上市公司股東、高管與保薦機(jī)構(gòu)之間的互動(dòng)不再局限于圍繞公司事務(wù)自身，相互之間還形成緊密的利益鏈條，攜手“出擊”參與直投和保薦的項(xiàng)目。這在當(dāng)下已非個(gè)案。

萬(wàn)潤(rùn)科技IPO申請(qǐng)12月14日將上會(huì)。作為國(guó)內(nèi)地位領(lǐng)先的LED封裝企業(yè)，萬(wàn)潤(rùn)科技曾為上海世博會(huì)深圳館“大芬麗莎”油畫(huà)墻提供“一體化”LED照明解決方案，以及為深圳市LED路燈照明示范工程提供“一體化”LED照明解決方案。

萬(wàn)潤(rùn)科技的股權(quán)演變歷程顯示，其股東名單中不僅有國(guó)信證券下屬直投機(jī)構(gòu)弘盛投資，還有上市公司齊心文具的控股股東齊心控股。2010年11月8日，萬(wàn)潤(rùn)科技股東大會(huì)通過(guò)決議，同意公司將注冊(cè)資本由5238萬(wàn)元增至6600萬(wàn)元，即公司股本總數(shù)由5238萬(wàn)股增至6600萬(wàn)股，新增注冊(cè)資本1362萬(wàn)元分別由嘉銘投資、弘盛投資及齊心控股以貨幣資金認(rèn)購(gòu)，其中嘉銘投資認(rèn)購(gòu)592萬(wàn)股、弘盛投資認(rèn)購(gòu)460萬(wàn)股、齊心控股認(rèn)購(gòu)310萬(wàn)股。每股認(rèn)購(gòu)價(jià)格均為3.72元，合計(jì)出資5066.64萬(wàn)元。

值得注意的是齊心控股。這家公司在資本市場(chǎng)的另一身份是中小板上市公司齊心文具的控股股東。該公司為齊心文具實(shí)際控制人陳欽鵬以及其家族成員陳欽奇、陳欽發(fā)共同持有。

齊心控股認(rèn)購(gòu)萬(wàn)潤(rùn)科技的每股價(jià)格為3.72元。若以萬(wàn)潤(rùn)科技2010年全年凈利潤(rùn)3586.29萬(wàn)元計(jì)算，其每股收益將達(dá)0.54元。由此可見(jiàn)，齊心控股的入股市盈率約為6.89倍，不到7倍。對(duì)于2010年P(guān)re-IPO市場(chǎng)而言，6.89倍的市盈率絕對(duì)不能算高。

通常情況下，上市公司控股股東和實(shí)際控制人均事務(wù)纏身，理應(yīng)無(wú)暇分神投資Pre-IPO項(xiàng)目。而且，齊心文具與萬(wàn)潤(rùn)科技分屬兩個(gè)不同行業(yè)，相互之間應(yīng)無(wú)業(yè)務(wù)交點(diǎn)。仔細(xì)分析之下，不難發(fā)現(xiàn)，齊心文具和萬(wàn)潤(rùn)科技之間的重要共同點(diǎn)是兩家公司的保薦機(jī)構(gòu)均為國(guó)信證券。不可否認(rèn)，這期間或許穿插著一條由保薦機(jī)構(gòu)牽線(xiàn)、上市公司控股股東參與Pre-IPO項(xiàng)目的利益線(xiàn)索。若萬(wàn)潤(rùn)科技能完成IPO上市，將實(shí)現(xiàn)公司、股東、保薦機(jī)構(gòu)的多方共贏。

其實(shí)，這類(lèi)情況絕非個(gè)案。星輝車(chē)模的董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理陳雁升曾入股鴻利光電，東方鋯業(yè)董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理陳潮鈿入股星輝車(chē)模，這兩位公司高管皆享受到Pre-IPO項(xiàng)目的盛宴。總結(jié)這幾家公司的“共性”便是擁有共同的保薦人廣發(fā)證券。