江門市科恒實業(yè)股份有限公司擬收購
浙江萬好萬家智能設(shè)備股份有限公司股權(quán)所涉及的
浙江萬好萬家智能設(shè)備股份有限公司股東全部權(quán)益價值項目
評估報告
銀信評報字[2017]滬第 0743 號
銀信資產(chǎn)評估有限公司
2017 年 8 月 25 日
目 錄
評估師聲明 ...................................................................................................... 1
摘 要 ............................................................................................................. 2
正 文 ............................................................................................................... 5
一、委托方、被評估單位概況 ..................................................................... 5
二、評估目的 ............................................................................................... 10
三、評估對象和評估范圍 ........................................................................... 10
四、價值類型及其定義 ............................................................................... 13
五、評估基準日 ........................................................................................... 14
六、評估依據(jù) ............................................................................................... 14
七、評估方法 ............................................................................................... 16
八、評估程序?qū)嵤┻^程和情況 ................................................................... 19
九、評估假設(shè) ............................................................................................... 21
十、評估結(jié)論 ............................................................................................... 22
十一、特別事項說明 ................................................................................... 24
十二、評估報告使用限制說明 ................................................................... 26
十三、評估報告日 ....................................................................................... 26
附 件 ........................................................................................................... 28
銀信資產(chǎn)評估有限公司
地 址：上海市九江路69號古象大樓
電 話：021-63391088
傳 真：021-63391116 郵 編：200002
評估師聲明
一、我們在執(zhí)行本次資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)中，遵循相關(guān)法律法規(guī)和資產(chǎn)評估準則，恪守
獨立、客觀和公正的原則；根據(jù)我們在執(zhí)業(yè)過程中收集的資料，評估報告陳述的內(nèi)容
是客觀的，并對評估結(jié)論合理性承擔相應(yīng)的法律責任。
二、評估對象涉及的資產(chǎn)、負債清單由委托方、被評估單位申報并經(jīng)其簽章確認；
所提供資料的真實性、合法性、完整性，恰當使用評估報告是委托方和相關(guān)當事方的
責任。
三、我們在評估對象中沒有現(xiàn)存或者預期的利益，與相關(guān)當事方?jīng)]有現(xiàn)存或者預
期的利益關(guān)系，對相關(guān)當事方不存在偏見。
四、我們已對評估報告中的評估對象所涉及的資產(chǎn)進行現(xiàn)場調(diào)查；對其法律權(quán)屬
狀況給予必要的關(guān)注，并對其法律權(quán)屬資料進行了查驗，但不對其法律權(quán)屬真實性做
任何形式的保證。
五、我們出具的評估報告中的分析、判斷和結(jié)論受評估報告中假設(shè)和限定條件的
限制，評估報告使用者應(yīng)當充分考慮評估報告中載明的假設(shè)、限定條件、特別事項說
明及其對評估結(jié)論的影響。
六、我們執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的目的是對評估對象在評估基準日的價值進行分析、
估算并發(fā)表專業(yè)意見，并不承擔相關(guān)當事人決策的責任。評估結(jié)論不應(yīng)當被認為是對
評估對象可實現(xiàn)價格的保證。
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評估報告
銀信評報字[2017]滬第 0743 號
摘 要
一、項目名稱：江門市科恒實業(yè)股份有限公司擬收購浙江萬好萬家智能設(shè)備股份
有限公司股權(quán)所涉及的浙江萬好萬家智能設(shè)備股份有限公司股東全部權(quán)益價值評估
項目
二、委托方：江門市科恒實業(yè)股份有限公司
三、其他評估報告使用者：被評估單位股東、相關(guān)證券公司、工商行政管理機關(guān)、
證券監(jiān)督管理機構(gòu)以及國家法律、法規(guī)明確的為實現(xiàn)與本次評估目的相關(guān)經(jīng)濟行為而
需要使用本評估報告的相關(guān)當事方。
四、被評估單位：浙江萬好萬家智能設(shè)備股份有限公司
五、評估目的：股權(quán)收購
六、經(jīng)濟行為：根據(jù)《股權(quán)收購意向書》，江門市科恒實業(yè)股份有限公司擬收購
浙江萬好萬家智能設(shè)備股份有限公司股權(quán)，為此需對該經(jīng)濟行為所涉及的浙江萬好萬
家智能設(shè)備股份有限公司的股東全部權(quán)益價值進行評估，為其股權(quán)收購提供價值參考
依據(jù)。
七、評估對象：被評估單位截至評估基準日的股東全部權(quán)益
八、評估范圍：被評估單位截至評估基準日所擁有的經(jīng)審計的全部資產(chǎn)和負債
九、價值類型：市場價值
十、評估基準日：2017 年 5 月 31 日
十一、評估方法：資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法
十二、評估結(jié)論：
在評估基準日 2017 年 5 月 31 日，在本報告所列假設(shè)和限定條件下，浙江萬好萬
家智能設(shè)備股份有限公司報表的賬面凈資產(chǎn) 3,741.36 萬元，采用收益法評估，浙江萬
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好萬家智能設(shè)備股份有限公司股東全部權(quán)益價值為 65,445.03 萬元（大寫：人民幣陸
億伍仟肆佰肆拾伍萬零叁佰元整），較賬面凈資產(chǎn)評估增值 61,703.67 萬元，增值率
1,649.23%。
十三、特別事項說明
（一） 萬家設(shè)備（原浙江萬好萬家機械有限公司）2015 年被認定為高新技術(shù)企
業(yè)，高新技術(shù)企業(yè)證書編號為 GR201533000100，發(fā)證日期是 2015 年 9 月 17 日，有
效期 3 年；根據(jù)企業(yè)所得稅法的有關(guān)規(guī)定，萬家設(shè)備 2015 年至 2017 年享受高新技術(shù)
企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策，企業(yè)所得稅稅率為 15%。本次收益法假設(shè)企業(yè)保持目前的經(jīng)營
狀態(tài)經(jīng)營，在未來年度均能取得高新技術(shù)企業(yè)證書，故所得稅率均按照 15%進行預測。
（二）截至本報告書簽署日，萬家設(shè)備不存在已注冊或正在注冊的商標。萬家設(shè)
備目前所使用的 2 項商標均為萬好萬家新能源集團（杭州）有限公司持有，萬家設(shè)備
通過與萬好萬家新能源集團（杭州）有限公司簽訂《商標使用許可合同》無償使用上
述 2 項商標，相關(guān)許可使用商標具體情況如下：
序號 商標圖形 注冊號 注冊有效期 核定使用商品類型
2011.09.28 至
1 8654123 第7類
2021.09.27
2011.11.07 至
2 8654259 第7類
2021.11.06
2017 年 7 月 25 日，萬家設(shè)備與萬好萬家新能源集團（杭州）有限公司簽署《商
標轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，協(xié)議約定萬好萬家新能源集團（杭州）有限公司以人民幣 200 元的價
格將上述商標轉(zhuǎn)讓給萬家設(shè)備。萬好萬家新能源集團（杭州）有限公司已于 2017 年 7
月底向商標局遞交商標轉(zhuǎn)讓申請，截至本報告書簽署日，上述商標轉(zhuǎn)讓尚未完成。本
次評估未納入評估范圍。
十四、評估結(jié)論使用有效期：
本評估結(jié)論僅對江門市科恒實業(yè)股份有限公司擬收購浙江萬好萬家智能設(shè)備股
份有限公司股權(quán)所涉及的浙江萬好萬家智能設(shè)備股份有限公司股東全部權(quán)益價值之
經(jīng)濟行為有效。并僅在評估報告載明的評估基準日成立。資產(chǎn)評估結(jié)論使用有效期自
評估基準日起一年內(nèi)（即 2017 年 5 月 31 日至 2018 年 5 月 30 日）有效。當評估基準
日后的委估資產(chǎn)狀況和外部市場出現(xiàn)重大變化，致使原評估結(jié)論失效時，評估報告使
用者應(yīng)重新委托評估。
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以上內(nèi)容摘自資產(chǎn)評估報告正文，欲了解本評估項目的詳細情況和合理理解評估
結(jié)論，應(yīng)當閱讀資產(chǎn)評估報告正文，同時提醒評估報告使用者關(guān)注評估報告中的評估
假設(shè)、限制使用條件以及特別事項說明。
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評估報告
銀信資評報[2017]滬第 0743 號
正 文
江門市科恒實業(yè)股份有限公司：
銀信資產(chǎn)評估有限公司接受貴公司委托，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準則，
采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法，按照必要的評估程序，對貴公司擬收購浙江萬好萬家智能
設(shè)備股份有限公司股權(quán)之經(jīng)濟行為所涉及的浙江萬好萬家智能設(shè)備股份有限公司的
股東全部權(quán)益價值在 2017 年 5 月 31 日的市場價值進行了評估。
現(xiàn)將資產(chǎn)評估情況報告如下：
一、委托方、被評估單位概況
（一）委托方和其他評估報告使用者：
1、委托方
委托方名稱：江門市科恒實業(yè)股份有限公司（簡稱“科恒股份”）
統(tǒng)一社會信用代碼：91440700194052545Y
住所：江門市江海區(qū)滘頭滘興南路 22 號
法定代表人：萬國江
注冊資本：117,858,178.00 元人民幣
公司類型：股份有限公司（上市、自然人投資或控股）
成立日期：2000 年 09 月 12 日
營業(yè)期限：長期
經(jīng)營范圍：生產(chǎn)、銷售化工原料及化工產(chǎn)品（法律、行政法規(guī)禁止或未取得前置
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審批的項目不得經(jīng)營）；貨物進出口、技術(shù)進出口（法律、行政法規(guī)禁止的項目不得
經(jīng)營；法律、行政法規(guī)限制的項目需取得許可后方可經(jīng)營）
截止報告出具日，科恒股份營業(yè)執(zhí)照上登記的注冊資本為人民幣壹億元，根據(jù)
2016 年 11 月 17 日立信會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具的信會師報字[2016]第
310913 號驗資報告，科恒股份的注冊資本為 117,858,178.00 元人民幣，本次科恒股份
注冊資本按照 117,858,178.00 元人民幣列示。
委托方和被評估單位之間的關(guān)系。
被評估單位與委托方無直接關(guān)系，僅為本次經(jīng)濟行為的交易雙方。
2、其他評估報告使用者
本說明僅供被評估單位股東、相關(guān)證券公司、工商行政管理機關(guān)、證券監(jiān)督管理
機構(gòu)以及國家法律、法規(guī)明確的為實現(xiàn)與本次評估目的相關(guān)經(jīng)濟行為而需要使用本評
估報告的相關(guān)當事方使用。
（二）被評估單位
1、被評估單位概況
被評估單位名稱：浙江萬好萬家智能設(shè)備股份有限公司
統(tǒng)一信用代碼：91330100560563135P
住所：杭州錢江經(jīng)濟開發(fā)區(qū)南公河路 5 號 4 號廠房
法定代表人：陳積瑜
注冊資本：2000 萬元人民幣
公司類型：股份有限公司(非上市)
經(jīng)營范圍：批發(fā)：智能設(shè)備；生產(chǎn)：攪拌及附屬設(shè)備系統(tǒng)，控制系統(tǒng)及軟件，環(huán)
保設(shè)備及系統(tǒng)，生物發(fā)酵相關(guān)設(shè)備，容器；服務(wù)：機械設(shè)備的安裝、維修，機械設(shè)備
的技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、成果轉(zhuǎn)讓，貨物進出口（除進口商品分銷）（法律、行政法
規(guī)禁止經(jīng)營的項目除外，法律、行政法規(guī)限制經(jīng)營的項目取得許可后方可經(jīng)營）。
成立日期：2010 年 08 月 10 日
營業(yè)期限：2010 年 08 月 10 日至 2060 年 08 月 09 日
2、被評估單位股權(quán)結(jié)構(gòu)及歷史沿革
浙江萬好萬家智能設(shè)備股份有限公司（以下簡稱“萬家設(shè)備”）是國家高新技術(shù)企
業(yè)，是由萬家新能源（杭州）有限公司出資設(shè)立的有限公司。2010 年 8 月 10 日取得
杭州市市場監(jiān)督管理局頒布的注冊號為 91330100560563135P 的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。
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萬家設(shè)備成立時注冊資本 50 萬元，并由杭州同華會計師事務(wù)所（普通合伙）出具了“杭
同會驗字[2010]第 A475 號”驗資報告。股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：
金額單位：人民幣元
序號 股東名稱 出資額 出資比例（%）
1 萬家新能源（杭州）有限公司 500,000.00 100.00
合計 500,000.00 100.00
2011 年 6 月 23 日，根據(jù)萬家設(shè)備股東會決議和修改后章程的規(guī)定，萬家設(shè)備增
加注冊資本人民幣 450 萬元，由原股東萬好萬家新能源集團（杭州）有限公司和新股
東陳積瑜、黃建民、卞慧民于萬家設(shè)備變更登記之前一次繳足，變更后的注冊資本為
人民幣 500 萬元，由杭州同華會計師事務(wù)所（普通合伙）出具了“杭同會驗字[2011]
第 A563 號”驗資報告。其股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：
金額單位：人民幣元
序號 股東名稱 出資額 出資比例（%）
1 萬好萬家新能源集團（杭州）有限公司 3,500,000.00 70.00
2 陳積瑜 750,000.00 15.00
3 黃建民 375,000.00 7.50
4 卞慧民 375,000.00 7.50
合計 5,000,000.00 100.00
2012 年 4 月 25 日,根據(jù)萬家設(shè)備股東會決議和修改后章程的規(guī)定，原股東黃建民
將其持有萬家設(shè)備的 5.5%的股權(quán)以 27.5 萬元轉(zhuǎn)讓給萬好萬家新能源集團（杭州）有
限公司，所持有萬家設(shè)備的 2%股權(quán)以 10 萬元轉(zhuǎn)讓給陳積瑜。變更后股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：
金額單位：人民幣元
序號 股東名稱 出資額 出資比例（%）
1 萬好萬家新能源集團（杭州）有限公司 3,775,000.00 75.50
2 陳積瑜 850,000.00 17.00
3 卞慧民 375,000.00 7.50
合計 5,000,000.00 100.00
2014 年 9 月 17 日，經(jīng)股東會決議決定，將原股東陳積瑜所持有萬家設(shè)備的 1%
股權(quán)以 50,000.00 元轉(zhuǎn)讓給卞慧民，所持有萬家設(shè)備的 4.5%股權(quán)以 225,000.00 元轉(zhuǎn)讓
給萬好萬家新能源集團（杭州）有限公司，變更后股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：
金額單位：人民幣元
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序號 股東名稱 出資額 出資比例（%）
1 萬好萬家新能源集團（杭州）有限公司 4,000,000.00 80.00
2 陳積瑜 575,000.00 11.50
3 卞慧民 425,000.00 8.50
合計 5,000,000.00 100.00
2016 年 7 月 20 日，經(jīng)股東會決議決定，萬家設(shè)備增加注冊資本人民幣 1500 萬元，
由原股東萬好萬家新能源集團（杭州）有限公司繳納新增注冊資本 7,000,000.00 元人
民幣，陳積瑜繳納 1,725,000.00 元人民幣；新股東杭州御鴻投資管理合伙企業(yè)（有限
合伙）繳納 6,275,000.00 元人民幣，于萬家設(shè)備變更登記之前一次認繳，均以貨幣出
資。由亞太（集團）會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具了“亞會 B 驗字（2016）0679
號”驗資報告；2016 年 11 月 2 日，浙江萬好萬家機械有限公司更名為浙江萬好萬家智
能設(shè)備股份有限公司（上述“萬家設(shè)備”均系原浙江萬好萬家機械有限公司），變更后
股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：
金額單位：人民幣元
序號 股東名稱 出資額 出資比例（%）
1 萬好萬家新能源集團（杭州）有限公司 11,000,000.00 55.00
2 陳積瑜 2,300,000.00 11.50
3 卞慧民 425,000.00 2.125
4 杭州御鴻投資管理合伙企業(yè)（有限合伙） 6,275,000.00 31.375
合計 20,000,000.00 100.00
截止至評估基準日，股權(quán)未再發(fā)生變化。
3、被評估單位歷史財務(wù)資料
被評估單位近三年及評估基準日資產(chǎn)負債情況見下表：
金額單位：人民幣萬元
項目/報表日 2014 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 2017 年 5 月 31 日
總資產(chǎn) 1,562.60 2,588.56 10,299.53 12,620.83
負債 1,355.44 2,375.29 6,989.35 8,879.47
凈資產(chǎn) 207.16 213.27 3,310.18 3,741.36
浙江萬好萬家智能設(shè)備股份有限公司近三年及評估基準日當期經(jīng)營狀況見下表：
金額單位：人民幣萬元
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項目 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 1~5 月
一、營業(yè)收入 483.08 1,508.04 7,189.68 2,274.48
減：營業(yè)成本 322.77 1,014.76 4,237.46 1,430.88
營業(yè)稅金及附加 0.43 4.36 35.59 3.99
銷售費用 51.12 88.91 233.73 127.55
管理費用 309.27 277.96 638.01 274.94
財務(wù)費用 67.22 66.57 29.96 -14.67
資產(chǎn)減值損失 3.48 22.88 240.03 -47.28
投資收益 14.20 7.11
其他收益 1.76
二、營業(yè)利潤 -271.20 32.60 1,789.09 507.94
加：營業(yè)外收入 16.82 20.92 15.13 -
減：營業(yè)外支出 1.17 1.48 4.66 -
三、利潤總額 -255.55 52.03 1,799.56 507.94
減：所得稅費用 -61.99 45.93 252.65 76.76
四、凈利潤 -193.57 6.10 1,546.91 431.18
以上 2014 年的財務(wù)數(shù)據(jù)摘自亞太（集團）會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計
的財務(wù)報表，報告號為“亞會 B 審字（2016）1642 號”；2015 年、2016 年、2017 年 5
月財務(wù)數(shù)據(jù)摘自經(jīng)審計的財務(wù)報表，審計機構(gòu)為中審亞太會計師事務(wù)所（特殊普通合
伙），審計報告號為中審亞太審字（2017）020851 號。
被評估單位執(zhí)行《企業(yè)會計準則》，被評估單位執(zhí)行的稅種和稅率分別為：
稅種 計稅依據(jù) 稅率
企業(yè)所得稅 按應(yīng)納稅所得額計繳 15%
城市維護建設(shè)稅 按實際繳納的營業(yè)稅、增值稅計繳 7%
教育費附加 按實際繳納的營業(yè)稅、增值稅計繳 3%
地方教育稅附加 按實際繳納的營業(yè)稅、增值稅計繳 2%
按稅法規(guī)定計算的銷售貨物和應(yīng)稅勞務(wù)收入為基礎(chǔ)計算
增值稅（營改增后稅
銷項稅額，在扣除當期允許抵扣的進項稅額后，差額部分 17%
率）
為應(yīng)交增值稅
浙江萬好萬家智能設(shè)備股份有限公司（原浙江萬好萬家機械有限公司）于 2015
年 9 月 17 日，經(jīng)浙江省科學技術(shù)廳、浙江省財政廳、浙江省國家稅務(wù)局及浙江省地
方稅務(wù)局批準，領(lǐng)取編號：GR201533000100 的高新技術(shù)企業(yè)證書。萬家設(shè)備 2015 年
1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日享受高新技術(shù)企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠，所得稅稅率為 15%。
4、被評估單位經(jīng)營簡介
萬家設(shè)備是國家高新技術(shù)企業(yè)，自 2011 年以來，專注于鋰離子電池自動化生產(chǎn)
設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)與銷售，是國內(nèi)知名的鋰離子電池自動化生產(chǎn)解決方案的供
應(yīng)商。萬家設(shè)備主營業(yè)務(wù)為混合反應(yīng)用流體攪拌設(shè)備等自動化生產(chǎn)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)
及銷售，產(chǎn)品涵蓋流體攪拌類設(shè)備、流體輸送裝置類設(shè)備、減壓處理裝置類設(shè)備及其
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他附屬組件。目前，萬家設(shè)備產(chǎn)品主要應(yīng)用于鋰離子電池生產(chǎn)最前端的極片制作工序
中的正負極漿料制備。
萬家設(shè)備的鋰離子電池自動化生產(chǎn)設(shè)備性能優(yōu)越、服務(wù)體系完整，具備為客戶提
供整體解決方案的能力，受到市場的廣泛好評，其合作的客戶主要包括天津力神、光
宇、銀隆、松下、智航新能源、億緯鋰能等國內(nèi)外眾多知名鋰離子電池制造廠商，是
國內(nèi)具有較強實力和較好市場口碑的鋰離子電池自動化生產(chǎn)設(shè)備專業(yè)制造商之一，在
行業(yè)中具有較強的競爭力。
除了鋰離子電池自動化生產(chǎn)設(shè)備外，萬家設(shè)備也非常注重新市場的開拓和產(chǎn)品應(yīng)
用領(lǐng)域的延展，在積極占領(lǐng)鋰離子電池生產(chǎn)領(lǐng)域市場的同時努力開拓其他應(yīng)用領(lǐng)域，
例如化妝品生產(chǎn)領(lǐng)域、精細化工領(lǐng)域、醫(yī)藥、食品、環(huán)保等行業(yè)領(lǐng)域。2016 年，憑借
多年技術(shù)積累和創(chuàng)新研究，萬家設(shè)備已成功實現(xiàn)該類設(shè)備應(yīng)用領(lǐng)域和產(chǎn)品市場的橫向
擴展，其自主研發(fā)的真空乳化裝置 KJ 系列產(chǎn)品、多軸分散混練裝置等已經(jīng)被應(yīng)用于
化妝品、精細化工等生產(chǎn)制造領(lǐng)域。
二、評估目的
根據(jù)《股權(quán)收購意向書》，江門市科恒實業(yè)股份有限公司擬收購浙江萬好萬家智
能設(shè)備股份有限公司股權(quán)，為此需對該經(jīng)濟行為所涉及的浙江萬好萬家智能設(shè)備股份
有限公司的股東全部權(quán)益價值進行評估，為其股權(quán)收購的經(jīng)濟行為提供參考依據(jù)。
三、評估對象和評估范圍
本次資產(chǎn)評估的對象為浙江萬好萬家智能設(shè)備股份有限公司截至評估基準日
2017 年 5 月 31 日經(jīng)審計的企業(yè)股東全部權(quán)益。
評估范圍為浙江萬好萬家智能設(shè)備股份有限公司截至評估基準日 2017 年 5 月 31
日經(jīng)審計的全部資產(chǎn)及負債，包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、長期待攤費用、遞延所得稅
資產(chǎn)、其他非流動資產(chǎn)及負債。
萬家設(shè)備于評估基準日的具體數(shù)據(jù)如下：
金額單位：人民幣元
項目 賬面價值
流動資產(chǎn) 120,980,983.09
非流動資產(chǎn) 5,227,287.71
其中：固定資產(chǎn) 3,811,658.46
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長期待攤費用 813,331.20
遞延所得稅資產(chǎn) 364,878.05
其他非流動資產(chǎn) 237,420.00
資產(chǎn)合計 126,208,270.80
流動負債 88,510,927.17
非流動負債 283,753.25
負債合計 88,794,680.42
凈資產(chǎn) 37,413,590.38
上述資產(chǎn)、負債經(jīng)中審亞太會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計，審計報告號為
中審亞太審字（2017）020851 號。
萬家設(shè)備的主要資產(chǎn)情況如下：
（一）長期待攤費用如下：
金額單位：人民幣元
序號 名稱 入賬日期 賬面價值
1 車間裝修 2014/12/1 21,137.93
2 車間軌道 2015/4/1 1,581.20
3 車間裝修 2015/5/1 8,059.83
4 車間更衣室、清洗間 2015/6/1 22,000.00
車間裝修油漆 2015/7/1
5 車間裝修油漆 2015/12/1 12,691.87
車間裝修油漆 2016/1/1
車間架臺 2015/11/1
6 49,826.44
車間架臺 2015/12/1
7 車間地坪 2016/2/1 24,476.67
8 2 樓辦公室裝修費 2016/4/1 26,152.22
9 1 號廠房電力 2016/6/1 37,058.78
1 號廠房電力改造 2016/11/1
10 140,250.94
1 號廠房電力改造 2017/3/1
11 1 號廠房電力改造 2016/12/1 96,785.87
12 1 號廠房鋼架平臺 2016/12/1 23,976.92
13 1 號廠房隔斷 2016/12/1 112,051.29
14 1 號廠房架臺 2017/1/1 21,540.25
15 4 號廠房燈具 2017/3/1 42,166.67
16 1 號廠房地坪 2017/5/1 87,288.11
17 1 號廠房電力改造 2017/5/1 77,077.09
18 1 號廠房電力 2016/3/1 9,209.12
合計 813,331.20
（二）遞延所得稅資產(chǎn)如下：
金額單位：人民幣元
序號 業(yè)務(wù)內(nèi)容 發(fā)生日期 賬面價值
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序號 業(yè)務(wù)內(nèi)容 發(fā)生日期 賬面價值
1 減值準備、預計負債等引起的遞延所得稅資產(chǎn) 2017/5/31 364,878.05
合計 364,878.05
（三）其他非流動資產(chǎn)如下：
金額單位：人民幣元
序號 業(yè)務(wù)內(nèi)容 發(fā)生日期 賬面價值
1 上海上除工業(yè)除塵設(shè)備有限公司 2017/5/27 154,920.00
2 重慶里博儀器有限公司 2017/3/31 3,000.00
3 蘇州浪聲科學儀器有限公司 2017/3/17 63,000.00
4 蘇州坤寶機械有限公司 2017/5/8 16,500.00
合計 237,420.00
（四）其他主要實物資產(chǎn)如下：
金額單位：人民幣元
項目 賬面值 數(shù)量 現(xiàn)狀、特點
現(xiàn)金 6,260.29 賬實相符
原材料 5,026,945.12 4501 項 賬實相符
委托加工物資 2,232,438.08 13 項 賬實相符
產(chǎn)成品（庫存商品） 7,257,017.58 32 項 賬實相符
在產(chǎn)品（自制半成品） 8,448,025.60 45 項 賬實相符
發(fā)出商品 50,000,320.40 89 項 賬實相符
機器設(shè)備 3,536,510.52 265 項 賬實相符,正常使用
車輛 87,936.47 6項 賬實相符,正常使用
電子設(shè)備 187,211.47 213 項 賬實相符,正常使用
（五）帳外無形資產(chǎn)：
納入本次評估范圍的無形資產(chǎn)-專利為萬家設(shè)備費用化的無形資產(chǎn)，其中 8 項取得
專利證書，12 項正在辦理專利證書，賬面價值為零，未在賬上體現(xiàn)，未獲得授權(quán)的專
利不納入本次評估范圍。
金額單位：人民幣元
序號 名稱 申請日期 授權(quán)日期 專利號\申請?zhí)? 申請人 類別 備注
鋰電池液體漿 2012/5/16
1 2015/06/24 ZL201210151542.X 萬家設(shè)備 發(fā)明專利 已領(lǐng)證
料真空脫泡機
用于攪拌容器
平面溫度傳感
2 2011/12/14 2012/09/12 ZL201120520761.1 萬家設(shè)備 實用新型 已領(lǐng)證
器的溫度隔斷
結(jié)構(gòu)
管道式磁性過
3 2012/5/16 2012/12/12 ZL201220219686.X 萬家設(shè)備 實用新型 已領(lǐng)證
濾器
用于分散機的
4 2012/8/30 2013/03/13 ZL201220435168.1 萬家設(shè)備 實用新型 已領(lǐng)證
乳化均質(zhì)頭
5 拆卸式漿料絲 2012/12/24 2013/07/24 ZL201220717114.4 萬家設(shè)備 實用新型 已領(lǐng)證
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序號 名稱 申請日期 授權(quán)日期 專利號\申請?zhí)? 申請人 類別 備注
網(wǎng)過濾器
用于多軸分散
6 混練裝置的混 2012/12/24 2013/07/24 ZL201220717126.7 萬家設(shè)備 實用新型 已領(lǐng)證
練捻刀
提高散熱效果
7 2012/12/24 2013/07/24 ZL201220718186.0 萬家設(shè)備 實用新型 已領(lǐng)證
的軸承套
容器生降式攪
8 2012/11/28 2013/10/09 ZL201230582344.X 萬家設(shè)備 外觀設(shè)計 已領(lǐng)證
拌機
一種低速攪拌
9 機上的提升機 2017/3/9 萬家設(shè)備 實用新型 辦理中
構(gòu)
一種容器蓋提
10 升方便的攪拌 2017/3/9 萬家設(shè)備 實用新型 辦理中
機
一種帶有磁性
11 2017/3/9 萬家設(shè)備 實用新型 辦理中
過濾器小車
一種絲網(wǎng)過濾
12 2017/3/9 萬家設(shè)備 實用新型 辦理中
器小車
一種清洗方便
13 2017/3/9 萬家設(shè)備 實用新型 辦理中
的攪拌機
一種低速攪拌
14 2017/3/9 萬家設(shè)備 實用新型 辦理中
機
一種多功能過
15 2017/3/11 萬家設(shè)備 發(fā)明 辦理中
濾器的小車
一種多功能低
16 2017/3/11 萬家設(shè)備 發(fā)明 辦理中
速攪拌機
一種便捷式刮
17 2017/3/9 萬家設(shè)備 實用新型 辦理中
水器
一種自動化垃
18 2017/3/9 萬家設(shè)備 實用新型 辦理中
圾處理器
一種垃圾處理
19 2017/3/9 萬家設(shè)備 實用新型 辦理中
設(shè)備
一種裝料方便
20 2017/3/9 萬家設(shè)備 實用新型 辦理中
的壓濾機
被評估單位目前主要辦公場所位于杭州錢江經(jīng)濟開發(fā)區(qū)南公河路 5 號，1 號、3
號廠房一層和 4 號廠房，系浙江萬好萬家智能設(shè)備股份有限公司租賃的房產(chǎn)，不在本
次評估范圍內(nèi)，截至評估基準日，被評估單位已付清房租費用。
納入此次評估范圍內(nèi)的資產(chǎn)均無抵押、擔保、訴訟等情況。
上述評估對象和評估范圍與經(jīng)濟行為涉及的評估對象和評估范圍一致。
四、價值類型及其定義
本報告評估結(jié)論的價值類型為市場價值。
市場價值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強迫的情況下，
評估對象在評估基準日進行正常公平交易的價值估計數(shù)額。
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五、評估基準日
評估基準日 2017 年 5 月 31 日。
選取上述日期為評估基準日的理由是：
1、根據(jù)評估目的與委托方協(xié)商確定評估基準日。主要考慮使評估基準日盡可能
與評估目的實現(xiàn)日接近，使評估結(jié)論較合理地為評估目的服務(wù)。
2、選擇月末會計結(jié)算日作為評估基準日，能夠較全面地反映被評估資產(chǎn)及負債
的總體情況，便于資產(chǎn)清查核實等工作的開展。
本次評估中所采用的取價標準是評估基準日有效的價格標準。
六、評估依據(jù)
（一）經(jīng)濟行為文件
《股權(quán)收購意向書》。
（二）法律、法規(guī)依據(jù)
1、《中華人民共和國資產(chǎn)評估法》（2016 年中華人民共和國主席令第 46 號）；
2、《中華人民共和國公司法》（2013 年 12 月 28 日第十二屆全國人民代表大會常
務(wù)委員會第六次會議通過修訂）；
3、《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》（2007 年 3 月 16 日第十屆全國人民代表大會
第五次會議通過）；
4、《中華人民共和國證券法》(主席令第 14 號，2014 年 8 月 31 日)；
5、《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》(2016 年 9 月 8 日中國證券監(jiān)督管理委員
會令第 127 號)；
6、《企業(yè)會計準則-基本準則》（財政部令第 76 號，2014 年）；
7、《中華人民共和國車輛購置稅暫行條例》（國務(wù)院令[2000]第 294 號）；
8、《機動車強制報廢標準規(guī)定》（商務(wù)部、發(fā)改委、公安部、環(huán)境保護部令 2012
年第 12 號）；
9、《中華人民共和國環(huán)境保護法》（主席令第 9 號）；
10、《中華人民共和國安全生產(chǎn)法》（主席令第 13 號）；
11、《中華人民共和國產(chǎn)品質(zhì)量法》（主席令第 33 號）；
12、《中華人民共和國清潔生產(chǎn)促進法》（主席令第 54 號）；
13、《中華人民共和國標準化法》（主席令第 11 號）；
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14、《建設(shè)項目環(huán)境保護管理條例》（國務(wù)院令第 253 號）；
15、《關(guān)于完善研究開發(fā)費用稅前加計扣除政策的通知》（財稅〔2015〕119 號）；
16、其他有關(guān)的法律、法規(guī)和規(guī)章制度。
（三）評估準則依據(jù)
1、《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準則——基本準則》財政部財企[2004]20 號；
2、《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準則——獨立性》中評協(xié)[2012]248 號；
3、《資產(chǎn)評估準則——基本準則》財政部財企[2004]20 號；
4、《資產(chǎn)評估準則——業(yè)務(wù)約定書》中評協(xié)[2011]230 號；
5、《資產(chǎn)評估準則——評估程序》中評協(xié)[2007]189 號；
6、《資產(chǎn)評估準則——評估報告》中評協(xié)[2011]230 號；
7、《資產(chǎn)評估準則——工作底稿》中評協(xié)[2007]189 號；
8、《資產(chǎn)評估準則——企業(yè)價值》中評協(xié)[2011]227 號；
9、《資產(chǎn)評估準則——機器設(shè)備》（中評協(xié)[2007]189 號）；
10、《資產(chǎn)評估準則——不動產(chǎn)》（中評協(xié)[2007]189 號）；
11、《資產(chǎn)評估準則——無形資產(chǎn)》中評協(xié)[2008]217 號；
12、《資產(chǎn)評估價值類型指導意見》中評協(xié)[2007]189 號；
13、《資產(chǎn)評估操作專家提示——上市公司重大資產(chǎn)重組評估報告披露》中評協(xié)
[2012]246 號；
13、《評估機構(gòu)業(yè)務(wù)質(zhì)量控制指南》中評協(xié)[2010]214 號；
14、《資產(chǎn)評估師關(guān)注評估對象法律權(quán)屬指導意見》會協(xié)[2003]18 號；
15、《以財務(wù)報告為目的的評估指南（試行）》；
16、《專利資產(chǎn)評估指導意見》中評協(xié)[2008]217 號；
16、《資產(chǎn)評估準則—利用專家工作》（中評協(xié)〔2012〕244 號）。
（四）產(chǎn)權(quán)依據(jù)
1、委托方營業(yè)執(zhí)照、被評估單位企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照、杭同會驗字[2010]第 A475
號驗資報告、杭同會驗字[2011]第 A563 號驗資報告、亞會 B 驗字（2016）0679 號驗
資報告和亞太（集團）會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具的文號為“亞會 B 審字（2016）
1642 號審計報告，中審亞太會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具的文號為中審亞太審
字（2017）020851 號的審計報告；
2、房屋租賃合同、車輛行駛證浙 A133RK、浙 A9FP60、浙 AK6R50、專利證書
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電 話：021-63391088
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ZL201210151542.X、ZL201120520761.1、ZL201220219686.X、ZL201220435168.1、
ZL201220717114.4、ZL201220717126.7、ZL201220718186.0、ZL201230582344.X；
3、其他有關(guān)產(chǎn)權(quán)證明。
（五）取價依據(jù)
1. 《資產(chǎn)評估常用數(shù)據(jù)手冊》北京科學出版社；
2. 國家有關(guān)部門發(fā)布的統(tǒng)計資料和標準資料；
3. 同花順數(shù)據(jù)庫；
4. 評估基準日市場有關(guān)價格信息資料；
5. 與被評估單位資產(chǎn)的取得、使用等有關(guān)的各項合同、會計憑證、賬冊及其他
會計資料；
6. 委托評估的各類資產(chǎn)和負債評估明細表；
7. 被評估單位提供的《資產(chǎn)評估盈利預測申報明細表》；
8. 委托方及被評估單位提供的其他與評估有關(guān)的資料；
9. 經(jīng)實地盤點核實后填寫的委估資產(chǎn)清單；
10. 評估人員收集的各類與評估相關(guān)的佐證資料。
七、評估方法
進行股權(quán)價值評估，要根據(jù)評估目的、評估對象、價值類型、評估時的市場狀況
及在評估過程中資料收集情況等相關(guān)條件，分析資產(chǎn)評估基本方法的適用性，恰當選
擇一種或多種資產(chǎn)評估基本方法。
資產(chǎn)評估基本方法包括資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法和市場法：
資產(chǎn)基礎(chǔ)法：是指以被評估企業(yè)評估基準日的資產(chǎn)負債表為基礎(chǔ)，合理評估企業(yè)
表內(nèi)及表外各項資產(chǎn)、負債價值，確定評估對象價值的評估方法。
收益法：是指將預期收益資本化或者折現(xiàn)，確定評估對象價值的評估方法。
市場法：是指將評估對象與可比上市公司或者可比交易案例進行比較，確定評
估對象價值的評估方法。
（一）評估方法的選擇
由于被評估單位有完備的財務(wù)資料和資產(chǎn)管理資料可以利用，資產(chǎn)取得成本的
有關(guān)數(shù)據(jù)和信息來源較廣，因此本次評估可以采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法。
根據(jù)我們對浙江萬好萬家智能設(shè)備股份有限公司經(jīng)營現(xiàn)狀、經(jīng)營計劃及發(fā)展規(guī)
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劃的了解，以及對其所依托的相關(guān)行業(yè)、市場的研究分析，我們認為該公司在同行
業(yè)中具有競爭力，在未來時期里具有可預期的持續(xù)經(jīng)營能力和盈利能力，具備采用
收益法評估的條件。
被評估單位屬于專用設(shè)備制造行業(yè)，在國內(nèi)證券市場以單一攪拌機為主營業(yè)務(wù)
的同類上市公司較少，且從近期上市公司并購案例看，并購以單一攪拌機為主營業(yè)
務(wù)的公司的并購案例較少，故不宜采用市場法測算被評估單位的價值。
通過以上分析，本次評估分別采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法及收益法進行，在比較兩種評估
方法所得出評估結(jié)論的基礎(chǔ)上，分析差異產(chǎn)生原因，最終確認評估值。
（二）資產(chǎn)基礎(chǔ)法介紹
資產(chǎn)基礎(chǔ)法是指分別求出企業(yè)各項資產(chǎn)的評估值并累加求和，再扣減負債評估
值得到股權(quán)價值的一種方法。
各項資產(chǎn)評估方法簡介：
1. 貨幣資金的評估
主要按賬面核實法進行評估，其中現(xiàn)金采用現(xiàn)場盤點日庫存現(xiàn)金，并追溯調(diào)整至
評估基準日，確定評估值；銀行存款采用將評估基準日各銀行存款明細賬余額與銀
行對賬單核對，確定評估值，其他貨幣資金為銀行保證金賬戶，采用將評估基準日各
銀行存款明細賬余額與銀行對賬單及函證核對，確認評估值。
2. 應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預付賬款、其他應(yīng)收款的評估
應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預付賬款、其他應(yīng)收款的評估采用函證或替代審核程序確
認賬面明細余額的真實性，分析其可回收性，并在此基礎(chǔ)上確定評估值。
3. 存貨
原材料按市場價評估；委托加工物資采用成本法進行評估；產(chǎn)成品和發(fā)出商品根
據(jù)各自可實現(xiàn)的銷售價扣除其中不屬于被評估單位在該產(chǎn)品上實際可以獲得的經(jīng)濟
利益如銷售稅費、所得稅等金額，并適當考慮實現(xiàn)資產(chǎn)評估目的前后被評估單位在
實現(xiàn)該產(chǎn)品銷售所能獲得的利潤中的貢獻與風險綜合確定；納入本次評估范圍的在
產(chǎn)品中，包括部分未完工和部分已完工的產(chǎn)品，對于未完工的在產(chǎn)品采用成本法進
行評估，對于部分已完工但未轉(zhuǎn)入產(chǎn)成品的產(chǎn)品，按產(chǎn)成品的評估方法評估。
4. 其他流動資產(chǎn)
其他流動資產(chǎn)的評估采用替代審核程序查驗被評估單位評估基準日賬面其他流
動資產(chǎn)記錄中的情況，確認賬面明細余額的真實性，并在此基礎(chǔ)上進行清查評估。
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5. 設(shè)備的評估
對設(shè)備采用重置成本法評估，重置成本法是依據(jù)被評估設(shè)備在全新狀態(tài)下的重置
成本扣減實體性損耗、功能性貶值和經(jīng)濟性貶值，或在確定綜合成新率的基礎(chǔ)上，確
定設(shè)備評估價值的方法。成本法的數(shù)學表達式是：評估值=重置全價×成新率。
6. 無形資產(chǎn)的評估
無形資產(chǎn)主要包括發(fā)明專利、實用新型專利、外觀設(shè)計專利。依據(jù)無形資產(chǎn)評估
準則，專利技術(shù)評估按其使用前提條件、評估的具體情況，可采用成本法 、收益法
或市場法。
一般而言，對于專利技術(shù)研制開發(fā)的成本，企業(yè)雖然對其進行成本歸集，但該成
本往往與其價值沒有直接的對應(yīng)關(guān)系，由于評估對象經(jīng)歷了數(shù)年不斷研發(fā)的結(jié)果，且
是交叉研究中的產(chǎn)物，加之管理上的原因，研發(fā)成本難以準確核算，無法從成本途徑
對其進行評估。因此對于與研發(fā)成本弱相關(guān)的專利技術(shù)，一般不選取成本法評估。
另外，由于專利技術(shù)是企業(yè)自主研發(fā)，具有獨占性，不對外銷售，以及技術(shù)轉(zhuǎn)讓
和許可條件的多樣性，缺乏充分發(fā)育、活躍的交易市場，也不易從市場交易中選擇參
照物，故一般不適用市場法。
由于被評估的專利技術(shù)是企業(yè)經(jīng)營收入的基礎(chǔ)，對營業(yè)收入產(chǎn)生貢獻，帶來穩(wěn)定
的現(xiàn)金流，且通過計算可以貨幣化、可以合理估算其收益期限及適當?shù)恼郜F(xiàn)率，因此
對納入評估范圍的專利技術(shù)采用收益法進行評估，由于企業(yè)申請的專利權(quán)為企業(yè)生產(chǎn)
服務(wù)，所以把專利權(quán)作為一個整體來綜合進行評估對于專利等無形資產(chǎn)，采用收益途
徑的方法——無形資產(chǎn)分成法（提成法）進行評估。
7. 長期待攤費用的評估
長期待攤費用根據(jù)各項長期待攤費用剩余收益期限為依據(jù)攤銷確定長期待攤費
用評估值。
8. 遞延所得稅資產(chǎn)
遞延所得稅資產(chǎn)在清查核實的基礎(chǔ)上，根據(jù)相關(guān)資產(chǎn)及負債的評估結(jié)論，經(jīng)綜合
分析后確定評估值。
9. 其他非流動資產(chǎn)的評估
其他非流動資產(chǎn)的評估采用替代審核程序查驗被評估單位評估基準日賬面其他
非流動資產(chǎn)記錄中的情況，確認賬面明細余額的真實性，并在此基礎(chǔ)上進行清查評估。
10. 負債的評估
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關(guān)于負債，我們根據(jù)被評估單位提供的各項目明細表，以被評估單位未來實際
需支付的金額作為評估值。
（三）收益法介紹
本次收益法評估選用企業(yè)實體現(xiàn)金流模型，即企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除成本費用和
必要的投資后的剩余部分，它是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人（包括股權(quán)投資
人和債權(quán)投資人）的稅后現(xiàn)金流量。
本次評估以采用企業(yè)未來若干年度內(nèi)的全部現(xiàn)金流量作為依據(jù)，采用適當折現(xiàn)率
折現(xiàn)后加總計算得出企業(yè)整體價值，加上溢余資產(chǎn)價值、非經(jīng)營性資產(chǎn)價值，減去非
經(jīng)營性負債，然后扣除付息債務(wù)的價值，得出股東全部權(quán)益價值。計算公式：
E BD (1)
式中：
E：被評估企業(yè)的股東全部權(quán)益價值
B：被評估企業(yè)的企業(yè)價值
D：評估對象的付息債務(wù)價值
B P Ci （2）
P：被評估企業(yè)的經(jīng)營性資產(chǎn)價值
ΣCi：被評估企業(yè)基準日存在的長期投資、其他非經(jīng)營性或溢余性資產(chǎn)的價值
n
Ri Rn 1
P （3）
i 1 (1 r ) r (1 r ) n
i
式中：
Ri：被評估企業(yè)未來第 i 年的預期收益（自由現(xiàn)金流量）
r：折現(xiàn)率
n：評估對象的未來預測期
八、評估程序?qū)嵤┻^程和情況
本公司接受資產(chǎn)評估委托后，選派評估人員，組成項目評估小組開展評估工作，
具體過程如下：
（一）明確評估業(yè)務(wù)基本事項
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承接評估業(yè)務(wù)時，通過與委托方溝通、查閱資料或初步調(diào)查等方式，明確委托方、
被評估單位、評估報告使用者等相關(guān)當事方、評估目的、評估對象基本情況和評估范
圍、價值類型、評估基準日、評估假設(shè)和限制條件等評估業(yè)務(wù)基本事項。
（二）簽訂業(yè)務(wù)約定書
根據(jù)評估業(yè)務(wù)具體情況，綜合分析專業(yè)勝任能力和獨立性，評價項目風險，確定
承接評估業(yè)務(wù)后，與委托方簽訂業(yè)務(wù)約定書。
（三）編制資產(chǎn)評估計劃
根據(jù)本評估項目的特點，明確評估對象及范圍，評估時重點考慮評估目的、資產(chǎn)
評估對象狀況，資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)風險、資產(chǎn)評估項目的規(guī)模和復雜程度，評估對象的性
質(zhì)、行業(yè)特點、發(fā)展趨勢，資產(chǎn)評估項目所涉及資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、類別、數(shù)量及分布狀況，
相關(guān)資料收集情況，委托方、被評估單位過去委托資產(chǎn)評估的經(jīng)歷、誠信狀況及提供
資料的可靠性、完整性和相關(guān)性，資產(chǎn)評估人員的專業(yè)勝任能力、經(jīng)驗及專業(yè)、助理
人員配備情況后編制合理的資產(chǎn)評估計劃，并根據(jù)執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)過程中的具體情
況及時修改、補充資產(chǎn)評估計劃。
（四）現(xiàn)場調(diào)查
根據(jù)評估業(yè)務(wù)的具體情況對評估對象進行必要的勘查，包括對不動產(chǎn)和其他實物
資產(chǎn)進行必要的現(xiàn)場勘查，了解資產(chǎn)的使用狀況及性能；對股權(quán)價值、股權(quán)和無形資
產(chǎn)等非實物性資產(chǎn)進行必要的現(xiàn)場調(diào)查。
（五）收集資產(chǎn)評估資料
通過與委托方、被評估單位溝通并指導其對評估對象進行清查等方式，對評估對
象資料進行了解，同時主動收集與資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)有關(guān)的評估對象資料及其他資產(chǎn)評估
資料，根據(jù)評估項目的進展情況及時補充收集所需要的評估資料。通過收集相關(guān)資料
來了解被評估單位經(jīng)營狀況和委估資產(chǎn)的現(xiàn)狀，協(xié)助被評估單位收集有關(guān)經(jīng)營和基礎(chǔ)
財務(wù)數(shù)據(jù)，將資產(chǎn)評估申報表與被評估單位有關(guān)財務(wù)報表、總賬、明細賬進行核對，
并對相關(guān)資料進行驗證，采取必要措施確信資料來源的可靠性。
（六）財務(wù)分析
分析被評估單位主營業(yè)務(wù)相關(guān)經(jīng)營主體的歷史經(jīng)營情況，分析收入、成本和費用
的構(gòu)成及其變化原因，分析其獲利能力及發(fā)展趨勢。
（七）經(jīng)營分析
分析被評估單位主營業(yè)務(wù)相關(guān)經(jīng)營主體的綜合實力、管理水平、盈利能力、發(fā)展
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能力、競爭優(yōu)勢等因素。
（八）盈利預測的復核
根據(jù)被評估單位主營業(yè)務(wù)相關(guān)經(jīng)營主體的財務(wù)計劃和發(fā)展規(guī)劃及潛在市場優(yōu)勢，
結(jié)合經(jīng)濟環(huán)境和市場發(fā)展狀況分析，對企業(yè)編制的未來期間盈利預測進行復核。
（九）評定估算
對所收集的資產(chǎn)評估資料進行充分分析，確定其可靠性、相關(guān)性、可比性，擯棄
不可靠、不相關(guān)的信息，對不可比信息進行分析調(diào)整，在此基礎(chǔ)上恰當選擇資產(chǎn)評估
方法并根據(jù)業(yè)務(wù)需要及時補充收集相關(guān)信息，根據(jù)評估基本原理和規(guī)范要求恰當運用
評估方法進行評估形成初步評估結(jié)論，對信息資料、參數(shù)數(shù)量、質(zhì)量和選取的合理性
等進行綜合分析形成資產(chǎn)評估結(jié)論，資產(chǎn)評估機構(gòu)進行必要的內(nèi)部復核工作。
（十）編制和提交資產(chǎn)評估報告
在執(zhí)行必要的資產(chǎn)評估程序、形成資產(chǎn)評估結(jié)論后，按規(guī)范編制資產(chǎn)評估報告，
與委托方等進行必要的溝通，聽取委托方、被評估單位等對資產(chǎn)評估結(jié)論的反饋意見
并引導委托方、被評估單位、資產(chǎn)評估報告使用者等合理理解資產(chǎn)評估結(jié)論，以恰當
的方式提交給委托方。
九、評估假設(shè)
(一)基礎(chǔ)性假設(shè)
1、交易假設(shè)：假設(shè)評估對象處于交易過程中，評估師根據(jù)評估對象的交易條件
等模擬市場進行估價，評估結(jié)果是對評估對象最可能達成交易價格的估計。
2、公開市場假設(shè)：假設(shè)評估對象及其所涉及資產(chǎn)是在公開市場上進行交易的，
在該市場上，買者與賣者的地位平等，彼此都有獲取足夠市場信息的機會和時間，買
賣雙方的交易行為都是在自愿的、理智的、非強制條件下進行的。
3、企業(yè)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)：假設(shè)在評估目的經(jīng)濟行為實現(xiàn)后，評估對象及其所涉及
的資產(chǎn)將按其評估基準日的用途與使用方式在原址持續(xù)使用。
（二）宏觀經(jīng)濟環(huán)境假設(shè)
1、國家現(xiàn)行的經(jīng)濟政策方針無重大變化；
2、在預測年份內(nèi)銀行信貸利率、匯率、稅率無重大變化；
3、被評估企業(yè)所占地區(qū)的社會經(jīng)濟環(huán)境無重大變化；
4、被評估企業(yè)所屬行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢穩(wěn)定，與被評估企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的現(xiàn)行法
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律、法規(guī)、經(jīng)濟政策保持穩(wěn)定。
（三）評估對象于評估基準日狀態(tài)假設(shè)
1、除評估師所知范圍之外，假設(shè)評估對象及其所涉及資產(chǎn)的購置、取得或開發(fā)
過程均符合國家有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定。
2、除評估師所知范圍之外，假設(shè)評估對象及其所涉及資產(chǎn)均無附帶影響其價值
的權(quán)利瑕疵、負債和限制，假設(shè)評估對象及其所涉及資產(chǎn)之價款、稅費、各種應(yīng)付款
項均已付清。
3、除評估師所知范圍之外，假設(shè)評估對象及其所涉及房地產(chǎn)、設(shè)備等有形資產(chǎn)
無影響其持續(xù)使用的重大故障，該等資產(chǎn)中不存在對其價值有不利影響的有害物質(zhì)，
該等資產(chǎn)所在地無危險物及其他有害環(huán)境條件對該等資產(chǎn)價值產(chǎn)生不利影響。
（四）預測假設(shè)
1、假設(shè)評估對象所涉及企業(yè)按評估基準日現(xiàn)有（或一般市場參與者）的管理水
平繼續(xù)經(jīng)營，不考慮該等企業(yè)將來的所有者管理水平優(yōu)劣對企業(yè)未來收益的影響；
2、被評估企業(yè)在未來的經(jīng)營期限內(nèi)的財務(wù)結(jié)構(gòu)、資本規(guī)模未發(fā)生重大變化；
3、收益的計算以中國會計年度為準，收益時點假定為每個預測期的期中；
4、無其他不可預測和不可抗力因素對被評估企業(yè)經(jīng)營造成重大影響；
5、被評估單位未來年度的高新技術(shù)企業(yè)證書續(xù)展，所得稅率保持15%；
6、被評估單位目前被授權(quán)的商標使用權(quán)可永續(xù)無償使用。
（五）限制性假設(shè)
1、本評估報告假設(shè)由委托方提供的法律文件、資料、經(jīng)營資料等評估相關(guān)資料
均真實可信。我們亦不承擔與評估對象涉及資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)有關(guān)的任何法律事宜。
2、除非另有說明，本評估報告假設(shè)通過可見實體外表對評估范圍內(nèi)有形資產(chǎn)視
察的現(xiàn)場調(diào)查結(jié)果，與其實際經(jīng)濟使用壽命基本相符。本次評估未對該等資產(chǎn)的數(shù)據(jù)、
狀態(tài)、結(jié)構(gòu)、附屬物等進行專項檢測。
十、評估結(jié)論
（一）資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)論
在評估基準日 2017 年 5 月 31 日，浙江萬好萬家智能設(shè)備股份有限公司經(jīng)審計后
的賬面總資產(chǎn) 12,620.83 萬元，總負債 8,879.47 萬元，凈資產(chǎn) 3,741.36 萬元。采用資
產(chǎn)基礎(chǔ)法評估后的總資產(chǎn)價值 19,278.62 萬元，總負債 8,879.47 萬元，凈資產(chǎn)為
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10,399.15 萬元（大寫：壹億零叁佰玖拾玖萬壹仟伍佰元整），凈資產(chǎn)增值 6,657.79 萬
元，增值率 177.95 %。評估匯總結(jié)果見下表：
資產(chǎn)評估結(jié)果匯總表
評估基準日：2017 年 5 月 31 日
金額單位：人民幣萬元
賬面價值 評估價值 增減值 增值率％
項 目
A B C=B.A D=C/A×100%
流動資產(chǎn) 12,098.10 15,448.68 3,350.58 27.70
非流動資產(chǎn) 522.73 3,829.94 3,307.21 632.68
固定資產(chǎn) 381.17 337.79 -43.38 -11.38
無形資產(chǎn) - 3,350.59 3,350.59
長期待攤費用 81.33 81.33 - -
遞延所得稅資產(chǎn) 36.49 36.49 - -
其他非流動資產(chǎn) 23.74 23.74 - -
資產(chǎn)總計 12,620.83 19,278.62 6,657.79 52.75
流動負債 8,851.09 8,851.09 - -
非流動負債 28.38 28.38 - -
負債合計 8,879.47 8,879.47 - -
凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益） 3,741.36 10,399.15 6,657.79 177.95
評估結(jié)論詳細情況見資產(chǎn)評估明細表。
（二）收益法評估結(jié)論
在評估基準日 2017 年 5 月 31 日，在本報告所列假設(shè)和限定條件下，浙江萬好萬
家智能設(shè)備股份有限公司采用收益法評估，評估后浙江萬好萬家智能設(shè)備股份有限公
司股東全部權(quán)益價值為 65,445.03 萬元（大寫：人民幣陸億伍仟肆佰肆拾伍萬零叁佰
元整），較賬面凈資產(chǎn)評估增值 61,703.67 萬元，增值率 1,649.23%。
（三）評估結(jié)論的選取
兩種方法評估結(jié)果差異的主要原因是：（1）兩種評估方法考慮的角度不同，資產(chǎn)
基礎(chǔ)法是從資產(chǎn)的再取得途徑考慮的，反映的是企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的重置價值。收益法是
從企業(yè)的未來獲利能力角度考慮的，反映了企業(yè)各項資產(chǎn)的綜合獲利能力。（2）收益
法強調(diào)的是企業(yè)整體資產(chǎn)的預期盈利能力，收益法的評估結(jié)果是企業(yè)整體資產(chǎn)預期獲
利能力的量化與現(xiàn)值化，是對多種單項資產(chǎn)組成并具有完整生產(chǎn)經(jīng)營能力的綜合體的
市場價值的反映，包括運營商渠道、客戶資源等無形資產(chǎn)，關(guān)注的重點是企業(yè)未來的
盈利能力，而資產(chǎn)基礎(chǔ)法無法體現(xiàn)該部分價值，因此收益法的評估結(jié)果高于成本法的
評估結(jié)果。采用收益法評估，萬家設(shè)備的股東全部權(quán)益為 65,445.03 元，采用資產(chǎn)基
- 23- 浙江萬好萬家智能設(shè)備股份有限公司評估報告
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礎(chǔ)法評估，萬家設(shè)備的股東全部權(quán)益為 10,399.15 萬元，收益法結(jié)果較資產(chǎn)基礎(chǔ)法結(jié)
果高 55,045.88 萬元，比資產(chǎn)基礎(chǔ)法結(jié)果高出比例 529.33%。
基于上述差異原因，綜合考慮了各項資產(chǎn)對獲利能力產(chǎn)生重大影響因素的收益法
更能體現(xiàn)被評估單位為股東帶來的價值，因此，本次評估最終選取收益法作為評估結(jié)
論，浙江萬好萬家智能設(shè)備股份有限公司股東全部權(quán)益價值為 65,445.03 萬元（大寫：
人民幣陸億伍仟肆佰肆拾伍萬零叁佰元整）。
（四）評估結(jié)論成立的條件
1、本評估結(jié)論系根據(jù)上述原則、依據(jù)、假設(shè)、方法、程序得出的，只有在上述
原則、依據(jù)、假設(shè)存在的條件下成立；
2、本評估結(jié)論僅為本評估目的服務(wù)；
3、本評估結(jié)論未考慮特殊交易方式對評估結(jié)論的影響；
4、本報告評估結(jié)論是由本評估機構(gòu)出具的，受本機構(gòu)評估人員的職業(yè)水平和能
力的影響。
十一、特別事項說明
（一）評估師和評估機構(gòu)的法律責任是對本報告所述評估目的下的資產(chǎn)價值量做
出專業(yè)判斷，不涉及到評估師和評估機構(gòu)對評估目的所對應(yīng)經(jīng)濟行為的可行性做出任
何判斷。評估工作不可避免地在一定程度上依賴于委托方、被評估單位和其他關(guān)聯(lián)方
提供的關(guān)于評估對象的信息資料，因此，評估工作是以委托方、被評估單位提供的有
關(guān)經(jīng)濟行為文件、資產(chǎn)所有權(quán)文件、證件及會計憑證，以及參數(shù)、經(jīng)營數(shù)據(jù)等評估相
關(guān)文件、資料的真實合法為前提。相關(guān)資料的真實性及完整性會對評估結(jié)果產(chǎn)生影響，
評估人員假定這些信息資料均為可信，對其真實性和完整性不能做出任何保證。這些
資料的真實性和完整性由委托方或被評估單位負責，評估人員無責任向有關(guān)部門核
實，亦不承擔與評估對象所涉及資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)有關(guān)的任何法律事宜。
（二）企業(yè)存在的可能影響股東全部權(quán)益價值評估的瑕疵事項，在委托方及被評
估單位未作特殊說明而評估人員根據(jù)專業(yè)經(jīng)驗一般不能獲悉的情況下，評估機構(gòu)及評
估人員不承擔相關(guān)責任。
（三）本公司對浙江萬好萬家智能設(shè)備股份有限公司的股東權(quán)益只進行價值估算
并發(fā)表專業(yè)意見，為報告使用人提供價值參考依據(jù)，對評估對象法律權(quán)屬確認或發(fā)表
意見不在我們的執(zhí)業(yè)范圍，我們不對評估對象的法律權(quán)屬提供保證。我們未考慮其產(chǎn)
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權(quán)歸屬對于評估價值的影響也未考慮將來產(chǎn)權(quán)發(fā)生變化時，可能發(fā)生的交易對資產(chǎn)價
值的影響，浙江萬好萬家智能設(shè)備股份有限公司對所提供評估對象法律權(quán)屬資料的真
實性、合法性和完整性承擔責任。
（四）本評估報告僅為本次評估目的提供參考價值。一般來說，由于評估目的不
同、價值類型不同、評估基準日不同，同樣的資產(chǎn)會表現(xiàn)出不同的價值，我們對因評
估報告使用不當而造成的后果不承擔責任。
（五）本報告評估結(jié)論未考慮股權(quán)比例的大小和股權(quán)結(jié)構(gòu)等因素可能產(chǎn)生的溢價
或折價對評估結(jié)果的影響
（六）本次評估未考慮流通性對評估價值的影響。
（七）萬家設(shè)備（原浙江萬好萬家機械有限公司）2015 年被認定為高新技術(shù)企業(yè)，
高新技術(shù)企業(yè)證書編號為 GR201533000100，發(fā)證日期是 2015 年 9 月 17 日，有效期 3
年；根據(jù)企業(yè)所得稅法的有關(guān)規(guī)定，萬家設(shè)備 2015 年至 2017 年享受高新技術(shù)企業(yè)所
得稅優(yōu)惠政策，企業(yè)所得稅稅率為 15%。本次收益法假設(shè)企業(yè)保持目前的經(jīng)營狀態(tài)經(jīng)
營，在未來年度均能取得高新技術(shù)企業(yè)證書，故所得稅率均按照 15%進行預測。
（八）截至本報告書簽署日，萬家設(shè)備不存在已注冊或正在注冊的商標。萬家設(shè)
備目前所使用的 2 項商標均為萬好萬家新能源集團（杭州）有限公司持有，萬家設(shè)備
通過與萬好萬家新能源集團（杭州）有限公司簽訂《商標使用許可合同》無償使用上
述 2 項商標，相關(guān)許可使用商標具體情況如下：
序號 商標圖形 注冊號 注冊有效期 核定使用商品類型
2011.09.28 至
1 8654123 第7類
2021.09.27
2011.11.07 至
2 8654259 第7類
2021.11.06
2017 年 7 月 25 日，萬家設(shè)備與萬好萬家新能源集團（杭州）有限公司簽署《商
標轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，協(xié)議約定萬好萬家新能源集團（杭州）有限公司以人民幣 200 元的價
格將上述商標轉(zhuǎn)讓給萬家設(shè)備。萬好萬家新能源集團（杭州）有限公司已于 2017 年 7
月底向商標局遞交商標轉(zhuǎn)讓申請，截至本報告書簽署日，上述商標轉(zhuǎn)讓尚未完成。本
次評估未納入評估范圍。
（九）本報告中收益法評估結(jié)論的成立完全依據(jù)委托方及被評估單位提供的未來
經(jīng)營狀況預測，經(jīng)過我們的復核，我們判斷預測是可信的，但我們不能保證將來其完
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全按預測計劃實現(xiàn)，如果發(fā)生實際情況與預測結(jié)果不一致，必然會影響本報告中的評
估結(jié)果，提請報告使用者充分關(guān)注該事項包含的內(nèi)容。
十二、評估報告使用限制說明
（一）評估報告使用說明
1、本報告的使用權(quán)歸委托方所有。委托方或者經(jīng)委托方同意其他使用本資產(chǎn)評
估報告書的使用人應(yīng)當認真閱讀和理解本報告的每一個組成部分，本報告的每一個
組成部分（包括資產(chǎn)評估報告書摘要）單獨使用或其他非全部的任何組合使用均可能
造成對本報告所載評估結(jié)論的誤解。使用人還應(yīng)當特別關(guān)注本報告書中價值定義、
評估假設(shè)、評估依據(jù)、特別事項說明和被評估單位的承諾函。
2、本報告是關(guān)于價值方面的專業(yè)意見，盡管我們對被評估單位提供的有關(guān)資產(chǎn)
的產(chǎn)權(quán)證明等法律性文件進行了必要的檢查并在本報告中對相關(guān)事項進行了披露，
但我們不對評估對象的法律權(quán)屬作任何形式的保證。
3、被評估資產(chǎn)的數(shù)量、使用、保管狀況等資料均系被評估單位提供，盡管我們
進行了必要的抽查和核對，我們相信這些資料是可靠的，但我們無法對這些資料的
準確性作出保證。
（二）限制說明
1、本報告只能用于評估報告載明的評估目的和用途。
2、評估報告只能由評估報告載明的評估報告使用者使用。
3、除法律、法規(guī)規(guī)定以及相關(guān)當事方另有約定外，未征得本公司的同意，評估
報告的內(nèi)容不得被摘抄、引用或披露于公開媒體。
4、本報告不是對評估對象的價值證明，而是基于一定評估基準和假設(shè)條件下的
價值咨詢意見。
（三）評估結(jié)論的使用有效期
評估結(jié)論僅在評估報告載明的評估基準日成立，評估結(jié)論自評估基準日起一年內(nèi)
（即 2017 年 5 月 31 日至 2018 年 5 月 30 日）有效。當評估基準日后的委估資產(chǎn)狀況
和外部市場出現(xiàn)重大變化，致使原評估結(jié)論失效時，評估報告使用者應(yīng)重新委托評估。
十三、評估報告日
本評估報告日為 2017 年 8 月 25 日。
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資產(chǎn)評估師：
法定代表人簽字：
資產(chǎn)評估師：
2017 年 8 月 25 日
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附 件
1、委托方營業(yè)執(zhí)照及立信會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具的信會師報字[2016]
第 310913 號驗資報告，被評估單位營業(yè)執(zhí)照復印件、《股權(quán)收購意向書》；
2、杭同會驗字[2010]第 A475 號驗資報告、杭同會驗字[2011]第 A563 號驗資報告、
亞會 B 驗字（2016）0679 號驗資報告；
3、中審亞太會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）進行審計并出具的“中審亞太審字
（2017）020851 號”審計報告；
4、車輛行駛證、專利證書復印件、房屋租賃合同；
5、委托方及被評估單位的承諾函；
6、簽字資產(chǎn)評估師的承諾函；
7、資產(chǎn)評估機構(gòu)資格證書及證券資質(zhì)證書復印件；
8、資產(chǎn)評估師職業(yè)資格證書登記卡復印件；
9、資產(chǎn)評估機構(gòu)企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照復印件；
10、資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)約定書。
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