國電電力 價(jià)值提升空間較大 目標(biāo)價(jià)9.15 元

2009-2011年EPS分別為0.299元、0.371元和0.475元，同比增速分別為811.13%、23.89%和28.14%；2010年P(guān)E僅18.6倍，PE/G為0.45；在到廠煤價(jià)10 年窄幅波動(dòng)、同比漲幅5%-10%是大概率事件的背景下，目前估值水平繼續(xù)向下的空間和概率都很小，當(dāng)前股價(jià)安全邊際很高。

目前股價(jià)并未反映公司擁有的優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤資源的價(jià)值，2012年每股產(chǎn)能對(duì)應(yīng)價(jià)值5.77元，按照一年期存款利率折現(xiàn)價(jià)值5.5元。重申買入國電電力建議，目標(biāo)價(jià) 9.15元。（國金證券 趙乾明）

證通電子 新組合新增量 目標(biāo)價(jià)26.2元

自助終端、LED 照明和RF-POS 將成為未來3年公司業(yè)績?cè)鲩L新的“三駕馬車”。三項(xiàng)新組合將替代過去三年E-POS等老組合。預(yù)計(jì)09-12年新組合將貢獻(xiàn)72%的收入增量，收入占比從21%提升到54%，毛利占比從21%提升到48%，綜合毛利率穩(wěn)定在32%左右。

預(yù)計(jì)09-12年該股EPS 0.35/0.65/0.95/1.30元，復(fù)合增速52%?？紤]到公司具有的高成長性和熱點(diǎn)行業(yè)的標(biāo)的稀缺性，并存在超預(yù)期可能。我們認(rèn)為公司股價(jià)的合理估值應(yīng)為2010年40倍PE，據(jù)此給出目標(biāo)價(jià)26.2元，尚有20%多的上漲空間，首次關(guān)注給予增持評(píng)級(jí)。（申銀萬國 王軼 毛平）

部分最新股票買入評(píng)級(jí)

代碼     名稱        機(jī)構(gòu)名稱    最新評(píng)級(jí)     目標(biāo)價(jià)(元)    當(dāng)前價(jià)(元)    可操作空間(%)

000059    遼通化工    安信證券    買入         19.20         12.70         51.18

601857    中國石油    中銀國際    買入         14.98         12.84         16.66

000848    承德露露    中信建投    買入         32.00         27.42         16.70

601766    中國南車    國金證券    買入         8.00         5.44         47.05

002001    新和成     申銀萬國    增持         67.00         46.12         45.27

002310    東方園林    國信證券    強(qiáng)烈推薦A    192.00        140.43        36.72

600138    中青旅     光大證券    買入         20.95         17.07         22.72

600456    寶鈦股份    中投證券    強(qiáng)烈推薦     32.00         21.41         49.46

600879    航天電子    銀河證券    推薦         14.00         13.10         6.87

601788    光大證券    國泰君安    謹(jǐn)慎增持     30.00         25.97         15.51