股票簡稱：雷曼股份 證券代碼：300162 股票上市地點：深圳證券交易所
深圳雷曼光電科技股份有限公司
Ledman Optoelectronic Co.,Ltd.
非公開發(fā)行 A 股股票
募集資金使用的可行性分析報告
二〇一八年四月
為推動深圳雷曼光電科技股份有限公司（以下簡稱“雷曼股份”或“公司”）
業(yè)務(wù)發(fā)展，進一步增強公司競爭力，公司擬向特定對象非公開發(fā)行股票募集資金。
公司董事會對本次非公開發(fā)行股票募集資金使用可行性分析如下：
一、本次募集資金使用計劃
本次非公開發(fā)行股票募集資金不超過 34,290.00 萬元，扣除發(fā)行費用后的募
集資金凈額計劃用于以下項目：
單位：萬元
序號 募集資金使用安排 預(yù)計投資總額 擬投入募集資金金額
1 COB 超小間距 LED 顯示面板項目 34,000.00 27,000.00
2 補充流動資金 7,290.00 7,290.00
合計 41,290.00 34,290.00
本次非公開發(fā)行股票實際募集資金凈額少于項目擬投資總額之不足部分，由
公司以自有資金或通過其他融資方式解決。本次非公開發(fā)行股票募集資金到位之
前，若公司根據(jù)項目進度的實際情況以自籌資金先行投入，則先行投入部分將在
募集資金到位之后予以置換。公司董事會可根據(jù)項目的實際需求，對上述項目的
募集資金投入順序和金額進行適當(dāng)調(diào)整。
二、本次募集資金投資項目的可行性分析
（一）COB 超小間距 LED 顯示面板項目
1、項目基本情況
為了滿足小間距 LED 顯示屏市場不斷增長的需求，提高公司的市場地位，
公司擬對現(xiàn)有 COB 超小間距 LED 顯示產(chǎn)品產(chǎn)能進行擴產(chǎn)，提高供貨能力。
本項目的實施主體為公司全資子公司惠州雷曼光電科技有限公司，項目建設(shè)
地點為惠州市東江科技園雷曼光電工業(yè)園內(nèi)。本項目不新征土地，計劃重新裝修
建筑面積 8,700 平方米的自有廠房進行生產(chǎn)建設(shè)，廠房已取得編號為“粵房地權(quán)
證惠州字第 1100302936 號”的房地產(chǎn)權(quán)證。本項目建設(shè)期為 2 年。
2、項目投資概況
本項目總投資 34,000.00 萬元，擬使用募集資金投資金額 27,000.00 萬元。項
目具體投資情況如下：
單位：萬元
項目名稱 項目投資明細 預(yù)計投資金額 擬投入募集資金金額
廠房裝修費 900.00 900.00
COB 超小間距 LED 設(shè)備購置及安裝費 26,100.00 26,100.00
顯示面板項目 鋪底流動資金 7,000.00 -
合計 3,4000.00 27,000.00
3、項目實施的必要性
（1）本項目的建設(shè)將進一步提高公司在 LED 顯示行業(yè)的市場地位
公司在 LED 行業(yè)深耕多年，已構(gòu)建了從封裝到顯示、照明等一體化產(chǎn)業(yè)布
局。憑借既有的封裝和顯示技術(shù)優(yōu)勢，公司已成為行業(yè)內(nèi)率先掌握 COB 小間距
LED 顯示面板生產(chǎn)技術(shù)的上市公司之一，能夠批量生產(chǎn)像素間距小于 2.0mm 的
COB 超小間距 LED 顯示面板。公司的 COB 超小間距 LED 顯示面板產(chǎn)品具有高
密度、高可靠性、高對比度、高分辨率、高防護等級、高灰度、低使用成本等優(yōu)
點，未來有望成為小間距高清顯示領(lǐng)域的主流產(chǎn)品。但是，公司現(xiàn)有的小間距顯
示面板的生產(chǎn)能力有限，無法滿足快速增長的市場需求。本項目實施后，公司的
COB 超小間距 LED 顯示面板的產(chǎn)能將大幅提升，并依靠獨特的生產(chǎn)工藝實現(xiàn)與
市場主流產(chǎn)品差異化，形成后發(fā)優(yōu)勢，滿足公司在小間距顯示業(yè)務(wù)領(lǐng)域擴張的需
要。因此，本項目的實施是公司在鞏固現(xiàn)有優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，拓展小間距 LED 顯
示領(lǐng)域，建立獨特競爭優(yōu)勢并提升市場地位的戰(zhàn)略舉措。
（2）本項目的建設(shè)是適應(yīng)市場需求的必然選擇
近年來，小間距 LED 顯示產(chǎn)品的銷量快速增長，成為拉動 LED 顯示應(yīng)用市
場規(guī)模增長的主要動力。根據(jù)市場調(diào)研機構(gòu) LEDinside 的數(shù)據(jù)，2016 年全球 LED
小間距顯示屏市場規(guī)模為 8.54 億美元，按生產(chǎn)廠商的營業(yè)收入來劃分，排名前
七的全部是中國廠商； 2017 年小間距 LED 顯示屏市場規(guī)模為 11.41 億美元，較
2016 年增長 33.61%。
在智慧城市建設(shè)進程加快的今天，數(shù)字化、可視化、信息化的綜合智能辦公
需求與日俱增，小間距 LED 顯示屏憑借其在無縫拼接、顯示效果、使用壽命等
方面的優(yōu)勢脫穎而出，在指揮控制中心、視頻監(jiān)控、廣電演播、商務(wù)會議等室內(nèi)
大屏顯示領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用。根據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）數(shù)據(jù)，2017 年上半年我國
大屏幕拼接市場整體硬件銷售額達到 44.8 億元，同比增長 34.9%；其中 DLP 背
投拼接屏銷售額為 7.3 億元，同比下降 8.6%，而小間距 LED 顯示屏銷售額達到
15.9 億元，同比增長 73.8%。依托于產(chǎn)品性能的比較優(yōu)勢和成本的逐步下降，小
間距 LED 顯示屏未來將逐步取代 DLP 背投產(chǎn)品，市場份額及占比得到進一步提
升。
隨著工藝技術(shù)的不斷成熟和市場認(rèn)知度的不斷提升，COB 小間距 LED 顯示
產(chǎn)品憑借其高穩(wěn)定性、維護便捷性、觀看舒適性等特點，未來將進一步推動小間
距 LED 顯示產(chǎn)品在各個領(lǐng)域，尤其是高清顯示領(lǐng)域上的應(yīng)用，市場前景廣闊。
在上述背景下，公司只有緊跟行業(yè)和市場變化趨勢，不斷推出適應(yīng)市場需求的產(chǎn)
品，才能穩(wěn)固行業(yè)地位，提升盈利水平。因此，COB 超小間距 LED 顯示面板項
目的建設(shè)是公司適應(yīng)市場需求的必然選擇。
4、項目實施的可行性
（1）公司在 LED 行業(yè)深厚積累，擁有領(lǐng)先的研發(fā)實力和豐富的技術(shù)經(jīng)驗
公司自成立以來始終致力于高品級發(fā)光二極管（LED）及應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā)、
制造、銷售與服務(wù)，產(chǎn)品涵蓋高端 LED 顯示屏、LED 照明、LED 封裝三大領(lǐng)域。
憑借多年的持續(xù)研發(fā)與技術(shù)積累，公司成功打破國外產(chǎn)品在 LED 中高端封裝領(lǐng)
域的壟斷，并開發(fā)生產(chǎn)出高端 LED 全彩顯示屏和高效 LED 照明產(chǎn)品，產(chǎn)品遠銷
北美、歐洲、澳洲等一百多個國家和地區(qū)。
公司已建立了健全的管理制度體系和研發(fā)組織模式，不斷強化跨學(xué)科協(xié)作，
建立有效的科研激勵機制，持續(xù)引進研發(fā)和技術(shù)骨干，其中核心技術(shù)人員均是國
內(nèi)較早從事 LED 研究的專業(yè)人員，具有豐富的理論和實踐經(jīng)驗。同時，公司積
極保持對外技術(shù)交流，持續(xù)增加研發(fā)投入，并堅持產(chǎn)學(xué)研合作模式，先后與中國
地質(zhì)大學(xué)、深圳大學(xué)等建立長期合作關(guān)系，使公司在 LED 顯示、照明及封裝應(yīng)
用技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域?qū)耀@新突破。目前公司已建成一支擁有超過 170 名技術(shù)研發(fā)人員
的專業(yè)化團隊，研發(fā)人員數(shù)量約占公司員工總數(shù)的 15%，連續(xù)多年被認(rèn)定為高新
技術(shù)企業(yè)。深厚的研發(fā)實力為項目的實施提供了有力的技術(shù)支持。
（2）公司擁有穩(wěn)定的客戶資源及品牌優(yōu)勢
公司自創(chuàng)立伊始，堅持自主品牌全球運營，通過技術(shù)創(chuàng)新和優(yōu)質(zhì)服務(wù)致力于
向客戶提供高質(zhì)量的產(chǎn)品、服務(wù)和解決方案，客戶信任度與忠誠度不斷提高。公
司通過直銷與經(jīng)銷雙驅(qū)動模式在國內(nèi)外建立了完善的銷售網(wǎng)絡(luò)，客戶遍布北美、
歐洲、澳洲、中東等一百多個國家和地區(qū)，積累了良好的口碑與市場美譽度。
公司是深圳 LED 行業(yè)首家上市公司，同時是中國光學(xué)光電子行業(yè)協(xié)會顯示
應(yīng)用分會副理事長單位、深圳市 LED 產(chǎn)業(yè)聯(lián)合會常務(wù)副會長單位，曾多次獲得
“中國光電行業(yè)影響力企業(yè)”、“國內(nèi) LED 知名品牌”等殊榮。此外，公司通
過與國內(nèi)外多項足球賽事的深度合作，形成了 LED 產(chǎn)品與體育營銷資源的戰(zhàn)略
協(xié)同，公司的品牌影響力與企業(yè)形象得到進一步提升。
（3）公司的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢保障項目順利實施
公司擁有從 LED 器件封裝到 LED 應(yīng)用產(chǎn)品生產(chǎn)較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)業(yè)鏈
各環(huán)節(jié)之間相互促進，協(xié)同發(fā)展。一方面，公司整合在顯示和照明領(lǐng)域的技術(shù)積
累和需求判斷，將市場最新的發(fā)展趨勢傳遞給 LED 器件研發(fā)部門，引導(dǎo)其進行
前瞻性的技術(shù)創(chuàng)新；另一方面，公司依托在 LED 封裝器件的研發(fā)優(yōu)勢，有能力
迅速生產(chǎn)出適合 LED 應(yīng)用市場發(fā)展趨勢的優(yōu)質(zhì)器件，用以生產(chǎn)高品質(zhì)的顯示和
照明產(chǎn)品。
由于 COB 超小間距 LED 顯示面板生產(chǎn)工藝既包含器件封裝技術(shù)又包含顯示
面板技術(shù)，因而需要生產(chǎn)企業(yè)在器件封裝和顯示面板生產(chǎn)兩大領(lǐng)域具備豐富的生
產(chǎn)經(jīng)驗和技術(shù)儲備。公司自設(shè)立以來扎根于 LED 產(chǎn)業(yè)，在器件封裝與顯示產(chǎn)品
領(lǐng)域已自主研發(fā)多項專利技術(shù)，并積累了長期的生產(chǎn)實踐經(jīng)驗。
目前，公司結(jié)合先進 LED 集成封裝技術(shù)、LED 智能顯示控制技術(shù)及一系列
工藝突破，成功研發(fā)出 COB 超小間距 LED 顯示技術(shù)，并實現(xiàn) COB 超小間距 LED
顯示面板的小規(guī)模量產(chǎn)。完善的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)沟霉居心芰ρ邪l(fā)并生產(chǎn)符合市場需求
的 COB 超小間距 LED 顯示面板產(chǎn)品，為項目的順利實施提供了保障。
（4）相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策為項目開展提供良好的發(fā)展空間
目前，小間距 LED 顯示屏已經(jīng)廣泛應(yīng)用于安防監(jiān)控、廣電演播、展覽展示、
商務(wù)教育等諸多領(lǐng)域，下游行業(yè)的相關(guān)扶持政策為 LED 顯示屏行業(yè)帶來了新的
發(fā)展機遇。此外，LED 行業(yè)作為新興產(chǎn)業(yè)，符合國家的發(fā)展戰(zhàn)略方向，是國家
重點扶持的高新技術(shù)行業(yè)。
2014 年 8 月 27 日，國家發(fā)展改革委等八部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進智慧城市
健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（發(fā)改高技[2014]1770 號），提出建立全面設(shè)防、一體運作、
精確定位、有效管控的社會治安防控體系；整合各類視頻圖像信息資源，推進公
共安全視頻聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用；推動城市公用設(shè)施、建筑等智能化改造，建設(shè)全過程智能
水務(wù)管理系統(tǒng)和飲用水安全電子監(jiān)控系統(tǒng)。
2015 年 3 月 28 日，國家發(fā)展改革委、外交部、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布《推動共建
絲綢之路經(jīng)濟帶和 21 世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動》（即“一帶一路”戰(zhàn)略），
戰(zhàn)略指出，推動新興產(chǎn)業(yè)合作，按照優(yōu)勢互補、互利共贏的原則，促進沿線國家
加強在新一代信息技術(shù)、生物、新能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的深入合作，推
動建立創(chuàng)業(yè)投資合作機制。
2015 年 5 月 6 日，國家發(fā)展改革委等九部委發(fā)布《關(guān)于加強公共安全視頻
監(jiān)控建設(shè)聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用工作的若干意見》（發(fā)改高技〔2015〕996 號），意見指出，到
2020 年，基本實現(xiàn)“全域覆蓋、全網(wǎng)共享、全時可用、全程可控”的公共安全
視頻監(jiān)控建設(shè)聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，在加強治安防控、優(yōu)化交通出行、服務(wù)城市管理、創(chuàng)新
社會治理等方面取得顯著成效。
2016 年 7 月 28 日，國務(wù)院發(fā)布《“十三五”國家科技創(chuàng)新規(guī)劃》（國發(fā)〔2016〕
43 號），規(guī)劃指出，突破光電子器件制造的標(biāo)準(zhǔn)化難題和技術(shù)瓶頸，建立和發(fā)展
光電子器件應(yīng)用示范平臺和支撐技術(shù)體系，逐步形成從分析模型、優(yōu)化設(shè)計、芯
片制備、測試封裝到可靠性研究的體系化研發(fā)平臺，推動我國信息光電子器件技
術(shù)和集成電路設(shè)計達到國際先進水平。
2016 年 11 月 29 日，國務(wù)院發(fā)布的《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)
劃》（國發(fā)[2016]67 號）提出要做強信息技術(shù)核心產(chǎn)業(yè)，提升核心基礎(chǔ)硬件供給
能力，推動半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新。
上述政策的出臺，為項目的順利開展提供了良好的發(fā)展空間。
5、項目經(jīng)濟效益估算
本項目建設(shè)期為 2 年，預(yù)計達產(chǎn)后第 1 年營業(yè)收入為 70,631.54 萬元，項目
投資的稅前內(nèi)部收益率為 24.86%，具有較好的投資效益。
6、募集資金投資項目涉及報批事項情況
本項目已取得《廣東省企業(yè)投資項目備案證》，并已取得惠州市環(huán)境保護局
仲愷高新區(qū)分局出具的環(huán)境影響評價批復(fù)文件。
（二）補充流動資金
1、項目基本情況
公司計劃將本次募集資金中的 7,290.00 萬元用于補充流動資金，滿足公司流
動資金需求，從而提高公司的抗風(fēng)險能力和持續(xù)盈利能力。
2、項目必要性
（1）滿足公司未來發(fā)展的資金需求
近年來，公司業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，營業(yè)收入逐年增長。公司 2015 年度、2016 年
度、2017 年度的營業(yè)收入分別為 38,079.07 萬元、56,249.95 萬元、64,450.89 萬
元。公司所處的 LED 行業(yè)是資本和技術(shù)密集型行業(yè)，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的迅速擴大，
公司的營運資金會存在較大缺口。與此同時，公司需要在管理、研發(fā)以及人才引
進等方面保持較高的資金投入，以應(yīng)對日趨激烈的市場競爭環(huán)境，保持公司的持
續(xù)競爭力。此外，公司各業(yè)務(wù)板塊的深度整合、協(xié)同發(fā)展也需要良好的資金儲備。
（2）提高公司抵御風(fēng)險能力
公司面臨市場競爭風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟波動風(fēng)險、產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)風(fēng)險、主要原
材料價格波動風(fēng)險等各項風(fēng)險因素。保持一定水平的流動資金，一方面可以在各
項風(fēng)險因素對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響時，提高公司的風(fēng)險抵御能力；另一方
面可以在市場環(huán)境良好時，有助于公司搶占市場先機，避免因資金短缺而錯失發(fā)
展機會。
三、本次非公開發(fā)行對公司經(jīng)營管理和財務(wù)狀況的影響
（一）本次發(fā)行對公司經(jīng)營管理的影響
本次募集資金投資項目符合國家相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策以及未來公司整體戰(zhàn)略發(fā)
展方向，具有良好的市場發(fā)展前景和經(jīng)濟效益。本次募集資金投資項目建成后，
將有效提升生產(chǎn)規(guī)模水平，優(yōu)勢核心產(chǎn)品產(chǎn)能的提升將有效提升公司的營業(yè)規(guī)模
及盈利能力，進一步增厚上市公司業(yè)績。本次非公開發(fā)行將有利于公司鞏固市場
地位，提高抵御市場風(fēng)險的能力，提升公司的核心競爭力，促進公司的長期可持
續(xù)發(fā)展。
本次非公開發(fā)行前后，公司將繼續(xù)保持獨立法人治理結(jié)構(gòu)，有效維護中小股
東及上市公司的合法權(quán)益。
（二）本次發(fā)行對公司財務(wù)狀況的影響
本次非公開發(fā)行募集資金到位后，公司資產(chǎn)總額與凈資產(chǎn)總額將同時增加，
資金實力將得到有效提升。本次募集資金投資項目達產(chǎn)后，公司主營業(yè)務(wù)收入和
凈利潤將得到提升，盈利能力將得到進一步加強。
通過本次非公開發(fā)行募集資金，公司的資產(chǎn)負債率將有所下降，抵御風(fēng)險的
能力將得到提高，有助于增強公司長期持續(xù)發(fā)展能力，符合公司及全體股東的利
益。
四、可行性分析結(jié)論
本次募集資金投資項目符合國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，以及公司所處行業(yè)發(fā)展趨勢
和公司未來發(fā)展規(guī)劃，具有良好的市場前景和經(jīng)濟效益，有利于提升公司的盈利
能力。因此，本次募集資金投資項目合理、可行，符合公司及公司全體股東的利
益。
（本頁無正文，為《深圳雷曼光電科技股份有限公司非公開發(fā)行 A 股股票募集
資金使用的可行性分析報告》之簽章頁）
深圳雷曼光電科技股份有限公司
董事會
2018 年 4 月 18 日