證券時報記者 李 坤

日前，同方股份（600100）和晶源電子（002049）同時公布了雙方之間的重大資產重組預案。為了幫助投資者更好地理解該預案以及了解同方股份未來的發(fā)展，證券時報記者對同方股份副董事長、總裁陸致成進行了獨家專訪。

為企業(yè)做大尋找新平臺

證券時報記者：此次同方股份以資產注入的方式絕對控股晶源電子獲得了資本市場的高度認可，晶源電子的股價上周五也逆市漲停。此次重組對同方股份的意義何在？

陸致成：這次重組對同方股份的發(fā)展具有很大的戰(zhàn)略意義，可以說是一箭多雕。同方股份的愿景是創(chuàng)辦一個世界一流的高科技企業(yè)，同方股份這么多年的經營模式就是科技成果產業(yè)化。同方股份的產業(yè)化方向主要集中在信息與能源環(huán)境產業(yè)兩個方向上。經過十幾年的努力，同方股份已經在計算機、數(shù)字城市、物聯(lián)網應用、半導體照明、微電子、多媒體、數(shù)字電視、知網、軍工、環(huán)境等多個產業(yè)培育出一批有競爭力的企業(yè)。同方股份每年的公開信息都會披露各個產業(yè)的發(fā)展狀況。

同方股份像一個苗圃，種了許多樹，從小樹苗開始，一年年這些樹都逐漸長大了。將來要長成參天大樹，就需要有更多的營養(yǎng)、更大的空間。對于同方股份旗下的企業(yè)來說，則意味著要有更大的發(fā)展平臺。隨著企業(yè)規(guī)模的逐漸擴大，同方股份各個產業(yè)面臨的技術、市場、經營的需要也越來越大，所以為這些企業(yè)尋找新的平臺，是同方股份未來發(fā)展非常重要的一個戰(zhàn)略問題，此次重組則是一個很好的嘗試。

證券時報記者：尋找新平臺，是否意味著要將這些企業(yè)分拆出去？

陸致成：不是拆出去，而是為這些企業(yè)做大做強尋找新平臺。比如晶源電子，重組完成后同方股份占到絕對控股地位。財務上說，同方股份依然合并報表；管理上說，依然是納入同方股份的管理制度之下。

用高技術改造“代工為主”

證券時報記者：相比于其他上市公司的資產重組，此次晶源電子重組哪些地方有新意？

陸致成：此次重組確實是中國資本市場一個新的探索和嘗試。從同方股份收購晶源電子，到這次業(yè)務重組完成，重組的特點是通過上下游整合、高科技與規(guī)模生產的整合，實現(xiàn)我們的自主技術、自主產品的升級換代，用高技術改造以代工為主的企業(yè)。

同方微電子公司注入晶源電子以后，其擁有的集成電路設計能力將實現(xiàn)晶源電子從現(xiàn)在相對較為低端的產品向高端發(fā)展轉變。晶源電子的產品將從幾分錢一支向幾百元、上千元一支發(fā)展，產品線更加豐富、產品附加值得到大幅提升，最終是實現(xiàn)企業(yè)做大做強。中國資本市場在快速發(fā)展，創(chuàng)新模式層出不窮，這些創(chuàng)新為新的經濟形勢下調整產業(yè)結構、提升企業(yè)競爭力起到了積極的推動作用。

超募資金是一種挑戰(zhàn)

證券時報記者：同方股份旗下有很多高科技公司，不乏創(chuàng)業(yè)板的苗子。您對創(chuàng)業(yè)板有何看法？

陸致成：創(chuàng)業(yè)板成立才一周年，但它的推出卻是中國資本市場的一個重要里程碑。經過一年來的實踐，創(chuàng)業(yè)板已有一百多家上市公司、6500多億的市值，為中國經濟轉型作出了重要貢獻。對科技創(chuàng)新型企業(yè)來說，創(chuàng)業(yè)板的激勵效應尤其顯著。同方股份之所以能取得長足的發(fā)展，也是得益于“技術+資本”的完美結合。

一段時間以來，業(yè)界對創(chuàng)業(yè)板公司的超募現(xiàn)象高度關注。超募過多將會對上市公司的經營管理者帶來很大的挑戰(zhàn)，這一點同方股份深有體會。2000年底，同方股份增發(fā)募集了近10億資金。增發(fā)后同方股份投資了一些生產方面的工業(yè)園。由于一個高科技項目從投資到見成效至少要兩三年的時間，因此在投資后的兩三年里，這些新項目大多處于虧損狀態(tài)，這些虧損直接抵消了同方股份原有業(yè)務的盈利，反映到財務報表上甚至可能會表現(xiàn)為上市公司凈利潤下滑。

超募資金能否合理運用，產生效益，對上市公司的管理者和投資者都是一種考驗?？简炃罢叩氖侨绾伟汛罅啃碌耐顿Y項目做好；考驗后者的是如何理性地分析這些公司的技術與管理經營能力。

證券時報記者：創(chuàng)業(yè)板造就了一批富翁。這次晶源電子重組，同方微電子公司的高管與技術人員也有14%的股權，您對此有何看法？

陸致成：企業(yè)員工持股是公司發(fā)展重要的體制、機制之一，對于高科技企業(yè)尤其如此。以人為本不能只是口號，重視人才，包括使用與激勵要講責、權、利統(tǒng)一。國家的相關政策也大力地鼓勵高科技型企業(yè)高管、技術人員持股。2001年，中關村就推出了相關的制度，允許技術人員用專利入股。同方微電子公司在2001年底成立時，管理和技術團隊持有14%股權。近10年來，這個團隊承擔著很大的壓力，付出了極大的努力，取得了豐碩的成果，為企業(yè)帶來了巨大的收益。同方股份對微電子公司的初始投資為3000萬，公司成立至今累計盈利近6億元。這是機制與團隊的共同勝利。而且這次重組對團隊持股有3年的鎖定期限，有利于重組后公司的持續(xù)發(fā)展。

高校企業(yè)有兩大優(yōu)勢

證券時報記者：同方股份是高校辦企業(yè)中比較成功的一個案例，您對高校辦企業(yè)有什么看法？

陸致成：高校創(chuàng)辦的企業(yè)，特別是上市公司，有很成功的例子，比如東軟集團，近幾年涌現(xiàn)出的一批高校背景的企業(yè)也很出色。根據同方股份十多年的經驗，我認為高校辦企業(yè)要發(fā)揚兩個優(yōu)勢，克服兩個弱點。

在優(yōu)勢方面，首先要發(fā)揮高校的文化優(yōu)勢，特別是像清華這樣的百年名校?！白詮姴幌?，厚德載物”的文化精髓是同方股份企業(yè)文化建設中的重要思想基礎；第二個是要發(fā)揚高校的科技優(yōu)勢。同方股份的十個產業(yè)本部幾乎都通過不同的模式與清華大學的相關院、系、所有廣泛深入的合作。

要克服的兩個弱點，一個是科技成果產業(yè)化不以市場為導向。有些教授以技術論技術，自覺不自覺地總要不斷追求新技術。但企業(yè)首先要生存，要有效益，只有在保證生存和效益的前提下不斷追求新技術才有意義。另一個弱點是管理，高校企業(yè)的管理者大多沒有企業(yè)管理經驗。

因此我們認為，在科技成果產業(yè)化的過程中，企業(yè)的管理創(chuàng)新、管理體制建立就尤為重要。既要發(fā)揮技術人員的優(yōu)勢，又要建立完善嚴格的制度，有利于發(fā)揮團隊的積極性。以同方股份為例，目前同方子公司的總經理都擁有很大的管理權限，人、財、物都要管，同時他們承擔的責任也很大。這樣形成的同方股份“承擔、探索、超越，忠誠、責任、價值”的企業(yè)文化成為保證同方股份肌體健康成長的核心。所有的人都遵守同方股份的一整套管理制度，認同同方股份的企業(yè)文化，正是同方股份的核心競爭力所在。

資料鏈接

同方股份和晶源電子之間的重組預案為：晶源電子向控股股東同方股份、北京清晶微科技有限公司、趙維健、葛元慶、吳行軍、段立、孟紅霞、宋翌、丁義民、李剛，定向增發(fā)約1.07億股，購買各方持有的北京同方微電子有限公司合計100%股權。增發(fā)價格為14.07元/股。同方微電子股東承諾，2011年、2012年、2013年，同方微電子實現(xiàn)凈利潤將分別不低于7246.57萬元、9009.69萬元、10715.19萬元，如實際凈利潤低于上述預測值，則由股東進行補償。