本資產(chǎn)評估報告依據(jù)中國資產(chǎn)評估準則編制
東莞勤上光電股份有限公司擬向黃智勇出售廣東勤上
半導體照明科技工程有限公司 100%股權(quán)評估項目
資產(chǎn)評估報告書
中同華評報字（2018）第 020160 號
共一冊 第一冊
北京中同華資產(chǎn)評估有限公司
China Alliance Appraisal Co.,Ltd.
日期：2018 年 1 月 5 日
地址：北京市東城區(qū)永定門西濱河路 8 號院中海地產(chǎn)廣場西塔 3 層
郵編：100077 電話：010-68090001 傳真：010-68090099
東莞勤上光電股份有限公司擬向黃智勇出售廣東勤上半導體照明科技工程有限公司 100%股權(quán)評
估項目
目錄
目錄 ...................................................................................................................................................... I
聲明 .....................................................................................................................................................2
資產(chǎn)評估報告摘要 ..........................................................................................................................3
資產(chǎn)評估報告正文 ..........................................................................................................................5
一、委托人、被評估單位和合同約定的其他資產(chǎn)評估報告使用人概況 ..................5
二、評估目的 ...............................................................................................................................8
三、評估對象和評估范圍 ........................................................................................................9
四、價值類型及其定義 ...........................................................................................................10
五、評估基準日......................................................................................................................... 11
六、評估依據(jù) ............................................................................................................................. 11
七、評估方法 .............................................................................................................................12
（一）評估方法的選擇 ...........................................................................................................12
（二）收益法 .............................................................................................................................13
（三）資產(chǎn)基礎(chǔ)法 ....................................................................................................................14
八、評估程序?qū)嵤┻^程和情況 .............................................................................................15
九、評估假設(shè) .............................................................................................................................16
十、評估結(jié)論 .............................................................................................................................17
十一、特別事項說明................................................................................................................19
十二、資產(chǎn)評估報告使用限制說明 ....................................................................................20
十三、資產(chǎn)評估報告日 ...........................................................................................................21
資產(chǎn)評估報告附件 ...................................................................................... 錯誤!未定義書簽。
北京中同華資產(chǎn)評估有限公司 i
東莞勤上光電股份有限公司擬向黃智勇出售廣東勤上半導體照明科技工程有限公司 100%股權(quán)評估
項目
聲明
一、本資產(chǎn)評估報告依據(jù)財政部發(fā)布的資產(chǎn)評估基本準則和中國資產(chǎn)評估協(xié)會發(fā)
布的資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則和職業(yè)道德準則編制。
二、委托人或者其他資產(chǎn)評估報告使用人應當按照法律、行政法規(guī)規(guī)定和資產(chǎn)評
估報告載明的使用范圍使用資產(chǎn)評估報告；委托人或者其他資產(chǎn)評估報告使用人違反
前述規(guī)定使用資產(chǎn)評估報告的，資產(chǎn)評估機構(gòu)及其資產(chǎn)評估師不承擔責任。
三、資產(chǎn)評估報告僅供委托人、資產(chǎn)評估委托合同中約定的其他資產(chǎn)評估報告使
用人和法律、行政法規(guī)規(guī)定的資產(chǎn)評估報告使用人使用；除此之外，其他任何機構(gòu)和
個人不能成為資產(chǎn)評估報告的使用人。
四、資產(chǎn)評估報告使用人應當正確理解評估結(jié)論，評估結(jié)論不等同于評估對象可
實現(xiàn)價格，評估結(jié)論不應當被認為是對評估對象可實現(xiàn)價格的保證。
五、資產(chǎn)評估機構(gòu)及其資產(chǎn)評估師遵守法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評估準則，堅持獨
立、客觀、公正的原則，并對所出具的資產(chǎn)評估報告依法承擔責任。
六、資產(chǎn)評估報告使用人應當關(guān)注評估結(jié)論成立的假設(shè)前提、資產(chǎn)評估報告特別
事項說明和使用限制。
北京中同華資產(chǎn)評估有限公司
東莞勤上光電股份有限公司擬向黃智勇出售廣東勤上半導體照明科技工程有限公司 100%股權(quán)評估
項目
東莞勤上光電股份有限公司擬向黃智勇出售廣東勤上
半導體照明科技工程有限公司 100%股權(quán)評估項目
資產(chǎn)評估報告摘要
中同華評報字（2018）第 020160 號
東莞勤上光電股份有限公司：
北京中同華資產(chǎn)評估有限公司（以下簡稱“中同華”或我公司）接受貴公司的委托，
根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準則、資產(chǎn)評估原則，采用公認的評估方法，按照必
要的評估程序，對廣東勤上半導體照明科技工程有限公司的股東全部權(quán)益在評估基準
日的市場價值進行了評估。現(xiàn)將評估報告摘要如下：
評估目的：為東莞勤上光電股份有限公司資產(chǎn)出售提供價值參考依據(jù)。
評估對象：廣東勤上半導體照明科技工程有限公司的股東全部權(quán)益。
評估范圍：廣東勤上半導體照明科技工程有限公司的全部資產(chǎn)及負債，包括流動
資產(chǎn)、遞延所得稅資產(chǎn)和流動負債。
評估基準日：2017年4月30日。
價值類型：市場價值
評估方法：資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法
評估結(jié)論：本資產(chǎn)評估報告選用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果作為評估結(jié)論。具體如下：
資產(chǎn)評估結(jié)果匯總表（資產(chǎn)基礎(chǔ)法）
金額單位：人民幣萬元
賬面凈值 評估價值 增減值 增值率%
項 目
A B C=B-A D=C/A×100
流動資產(chǎn) 1 7,397.24 8,081.06 683.82 9.24
非流動資產(chǎn) 2 471.77 14,409.23 13,937.46 2,954.29
其中：長期股權(quán)投資 3 - 13,937.46 13,937.46
投資性房地產(chǎn) 4 - -
固定資產(chǎn) 5 - -
在建工程 6 - -
無形資產(chǎn) 7 - -
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東莞勤上光電股份有限公司擬向黃智勇出售廣東勤上半導體照明科技工程有限公司 100%股權(quán)評估
項目
賬面凈值 評估價值 增減值 增值率%
項 目
A B C=B-A D=C/A×100
其中：土地使用權(quán) 8 - -
其他非流動資產(chǎn) 9 471.77 471.77 - -
資產(chǎn)總計 10 7,869.01 22,490.29 14,621.28 185.81
流動負債 11 7,440.05 7,556.58 116.53 1.57
非流動負債 12 - -
負債總計 13 7,440.05 7,556.58 116.53 1.57
凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益) 14 428.95 14,933.71 14,504.76 3,381.43
本資產(chǎn)評估報告僅為資產(chǎn)評估報告中描述的經(jīng)濟行為提供價值參考依據(jù)，評估結(jié)
論的使用有效期原則上為自評估基準日起一年。如果資產(chǎn)狀況、市場狀況與評估基準
日相關(guān)狀況相比發(fā)生重大變化，委托方應當委托評估機構(gòu)執(zhí)行評估更新業(yè)務或重新評
估。
以上內(nèi)容摘自資產(chǎn)評估報告正文，欲了解本評估業(yè)務的詳細情況和正確理解評估
結(jié)論，應當閱讀資產(chǎn)評估報告正文。
北京中同華資產(chǎn)評估有限公司
東莞勤上光電股份有限公司擬向黃智勇出售廣東勤上半導體照明科技工程有限公司 100%股權(quán)評
估項目
東莞勤上光電股份有限公司擬向黃智勇出售廣東勤上
半導體照明科技工程有限公司 100%股權(quán)評估項目
資產(chǎn)評估報告正文
中同華評報字（2018）第 020160 號
東莞勤上光電股份有限公司：
北京中同華資產(chǎn)評估有限公司接受貴單位（公司）的委托，按照法律、行政法規(guī)
和資產(chǎn)評估準則的規(guī)定，堅持獨立、客觀和公正的原則，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法，
按照必要的評估程序，對東莞勤上光電股份有限公司擬實施資產(chǎn)出售事宜涉及的廣東
勤上半導體照明科技工程有限公司（以下簡稱“照明工程”）股東全部權(quán)益在2017年4
月30日的市場價值進行了評估?，F(xiàn)將資產(chǎn)評估情況報告如下。
一、委托人、被評估單位和合同約定的其他資產(chǎn)評估報告使用人概況
本次評估的委托人為東莞勤上光電股份有限公司，被評估單位為廣東勤上半導體
照明科技工程有限公司，資產(chǎn)評估委托合同約定的其他資產(chǎn)評估報告使用人包括法律
法規(guī)規(guī)定的其他使用者。
（一）委托人概況
1.注冊登記情況
名 稱：東莞勤上光電股份有限公司（以下簡稱“勤上股份”）
住 所：東莞市常平鎮(zhèn)橫江廈村
法定代表人：陳永洪
注冊資本：151868.557400 萬人民幣
企業(yè)類型：股份有限公司(上市、自然人投資或控股)
股票簡稱及代碼：勤上股份（002638.SZ）
成立日期：1994 年 11 月 07 日
經(jīng)營范圍：生產(chǎn)和銷售 LED 照明產(chǎn)品、LED 背光源及 LED 顯示屏、LED 驅(qū)動電
源及控制系統(tǒng)、LED 庭院用品、LED 休閑用品、家用小電器、半導體照明通信、可見
光通信、工藝品（圣誕禮品、燈飾等）及五金制品（儲物架等）、工藝家私、電線及其
銅材等原輔材料、電纜、PVC 塑膠材料、奇彩燈、光電子元器件、電器配件；LED 芯
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估項目
片封裝及銷售，LED 技術(shù)開發(fā)與服務，合同能源管理；照明工程、城市亮化、景觀工
程的設(shè)計、安裝、維護；節(jié)能服務；貨物進出口、技術(shù)進出口；社會公共安全設(shè)備及
器材制造；教育咨詢服務；教育交流活動策劃、文化藝術(shù)活動策劃；信息技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)
的技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務、技術(shù)轉(zhuǎn)讓；商務信息咨詢服務；軟件的開發(fā)。
2. 委托人簡介
勤上股份是于 1994 年 11 月 7 日登記設(shè)立，并于 2011 年 11 月 25 日在深圳證券交
易所上市的股份有限公司，目前合法持有東莞市工商行政管理局核發(fā)的統(tǒng)一社會信用
代碼為 91441900618360497D 的《營業(yè)執(zhí)照》，住所位于東莞市常平鎮(zhèn)橫江廈村，法定
代表人為陳永洪，注冊資本為 151,868.5574 萬元。
東莞勤上光電股份有限公司主營業(yè)務為 LED 功能照明，參與國家及省部委多項重
大科研項目，并相繼獲得了廣東省重大科技專項、廣東省工業(yè)攻關(guān)科技計劃、國家“863
計劃”和工信部電子信息產(chǎn)業(yè)基金的支持，并承擔“太陽能路燈千村計劃”和“半導
體照明產(chǎn)品應用示范工程”等國家級重點項目。東莞勤上光電股份有限公司獲國家發(fā)
改委和工信部聯(lián)合下發(fā)“電子信息產(chǎn)業(yè)振興和技術(shù)改造項目新增中央預算內(nèi)投資計劃”
的支持，并獲得國家“十二五”科技支撐計劃半導體照明應用系統(tǒng)技術(shù)集成與示范項
目。東莞勤上光電股份有限公司是國家半導體照明工程研發(fā)及產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟常務理事單位、
廣東省 LED 產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟主席單位。
（二）被評估單位概況
1.注冊登記情況
企業(yè)名稱：廣東勤上半導體照明科技工程有限公司（以下簡稱“照明工程”）
住 所：東莞市常平鎮(zhèn)橫江廈村橫江廈工業(yè)一路勤上光電辦公大樓 208 室
法定代表人：鄧國強
注冊資本：2,700 萬元
企業(yè)類型：有限責任公司（法人獨資）
成立時間：2007 年 12 月 13 日
經(jīng)營范圍： 城市及道路照明工程、燈光工程、裝潢工程、亮化工程、LED 顯示
屏工程、景觀及室內(nèi)照明工程、市政工程的設(shè)計、安裝、施工與維護，LED 技術(shù)研發(fā)
與服務。（依法須經(jīng)批準的項目，經(jīng)相關(guān)部門批準后方可開展經(jīng)營活動。）
2.企業(yè)歷史沿革
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（1）公司設(shè)立及出資
照明工程（設(shè)立時名為“東莞市勤上照明工程有限公司”，于 2008 年 3 月 13 日變
更為現(xiàn)有名稱）系由勤上股份于 2007 年 12 月 13 日以貨幣出資設(shè)立，注冊資本 300
萬元。
2007 年 12 月 10 日，東莞市常信會計師事務所出具“東常會驗（2007）0253 號”
《驗資報告》對本次出資予以驗證，本次出資共 300 萬元，全部由勤上股份以貨幣資
金實繳。
2007 年 12 月 13 日，照明工程取得東莞市工商行政管理局核發(fā)的注冊號為
441900000159739 的《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》。
照明工程設(shè)立時的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下表所列示：
單位：萬元；比例：%
序號 股東 認繳出資額 認繳持股比例
1 勤上股份 300.00 100.00
合計 300.00 100.00
（2）第一次增資
2008 年 2 月 22 日，照明工程股東作出決定，決定同意公司注冊資本由 300 萬元
人民幣增加至 1,200 萬元人民幣。本次增資后，注冊資本為 1,200 萬元人民幣，實收資
本為 1,200 萬元人民幣。
2008 年 2 月 27 日，東莞市常信會計師事務所出具“東常會驗（2008）0038 號”
《驗資報告》對本次增資予以驗證。本次增資人民幣 900 萬元，全部由勤上股份以貨
幣資金實繳。
2008 年 2 月 28 日，照明工程完成工商變更手續(xù)。本次增資完成后，照明工程的
股權(quán)結(jié)構(gòu)如下表所列示：
單位：萬元；比例：%
序號 股東 認繳出資額 認繳持股比例
1 勤上股份 1,200.00 100.00
合計 1,200.00 100.00
（3）第二次增資
2017 年 5 月 8 日，照明工程股東作出決定，決定同意公司注冊資本由 1,200 萬元
人民幣增加至 2700 萬元人民幣，本次增資全部由勤上股份以貨幣資金實繳。本次增資
后，注冊資本為 2,700 萬元人民幣，實收資本為 2,200 萬元人民幣，剩余 500 萬元人民
幣于 2022 年 5 月 8 日前繳足。
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2017 年 5 月 17 日，照明工程完成工商變更手續(xù)。本次增資完成后，照明工程的
股權(quán)結(jié)構(gòu)如下表所列示：
單位：萬元；比例：%
序號 股東 認繳出資額 認繳持股比例
1 勤上股份 2,700.00 100.00
合計 2,700.00 100.00
3. 主營業(yè)務簡介
照明工程主要業(yè)務為城市及道路照明工程、燈光工程、裝潢工程、亮化工程的安
裝、施工與維護，主要通過參與招投標的方式來承包相關(guān)工程，中標后將具體工程施
工再分包給施工企業(yè)，主要負責項目工程的監(jiān)理工作。
4. 近年企業(yè)的資產(chǎn)、財務、負債狀況和經(jīng)營業(yè)績
歷史年度及評估基準日企業(yè)的資產(chǎn)、財務、負債狀況和經(jīng)營業(yè)績?nèi)缦卤恚?br/> 財務狀況及經(jīng)營成果
金額單位：人民幣萬元
項目 2017 年 4 月 30 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日
流動資產(chǎn) 7,397.24 8,709.19 2,473.62
非流動資產(chǎn) 471.77 344.94 364.75
資產(chǎn)總計 7,869.01 9,054.13 2,838.37
流動負債 7,440.05 8,297.77 2,037.45
非流動負債 - - -
負債合計 7,440.05 8,297.77 2,037.45
凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益）合計 428.95 756.36 800.91
項目 2017 年 1-4 月 2016 年 2015 年
營業(yè)總收入 1,130.86 1,445.52 257.13
營業(yè)總成本 1,582.83 1,470.56 55.50
營業(yè)利潤 -451.97 -25.04 201.63
利潤總額 -451.97 -24.12 -47.76
凈利潤 -327.41 -44.55 -97.50
以上各年財務數(shù)據(jù)已經(jīng)瑞華會計師事務所深圳分所（特殊普通合伙）審計，并出
具了瑞華審字[2017]48540041 號無保留意見審計報告。
（三）委托人與被評估單位之間的關(guān)系
本次評估的委托方為被評估單位的母公司。
二、評估目的
根據(jù)資產(chǎn)評估業(yè)務約定書和2017年10月25日《東莞勤上光電股份有限公司第四屆
董事會第十二次會議決議》，本評估報告的評估目的是為東莞勤上光電股份有限公司
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估項目
三、評估對象和評估范圍
評估對象是照明工程的股東全部權(quán)益價值。
評估對象涉及的資產(chǎn)范圍是照明工程的全部資產(chǎn)及負債，具體資產(chǎn)類型和審計后
賬面價值見下表：
金額單位：人民幣元
序號 科目名稱 賬面價值
1 一、流動資產(chǎn)合計 73,972,358.69
2 貨幣資金 33,019,065.92
3 應收賬款 9,588,888.68
4 預付款項 289,039.17
5 其他應收款 585,763.41
6 存貨 30,413,637.99
7 其他流動資產(chǎn) 75,963.52
8 二、非流動資產(chǎn)合計 4,717,697.60
9 遞延所得稅資產(chǎn) 4,717,697.60
10 三、資產(chǎn)總計 78,690,056.29
11 四、流動負債合計 74,400,519.31
12 應付賬款 52,862,528.40
13 預收款項 16,721,675.50
14 應付職工薪酬 154,617.93
15 應交稅費 173,032.76
16 其他應付款 4,488,664.72
17 六、負債合計 74,400,519.31
18 七、凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益) 4,289,536.98
（一）委托人和被評估單位已承諾委托評估對象和評估范圍與審計報告審計范圍
一 致 ， 經(jīng)瑞華會計師事務所深圳分所（特殊普通合伙）審計 并出具了瑞華 審 字
[2017]48540041 號無保留意見的審計報告。
（二）長期股權(quán)投資
照明工程的長期股權(quán)投資單位為勤上光電股份有限公司，勤上光電股份有限公司
的公司歷史沿革如下：
（1）公司設(shè)立及出資
勤上光電股份有限公司系由發(fā)起人東莞勤上光電股份有限公司和照明工程于 2014
年 10 月 20 日召開第一次股東大會，同意采取發(fā)起設(shè)立方式，由發(fā)起人認購新勤上應
發(fā)行的全部股份。新勤上股份總數(shù) 5,500 萬股，每股份額 1 元人民幣，注冊資本 5,500
萬元人民幣。
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估項目
勤上股份認購股份數(shù) 4,950 萬股，以貨幣出資 4,950 萬元；照明工程認購股份數(shù) 550
萬股，以貨幣出資 550 萬元。
2014 年 10 月 30 日，新勤上取得東 莞市 工商行政管理 局核發(fā)的 注冊號 為
441900002214662 的《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》。
新勤上設(shè)立時的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下表所列示：
單位：萬元；比例：%
序號 股東 認繳出資額 認繳持股比例
1 勤上股份 4,950.00 90.00
2 照明工程 550.00 10.00
合計 5,500.00 100.00
（2）第一次增資
2015 年 11 月 2 日，勤上光電股份有限公司 2015 年第二次臨時股東大會作出決議，
同意注冊資本由 5,500 萬元人民幣增加至 11,000 萬元人民幣，全部以貨幣增資，所增加
部分由股東按原持股比例繳付，認繳資金于 2020 年 11 月 1 日前繳足。本次增資后，
注冊資本為 11,000 萬元人民幣，實收資本為零。
2015 年 11 月 13 日，勤上光電股份有限公司完成工商變更手續(xù)。本次增資完成后，
勤上光電股份有限公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下表所列示：
單位：萬元；比例：%
序號 股東 認繳出資額 認繳持股比例
1 東莞上光電股份有限公司 9,900.00 90.00
2 照明工程 1,100.00 10.00
合計 11,000.00 100.00
（三）企業(yè)申報的無形資產(chǎn)情況
企業(yè)申報的納入評估范圍的資產(chǎn)不包括無形資產(chǎn)。
（四）企業(yè)申報的表外資產(chǎn)的情況
照明工程確認本次評估無需要申報的表外資產(chǎn)。
（五）引用其他機構(gòu)出具的報告情況
本次評估不存在引用其他機構(gòu)報告的情況。
四、價值類型及其定義
本次評估是為資產(chǎn)出售提供價值參考，一般為公開、公平市場條件下的價值，因
此采用持續(xù)經(jīng)營前提下的市場價值作為選定的價值類型，具體定義如下：
市場價值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強迫的情況下，評
估對象在評估基準日進行正常公平交易的價值估計數(shù)額。
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持續(xù)經(jīng)營在本報告中是指被評估單位的生產(chǎn)經(jīng)營活動會按其現(xiàn)狀持續(xù)下去，并在
可預見的未來不會發(fā)生重大改變。
五、評估基準日
本項目評估基準日是2017年4月30日；
評估基準日是由委托人根據(jù)其經(jīng)濟行為的實現(xiàn)確定的。
六、評估依據(jù)
（一）經(jīng)濟行為依據(jù)
1. 2017年10月25日《東莞勤上光電股份有限公司第四屆董事會第十二次會議決議》；
（二）法律法規(guī)依據(jù)
1.《中華人民共和國資產(chǎn)評估法》(2016 年 7 月 2 日中華人民共和國第十二屆全國
人民代表大會常務委員會第二十一次會議通過) ；
2.《中華人民共和國公司法》(2013 年 12 月 28 日第十二屆全國人民代表大會常務
委員會第六次會議修訂)；
3.《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》(2007 年 3 月 16 日第十屆全國人民代表大會第
五次會議通過) 及其實施條例；
4.《中華人民共和國增值稅暫行條例實施細則》(2016 年修訂版)；
5.《關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》(財政部、國家稅務總局財稅
〔2016〕36 號)；
6.其他與資產(chǎn)評估相關(guān)的法律、法規(guī)等。
（三）評估準則依據(jù)
1.《資產(chǎn)評估基本準則》（財資〔2017〕43 號）；
2.《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準則》（中評協(xié)〔2017〕30 號）；
3.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——資產(chǎn)評估程序》（中評協(xié)〔2017〕31 號）；
4.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——資產(chǎn)評估報告》（中評協(xié)〔2017〕32 號）；
5.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——資產(chǎn)評估委托合同》（中評協(xié)〔2017〕33 號）；
6.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——資產(chǎn)評估檔案》（中評協(xié)〔2017〕34 號）；
7.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——企業(yè)價值》（中評協(xié)〔2017〕36 號）；
8.《資產(chǎn)評估機構(gòu)業(yè)務質(zhì)量控制指南》（中評協(xié)〔2017〕46 號）；
9.《資產(chǎn)評估價值類型指導意見》（中評協(xié)〔2017〕47 號）；
10. 《資產(chǎn)評估對象法律權(quán)屬指導意見》（中評協(xié)〔2017〕48 號）；
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（四）權(quán)屬依據(jù)
1. 工程施工合同、發(fā)票等；
2. 被評估單位提供的其他權(quán)屬證明文件。
（五）取價依據(jù)
1. 被評估單位提供的有關(guān)協(xié)議、合同、發(fā)票等財務、經(jīng)營資料；
2. 評估基準日銀行存貸款基準利率；
3. 國家宏觀、行業(yè)統(tǒng)計分析資料；
4. 被評估單位提供的盈利預測及相關(guān)資料；
5. 可比上市公司的相關(guān)資料；
6. WIND 數(shù)據(jù)庫；
7. 評估人員現(xiàn)場勘察記錄及收集的其他相關(guān)估價信息資料。
（六） 其他依據(jù)
1. 被評估單位提供的各類《資產(chǎn)評估申報明細表》；
2. 勤上股份與中同華簽訂的《資產(chǎn)評估委托合同》；
3. 被評估單位相關(guān)人員訪談記錄；
4. 被評估單位提供的其他有關(guān)資料。
七、評估方法
（一）評估方法的選擇
依據(jù)資產(chǎn)評估基本準則，確定資產(chǎn)價值的評估方法包括市場法、收益法和成本法
三種基本方法及其衍生方法。
資產(chǎn)評估專業(yè)人員應當根據(jù)評估目的、評估對象、價值類型、資料收集等情況，
分析上述三種基本方法的適用性，依法選擇評估方法。
本次評估選用的評估方法為：收益法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法。評估方法選擇理由如下：
未選用市場法評估的理由：被評估企業(yè)主營業(yè)務為亮化工程業(yè)務，營業(yè)規(guī)模較小，
在資本市場和產(chǎn)權(quán)交易市場均難以找到足夠的與評估對象相同或相似的可比企業(yè)交易
案例，故不適用市場法評估。
選取收益法評估的理由：被評估企業(yè)未來收益期和收益額可以預測并可以用貨幣
衡量；獲得預期收益所承擔的風險也可以量化，故本次評估選用了收益法。
選取資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估的理由：照明工程評估基準日資產(chǎn)負債表內(nèi)及表外各項資產(chǎn)、
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負債可以被識別，并可以用適當?shù)姆椒▎为氝M行評估，故本次評估選用了資產(chǎn)基礎(chǔ)法。
（二）收益法
收益法是指將預期收益資本化或者折現(xiàn)，確定評估對象價值的評估方法。
收益法常用的具體方法包括股利折現(xiàn)法、股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法和企業(yè)自由現(xiàn)金
流折現(xiàn)法。
股利折現(xiàn)法，通常適用于缺乏控制權(quán)的股東部分權(quán)益價值評估。
股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法，現(xiàn)金流口徑為歸屬于股東的現(xiàn)金流量，對應的折現(xiàn)率為
權(quán)益資本成本，評估值內(nèi)涵為股東全部權(quán)益價值。現(xiàn)金流計算公式為：
股權(quán)自由現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊及攤銷-資本性支出-營運資金增加額-償還付息
債務本金+新借付息債務本金
企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法，現(xiàn)金流口徑為歸屬于股東和負息債務債權(quán)人在內(nèi)的所有
投資者現(xiàn)金流量，對應的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本，評估值內(nèi)涵為企業(yè)整體價值。
現(xiàn)金流計算公式為：
企業(yè)自由現(xiàn)金流量=凈利潤＋折舊/攤銷＋稅后利息支出－營運資金增加－資本性
支出
本次評估選用企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。
基本公式為：
E = BD
式中：E 為被評估企業(yè)的股東全部權(quán)益的市場價值，D 為負息負債的市場價值，B
為企業(yè)整體市場價值。
B = P + ∑ Ci
式中：P 為經(jīng)營性資產(chǎn)價值，ΣCi 為評估基準日存在的非經(jīng)營性資產(chǎn)負債（含溢余
資產(chǎn)）的價值。
n
R Pn
P = ∑i (1 + ir )i
=1
+
(1 + r )n
式中：Ri：評估基準日后第 i 年預期的企業(yè)自由現(xiàn)金流量；r：折現(xiàn)率；Pn：終
值；n：預測期。
各參數(shù)確定如下：
i.自由現(xiàn)金流 Ri 的確定
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Ri＝凈利潤＋折舊/攤銷＋稅后利息支出－營運資金增加－資本性支出
ii.折現(xiàn)率 r 采用加權(quán)平均資本成本（WACC）確定，公式如下：
E D
WACC = Re + Rd (1 T )
D+E D+E
式中： Re：權(quán)益資本成本；Rd：負息負債資本成本；T： 所得稅率。
iii.權(quán)益資本成本 Re 采用資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)計算，公式如下：
Re＝Rf＋β×ERP＋Rs
式中：Re 為股權(quán)回報率；Rf 為無風險回報率；β 為風險系數(shù)；ERP 為市場風險超
額回報率；Rs 為公司特有風險超額回報率
iv.終值 Pn 的 確定
根據(jù)企業(yè)價值準則規(guī)定，資產(chǎn)評估師應當根據(jù)企業(yè)進入穩(wěn)定期的因素分析預測期
后的收益趨勢、終止經(jīng)營后的處置方式等，選擇恰當?shù)姆椒ü浪泐A測期后的價值。
終值的預測可以采用持續(xù)經(jīng)營前提下的永續(xù)增長模型以及在有限經(jīng)營前提下也可
以采用清算退出方式。
v.非經(jīng)營性資產(chǎn)負債 ΣCi 的 價值
非經(jīng)營性資產(chǎn)負債在此是指在企業(yè)自由現(xiàn)金流量預測不涉及的相關(guān)資產(chǎn)與負債。
包括：其他應收款、遞延所得稅資產(chǎn)、其他應付款。
對非經(jīng)營性資產(chǎn)負債，本次評估采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進行評估。
（三）資產(chǎn)基礎(chǔ)法
資產(chǎn)基礎(chǔ)法是指以被評估單位評估基準日的資產(chǎn)負債表為基礎(chǔ)，合理評估企業(yè)表
內(nèi)及表外各項資產(chǎn)、負債價值，確定評估對象價值的評估方法。
流動資產(chǎn)的評估
被評估單位流動資產(chǎn)包括貨幣資金、應收賬款、預付款項、其他應收款、存貨、
其他流動資產(chǎn)。
1. 貨幣資金，包括現(xiàn)金和銀行存款，通過現(xiàn)金盤點、核實銀行對賬單、銀行函證
等，以核實后的價值確定評估值。
2. 各種應收款項在核實無誤的基礎(chǔ)上，對于期后已收回和有充分理由相信能全額
收回的，按賬面余額確認評估值；對于收回的可能性不確定的款項，參照賬齡分析估
計可能的風險損失額，以賬面余額扣減估計的風險損失額確定評估值；壞賬準備按零
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確定評估值。
3. 預付賬款，根據(jù)所能收回的相應貨物形成資產(chǎn)或權(quán)利的價值確定評估值。對于
能夠收回相應貨物或權(quán)利的，按核實后的賬面值作為評估值。
4. 存貨
原材料：利用核實后的數(shù)量乘以現(xiàn)行市場購買價，并考慮材料購進過程中的合理
的運雜費、損耗、驗收整理入庫費及其他費用，確定其評估值。
工程施工：評估人員在企業(yè)的配合下進行了抽查盤點，核實工程的進度情況，根
據(jù)項目總投資預算計算項目凈利潤，賬面成本加上按項目進度確認相應比例的利潤后
確定評估值。
5. 其他流動資產(chǎn)，以核實后的賬面值作為評估值。
非流動資產(chǎn)的評估
被評估單位非流動資產(chǎn)包括長期股權(quán)投資、遞延所得稅資產(chǎn)。
1、長期股權(quán)投資
本次評估采用同一評估基準日對被投資單位進行整體評估，以被投資單位整體評
估后的凈資產(chǎn)乘以持股比例確定長期股權(quán)投資的評估值。
2、遞延所得稅資產(chǎn)的核算內(nèi)容為壞賬及所得稅費用。評估人員按照評估程序?qū)@
些費用進行了檢查和核實，以評估核實后的賬面值確定評估值。
流動負債的評估
負債包括應付賬款、預收款項、應付職工薪酬、應交稅費、其他應付款。
各類負債在查閱核實的基礎(chǔ)上，以核實無誤的賬面值確認評估值。
八、評估程序?qū)嵤┻^程和情況
本次評估程序主要分四個階段進行。
(一) 評估準備階段
與委托人洽談，明確評估業(yè)務基本事項，對自身專業(yè)勝任能力、獨立性和業(yè)務風
險進行綜合分析和評價，簽訂資產(chǎn)評估業(yè)務約定書；確定項目負責人，組成評估項目
組，編制評估計劃；輔導被評估單位填報資產(chǎn)評估申報表，準備評估所需資料。
(二) 現(xiàn)場調(diào)查及收集評估資料階段
根據(jù)此次評估業(yè)務的具體情況，按照評估程序準則和其他相關(guān)規(guī)定的要求，評估
人員通過詢問、函證、核對、監(jiān)盤、抽查等方式對評估對象涉及的資產(chǎn)和負債進行了
必要的清查核實，對被評估單位的經(jīng)營管理狀況等進行了必要的盡職調(diào)查，從各種可
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能的途徑獲取評估資料，核實評估范圍，了解評估對象現(xiàn)狀，關(guān)注評估對象法律權(quán)屬。
(三) 評定估算階段
對收集的評估資料進行必要分析、歸納和整理，形成評定估算的依據(jù)；根據(jù)評估
對象、價值類型、評估資料收集情況等相關(guān)條件，選擇適用的評估方法，選取相應的
公式和參數(shù)進行分析、計算和判斷，形成初步評估結(jié)果。
(四) 編制和提交資產(chǎn)評估報告階段
根據(jù)各評估小組對各類資產(chǎn)的初步評估結(jié)果，編制相關(guān)評估說明，在核實確認相
關(guān)評估說明具體資產(chǎn)項目評估結(jié)果準確無誤，評估工作沒有發(fā)生重復和遺漏情況的基
礎(chǔ)上，依據(jù)各資產(chǎn)評估說明進行資產(chǎn)評估匯總分析，確定最終評估結(jié)論，撰寫資產(chǎn)評
估報告；根據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)、資產(chǎn)評估準則和評估機構(gòu)內(nèi)部質(zhì)量控制制度，對資產(chǎn)
評估報告及評估程序執(zhí)行情況進行必要的內(nèi)部審核；與委托人或者委托人許可的相關(guān)
當事方就資產(chǎn)評估報告有關(guān)內(nèi)容進行必要溝通；按資產(chǎn)評估業(yè)務約定書的要求向委托
人提交正式資產(chǎn)評估報告。
九、評估假設(shè)
（一）一般假設(shè)
1.交易假設(shè)：假設(shè)所有待評估資產(chǎn)已經(jīng)處在交易的過程中，資產(chǎn)評估師根據(jù)待評
估資產(chǎn)的交易條件等模擬市場進行估價。
2.公開市場假設(shè)：假設(shè)在市場上交易的資產(chǎn)，或擬在市場上交易的資產(chǎn)，資產(chǎn)交
易雙方彼此地位平等，彼此都有獲取足夠市場信息的機會和時間，以便于對資產(chǎn)的功
能、用途及其交易價格等作出理智的判斷。
3.企業(yè)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)：假設(shè)被評估單位完全遵守所有有關(guān)的法律法規(guī)，在可預見
的將來持續(xù)不斷地經(jīng)營下去。
(二)特殊假設(shè)
1． 本次評估以本資產(chǎn)評估報告所列明的特定評估目的為基本假設(shè)前提；
2． 國家現(xiàn)行的有關(guān)法律法規(guī)、國家宏觀經(jīng)濟形勢無重大變化，利率、匯率、賦稅
基準及稅率、政策性征收費用等外部經(jīng)濟環(huán)境不會發(fā)生不可預見的重大變化；
3． 本次評估假設(shè)被評估企業(yè)未來的經(jīng)營管理班子盡職，并繼續(xù)保持現(xiàn)有的經(jīng)營管
理模式，經(jīng)營范圍、方式與目前方向保持一致；
4． 假設(shè)公司未來將采取的會計政策和編寫此份報告時所采用的會計政策在重要
方面基本一致。
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5． 本次評估假設(shè)被評估資產(chǎn)按目前的用途和使用的方式、規(guī)模、頻度、環(huán)境等情
況繼續(xù)使用，并未考慮各項資產(chǎn)各自的最佳利用；
6． 假設(shè)公司在現(xiàn)有的管理方式和管理水平的基礎(chǔ)上，無其他人力不可抗拒因素及
不可預見因素對企業(yè)造成重大不利影響；
7． 被評估單位和委托人提供的相關(guān)基礎(chǔ)資料和財務資料真實、準確、完整；
8． 評估人員所依據(jù)的對比公司的財務報告、交易數(shù)據(jù)等均真實可靠；
9． 評估范圍僅以委托人及被評估企業(yè)提供的評估申報表為準，未考慮委托人及被
評估企業(yè)提供清單以外可能存在的或有資產(chǎn)及或有負債；
10． 本次評估假設(shè)企業(yè)于年度內(nèi)均勻獲得凈現(xiàn)金流。
當出現(xiàn)與上述假設(shè)條件不一致的事項發(fā)生時，本評估結(jié)果一般會失效。
十、評估結(jié)論
本次評估分別采用收益法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法兩種方法對照明工程股東全部權(quán)益價值進
行評估。照明工程截止評估基準日 2017 年 4 月 30 日經(jīng)審計后資產(chǎn)賬面價值為 7,869.01
萬元，負債為 7,440.05 萬元，凈資產(chǎn)為 428.95 萬元。
（一）資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果
總資產(chǎn)賬面價值為7,869.01萬元，評估值為22,490.29萬元，增值率185.81%。
負債賬面價值為7,440.05萬元，評估值為7,556.58萬元，，增值率1.57%。
凈資產(chǎn)賬面價值為428.95萬元，評估值為14,933.71萬元，增值率3,381.43%。
具體評估結(jié)果詳見下列評估結(jié)果匯總表：
資產(chǎn)評估結(jié)果匯總表（資產(chǎn)基礎(chǔ)法）
金額單位：人民幣萬元
賬面凈值 評估價值 增減值 增值率%
項 目
A B C=B-A D=C/A×100
流動資產(chǎn) 1 7,397.24 8,081.06 683.82 9.24
非流動資產(chǎn) 2 471.77 14,409.23 13,937.46 2,954.29
其中：長期股權(quán)投資 3 - 13,937.46 13,937.46
投資性房地產(chǎn) 4 - -
固定資產(chǎn) 5 - -
在建工程 6 - -
無形資產(chǎn) 7 - -
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估項目
賬面凈值 評估價值 增減值 增值率%
項 目
A B C=B-A D=C/A×100
其中：土地使用權(quán) 8 - -
其他非流動資產(chǎn) 9 471.77 471.77 - -
資產(chǎn)總計 10 7,869.01 22,490.29 14,621.28 185.81
流動負債 11 7,440.05 7,556.58 116.53 1.57
非流動負債 12 - -
負債總計 13 7,440.05 7,556.58 116.53 1.57
凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益) 14 428.95 14,933.71 14,504.76 3,381.43
（二）收益法評估結(jié)果
在本報告所列假設(shè)和限定條件下，采用收益法評估的照明工程的股東全部權(quán)益價
值為14,930.00萬元，增值率3,380.56%。
收益法評估結(jié)果見下表：
資產(chǎn)評估結(jié)果匯總表（收益法）
金額單位：人民幣萬元
賬面凈值 評估價值 增減值 增值率%
項 目
A B C=B-A D=C/A×100
流動資產(chǎn) 1 7,397.24
非流動資產(chǎn) 2 471.77
其中：長期股權(quán)投資 3 -
投資性房地產(chǎn) 4 -
固定資產(chǎn) 5 -
在建工程 6 -
無形資產(chǎn) 7 -
其中：土地使用權(quán) 8 -
其他非流動資產(chǎn) 9 471.77
資產(chǎn)總計 10 7,869.01
流動負債 11 7,440.05
非流動負債 12 -
負債總計 13 7,440.05
凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益) 14 428.95 14,930.00 14,501.05 3,380.56
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（三）評估結(jié)論的選取
資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評估值為14,933.71萬元；收益法的評估值14,930.00萬元，兩種方法的
評估結(jié)果差異3.71萬元，差異率0.02%，差異率很小。
基于以下因素，本次選用資產(chǎn)基礎(chǔ)法結(jié)果作為最終評估結(jié)論，即：照明工程的股
東全部權(quán)益價值評估結(jié)果為14,933.71萬元。
考慮到本次評估目的是為委托方資產(chǎn)出售提供價值參考依據(jù)，至評估報告出具日，
照明工程未確認收入的合同數(shù)量較少，且由于工程項目主要為招投標形式獲取，近幾
年的收益預測沒有較為充足的依據(jù)，未來具體工程承包業(yè)務的考量存在較大的不確定
性。照明工程生產(chǎn)經(jīng)營多年，具有可利用的歷史資料，相關(guān)資產(chǎn)處于使用狀態(tài)，且能
夠確定相關(guān)資產(chǎn)的預期獲利能力。因此選定以資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果作為照明工程的股
東全部權(quán)益價值的最終評估結(jié)論。
十一、特別事項說明
以下為在評估過程中已發(fā)現(xiàn)可能影響評估結(jié)論但非評估人員執(zhí)業(yè)水平和能力所能
評定估算的有關(guān)事項，提請報告使用者予以關(guān)注：
（一）評估基準日至資產(chǎn)評估報告日之間可能對評估結(jié)論產(chǎn)生影響的事項
1. 2017年5月8日，照明工程股東作出決定，決定同意公司注冊資本由1,200萬元人
民幣增加至2700萬元人民幣，本次增資全部由勤上股份以貨幣資金實繳。本次增資后，
注冊資本為2,700萬元人民幣，實收資本為2,200萬元人民幣，剩余500萬元人民幣于2022
年5月8日前繳足。
2017年5月17日，照明工程完成工商變更手續(xù)。本次增資完成后，照明工程的股權(quán)
結(jié)構(gòu)如下表所列示：
單位：萬元；比例：%
序號 股東 認繳出資額 認繳持股比例
1 勤上股份 2,700.00 100.00
合計 2,700.00 100.00
（二）其他需要說明的事項
1.本資產(chǎn)評估報告的評估結(jié)論是反映委托評估對象在持續(xù)經(jīng)營、外部宏觀經(jīng)濟環(huán)
境不發(fā)生變化等假設(shè)前提下，于評估基準日所表現(xiàn)的本報告所列明的評估目的下的價
值。
2. 報告中的評估結(jié)論未考慮勤上股份將與半導體照明業(yè)務相關(guān)的資產(chǎn)、負債無償
劃轉(zhuǎn)給新勤上可能帶來的納稅問題；未考慮委估資產(chǎn)可能存在的產(chǎn)權(quán)登記或權(quán)屬變更
北京中同華資產(chǎn)評估有限公司
東莞勤上光電股份有限公司擬向黃智勇出售廣東勤上半導體照明科技工程有限公司 100%股權(quán)評
估項目
過程中的相關(guān)費用和稅項；未考慮上述抵押、擔保等事項對估值的影響；未考慮評估
值增減可能產(chǎn)生的納稅義務變化，也未對資產(chǎn)評估增值額作任何納稅調(diào)整準備。評估
結(jié)論不應當被認為是對評估對象可實現(xiàn)價格的保證。
3. 本次評估結(jié)果未考慮由于控股權(quán)和少數(shù)股權(quán)等因素產(chǎn)生的溢價或折價，也未考
慮委估股權(quán)流動性對評估結(jié)果的影響。
4. 資產(chǎn)評估師和評估機構(gòu)的法律責任是對本報告所述評估目的下的資產(chǎn)價值做
出專業(yè)判斷，評估工作在很大程度上依賴于委托人及被評估單位提供的有關(guān)資料，本
機構(gòu)不對管理部門決議、營業(yè)執(zhí)照、權(quán)證、會計憑證、資產(chǎn)清單及其他中介機構(gòu)出具
的文件等證據(jù)資料本身的合法性、完整性、真實性負責。
5. 評估對象涉及的資產(chǎn)、負債清單由委托人、被評估單位申報并經(jīng)其簽章確認，
所提供資料的真實性、合法性、完整性是委托人和相關(guān)當事方的責任。
6. 資產(chǎn)評估報告中涉及的有關(guān)權(quán)屬證明文件及相關(guān)資料由委托人及被評估單位
提供，委托人及被評估單位對其真實性、合法性承擔法律責任。資產(chǎn)評估師的責任是
對該資料及其來源進行必要的查驗和披露，不代表對本次委估資產(chǎn)的權(quán)屬提供任何保
證， 對資產(chǎn)評估對象法律權(quán)屬確認或者發(fā)表意見超出資產(chǎn)評估專業(yè)人員的執(zhí)業(yè)范圍。
7. 本次評估報告中長期股權(quán)投資--勤上光電股份有限公司財務報表未經(jīng)審計，對
該長期股權(quán)投資的評估由委托人確定以被投資單位未經(jīng)審計的法定財務報表為基礎(chǔ)進
行相應估值。
8. 在評估基準日以后的有效期內(nèi)，如果資產(chǎn)數(shù)量及作價標準發(fā)生變化時，應按以
下原則處理：
（1）當資產(chǎn)數(shù)量發(fā)生變化時，應根據(jù)原評估方法對資產(chǎn)數(shù)額進行相應調(diào)整；
（2）當資產(chǎn)價格標準發(fā)生變化、且對資產(chǎn)評估結(jié)果產(chǎn)生明顯影響時，委托人應及
時聘請有資格的資產(chǎn)評估機構(gòu)重新確定評估價值；
（3）對評估基準日后，資產(chǎn)數(shù)量、價格標準的變化，委托人在資產(chǎn)實際作價時應
給予充分考慮，進行相應調(diào)整。
資產(chǎn)評估報告使用者應注意以上特別事項對評估結(jié)論產(chǎn)生的影響。
十二、資產(chǎn)評估報告使用限制說明
本資產(chǎn)評估報告有如下使用限制：
（一）使用范圍：本資產(chǎn)評估報告僅用于本資產(chǎn)評估報告載明的評估目的和用途；
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估項目
（二）委托人或者其他資產(chǎn)評估報告使用人未按照法律、行政法規(guī)規(guī)定和資產(chǎn)評
估報告載明的使用范圍使用資產(chǎn)評估報告的，資產(chǎn)評估機構(gòu)及其資產(chǎn)評估師不承擔責
任；
（三）除委托人、資產(chǎn)評估委托合同中約定的其他資產(chǎn)評估報告使用人和法律、
行政法規(guī)規(guī)定的資產(chǎn)評估報告使用人之外，其他任何機構(gòu)和個人不能成為資產(chǎn)評估報
告的使用人；
（四）資產(chǎn)評估報告使用人應當正確理解評估結(jié)論，評估結(jié)論不等同于評估對象
可實現(xiàn)價格，評估結(jié)論不應當被認為是對評估對象可實現(xiàn)價格的保證；
（五）本資產(chǎn)評估報告的全部或者部分內(nèi)容被摘抄、引用或者被披露于公開媒體，
需評估機構(gòu)審閱相關(guān)內(nèi)容，法律、法規(guī)規(guī)定以及相關(guān)當事方另有約定除外；
（六）本資產(chǎn)評估報告經(jīng)資產(chǎn)評估師簽字、評估機構(gòu)蓋章，并經(jīng)國有資產(chǎn)監(jiān)督管
理機構(gòu)備案后方可正式使用；
（七）本資產(chǎn)評估報告評估結(jié)論使用有效期為自評估基準日起一年。
十三、資產(chǎn)評估報告日
資產(chǎn)評估報告提出日期為2018年1月5日。
（以下無正文）
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