同方股份有限公司
關于轉讓全資子公司南通半導體和深圳多媒體股權的公告
本公司董事會及全體董事保證本公告內(nèi)容不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大
遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
重要內(nèi)容提示：
同方股份有限公司（以下簡稱“公司”）擬將全資子公司南通同方半導體有限公司（以
下簡稱“南通半導體”）100%的股權和持有的深圳市同方多媒體科技有限公司（以下
簡稱“深圳多媒體”）100%的股權轉讓給重慶博弘懷樸企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）
（以下簡稱“重慶博弘懷樸”），交易金額分別為 11.66 億元和 2.46 億元。
本次交易未構成關聯(lián)交易和重大資產(chǎn)重組，交易實施不存在重大法律障礙。本次交易
需提交公司股東大會審議。
本次交易影響及風險提示：如果本次交易在 2016 年年內(nèi)完成，該事項可能對公司 2016
年度損益帶來重大影響，最終數(shù)據(jù)以會計師事務所審計結果為準，敬請投資者注意投
資風險。本次交易尚需提交公司股東大會審議批準，因此存在審批不通過的風險。
一、交易概述
公司擬向重慶博弘懷樸轉讓公司全資子公司南通半導體 100%的股權和深圳多媒體 100%
的股權，轉讓價格參照北京卓信大華資產(chǎn)評估有限公司（以下簡稱“卓信大華”）以 2016
年 9 月 30 日為評估基準日對南通半導體和深圳多媒體全部股東權益的評估結果確定，分別
為 11.66 億元和 2.46 億元。本次股權轉讓完成后，公司將不再持有南通半導體和深圳多媒
體的股權。
公司聘請卓信大華以 2016 年 9 月 30 日為評估基準日對南通半導體、深圳多媒體全部
股東權益進行了評估，并出具了卓信大華評報字(2016)第 2091 號和第 2092 號評估報告。
評估報告采用收益法和市場法對南通半導體和深圳多媒體的全部股東權益進行了評估，并
選取了收益法評估結果作為最終評估結論。經(jīng)評估，南通半導體在評估基準日的全部股東
權益評估前賬面價值 254,887.91 萬元，評估價值 116,600.00 萬元，評估減值 138,287.91
萬元，減值率 54.25%；深圳多媒體在評估基準日的全部股東權益評估前賬面價值 67,073.43
萬元，評估價值 24,600.00 萬元，評估減值 42,473.43 萬元，減值率 63.32%。經(jīng)雙方協(xié)商，
南通半導體和深圳多媒體的股權轉讓價格以上述評估價值為基礎確定，交易金額分別為
11.66 億元和 2.46 億元。
公司于 2016 年 12 月 8 日召開第七屆董事會第十次會議，以同意票 7 票，反對票 0 票，
棄權票 0 票審議通過審議通過了《關于轉讓全資子公司南通半導體和深圳多媒體股權的議
案》，同意上述轉讓事宜。
本次交易未構成關聯(lián)交易和重大資產(chǎn)重組，交易實施不存在重大法律障礙。本議案需
提交公司股東大會審議。
二、交易對手方
公司董事會已對交易對手方的基本情況及其交易履約能力進行了必要的調(diào)查，交易對
方及其控股股東的相關情況如下：
（一）重慶博弘懷樸
重慶博弘懷樸為由重慶信三威投資管理咨詢中心（有限合伙）（以下簡稱“重慶信三
威”）和重慶國際信托股份有限公司（以下簡稱“重慶信托”）發(fā)起設立的合伙企業(yè)，其
具體情況如下：
名稱 重慶博弘懷樸企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）
企業(yè)類型 有限合伙企業(yè)
執(zhí)行事務合伙人 重慶信三威投資管理咨詢中心（有限合伙）
注冊地址及主要辦公地點 重慶市渝北區(qū)龍溪街道加州城市花園 7 幢 3-1
經(jīng)營范圍 企業(yè)管理咨詢；市場調(diào)研（不含涉外調(diào)查）
重慶博弘懷樸主要從事股權投資、產(chǎn)業(yè)投資，重慶信三威出資 0.01 億元，為其普通合
伙人及執(zhí)行事務合伙人，持有其 0.02%的合伙份額；重慶信托出資 49.50 億元，為其有限
合伙人，持有其 99.98%的合伙份額。重慶博弘懷樸成立不足一年，因此未能披露其財務資
料。
公司與重慶博弘懷樸不存在關聯(lián)關系。
（二）重慶信三威
重慶信三威為重慶博弘懷樸的普通合伙人及執(zhí)行事務合伙人，其具體情況如下：
名稱 重慶信三威投資管理咨詢中心（有限合伙）
企業(yè)類型 有限合伙企業(yè)
執(zhí)行事務合伙人 余曉微
注冊地址及主要辦公地點 重慶市渝北區(qū)龍溪街道加州城市花園 7 幢 3-1
經(jīng)營范圍 利用自有資金從事投資業(yè)務；投資管理；投資咨詢（以上三項范圍不得
從事銀行、證券、保險等需要取得許可或?qū)徟慕鹑跇I(yè)務）；商務信息
咨詢；企業(yè)營銷策劃。（依法須經(jīng)批準的項目，經(jīng)相關部門批準后方可
開展經(jīng)營活動）
重慶信三威的合伙人為余曉微和譚堃，出資比例分別為 50%和 50%，其中余曉微為重慶
信三威的普通合伙人和執(zhí)行事務合伙人，譚堃為有限合伙人。截至 2015 年 12 月 31 日，重
慶信三威總資產(chǎn)為 1.89 萬元，凈資產(chǎn)為 1.83 萬元。2015 年度，重慶信三威實現(xiàn)營業(yè)收入
0 元，歸屬母公司所有者凈利潤-0.14 萬元。
公司與重慶信三威不存在關聯(lián)關系。
三、交易標的基本情況
（一）南通半導體
1、南通半導體的基本情況
公司名稱：南通同方半導體有限公司
注冊資本：322,250 萬元
法定代表人：范新
成立時間：2010 年 6 月 12 日
注冊地點：江蘇省南通市經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)東方大道 499 號
企業(yè)性質(zhì)：有限責任公司（法人獨資）
南通同方半導體有限公司是公司的全資子公司，主營業(yè)務為高亮度發(fā)光二極管（LED)
外延芯片的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。南通半導體自 2010 年 6 月成立后，經(jīng)過一年多的基礎建設
和設備安調(diào)，于 2011 年 11 月實現(xiàn) 1 號廠房投產(chǎn)，2013 年 6 月實現(xiàn) 2 號廠房投產(chǎn)，2014 年
度全面達產(chǎn)；截至目前，累計投資采購 MOCVD 機臺 59 臺套。
南通半導體于 2012 年度開始量產(chǎn)（1 號廠房），年產(chǎn)外延片 56 萬片，芯片 66 億粒，
實現(xiàn)營業(yè)收入 2.85 億元；在此基礎上，2013 年度 2 號廠房投入量產(chǎn)，年產(chǎn)出外延片 146
萬片，芯片 105 億粒，實現(xiàn)營業(yè)收入 3.52 億元；2014 年度達到項目預計產(chǎn)能，全年外延
片產(chǎn)出 240 萬片，芯片 170 億粒，且因經(jīng)驗積累和技術進步，實現(xiàn)了大尺寸芯片量產(chǎn)，全
年銷售收入 9.37 億元；2015 年起，結合市場整體形勢和自身經(jīng)營定位適當減產(chǎn)，全年外
延片產(chǎn)出 230 萬片，芯片 168 億粒，實現(xiàn)營業(yè)收入 6.59 億元；2016 年 1-9 月，累計產(chǎn)出
外延片 186 萬片，芯片 165 億粒，受市場惡性競爭和自身成本劣勢影響，營業(yè)收入銳減至
3.94 億元。
總體來看，南通半導體生產(chǎn)基地建成并投產(chǎn)后，隨即迎來 LED 行業(yè)寒冬，因產(chǎn)業(yè)鏈上
游重資產(chǎn)投資過熱，下游照明終端市場需求未能及時釋放，導致芯片產(chǎn)品持續(xù)供過于求，
業(yè)內(nèi)惡性競爭頻發(fā)，產(chǎn)品價格出現(xiàn)斷崖式下跌，而南通半導體自身固定成本居高不下，出
現(xiàn)多種產(chǎn)品毛利過低甚至成本大于售價的嚴峻狀況，加之外匯項目固貸負息壓力和美元強
勢升值等因素，令該公司持續(xù)處于經(jīng)營虧損狀態(tài)。為保證南通半導體在艱難的內(nèi)外部環(huán)境
下維持生產(chǎn)經(jīng)營并償還貸款本息，經(jīng)公司 2016 年第三次臨時股東大會審議批準，公司以截
止 2016 年 6 月 30 日應收南通半導體的債權 24.09 億元對其實施債轉股增資，使其注冊資
本由 8.14 億元增至 32.23 億元。具體情況投資者可參閱公司于 2016 年 8 月 30 日披露的臨
2016-047 號公告。截至本公告披露日，上述債轉股增資事宜已經(jīng)完成。
南通半導體近一年及一期的主要財務數(shù)據(jù)如下：
2016 年 1-9 月（未經(jīng)審 2015 年（經(jīng)審計）
指標（單位：萬元）
計）
營業(yè)收入 39,368.27 65,871.98
歸屬母公司所有者的凈利潤 -18,625.25 -17,415.37
扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于母公司股東的凈利潤 -18,830.53 -18,039.47
2016 年 9 月 30 日（未經(jīng) 2015 年 12 月 31 日（經(jīng)
審計） 審計）
資產(chǎn)總計 254,222.01 272,084.06
所有者權益 254,887.91 32,684.88
注：南通半導體 2015 年財務報表已經(jīng)具有證券、期貨業(yè)務資格的信永中和會計師事務所審計。
2、南通半導體的評估情況
公司聘請具有證券、期貨業(yè)務資格的北京卓信大華資產(chǎn)評估有限公司以 2016 年 9 月
30 日為評估基準日對南通半導體全部股東權益進行了評估，并出具了卓信大華評報字(2016)
第 2091 號評估報告。評估報告采用收益法和市場法對南通半導體的全部股東權益進行了評
估。
（1）評估對象
本次評估對象為南通半導體的股東全部權益。
（2）評估范圍
本次評估范圍為南通半導體截至 2016 年 9 月 30 日的全部資產(chǎn)和負債。評估基準日合
并口徑資產(chǎn)負債情況如下表：
金額單位：人民幣萬元
科目名稱 賬面價值 科目名稱 賬面價值
流動資產(chǎn)合計 79,603.17 流動負債合計 -3,992.27
貨幣資金 14,691.20 應付票據(jù) 1,352.83
應收票據(jù) 758.46 應付賬款 19,195.87
應收帳款 25,223.09 預收款項 740.49
預付帳款 3,123.36 應付職工薪酬 1,000.92
應收利息 - 應交稅費 -27,992.00
應收股利 - 應付利息 -
其他應收款 254.67 應付股利 -
存貨 35,338.00 其他應付款 1,709.61
待攤費用 214.38 一年內(nèi)到期的非流動負債 -
非流動資產(chǎn)合計 174,618.84 其他流動負債 -
可供出售金融資產(chǎn) - 非流動負債合計 3,326.38
持有至到期投資 - 長期借款 -
長期股權投資 - 應付債券 -
投資性房地產(chǎn) - 長期應付款 -
固定資產(chǎn) 144,856.12 專項應付款 -
在建工程 5,919.16
無形資產(chǎn) 15,817.18 遞延所得稅負債 -
長期待攤費用 1,127.94 其他非流動負債 -
開發(fā)支出 6,898.45 負債合計 -665.89
其他非流動資產(chǎn) - 所有者權益合計 254,887.91
資產(chǎn)總計 254,222.01 負債及所有者權益合計 254,222.01
（3）評估基準日
本項目評估基準日為 2016 年 9 月 30 日。
（4）評估方法
收益法、市場法
（5）評估結論
在實施了不同的資產(chǎn)評估方法和程序后，評估機構對南通同方半導體有限公司的股東
全部權益在 2016 年 9 月 30 日所表現(xiàn)的投資價值，得出如下評估結論：
通過收益法評估過程，在評估假設及限定條件成立的前提下，南通同方半導體有限公
司在評估基準日的股東全部權益評估前賬面價值 254,887.91 萬元，評估價值 116,000.00
萬元，評估減值 138,287.91 萬元，減值率 54.25%。
通過市場法評估過程，在評估假設及限定條件成立的前提下，南通同方半導體有限公
司在評估基準日的股東全部權益評估前賬面價值 254,887.91 萬元，評估價值 126,200.00
萬元，評估減值 128,687.91 萬元，減值率 50.49%。
南通同方半導體有限公司的股東全部權益價值在評估基準日所表現(xiàn)的投資價值，采用
市場法和收益法的評估結果差異 9,600.00 萬元。市場法比收益法評估結果多 7.61%。市場
法評估結果反映了現(xiàn)行公開投資價值，評估思路是參照現(xiàn)行公開投資價值模擬估算評估對
象價值，所考慮的流動性因素是根據(jù)公開市場歷史數(shù)據(jù)分析、判斷的結果。收益法是在對
企業(yè)未來收益預測的基礎上計算評估價值的方法，即考慮了各分項資產(chǎn)是否在企業(yè)中得到
合理和充分利用、組合在一起時是否發(fā)揮了其應有的貢獻等因素對企業(yè)股東全部權益價值
的影響。
綜上所述，考慮到市場法所采用的主要為股票市場交易數(shù)據(jù)，市場法評估結果容易受
國內(nèi)資本市場波動所影響。根據(jù)本次特定的經(jīng)濟行為，考慮到交易雙方更看重未來收益，
且收益法估值結果更具有可實現(xiàn)性。因此，本次評估以收益法評估結果作為最終評估結論。
南通同方半導體有限公司的全部股東權益價值為 116,600.00 萬元。
（6）收益法評估的計算過程
評估對象的賬面價值體現(xiàn)按照會計政策核算方法形成的股東全部權益的歷史成本價值，
采用收益法計算的股東全部權益價值，體現(xiàn)企業(yè)未來持續(xù)經(jīng)營的整體獲利能力的完整價值
體系。
本次南通半導體收益法評估計算過程為：
A.經(jīng)營性資產(chǎn)評估值的確定
根據(jù)前述對預期收益的預測與折現(xiàn)率的估計分析，評估人員將各項預測數(shù)據(jù)代入本評
估項目的收益法模型，計算得出經(jīng)營性資產(chǎn)評估值 107,814.22 萬元。預測值計算過程如下
表：
經(jīng)營性資產(chǎn)價值評估預測計算表
金額單位：人民幣萬元
預測數(shù)據(jù)
項目
2016 年 10-12 月 2017 年度 2018 年度 2019 年度 2020 年度 2021 年度 2022 年
營業(yè)收入 5,525.57 56,796.29 61,433.72 63,364.93 64,678.54 64,678.54 64,678.54
減：營業(yè)成本 8,031.89 69,859.43 72,491.79 71,602.37 69,852.83 64,031.76 64,031.76
營業(yè)稅金及附加 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
銷售費用 58.56 300.00 300.00 300.00 300.00 300.00 300.00
管理費用 620.90 3,212.66 2,922.42 2,920.22 2,919.96 2,918.34 2,918.34
營業(yè)利潤 -3,185.77 -16,575.81 -14,280.49 -11,457.66 -8,394.25 -2,571.55 -2,571.55
利潤總額 -3,185.77 -16,575.81 -14,280.49 -11,457.66 -8,394.25 -2,571.55 -2,571.55
所得稅率 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
減：所得稅費用 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
凈利潤 -3,185.77 -16,575.81 -14,280.49 -11,457.66 -8,394.25 -2,571.55 -2,571.55
+折舊 5,548.67 23,321.69 24,505.08 25,440.57 25,713.24 21,296.99 21,296.99
+無形資產(chǎn)攤銷 587.71 3,016.60 3,012.61 3,010.60 3,006.05 2,915.30 2,915.30
-追加資本性支出 0.00 2,945.00 6,022.69 5,390.67 1,452.97 2,558.71 2,558.71
-營運資金凈增加 -30,375.05 4,925.92 2,147.83 1,119.80 937.81 1,115.18 0.00
凈現(xiàn)金流量 33,621.90 5,452.70 8,682.21 14,605.52 23,089.55 23,400.26 24,889.94
折現(xiàn)期 0.25 1.25 2.25 3.25 4.25 5.25 6.25
折現(xiàn)率 0.13
折現(xiàn)系數(shù) 0.97 0.86 0.76 0.67 0.59 0.52 0.46
凈現(xiàn)值 32,595.73 4,669.86 6,568.64 9,761.49 13,632.27 12,204.69 11,467.90
經(jīng)營性資產(chǎn)價值 107,814.22
B.非經(jīng)營性資產(chǎn)、負債、溢余資產(chǎn)評估值的確定
非經(jīng)營性資產(chǎn)是指與企業(yè)正常經(jīng)營收益無直接關系不產(chǎn)生經(jīng)營效益的資產(chǎn)，經(jīng)分析，
非經(jīng)營性資產(chǎn)（負債）、溢余資產(chǎn)評估值匯總如下表：
序號 項目 賬面值（元） 評估值(元）
一 溢余性資產(chǎn) 102,724,874.40 102,724,874.40
1 貨幣資金 102,724,874.40 102,724,874.40
二 非經(jīng)營性資產(chǎn) 2,546,700.41 2,546,700.41
1 其他應收款 2,546,700.41 2,546,700.41
三 非經(jīng)營性負債 17,096,128.94 17,096,128.94
1 其他應付款 17,096,128.94 17,096,128.94
合計 88,175,445.87 88,175,445.87
C.長期股權投資股權評估值的確定
由于采用合并口徑進行收益預測，故經(jīng)營性資產(chǎn)評估值中已包括長期股權投資價值。
D.股權評估值的確定
股東全部權益價值=經(jīng)營性資產(chǎn)價值＋（非經(jīng)營性資產(chǎn)價值+溢余資產(chǎn)價值-非經(jīng)營性負
債價值）＋長期股權投資價值-付息負債價值
=107,814.22＋8,817.54＋0.00-0.00
=116,600.00（萬元）取整
（二）深圳多媒體
1、深圳多媒體的基本情況
公司名稱：深圳市同方多媒體科技有限公司
注冊資本：185,000 萬元
法定代表人：李健航
成立時間：2006 年 2 月 14 日
注冊地點：深圳市南山區(qū)西麗街道科技園北區(qū)朗山路 11 號清華同方信息港 D 棟八樓
企業(yè)性質(zhì)：有限責任公司（法人獨資）
深圳市同方多媒體科技有限公司是公司的全資子公司，主要經(jīng)營范圍包括：數(shù)字音視
頻技術及產(chǎn)品、信息產(chǎn)業(yè)技術及產(chǎn)品的技術開發(fā)、技術咨詢、產(chǎn)品銷售。
深圳多媒體一直從事公司“清華同方”品牌液晶電視機及多媒體產(chǎn)品的研發(fā)與經(jīng)銷，
負責液晶電視等產(chǎn)品的國內(nèi)市場開拓和運營。自 2013 年起，國家節(jié)能惠民補貼政策結束、
多個互聯(lián)網(wǎng)品牌電視興起，這對深圳多媒體的業(yè)務造成了巨大的沖擊。為進一步壓縮成本、
提高效率，深圳多媒體對經(jīng)營策略做出了相應調(diào)整，主要包括：逐步撤消入不敷出的高成
本門店，降低促銷人員成本；通過多項措施推進對三四線城市的經(jīng)銷商開發(fā)工作；將原在
母公司主體開展的線上業(yè)務全面整合至深圳多媒體平臺，重點開展京東和天貓等線上營銷
業(yè)務。
雖經(jīng)多年努力，“清華同方”電視品牌擁有了一定知名度，市場占有率也逐步提升，
但在實際經(jīng)營中，因銷售規(guī)模相對有限，導致采購生產(chǎn)成本難以達成規(guī)模效應，品牌議價
能力嚴重受限，加之國內(nèi)電視價格競爭異常激烈，令深圳多媒體盈利能力惡化。
鑒于深圳多媒體持續(xù)虧損的艱難局面和國內(nèi)電視市場異常激烈的競爭態(tài)勢，公司自
2015 年初結合產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，著手對“清華同方”品牌電視機內(nèi)銷業(yè)務進行收縮調(diào)整，對深圳
多媒體既有庫存產(chǎn)品和應收賬款實施存量清理和增量嚴控，并嘗試開展其他消費類電子產(chǎn)
品業(yè)務，但截至目前尚未扭轉經(jīng)營虧損局面。經(jīng)公司 2016 年第三次臨時股東大會審議批準，
公司將截止 2016 年 6 月 30 日應收深圳多媒體的債權 15.5 億元以人民幣 1 元/注冊資本的
價格轉作對其的長期股權投資資本金，形成注冊資本，使其注冊資本由 3 億元增至 18.5 億
元。具體情況投資者可參閱公司于 2016 年 8 月 30 日披露的臨 2016-046 號公告。截至本公
告披露日，上述債轉股增資事宜已經(jīng)完成。
深圳多媒體最近一年及一期的主要財務數(shù)據(jù)如下：
指標（單位：萬元） 2016 年 1-9 月（未經(jīng)審計） 2015 年（經(jīng)審計）
營業(yè)收入 9,171.60 87,726.98
歸屬母公司所有者的凈利潤 -7,024.29 -22,378.14
扣除非經(jīng)常性損益的歸屬母公司所有者的凈利潤 -7,040.07 -22,178.96
2016 年 9 月 30 日（未經(jīng)審 2015 年 12 月 31 日（經(jīng)
計） 審計）
資產(chǎn)總計 65,356.03 67,630.62
所有者權益 67,073.43 -80,902.28
注：深圳多媒體 2015 年財務報表已經(jīng)具有證券、期貨業(yè)務資格的信永中和會計師事務所審計。
2、深圳多媒體的評估情況
公司聘請具有證券、期貨業(yè)務資格的北京卓信大華資產(chǎn)評估有限公司以 2016 年 9 月
30 日為評估基準日對深圳多媒體全部股東權益進行了評估，并出具了卓信大華評報字(2016)
第 2092 號評估報告。評估報告采用收益法和市場法對深圳多媒體的全部股東權益進行了評
估。
（1）評估對象
本次評估對象為深圳多媒體的全部股東權益。
（2）評估范圍
本次評估范圍為深圳多媒體未經(jīng)審計的全部資產(chǎn)和負債。評估基準日資產(chǎn)負債情況如
下表：
金額單位：人民幣萬元
科目名稱 賬面價值 科目名稱 賬面價值
流動資產(chǎn)合計 62,262.07 流動負債合計 -1,717.41
貨幣資金 242.67 短期借款 -
應收票據(jù) 24.00 應付賬款 3,013.22
應收帳款 11,202.36 預收款項 931.80
預付帳款 911.01 應付職工薪酬 50.47
應收利息 - 應交稅費 -6,809.61
應收股利 - 應付利息 -
其他應收款 6,108.73 應付股利 -
存貨 43,773.30 其他應付款 1,096.72
其他流動資產(chǎn) - 一年內(nèi)到期的非流動負債 -
非流動資產(chǎn)合計 3,093.95 其他流動負債 -
可供出售金融資產(chǎn) - 非流動負債合計 -
持有至到期投資 - 長期借款 -
長期股權投資 - 應付債券 -
投資性房地產(chǎn) - 長期應付款 -
固定資產(chǎn) 650.35 專項應付款 -
無形資產(chǎn) 2,443.60 遞延所得稅負債 -
長期待攤費用 - 其他非流動負債 -
遞延所得稅資產(chǎn) - 負債合計 -1,717.41
其他非流動資產(chǎn) - 所有者權益合計 67,073.43
資產(chǎn)總計 65,356.03 負債及所有者權益合計 65,356.03
（3）評估基準日
本項目評估基準日為 2016 年 9 月 30 日。
（4）評估方法
收益法、市場法
（5）評估結論
在實施了上述不同的資產(chǎn)評估方法和程序后，評估機構對深圳市同方多媒體科技有限
公司的全部股東權益在 2016 年 9 月 30 日所表現(xiàn)的投資價值，得出如下評估結論：
通過收益法評估過程，在評估假設及限定條件成立的前提下，深圳市同方多媒體科技
有限公司在評估基準日的 全部股東權益評估前賬面價值 67,073.43 萬元，評估價值
24,600.00 萬元，評估減值 42,473.43 萬元，減值率 63.32%。
通過市場法評估過程，在評估假設及限定條件成立的前提下，深圳市同方多媒體科技
有限公司在評估基準日的 全部股東權益評估前賬面價值 67,073.43 萬元，評估價值
25,200.00 萬元，評估減值 41,873.43 萬元，減值率 62.43%。
深圳市同方多媒體科技有限公司的全部股東權益價值在評估基準日所表現(xiàn)的投資價值，
采用市場法和收益法的評估結果差異 600.00 萬元，市場法比收益法評估結果多 2.38%。市
場法評估結果反映了現(xiàn)行公開投資價值，評估思路是參照現(xiàn)行公開投資價值模擬估算評估
對象價值，所考慮的流動性因素是根據(jù)公開市場歷史數(shù)據(jù)分析、判斷的結果。收益法是在
對企業(yè)未來收益預測的基礎上計算評估價值的方法，即考慮了各分項資產(chǎn)是否在企業(yè)中得
到合理和充分利用、組合在一起時是否發(fā)揮了其應有的貢獻等因素對企業(yè)全部股東權益價
值的影響。
綜上所述，考慮到市場法所采用的主要為股票市場交易數(shù)據(jù)，市場法評估結果容易受
國內(nèi)資本市場波動所影響。根據(jù)本次特定的經(jīng)濟行為，考慮到交易雙方更看重未來收益，
且收益法估值結果更具有可實現(xiàn)性。因此，本次評估以收益法評估結果作為最終評估結論。
深圳市同方多媒體科技有限公司的涉及的全部股東權益價值為 24,600.00 萬元。
（6）收益法評估的計算過程
評估對象的賬面價值體現(xiàn)按照會計政策核算方法形成的股東全部權益的歷史成本價值，
采用收益法計算的全部股東權益價值，體現(xiàn)企業(yè)未來持續(xù)經(jīng)營的整體獲利能力的完整價值
體系。
本次深圳多媒體收益法評估計算過程為：
A.經(jīng)營性資產(chǎn)評估值的確定
根據(jù)前述對預期收益的預測與折現(xiàn)率的估計分析，評估人員將各項預測數(shù)據(jù)代入本評
估項目的收益法模型，計算得出經(jīng)營性資產(chǎn)評估值 19,563.68 萬元。預測值計算過程如下
表：
經(jīng)營性資產(chǎn)價值評估預測計算表
金額單位：人民幣萬元
預測數(shù)據(jù)
項目
2016 年 10-12 月 2017 年度 2018 年度 2019 年度 2020 年度 2021 年度 2022~2026 年度
營業(yè)收入 450.24 20,099.06 21,706.99 23,552.08 25,789.53 25,789.53 25,789.53
減：營業(yè)成本 562.39 16,481.23 17,799.73 19,312.71 21,147.41 21,147.41 21,147.41
營業(yè)稅金及附加 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
銷售費用 275.10 2,563.13 2,767.57 3,002.18 3,286.67 3,286.67 3,286.67
管理費用 461.88 1,712.91 1,693.83 1,375.31 1,084.24 1,151.54 1,151.54
營業(yè)利潤 -849.63 -659.70 -554.15 -138.11 271.20 203.90 203.90
利潤總額 -849.63 -659.70 -554.15 -138.11 271.20 203.90 203.90
所得稅率 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
減：所得稅費用 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
凈利潤 -849.63 -659.70 -554.15 -138.11 271.20 203.90 203.90
+折舊 66.08 284.32 311.80 253.69 197.25 207.29 204.18
+無形資產(chǎn)攤銷 314.44 888.11 764.17 407.48 71.46 0.00 0.00
-追加資本性支出 0.00 210.00 210.00 210.00 210.00 210.00 210.00
-營運資金凈增加 0.00 -5,412.88 -15,086.72 284.08 343.20 0.00 0.00
凈現(xiàn)金流量 -392.56 6,330.65 16,062.77 749.67 775.86 990.35 987.24
折現(xiàn)期 0.25 1.25 2.25 3.25 4.25 5.25 6.25
折現(xiàn)率 0.15
折現(xiàn)系數(shù) 0.97 0.84 0.73 0.64 0.55 0.48 0.42
凈現(xiàn)值 -379.15 5,320.52 11,747.09 477.07 429.64 477.21 413.95
經(jīng)營性資產(chǎn)價值 19,563.68
B.非經(jīng)營性資產(chǎn)、負債、溢余資產(chǎn)評估值的確定
非經(jīng)營性資產(chǎn)是指與企業(yè)正常經(jīng)營收益無直接關系不產(chǎn)生經(jīng)營效益的資產(chǎn)，經(jīng)分析，
非經(jīng)營性資產(chǎn)（負債）、溢余資產(chǎn)評估值匯總如下表：
序號 項目 賬面值（元） 評估值(元）
一 溢余性資產(chǎn) - -
二 非經(jīng)營性資產(chǎn) 61,087,300.99 61,087,300.99
1 其他應收款 61,087,300.99 61,087,300.99
三 非經(jīng)營性負債 10,967,163.19 10,967,163.19
1 其他應付款 10,967,163.19 10,967,163.19
合計 50,120,137.80 50,120,137.80
C.長期股權投資股權評估值的確定
由于采用合并口徑進行收益預測，故經(jīng)營性資產(chǎn)評估值中已包括長期股權投資價值。
D.股權評估值的確定
股東全部權益價值=經(jīng)營性資產(chǎn)價值＋（非經(jīng)營性資產(chǎn)價值+溢余資產(chǎn)價值-非經(jīng)營性負
債價值）＋長期股權投資價值-付息負債價值
=19,563.68＋5,012.01＋0.00-0.00
=24,600.00（萬元）取整
四、 股權轉讓協(xié)議的主要內(nèi)容
公司尚未與重慶博弘懷樸簽署《股權轉讓協(xié)議》，但雙方已就協(xié)議的主要條款達成了
一致，公司將待協(xié)議正式簽署后及時履行信息披露義務?，F(xiàn)擬定的股權轉讓協(xié)議的主要內(nèi)
容包括：
1、協(xié)議雙方當事人
賣方：同方股份有限公司
買方：重慶博弘懷樸企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合