【財(cái)經(jīng)網(wǎng)專(zhuān)稿】記者 王姣 7月23日晚，歌爾聲學(xué)（002241.SZ）公布2012年半年度報(bào)告。報(bào)告稱(chēng)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.48億元，同比增長(zhǎng)73.78%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.15億元，同比增長(zhǎng)75.24%，為2012全年市場(chǎng)一致預(yù)期的34%。

公司解釋?zhuān)錉I(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)的原因主要為電子配件業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，電聲器件訂單份額也同比穩(wěn)健增長(zhǎng)。據(jù)了解，今年上半年，公司銷(xiāo)售電聲器件17.12億元，同比增長(zhǎng)56.73%；銷(xiāo)售電子配件7.55億元，同比增長(zhǎng)112.79%。

而之前眾人一致看好的蘋(píng)果訂單今年上半年貢獻(xiàn)有限。據(jù)中金公司測(cè)算，蘋(píng)果訂單上半年為公司貢獻(xiàn)收入約6億，占上半年收入20%。中金公司同時(shí)預(yù)測(cè)，下半年公司來(lái)自蘋(píng)果的訂單在20－25億元之間，蘋(píng)果訂單將保證歌爾聲學(xué)今年下半年到明年上半年保持90％或以上增速。

不容忽視的是，今年上半年，歌爾聲學(xué)的銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用分別同比增長(zhǎng)90.49%、67.60%、96.41%。公司解釋稱(chēng)，主要是由于公司加大研發(fā)投入，擴(kuò)大營(yíng)業(yè)規(guī)模，增加短期借款，導(dǎo)致人員、折舊、利息支出等費(fèi)用大幅增加。公司上半年的利息支出已占到同期凈利潤(rùn)的17.67%。

利息支出的增長(zhǎng)也反映出公司現(xiàn)金流的吃緊。半年報(bào)顯示，1-6月，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.51億元，僅同比增長(zhǎng)11.67%；而投資性現(xiàn)金流量?jī)纛~為-11.92億元，同比增長(zhǎng)87.28%；籌資性現(xiàn)金流量?jī)纛~則高達(dá)19.44億元，同比增長(zhǎng)449.13%。公司的大量現(xiàn)金多半轉(zhuǎn)化為的固定資產(chǎn)，從2009年底至今年上半年，公司的固定資產(chǎn)從5.6億元增至22.21億元，增加了16.61億元，而這期間所有的凈利潤(rùn)之和才12.85億元。

（證券市場(chǎng)周刊供稿）