公司三大利基產(chǎn)品市場需求仍將持續(xù)增長。公司產(chǎn)品主要應用于手機、筆記本電腦、消費電子(LCD-TV、個人數(shù)碼產(chǎn)品等)等領域。隨著經(jīng)濟狀況逐漸好轉,市場需求回暖,公司主要產(chǎn)品的下游需求將保持持續(xù)增長。

技術、成本優(yōu)勢承接國際訂單轉移。公司競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在技術優(yōu)勢、低成本優(yōu)勢、快速響應能力和優(yōu)秀的生產(chǎn)管控能力。正是由于具備上述競爭優(yōu)勢,公司才能夠把握經(jīng)濟危機所帶來的機會,承接國際訂單轉移。預計未來這種國際訂單轉移的趨勢還將繼續(xù),公司也通過增發(fā)進一步擴大手機用數(shù)字麥克風、微型揚聲器/受話器、數(shù)字音頻產(chǎn)品的產(chǎn)能,以適應市場發(fā)展的需要。

堅持大客戶策略,拓展多媒體應用產(chǎn)品。公司始終堅持大客戶策略,深耕行業(yè)高端客戶,不斷增加供應國際大客戶的產(chǎn)品種類,為行業(yè)高端客戶提供一站式解決方案。如公司與三星的合作不斷深入,不僅為三星提供微型駐極體麥克風、微型揚聲器/受話器和藍牙耳機等電聲產(chǎn)品,還積極尋求在液晶電視的LED背光封裝、3D眼鏡方面的合作。

公司加強與微軟、索尼等公司的合作,推動電聲元器件的數(shù)字化產(chǎn)品、模組類產(chǎn)品以及數(shù)字音頻產(chǎn)品等在電腦周邊產(chǎn)品、家庭娛樂平臺、商用會議系統(tǒng)等產(chǎn)品領域的應用。

政府支持、技術通用促公司進軍LED行業(yè)。目前各地政府都在積極推動LED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,而公司作為濰坊市的一張“名片”,必然會獲得當?shù)卣谟唵我约捌渌呱系闹С?。此?由于公司當前所擁有的MEMS封裝技術、SMD貼片技術和磨具制作技術與LED封裝應用中的技術和工藝有相似性,多數(shù)生產(chǎn)設備也可以通用,從而為公司進軍LED領域提供了諸多便利。

盈利預測與估值。預計公司2010、2011年分別實現(xiàn)營業(yè)收入18.56億元、23.6億元,凈利潤2.02億元、2.67億元,對應EPS分別為0.84元和1.11元。當前股價對應10、11年PE分別為35倍和26倍,考慮到公司在微電聲領域強大的競爭能力以及未來良好的成長性,給予公司推薦的投資評級。