當(dāng)前位置：
滬指跌2.43%失守3600點(diǎn) 航空板塊跌幅居前
創(chuàng)業(yè)板指大跌5.26% | 航空板塊跌6.65% | 互聯(lián)金融板塊跌3.18%
機(jī)構(gòu)：警惕A股縮量陰跌 丨交易重心將下移 丨解讀：8月能否開門紅
對(duì)沖基金CITADEL被疑做空 日交易額達(dá)百億
外資貿(mào)易公司上榜 | 被禁的34個(gè)賬戶做了啥？當(dāng)日撤單量占比過高
事件：公司發(fā)布半年報(bào)
收入同比增長27.3%，凈利潤同比增長10.9%
公司上半年實(shí)現(xiàn)收入2.09 億，同比增長27.3%，歸屬于上市公司股東的凈利潤4565 萬，同比增長10.9%，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤同比增長20%；其中二季度收入同比增長36.8%，凈利潤同比增長9.95%。公司上半年LED 背光業(yè)務(wù)增長穩(wěn)定，收入同比增速為17.4%；LED 照明業(yè)務(wù)增速顯著，收入同比增速達(dá)到180.5%，其占公司收入比例從6.7%大幅提升至14.9%。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和價(jià)格下降導(dǎo)致毛利率下降，期間費(fèi)用率均有所下降公司上半年毛利率同比下降 2.8 個(gè)百分點(diǎn)，毛利率較低的LED 照明產(chǎn)品收入占比大幅增長以及產(chǎn)品價(jià)格下降導(dǎo)致盈利能力下滑。公司期間費(fèi)用率為7.6%，同比下降2.4 個(gè)百分點(diǎn)，主要是因?yàn)槟技Y金利息收入導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用率下降1.7 個(gè)百分點(diǎn)。
小尺寸背光是主要業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)，LED 照明和中大尺寸背光具有增長潛力公司是國內(nèi)小尺寸背光龍頭。隨著聯(lián)發(fā)科和高通智能手機(jī)整體解決方案的推出，中低端智能手機(jī)將放量。4 寸顯示屏逐步成為中低端智能手機(jī)的標(biāo)配，屏幕的加大也增加了對(duì)于背光產(chǎn)品的需求。公司作為中興、華為、聯(lián)想、宇龍和酷派的主要供應(yīng)商，未來幾個(gè)季度訂單將非常飽滿。公司用于智能手機(jī)的主打產(chǎn)品超亮系列上半年收入占比已達(dá)到40%，超亮系列產(chǎn)品比普通產(chǎn)品價(jià)格高20%左右，可有效提升公司業(yè)績和盈利水平。公司中尺寸背光產(chǎn)品已批量進(jìn)入平板電腦等市場(chǎng)。大尺寸背光產(chǎn)品通過了海信、創(chuàng)維、長虹等廠家認(rèn)證，應(yīng)用于液晶電視背光，并小批量供貨，預(yù)計(jì)未來將穩(wěn)步上升。LED照明產(chǎn)品將隨著LED 照明的普及而受益，未來前景看好，占公司收入比例將進(jìn)一步提高。
投資建議及評(píng)級(jí)
我們預(yù)測(cè) 12/13/14 年EPS 為1.26/1.53/1.84 元，當(dāng)前股價(jià)為23.79 元，對(duì)應(yīng)12/13/14 年P(guān)E 為19/16/13 倍。給予買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)31.5 元，對(duì)應(yīng)于12 年EPS 的PE 為25 倍。
風(fēng)險(xiǎn)提示
產(chǎn)品價(jià)格下降過快導(dǎo)致利潤率下滑。
[滾動(dòng)] 軍工航天板塊大跌6.38% 中航動(dòng)控等19股跌停 (08-03 11:38)
[滾動(dòng)] 許小年：A股只是小問題 中國經(jīng)濟(jì)去杠桿化更緊迫 (08-03 11:34)
[滾動(dòng)] 創(chuàng)業(yè)板指大跌5.26% 超300只個(gè)股下跌 (08-03 11:33)
[滾動(dòng)] 午評(píng)：滬指跌2.43%失守3600點(diǎn) 航空板塊跌幅居前 (08-03 11:31)
[滾動(dòng)] 李嘉誠或再拋售內(nèi)地地產(chǎn)項(xiàng)目 作價(jià)超160億元 (08-03 11:22)
[滾動(dòng)] 創(chuàng)業(yè)板指跌逾5% 險(xiǎn)守2400點(diǎn) (08-03 11:20)
[滾動(dòng)] 全球最大核公司阿?，m集團(tuán)尋求中資入股 (08-03 11:18)
[滾動(dòng)] 8月3日黃金交易提醒 (08-03 11:16)
[滾動(dòng)] 住建部：編制無障礙環(huán)境建設(shè)“十三五”規(guī)劃 (08-03 11:14)
[滾動(dòng)] 國泰君安：救市退出與制度改革的國際經(jīng)驗(yàn)與啟示 (08-03 11:13)
[滾動(dòng)] 高科技產(chǎn)業(yè)突進(jìn) 成都打造世界新“硅谷” (08-03 11:08)
[滾動(dòng)] TCL密集多元化：欲復(fù)制華星光電模式 (08-03 11:08)
[滾動(dòng)] 對(duì)沖基金CITADEL被疑做空 日交易額達(dá)百億 (08-03 11:04)
[滾動(dòng)] 未來9個(gè)月內(nèi)Uber將在印度市場(chǎng)投資10億美元 (08-03 11:02)
[滾動(dòng)] 全球最大核公司尋求中資入股 中核與中廣核候選 (08-03 11:02)
[滾動(dòng)] 中央推進(jìn)西藏發(fā)展 西藏主題基金迎機(jī)會(huì) (08-03 10:59)
[滾動(dòng)] 日經(jīng)225指數(shù)半日?qǐng)?bào)20485.56點(diǎn) 下跌0.48% (08-03 10:51)
[滾動(dòng)] 北京住建委：五項(xiàng)措施嚴(yán)厲打擊北京通州房價(jià)亂漲 (08-03 10:50)
[滾動(dòng)] 史上最嚴(yán)第三方支付規(guī)定應(yīng)這樣理解 (08-03 10:49)
[滾動(dòng)] 充電設(shè)施規(guī)劃即將頒布 充電樁建設(shè)有望補(bǔ)貼30% (08-03 10:48)
[滾動(dòng)] 屈宏斌：內(nèi)需不足拖累生產(chǎn)仍是制造業(yè)疲軟的主因 (08-03 10:45)
[滾動(dòng)] 新京報(bào)：冬奧轉(zhuǎn)播權(quán)落入中國 萬達(dá)成最大贏家 (08-03 10:41)
[滾動(dòng)] 天津自貿(mào)區(qū)擬允許外資進(jìn)入娛樂行業(yè) (08-03 10:39)
[滾動(dòng)] 航空板塊跌6.65% 中國衛(wèi)星領(lǐng)跌 (08-03 10:38)
[滾動(dòng)] 外媒：招商證券計(jì)劃未來數(shù)周內(nèi)提交香港IPO申請(qǐng) (08-03 10:35)
[滾動(dòng)] 互聯(lián)金融板塊跌3.18% 3股跌停 (08-03 10:35)
[滾動(dòng)] 蘇州恒久再度沖擊IPO 財(cái)務(wù)疑點(diǎn)依然重重 (08-03 10:34)
[滾動(dòng)] 京津冀概念漲2.03% 冀東水泥漲停 (08-03 10:30)
[滾動(dòng)] 美的少東家卷入做空疑團(tuán) 旗下對(duì)沖基金賬戶被查 (08-03 10:25)
[滾動(dòng)] 快訊：滬指跌幅收窄重回3600點(diǎn) 京津冀板塊領(lǐng)漲 (08-03 10:22)
[滾動(dòng)] 李嘉誠或再拋售內(nèi)地地產(chǎn)項(xiàng)目 擬出售上海辦公樓 (08-03 10:20)
[滾動(dòng)] 谷歌調(diào)戲通用等汽車廠商？4年前就成立了汽車公司 (08-03 10:15)
[滾動(dòng)] 廣發(fā)策略周報(bào)：主題投資依然大有可為 (08-03 10:10)
[滾動(dòng)] 優(yōu)衣庫計(jì)劃與迪士尼合作推動(dòng)中國業(yè)務(wù)發(fā)展 (08-03 10:05)
[滾動(dòng)] 閆玉璽：非農(nóng)弱化預(yù)期或難改美元強(qiáng)勢(shì) (08-03 10:04)
[滾動(dòng)] 海外基金今年7月凈賣出7.74億美元泰國股票 (08-03 10:03)
[滾動(dòng)] 央企最新人事調(diào)整：涉中船集團(tuán)中航工業(yè)等五央企 (08-03 10:02)
[滾動(dòng)] 一文讀懂什么是“程序化交易” (08-03 10:02)
[滾動(dòng)] 美國做空者在行動(dòng)：獵殺太陽能中概股 (08-03 09:58)
[滾動(dòng)] 8月3日交易前瞻 (08-03 09:57)
創(chuàng)業(yè)板指大跌5.26% | 航空板塊跌6.65% | 互聯(lián)金融板塊跌3.18%
機(jī)構(gòu)：警惕A股縮量陰跌 丨交易重心將下移 丨解讀：8月能否開門紅
外資貿(mào)易公司上榜 | 被禁的34個(gè)賬戶做了啥？當(dāng)日撤單量占比過高
返回頂部