎn)包括匯率、利率、貨幣或上述資產(chǎn)的組合。
公司開展的外匯衍生品交易，以鎖定成本、規(guī)避和防范匯率、利率等風(fēng)險為目的。公
司開展的外匯衍生品交易品種均為與基礎(chǔ)業(yè)務(wù)密切相關(guān)的簡單外匯衍生產(chǎn)品，且該類外匯
衍生產(chǎn)品與基礎(chǔ)業(yè)務(wù)在品種、規(guī)模、方向、期限等方面相互匹配，以遵循公司謹(jǐn)慎、穩(wěn)健
的風(fēng)險管理原則。
三、公司開展外匯衍生品交易的必要性和可行性
公司產(chǎn)品多年來均以外銷為主，主要采用美元結(jié)算。隨著外匯收支業(yè)務(wù)不斷增長，收
入與支出幣種不匹配致使外匯風(fēng)險敞口不斷擴大。受國際政治、經(jīng)濟形勢等因素影響，匯
率和利率波動幅度不斷加大，外匯市場風(fēng)險顯著增加。為鎖定成本、規(guī)避和防范匯率、利
率風(fēng)險，公司應(yīng)根據(jù)具體情況，適度開展外匯衍生品交易。
公司開展的外匯衍生品交易與日常經(jīng)營、投資需求緊密相關(guān)，基于公司外幣資產(chǎn)、負(fù)
債狀況以及外匯收支業(yè)務(wù)情況 ，能夠提高公司應(yīng)對外匯波動風(fēng)險的能力，更好的規(guī)避公司
所面臨的外匯匯率、利率波動風(fēng)險，增強公司財務(wù)穩(wěn)健性。
四、公司開展外匯衍生品交易的主要條款
1、合約期限：與基礎(chǔ)交易期限相匹配，一般不超過一年。
2、交易對手：有外匯衍生品交易資格的商業(yè)銀行。
3、流動性安排：衍生品交易以正常外匯資產(chǎn)、負(fù)債為背景，業(yè)務(wù)金額和業(yè)務(wù)期限與預(yù)
期收支期限相匹配。
4、其他條款：外匯衍生品交易主要使用公司的銀行綜合授信額度或保證金交易，到期
采用本金交割或差額交割的方式。
五、公司開展外匯衍生品交易的風(fēng)險分析
公司開展外匯衍生品交易遵循鎖定匯率、利率風(fēng)險原則，不做投機性、套利性的交易
操作，但外匯衍生品交易操作仍存在一定的風(fēng)險：
1、市場風(fēng)險。外匯衍生品交易合約匯率、利率與到期日實際匯率、利率的差異將產(chǎn)生
交易損益；在外匯衍生品的存續(xù)期內(nèi)，每一會計期間將產(chǎn)生重估損益，至到期日重估損益
的累計值等于交易損益。
2、流動性風(fēng)險。外匯衍生品以公司外匯資產(chǎn)、負(fù)債為依據(jù)，與實際外匯收支相匹配，
以保證在交割時擁有足額資金供清算，或選擇凈額交割衍生品，以減少到期日現(xiàn)金流需求。
3、履約風(fēng)險。公司開展外匯衍生品交易的對手均為信用良好且與公司已建立長期業(yè)務(wù)
往來的銀行，履約風(fēng)險低。
4、其它風(fēng)險。在開展交易時，如操作人員未按規(guī)定程序進(jìn)行外匯衍生品交易操作或未
能充分理解衍生品信息，將帶來操作風(fēng)險；如交易合同條款不明確，將可能面臨法律風(fēng)險。
六、公司對外匯衍生品交易采取的風(fēng)險控制措施
1、公司開展的外匯衍生品交易以鎖定成本、規(guī)避和防范匯率、利率風(fēng)險為目的，禁止
任何風(fēng)險投機行為；公司外匯衍生品交易額度不得超過經(jīng)董事會或股東大會審議批準(zhǔn)的授
權(quán)額度。
2、公司已制定嚴(yán)格的外匯衍生品交易業(yè)務(wù)管理制度，對外匯衍生品交易的操作原則、
審批權(quán)限、責(zé)任部門及責(zé)任人、內(nèi)部操作流程、信息隔離措施、內(nèi)部風(fēng)險報告制度及風(fēng)險
處理程序、信息披露等作了明確規(guī)定，控制交易風(fēng)險。
3、公司將審慎審查與符合資格銀行簽訂的合約條款，嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險管理制度，以防范
法律風(fēng)險。
4、公司外匯業(yè)務(wù)相關(guān)人員將持續(xù)跟蹤外匯衍生品公開市場價格或公允價值變動，及時
評估外匯衍生品交易的風(fēng)險敞口變化情況，并定期向公司管理層報告，如發(fā)現(xiàn)異常情況及
時上報董事會，提示風(fēng)險并執(zhí)行應(yīng)急措施。
5、公司審計部門定期對外匯衍生品交易進(jìn)行合規(guī)性內(nèi)部審計。
七、公司開展的外匯衍生品交易可行性分析結(jié)論
公司開展的外匯衍生品交易與日常經(jīng)營緊密相關(guān)。圍繞公司外幣資產(chǎn)、負(fù)債狀況以及
外匯收支業(yè)務(wù)情況，按照真實的貿(mào)易背景配套一定比例的遠(yuǎn)期、期權(quán)、互換等外匯衍生產(chǎn)
品交易，能夠有效鎖定未來時點的交易成本、收益，從而應(yīng)對外匯波動給公司帶來的外匯
風(fēng)險，增強公司財務(wù)穩(wěn)健性，符合公司穩(wěn)健經(jīng)營的要求。
歌爾股份有限公司董事會
二〇一八年三月二十九日